Selbst inmitten der weit verbreiteten Marktangst zieht die Branche weiterhin Risikokapital an und zog im ersten Quartal rund 5 Milliarden US-Dollar an, doppelt so viel wie vor einem Jahr, so die von PitchBook Data Inc. zusammengestellten DatenStartups, einige weniger als ein Jahr alt, haben einige potenzielle Unterstützer verunsichert.

Prominente Investoren wie Sequoia Capital und SoftBank Group schlugen im Januar Alarm, als die Preise für Technologieaktien und Kryptowährungen einbrachen.blockchain Capital LLC, das seit seiner Gründung im Jahr 2013 130 Deals abgeschlossen hat, hat kürzlich einen Deal fallen lassen, an dem es interessiert war, nachdem der geforderte Preis des Startups fünfmal so hoch war wie der „Walk-Away“-Wert des Unternehmens.

„Im Vergleich zu vor einem Jahr gab es eine Reihe von Finanzierungsveranstaltungen, bei denen wir einfach schockiert waren über den Betrag, den sie aufbringen konnten“, sagte Spencer Bogart, General Partner bei Blockchain, das Coinbase, Uniswap und Kraken in seinem Portfolio hat.„Wir kamen durch und ließen die Gründer wissen, dass wir interessiert waren, aber die Bewertung war mehr als das, womit wir zufrieden waren.“

John Robert Reed, Partner bei Multicoin Capital, sagte, eine Verlangsamung der Handelsaktivitäten sei die Norm auf dem Weg in den Sommer, obwohl er einräumte, dass sich die Marktdynamik geändert habe.Multicoin hat seit 2017 36 Deals abgeschlossen und sein Portfolio umfasst den Kryptowährungsmarktplatzbetreiber Bakkt und das Analyseunternehmen Dune Analytics.

"Der Markt schwingt vom Gründermarkt zum neutralen Markt", sagte Reid.Die Top-Betreiber erhalten immer noch Top-Bewertungen, aber die Investoren werden disziplinierter und versuchen nicht mehr so ​​viel zu jetten wie früher.“

Das Pendel schwingt

Pantera Capital, das seit 2013 90 Blockchain-Unternehmen unterstützt hat, sieht ebenfalls eine Verschiebung.

„Ich sehe, dass das Pendel zugunsten der Investoren ausschlägt und erwarte später in diesem Jahr einen Rückgang in der Anfangsphase“, sagte Paul Veradittakit, Partner bei Pantera Capital.Was die Strategie seiner eigenen Firma betrifft, so sagte er, dass wir für Unternehmen, „wo wir keinen offensichtlich großen, insgesamt adressierbaren Markt sehen, wahrscheinlich wegen des Preises bestehen werden“.

Einige Risikokapitalgeber blicken optimistischer in die Zukunft und stellen allein in den letzten Wochen Aktivitäten fest.Der Blockchain-Entwickler Near Protocol sammelte 350 Millionen US-Dollar, mehr als doppelt so viel wie im Januar.Das nicht fälschbare Token- oder NFT-Projekt Bored Ape Yacht Club sammelte in einer Seed-Runde 450 Millionen US-Dollar und erhöhte seine Bewertung auf 4 Milliarden US-Dollar.Und das Projekt ist weniger als ein Jahr alt.

Shan Aggarwal, Leiter Unternehmensentwicklung und Risikokapital bei der Kryptowährungsbörse Coinbase, sagte, das Investitionstempo in Kryptowährungen „bleibe stark“ und die Investitionsentscheidungen des Unternehmens seien marktunabhängig.

„Einige der heute erfolgreichsten Projekte wurden in der Baisse von 2018 und 2019 finanziert, und wir werden weiterhin in hochwertige Gründer und Projekte investieren, die unabhängig von den Bedingungen des Kryptowährungsmarktes vorankommen“, sagte er.

Tatsächlich hat die jüngste Volatilität der Kryptowährungen Investitionen nicht wie in früheren Zyklen abgeschreckt, was laut Risikokapitalgeber darauf hindeutet, dass der Markt reift.Coinbase Ventures ist laut von PitchBook zusammengestellten Daten einer der aktivsten Investoren in der Branche.Die Einheit des Betreibers der Kryptowährungsbörse gab im Januar bekannt, dass sie allein im Jahr 2021 fast 150 Transaktionen abgeschlossen hat, was 90 Prozent des Volumens seit ihrer Gründung vor vier Jahren entspricht.

„In einigen anderen Bereichen der Tech-Finanzierung beginnt die Finanzierung zu versiegen – einige IPOs und Term Sheets schwinden.Einige Unternehmen haben Schwierigkeiten, Unterstützer zu finden.Aber im Bereich der Kryptowährungen haben wir das noch nicht gesehen“, sagte Noelle Acheson, Head of Market Insights bei Genesis Global, in einem Interview am 12. April.“Tatsächlich gab es in diesem Monat bisher jeden Tag bemerkenswerte Spendenaktionen in Höhe von über 100 Millionen US-Dollar, sodass eine Menge Geld darauf wartet, eingesetzt zu werden.

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