De ineenstorting van cryptocurrency TerraUSD doet handelaren zich afvragen wat er is gebeurd met het oorlogsfonds van $ 3 miljard dat is ontworpen om het te verdedigen.

TerraUSD is een stabiele munt, wat betekent dat de waarde stabiel moet zijn op $ 1.Maar na de ineenstorting eerder deze maand is de munt nog maar 6 cent waard.

Ongeveer twee dagen eerder deze maand heeft een non-profit stichting die TerraUSD steunt bijna al haar bitcoin-reserves ingezet om het te helpen het typische $ 1-niveau te herwinnen, volgens een analyse van het cryptocurrency-risicobeheerbedrijf Elliptic Enterprises Ltd. Ondanks de massale inzet is TerraUSD afgeweken verder van de verwachte waarde.

Stablecoins maken deel uit van een cryptocurrency-ecosysteem dat de afgelopen jaren dramatisch is gegroeid, goed voor ongeveer $ 160 miljard van de $ 1,3 biljoen cryptocurrency-wereld vanaf maandag.Zoals hun naam al aangeeft, worden deze activa verondersteld niet-vluchtige neven te zijn van bitcoin, dogcoin en andere digitale activa die vatbaar zijn voor grote schommelingen.

In de afgelopen maanden hebben cryptocurrency-handelaren en marktwaarnemers sociale media gebruikt om te waarschuwen dat TerraUSD zou kunnen afwijken van zijn $ 1-peg.Als algoritmische stablecoin vertrouwt het op handelaren als backstop om de waarde van de stablecoin te behouden door ze beloningen te geven.Sommigen hebben gewaarschuwd dat als de wens van handelaren om deze munten te houden afneemt, dit een golf van verkopen tegen beide kan veroorzaken, een zogenaamde doodsspiraal.

Om die zorgen te vermijden, was Do Kwon, de Zuid-Koreaanse ontwikkelaar die TerraUSD heeft gemaakt, mede-oprichter van Luna Foundation Guard, een non-profitorganisatie die gedeeltelijk verantwoordelijk is voor het opbouwen van een grote reserve als backstop voor vertrouwen.De heer Kwon zei in maart dat de organisatie tot $ 10 miljard aan bitcoin en andere digitale activa zou kopen.Maar de organisatie verzamelde niet zoveel voor de ineenstorting.

Het bedrijf van de heer Kwon, Terraform Labs, financiert de stichting sinds januari via een reeks donaties.De stichting heeft ook $ 1 miljard opgehaald om haar bitcoinreserves een boost te geven door dat bedrag in zustertokens, Luna, te verkopen aan cryptocurrency-investeringsbedrijven, waaronder Jump Crypto en Three Arrows Capital, en kondigde de deal in februari aan.

Op 7 mei had de stichting ongeveer 80.400 bitcoins verzameld, die op dat moment ongeveer $ 3,5 miljard waard waren.Het heeft ook bijna $ 50 miljoen aan twee andere stablecoins, tether en USD Coin.emittenten van beide hebben gezegd dat hun munten worden gedekt door activa in Amerikaanse dollar en gemakkelijk kunnen worden verkocht om te voldoen aan aflossingen.Het reservaat bevat ook de cryptocurrencies Binance-munt en Avalanche.

De wens van handelaren om beide activa aan te houden nam af na een reeks grote opnames van stablecoins van Anchor Protocol, een cryptobank waar gebruikers hun geld parkeren om rente te verdienen.Deze verkoopgolf nam toe, waardoor TerraUSD onder de $ 1 zakte en Luna omhoog ging.

De Luna Foundation Guard zei dat het op 8 mei begon met het omzetten van reserves naar stablecoin toen de prijs van TerraUSD begon te dalen.In theorie zou de verkoop van bitcoin en andere reserves TerraUSD kunnen helpen stabiliseren door vraag naar het actief te creëren als een manier om het vertrouwen te doen herleven.Dit is vergelijkbaar met hoe centrale banken hun dalende lokale valuta verdedigen door valuta's te verkopen die zijn uitgegeven door andere landen en hun eigen valuta te kopen.

De stichting zegt bitcoinreserves aan een andere tegenpartij te hebben overgedragen, waardoor ze grote transacties met de stichting kunnen doen.In totaal stuurde het meer dan 50.000 bitcoins, waarvan er ongeveer 5.000 werden geretourneerd, in ruil voor ongeveer $ 1,5 miljard aan Telamax stablecoins.Het verkocht ook al zijn tether- en USDC stablecoin-reserves in ruil voor 50 miljoen TerraUSD.

Toen dat geen pin van $ 1 ondersteunde, zei de stichting dat Terraform op 10 mei ongeveer 33.000 bitcoins heeft verkocht namens de stichting in een laatste poging om de stablecoin terug te brengen naar $ 1, in ruil waarvoor het ongeveer 1,1 miljard tera-munten ontving. .

Om deze transacties uit te voeren, heeft de stichting het geld overgemaakt naar twee cryptocurrency-uitwisselingen.Gemini en Binance, volgens de analyse van Elliptic.

Hoewel grote cryptocurrency-uitwisselingen mogelijk de enige instellingen in het ecosysteem zijn die snel de grote transacties kunnen verwerken die door de stichting worden vereist, heeft dit tot bezorgdheid geleid bij handelaren, aangezien TerraUSD en Luna enorm zijn gestegen.In tegenstelling tot peer-to-peer-overdrachten van cryptocurrencies, zijn specifieke transacties die worden uitgevoerd binnen een gecentraliseerde uitwisseling niet zichtbaar op de openbare blockchain, het digitale grootboek dat ten grondslag ligt aan cryptocurrency-transacties.

Ondanks de tijdlijn van de stichting, heeft het inherente gebrek aan transparantie de bezorgdheid van beleggers doen rijzen over hoe sommige handelaren die fondsen zullen gebruiken.

“We kunnen de beweging op de blockchain zien, we kunnen de overdracht van fondsen naar deze grote gecentraliseerde diensten zien.We kennen de motivatie achter deze overschrijvingen niet, of ze geld overmaken naar een andere actor of geld overmaken naar hun eigen rekeningen op deze uitwisselingen”, zegt Tom Robinson, mede-oprichter van Elliptic.

De Lunen Foundation Guard heeft niet gereageerd op een interviewverzoek van The Wall Street Journal.De heer Kwon reageerde niet op een verzoek om commentaar.De stichting zei eerder deze maand dat het nog steeds ongeveer $ 106 miljoen aan activa heeft die het zal gebruiken om de resterende houders van TerraUSD te compenseren, te beginnen met de kleinste.Het gaf geen specifieke details over hoe die compensatie zou worden gemaakt.

 


Posttijd: 25 mei-2022