過去1年間にビットコインが新たな高値に急上昇したため、多くの人々が市場に投資すべきかどうかを検討しています。ただし、最近、ゴールドマンサックスのISGチームは、ほとんどの投資家にとって、ポートフォリオにデジタル通貨を割り当てることは意味がないと警告しています。

ゴールドマンサックスは、プライベートウェルスマネジメントクライアントへの新しいレポートで、ビットコインやその他の暗号通貨が投資基準を満たしていないことを指摘しました。チームは次のように述べています。

「デジタル資産エコシステムは非常に劇的であり、金融​​市場の将来を完全に変える可能性さえありますが、これは暗号通貨が投資可能な資産クラスであることを意味するものではありません。」

ゴールドマンサックスのISGチームは、資産投資が信頼できるかどうかを判断するには、次の5つの基準のうち少なくとも3つを満たす必要があると指摘しました。

1）債券などの契約に基づく安定した信頼できるキャッシュフロー

2）株式などの経済成長へのエクスポージャーを通じて収入を生み出す。

3）投資ポートフォリオに安定した信頼できる分散投資を提供できます。

4）投資ポートフォリオのボラティリティを減らします。

5）インフレやデフレをヘッジするための安定した信頼できるバリューストアとして

ただし、ビットコインは上記の指標のいずれにも適合していません。チームは、暗号通貨の獲得が不十分な場合があることを指摘しました。

ゴールドマンサックスは、ビットコインの「リスク、リターン、および不確実性の特性」に基づいて、中リスクの投資ポートフォリオでは、暗号通貨の投資配分の1％が、少なくとも165％の収益率に相当し、2％が価値があると計算しました。 365％の年間収益率が必要です。しかし、過去7年間で、ビットコインの年間収益率はわずか69％でした。

資産やポートフォリオ戦略がなく、ボラティリティに耐えられない典型的な投資家にとって、暗号通貨はあまり意味がありません。ISGチームは、消費者や個人資産の顧客にとって戦略的な資産クラスになる可能性は低いと書いています。

ほんの数ヶ月前、ビットコインの取引価格は60,000米ドルにも達していましたが、最近は市場が非常に低迷しています。最近ビットコイン取引の数は増加していますが、これは総市場価値の損失がはるかに大きいことを意味します。ゴールドマンサックスは次のように述べています。

「一部の投資家は2021年4月にビットコインを最高価格で購入し、一部の投資家は5月下旬にビットコインを低価格で販売したため、実際に価値の一部が蒸発しました。」

ゴールドマンサックスは、別の懸念は暗号通貨のセキュリティであると指摘しました。過去に、投資家の取引キーが盗まれて暗号通貨を引き出すことができなかったケースがありました。従来の金融システムには、ハッカーやサイバー攻撃も存在しますが、投資家はより多くの手段を利用できます。暗号化された市場では、鍵が盗まれると、投資家は資産を回収するために中央機関に助けを求めることができなくなります。言い換えれば、暗号通貨は投資家によって完全に制御されているわけではありません。

このレポートは、ゴールドマンサックスがその暗号通貨製品を機関投資家に拡大しているときに提供されます。今年の初め、ゴールドマンサックスの投資銀行はビットコインに焦点を当てた暗号通貨取引ユニットを立ち上げました。ブルームバーグによると、銀行は今後数ヶ月で他のオプションや先物サービスを顧客に提供する予定です。

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