Сривът на криптовалутата TerraUSD кара търговците да се чудят какво се е случило с военния фонд от 3 милиарда долара, предназначен да я защитава.

TerraUSD е стабилна монета, което означава, че стойността й трябва да е стабилна на $1.Но след срива по-рано този месец, монетата струва само 6 цента.

За около два дни по-рано този месец фондация с нестопанска цел, подкрепяща TerraUSD, разгърна почти всичките си биткойн резерви, за да му помогне да си възвърне типичното ниво от $1, според анализ на фирмата за управление на риска в криптовалута Elliptic Enterprises Ltd. Въпреки масовото внедряване, TerraUSD се отклони по-далеч от очакваната стойност.

Стабилните монети са част от екосистема на криптовалута, която се разрасна драматично през последните години, представлявайки около 160 милиарда долара от света на криптовалутите от 1,3 трилиона долара към понеделник.Както подсказва името им, тези активи се предполага, че са енергонезависими братовчеди на bitcoin, dogcoin и други цифрови активи, които са склонни към големи колебания.

През последните месеци търговци на криптовалута и пазарни наблюдатели се обърнаха към социалните медии, за да предупредят, че TerraUSD може да се отклони от фиксираната стойност от $1.Като алгоритмичен стейбълкойн, той разчита на търговците като предпазен механизъм за поддържане на стойността на стейбълкойна, като им дава награди.Някои предупредиха, че ако желанието на търговците да държат тези монети намалее, това може да предизвика вълна от разпродажби и срещу двете, така наречената спирала на смъртта.

За да избегне тези опасения, Do Kwon, южнокорейският разработчик, който създаде TerraUSD, съоснова Luna Foundation Guard, организация с нестопанска цел, която е отчасти отговорна за изграждането на голям резерв като опора за доверие.Г-н Kwon каза през март, че организацията ще купи до 10 милиарда долара в биткойн и други цифрови активи.Но организацията не се натрупа толкова много преди колапса.

Компанията на г-н Kwon, Terraform Labs, финансира фондацията чрез поредица от дарения от януари.Фондацията също така набра 1 милиард долара, за да даде тласък на своите биткойн резерви, като продаде тази сума в сестрински токени, Luna, на инвестиционни фирми за криптовалута, включително Jump Crypto и Three Arrows Capital, и обяви сделката през февруари.

Към 7 май фондацията е натрупала около 80 400 биткойни, които по това време са на стойност около 3,5 милиарда долара.Освен това има две други стабилни монети на стойност близо 50 милиона долара, tether и USD Coin.емитентите и на двете казаха, че техните монети са обезпечени с активи в щатски долари и могат лесно да бъдат продадени, за да посрещнат обратно изкупуване.Резервът също така държи криптовалутите Binance coin и Avalanche.

Желанието на търговците да държат и двата актива намаля след поредица от големи тегления на стабилни монети от Anchor Protocol, крипто банка, в която потребителите паркират средствата си, за да печелят лихва.Тази вълна от разпродажби се засили, карайки TerraUSD да падне под $1 и Luna да се движи спираловидно нагоре.

Luna Foundation Guard заяви, че е започнала да конвертира резервни активи в стейбълкойн на 8 май, когато цената на TerraUSD започна да пада.На теория продажбата на биткойн и други резерви може да помогне за стабилизирането на TerraUSD чрез създаване на търсене на актива като начин за съживяване на вярата.Това е подобно на начина, по който централните банки защитават своите падащи местни валути, като продават валути, емитирани от други държави, и купуват свои собствени.

Фондацията казва, че е прехвърлила биткойн резерви на друг контрагент, което им позволява да правят големи транзакции с фондацията.Общо той изпрати повече от 50 000 биткойни, около 5 000 от които бяха върнати, в замяна на около 1,5 милиарда долара в стабилни монети Telamax.Той също така продаде всичките си резерви от tether и USDC стейбълкойни в замяна на 50 милиона TerraUSD.

Когато това не успя да подкрепи фиксиране на $1, фондацията каза, че Terraform е продала около 33 000 биткойни на 10 май от името на фондацията в последен опит да върне стабилната монета обратно на $1, в замяна на което е получила около 1,1 милиарда тера монети .

За да изпълни тези транзакции, фондацията прехвърли средствата на две борси за криптовалута.Gemini и Binance, според анализа на Elliptic.

Докато големите борси за криптовалути може да са единствените институции в екосистемата, които могат бързо да обработват големите транзакции, изисквани от фондацията, това предизвика безпокойство сред търговците, тъй като TerraUSD и Luna скочиха.За разлика от равноправните трансфери на криптовалути, специфични транзакции, изпълнявани в рамките на централизирана борса, не се виждат в публичната блокчейн, цифровата книга, която е в основата на транзакциите с криптовалута.

Въпреки графика на фондацията, присъщата липса на прозрачност повиши опасенията на инвеститорите за това как някои търговци ще използват тези средства.

„Можем да видим движението в блокчейна, можем да видим прехвърлянето на средства към тези големи централизирани услуги.Не знаем мотивацията зад тези трансфери или дали те прехвърлят средства към друг актьор или прехвърлят средства към собствените си сметки на тези борси“, каза Том Робинсън, съосновател на Elliptic.

Гвардията на фондация Лунен не отговори на искане за интервю от The Wall Street Journal.Г-н Kwon не отговори на искане за коментар.Фондацията каза по-рано този месец, че все още разполага с около 106 милиона долара активи, които ще използва, за да компенсира останалите притежатели на TerraUSD, като започне от най-малките.То не предостави конкретни подробности за това как ще бъде извършено това обезщетение.