Incluso no medio da ansiedade xeneralizada do mercado, a industria segue atraendo capital risco, atraendo uns 5.000 millóns de dólares no primeiro trimestre, o dobre que hai un ano, segundo os datos recompilados por PitchBook Data Inc. Pero as valoracións cada vez máis altas dos novosstartups, algúns con menos dun ano de antigüidade, inquietaron a algúns posibles patrocinadores.

Investimentos destacados, incluíndo Sequoia Capital e SoftBank Group, deron a voz de alarma en xaneiro ao caer as accións tecnolóxicas e os prezos das criptomoedas.blockchain Capital LLC, que pechou 130 acordos desde a súa fundación en 2013, abandonou recentemente un acordo polo que estaba interesado despois de que o prezo que pide a startup era cinco veces máis que a cifra de "marcha" da empresa.

"Houbo unha serie de eventos de financiamento en comparación con hai un ano nos que quedamos impresionados pola cantidade que puideron recadar", dixo Spencer Bogart, socio xeral de Blockchain, que ten a Coinbase, Uniswap e Kraken na súa carteira."Estabamos chegando e facéndolles saber aos fundadores que estabamos interesados, pero a valoración foi máis do que nos sentimos cómodos".

John Robert Reed, socio de Multicoin Capital, dixo que unha desaceleración da actividade comercial é a norma de cara ao verán, aínda que recoñeceu que a dinámica do mercado cambiou.Multicoin completou 36 ofertas desde 2017, e a súa carteira inclúe o operador do mercado de criptomoedas Bakkt e a empresa de análise Dune Analytics.

"O mercado está cambiando do mercado dos fundadores a neutral", dixo Reid.Os principais operadores aínda están recibindo as mellores valoracións, pero os investimentos están a ser máis disciplinados e non intentan lanzar tanto como antes".

Os balances do péndulo

Pantera Capital, que apoiou a 90 empresas blockchain desde 2013, tamén está a ver un cambio.

"Empecei a ver o péndulo oscilando a favor dos investimentos, e espero unha caída nas primeiras fases a finais deste ano", dixo Paul Verradittakit, socio de Pantera Capital.En canto á estratexia da súa propia empresa, dixo que para as empresas "onde non vemos un gran mercado direccionable obvio, probablemente pasaremos por mor do prezo".

Algúns capitalistas de risco son máis optimistas sobre o futuro, observando actividade só nas últimas semanas.O desenvolvedor de Blockchain Near Protocol recadou 350 millóns de dólares, máis do dobre do financiamento que recibiu en xaneiro.O proxecto Bored Ape Yacht Club, ou NFT, non falsificable, recadou 450 millóns de dólares nunha rolda de sementes, levando a súa valoración a 4.000 millóns de dólares.E o proxecto ten menos dun ano.

Shan Aggarwal, xefe de desenvolvemento corporativo e capital risco da bolsa de criptomoedas Coinbase, dixo que o ritmo de investimento en criptomoedas "segue sendo forte" e que as decisións de investimento da compañía son independentes do mercado.

"Algúns dos proxectos máis exitosos de hoxe foron financiados no mercado bajista de 2018 e 2019, e seguiremos investindo en fundadores e proxectos de calidade para avanzar independentemente das condicións do mercado de criptomoedas", dixo.

De feito, a recente volatilidade das criptomoedas non disuadiu o investimento como sucedeu en ciclos anteriores, o que os capitalistas risco indican que o mercado está madurando.Coinbase Ventures é un dos investidores máis activos do sector, segundo os datos recompilados por PitchBook.A unidade do operador de intercambio de criptomonedas dixo en xaneiro que pechou case 150 acordos só en 2021, o que representa o 90 por cento do volume desde o seu inicio hai catro anos.

"Nalgunhas outras áreas do financiamento tecnolóxico, o financiamento está empezando a secar: algunhas OPIs e prazos están a diminuír.Algunhas empresas están loitando por conseguir apoios.Pero no espazo das criptomoedas, non vimos iso", dixo Noelle Acheson, xefa de coñecementos de mercado de Genesis Global, nunha entrevista do 12 de abril.De feito, no que vai de mes houbo notables recadacións de fondos de máis de 100 millóns de dólares todos os días, polo que hai moito diñeiro á espera de ser implantado.

Le máis