Prăbușirea criptomonedei TerraUSD îi face pe comercianți să se întrebe ce s-a întâmplat cu fondul de război de 3 miliarde de dolari conceput pentru a-l apăra.

TerraUSD este o monedă stabilă, ceea ce înseamnă că valoarea sa ar trebui să fie stabilă la 1 USD.Dar după prăbușirea de la începutul acestei luni, moneda valorează doar 6 cenți.

Timp de aproximativ două zile la începutul acestei luni, o fundație nonprofit care susține TerraUSD a desfășurat aproape toate rezervele sale de bitcoin pentru a-l ajuta să-și recapete nivelul tipic de 1 USD, conform unei analize realizate de firma de gestionare a riscului criptomonedei Elliptic Enterprises Ltd. În ciuda implementării masive, TerraUSD a deviat. mai departe de valoarea sa asteptata.

Monedele stabile fac parte dintr-un ecosistem de criptomonede care a crescut dramatic în ultimii ani, reprezentând aproximativ 160 de miliarde de dolari din lumea criptomonedei de 1,3 trilioane de dolari începând de luni.După cum sugerează și numele, aceste active ar trebui să fie veri nevolatile ai bitcoin, dogcoin și alte active digitale care sunt predispuse la fluctuații mari.

În ultimele luni, comercianții de criptomonede și observatorii pieței au apelat la rețelele sociale pentru a avertiza că TerraUSD s-ar putea abate de la valoarea sa de 1 USD.Ca stablecoin algoritmic, se bazează pe comercianți ca mijloc de protecție pentru a menține valoarea stablecoin-ului oferindu-le recompense.Unii au avertizat că, dacă dorința comercianților de a deține aceste monede scade, ar putea provoca un val de vânzări împotriva ambelor, o așa-numită spirală a morții.

Pentru a evita aceste îngrijorări, Do Kwon, dezvoltatorul sud-coreean care a creat TerraUSD, a co-fondat Luna Foundation Guard, o organizație nonprofit care este parțial responsabilă pentru construirea unei rezerve mari ca o bază pentru încredere.Domnul Kwon a spus în martie că organizația va cumpăra până la 10 miliarde de dolari în bitcoin și alte active digitale.Dar organizația nu a acumulat atât de mult înainte de prăbușire.

Compania domnului Kwon, Terraform Labs, finanțează fundația printr-o serie de donații din ianuarie.Fundația a strâns, de asemenea, 1 miliard de dolari pentru a-și porni rezervele de bitcoin prin vânzarea acestei sume în jetoane surori, Luna, firmelor de investiții în criptomonede, inclusiv Jump Crypto și Three Arrows Capital, și a anunțat acordul în februarie.

Începând cu 7 mai, fundația acumulase aproximativ 80.400 de bitcoini, care valorau la acea vreme aproximativ 3,5 miliarde de dolari.De asemenea, are în valoare de aproape 50 de milioane de dolari alte două monede stabile, tether și USD Coin.emitenții ambelor au spus că monedele lor sunt susținute de active în dolari americani și pot fi vândute cu ușurință pentru a face față răscumpărărilor.Rezerva deține, de asemenea, criptomonedele Binance coin și Avalanche.

Dorința comercianților de a deține ambele active a scăzut după o serie de retrageri mari de monede stabile de la Anchor Protocol, o bancă cripto în care utilizatorii își parcează fondurile pentru a câștiga dobândă.Acest val de vânzări s-a intensificat, făcând ca TerraUSD să scadă sub 1 USD și Luna să urce.

Garda Fundației Luna a declarat că a început să convertească activele de rezervă în stablecoin pe 8 mai, deoarece prețul TerraUSD a început să scadă.În teorie, vânzarea de bitcoin și alte rezerve ar putea ajuta la stabilizarea TerraUSD prin crearea cererii pentru activ ca o modalitate de a reînvia credința.Acest lucru este similar cu modul în care băncile centrale își apără monedele locale în scădere, vânzând valute emise de alte țări și cumpărându-le pe ale lor.

Fundația spune că a transferat rezervele de bitcoin către o altă contrapartidă, permițându-le să facă tranzacții mari cu fundația.În total, a trimis peste 50.000 de bitcoini, dintre care aproximativ 5.000 au fost returnați, în schimbul a aproximativ 1,5 miliarde de dolari în monede stabile Telamax.De asemenea, și-a vândut toate rezervele de tether și stablecoin USDC în schimbul a 50 de milioane TerraUSD.

Când aceasta nu a reușit să susțină o cheie de 1 USD, fundația a spus că Terraform a vândut aproximativ 33.000 de bitcoini pe 10 mai în numele fundației, într-un efort ultim de a aduce moneda stabilă înapoi la 1 USD, în schimbul căruia a primit aproximativ 1,1 miliarde de monede tera. .

Pentru a executa aceste tranzacții, fundația a transferat fondurile către două schimburi de criptomonede.Gemeni și Binance, conform analizei lui Elliptic.

În timp ce marile schimburi de criptomonede pot fi singurele instituții din ecosistem care pot procesa rapid tranzacțiile mari solicitate de fundație, acest lucru a provocat îngrijorare în rândul comercianților, deoarece TerraUSD și Luna au crescut.Spre deosebire de transferurile de criptomonede peer-to-peer, anumite tranzacții executate în cadrul unui schimb centralizat nu sunt vizibile pe blockchain-ul public, registrul digital care stă la baza tranzacțiilor cu criptomonede.

În ciuda calendarului fundației, lipsa inerentă de transparență a ridicat îngrijorarea investitorilor cu privire la modul în care unii comercianți vor folosi aceste fonduri.

„Putem vedea mișcarea pe blockchain, putem vedea transferul de fonduri către aceste mari servicii centralizate.Nu știm care este motivația din spatele acestor transferuri sau dacă transferă fonduri către un alt actor sau transferă fonduri în propriile conturi pe aceste burse”, a declarat Tom Robinson, co-fondatorul Elliptic.

Garda Fundației Lunen nu a răspuns unei cereri de interviu din The Wall Street Journal.Domnul Kwon nu a răspuns la o solicitare de comentarii.Fundația a declarat la începutul acestei luni că mai are active de aproximativ 106 milioane de dolari pe care le va folosi pentru a compensa deținătorii rămași ai TerraUSD, începând cu cei mai mici.Nu a furnizat detalii specifice despre modul în care va fi făcută această compensație.