Kolaps kryptomeny TerraUSD prinútil obchodníkov zaujímať sa o to, čo sa stalo s vojnovým fondom v hodnote 3 miliárd dolárov, ktorý bol navrhnutý na jeho obranu.

TerraUSD je stabilná minca, čo znamená, že jej hodnota by mala byť stabilná na úrovni 1 USD.Ale po kolapse začiatkom tohto mesiaca má minca hodnotu len 6 centov.

Asi dva dni skôr v tomto mesiaci nezisková nadácia podporujúca TerraUSD nasadila takmer všetky svoje bitcoinové rezervy, aby jej pomohla znovu získať svoju typickú úroveň 1 dolára, podľa analýzy spoločnosti Elliptic Enterprises Ltd, ktorá sa zaoberá riadením rizika kryptomien. ďalej od jeho očakávanej hodnoty.

Stablecoiny sú súčasťou kryptomenového ekosystému, ktorý sa v posledných rokoch dramaticky rozrástol a od pondelka predstavuje približne 160 miliárd dolárov zo sveta kryptomien v hodnote 1,3 bilióna dolárov.Ako už názov napovedá, tieto aktíva majú byť nevolatilnými bratrancami bitcoinu, dogcoinu a iných digitálnych aktív, ktoré sú náchylné na veľké výkyvy.

V posledných mesiacoch sa obchodníci s kryptomenami a pozorovatelia trhu obrátili na sociálne siete, aby varovali, že TerraUSD sa môže odchýliť od svojej fixnej ​​hodnoty 1 USD.Ako algoritmický stablecoin sa spolieha na obchodníkov ako na zabezpečovací prostriedok na udržanie hodnoty stablecoinu poskytovaním odmien.Niektorí varovali, že ak túžba obchodníkov držať tieto mince opadne, môže to spôsobiť vlnu predaja proti obom, takzvanú špirálu smrti.

Aby sa predišlo týmto obavám, Do Kwon, juhokórejský vývojár, ktorý vytvoril TerraUSD, spoluzaložil Luna Foundation Guard, neziskovú organizáciu, ktorá je čiastočne zodpovedná za vybudovanie veľkej rezervy ako zábrany pre dôveru.Pán Kwon v marci povedal, že organizácia nakúpi až 10 miliárd dolárov v bitcoinech a iných digitálnych aktívach.Organizácia sa však pred kolapsom toľko nenahromadila.

Spoločnosť pána Kwona, Terraform Labs, financuje nadáciu prostredníctvom série darov od januára.Nadácia tiež získala 1 miliardu dolárov na naštartovanie svojich bitcoinových rezerv predajom tejto sumy v sesterských tokenoch, Luna, kryptomenovým investičným firmám vrátane Jump Crypto a Three Arrows Capital a transakciu oznámila vo februári.

K 7. máju mala nadácia nahromadených približne 80 400 bitcoinov, ktoré mali v tom čase hodnotu približne 3,5 miliardy dolárov.Má tiež takmer 50 miliónov dolárov v hodnote dvoch ďalších stablecoinov, tether a USD Coin.emitenti oboch uviedli, že ich mince sú kryté aktívami v amerických dolároch a možno ich ľahko predať, aby splnili spätné odkúpenia.V rezerve sa nachádzajú aj kryptomeny Binance coin a Avalanche.

Túžba obchodníkov držať obe aktíva opadla po sérii veľkých výberov stablecoinov z Anchor Protocol, kryptobanky, kde používatelia parkujú svoje prostriedky, aby získali úrok.Táto vlna predaja sa zintenzívnila, čo spôsobilo, že TerraUSD klesol pod 1 dolár a Luna špirálovito stúpala.

Luna Foundation Guard uviedla, že začala konvertovať rezervné aktíva na stablecoiny 8. mája, keď cena TerraUSD začala klesať.Teoreticky by predaj bitcoinov a iných rezerv mohol pomôcť stabilizovať TerraUSD vytvorením dopytu po aktíve ako spôsob, ako oživiť vieru.Je to podobné, ako centrálne banky bránia svoje klesajúce miestne meny predajom mien vydaných inými krajinami a nákupom svojich vlastných.

Nadácia tvrdí, že previedla bitcoinové rezervy na inú protistranu, čo im umožnilo vykonávať veľké transakcie s nadáciou.Celkovo odoslala viac ako 50 000 bitcoinov, z ktorých asi 5 000 sa vrátilo, výmenou za približne 1,5 miliardy dolárov v stabilných coinoch Telamax.Predala tiež všetky svoje tetherové a stabilné coiny USDC výmenou za 50 miliónov TerraUSD.

Keď to nedokázalo podporiť fixáciu 1 dolára, nadácia uviedla, že Terraform predal 10. mája v mene nadácie približne 33 000 bitcoinov v rámci posledného úsilia vrátiť stablecoin späť na 1 dolár, na oplátku za to dostal asi 1,1 miliardy tera coinov. .

Na vykonanie týchto transakcií nadácia previedla prostriedky na dve kryptomenové burzy.Gemini a Binance, podľa analýzy Elliptic.

Zatiaľ čo veľké kryptomenové burzy môžu byť jedinými inštitúciami v ekosystéme, ktoré dokážu rýchlo spracovať veľké transakcie požadované nadáciou, vyvolalo to medzi obchodníkmi obavy, keďže TerraUSD a Luna prudko vzrástli.Na rozdiel od peer-to-peer prenosov kryptomien nie sú špecifické transakcie vykonávané v rámci centralizovanej burzy viditeľné na verejnom blockchaine, digitálnej účtovnej knihe, ktorá je základom transakcií kryptomien.

Napriek časovému harmonogramu nadácie vyvolal nedostatok transparentnosti v investoroch obavy z toho, ako niektorí obchodníci využijú tieto prostriedky.

„Vidíme pohyb na blockchaine, môžeme vidieť presun financií do týchto veľkých centralizovaných služieb.Nepoznáme motiváciu týchto prevodov, ani to, či prevádzajú finančné prostriedky inému aktérovi alebo prevádzajú finančné prostriedky na svoje vlastné účty na týchto burzách,“ povedal Tom Robinson, spoluzakladateľ spoločnosti Elliptic.

Stráž nadácie Lunen nereagovala na žiadosť o rozhovor od The Wall Street Journal.Pán Kwon neodpovedal na žiadosť o komentár.Nadácia začiatkom tohto mesiaca uviedla, že má stále aktíva vo výške 106 miliónov dolárov, ktoré použije na kompenzáciu zostávajúcich držiteľov TerraUSD, počnúc tými najmenšími.Neposkytla konkrétne podrobnosti o tom, ako bude táto kompenzácia vykonaná.