Дори на фона на широко разпространено безпокойство на пазара индустрията продължава да привлича рисков капитал, привличайки около 5 милиарда долара през първото тримесечие, два пъти повече отколкото преди година, според данни, събрани от PitchBook Data Inc. Но все по-високите оценки на новитестартиращи фирми, някои на по-малко от година, изнервиха някои потенциални поддръжници.

Известни инвеститори, включително Sequoia Capital и SoftBank Group, алармираха през януари, когато технологичните акции и цените на криптовалутите се сринаха.blockchain Capital LLC, която е сключила 130 сделки от основаването си през 2013 г., наскоро се отказа от сделка, от която проявяваше интерес, след като исканата цена на стартъпа беше пет пъти по-висока от цифрата на компанията за „отдалечаване“.

„Имаше редица събития за финансиране в сравнение с преди година, когато бяхме просто шокирани от сумата, която успяха да наберат“, каза Спенсър Богарт, генерален партньор в Blockchain, който има Coinbase, Uniswap и Kraken в своето портфолио.„Ние се включихме и уведомихме основателите, че сме заинтересовани, но оценката беше повече от това, което ни харесваше.“

Джон Робърт Рийд, партньор в Multicoin Capital, каза, че забавянето на търговската активност е норма към лятото, въпреки че той призна, че динамиката на пазара се е променила.Multicoin е сключил 36 сделки от 2017 г. насам, а портфолиото му включва оператора на пазара за криптовалута Bakkt и фирмата за анализи Dune Analytics.

„Пазарът се люлее от пазар на основателя към неутрален“, каза Рийд.Най-добрите оператори все още получават най-високи оценки, но инвеститорите стават по-дисциплинирани и не се опитват да хвърлят пари толкова много, колкото преди.”

Махалото се люлее

Pantera Capital, която е подкрепила 90 блокчейн компании от 2013 г. насам, също вижда промяна.

„Започнах да виждам махалото да се люлее в полза на инвеститорите и очаквам спад в ранните етапи по-късно тази година“, каза Пол Верадитакит, партньор в Pantera Capital.Що се отнася до стратегията на собствената му фирма, той каза, че за компании, „където не виждаме очевиден голям общ адресируем пазар, вероятно ще преминем заради цената“.

Някои рискови капиталисти са по-оптимистични за бъдещето, отбелязвайки активност само през последните няколко седмици.Разработчикът на блокчейн Near Protocol набра 350 милиона долара, повече от двойно повече от финансирането, което получи през януари.Неподлежащият на подправяне токен или NFT, проектът Bored Ape Yacht Club, събра 450 милиона долара в начален кръг, повишавайки оценката му до 4 милиарда долара.А проектът е на по-малко от година.

Шан Агарвал, ръководител на отдела за корпоративно развитие и рисков капитал в борсата за криптовалути Coinbase, каза, че темпът на инвестиране в криптовалути „остава силен“ и че инвестиционните решения на компанията са независими от пазара.

„Някои от най-успешните проекти днес бяха финансирани на мечия пазар през 2018 г. и 2019 г. и ние ще продължим да инвестираме в качествени основатели и проекти, които се движат напред, независимо от условията на пазара на криптовалута“, каза той.

Всъщност неотдавнашната волатилност на криптовалутите не е възпряла инвестициите, както беше в предишни цикли, което според рисковите капиталисти показва, че пазарът узрява.Coinbase Ventures е един от най-активните инвеститори в сектора, според данни, събрани от PitchBook.Звеното на оператора за обмен на криптовалута заяви през януари, че е сключило близо 150 сделки само през 2021 г., което представлява 90 процента от обема от създаването му преди четири години.

„В някои други области на технологичното финансиране финансирането започва да намалява – някои първични публични предлагания и срокове намаляват.Някои компании се борят да намерят поддръжници.Но в пространството на криптовалутите не сме виждали това“, каза Ноел Ачесън, ръководител на отдела за анализ на пазара в Genesis Global, в интервю от 12 април.“Всъщност досега този месец имаше забележими набирания на средства от $100 милиона всеки ден, така че има много пари, които чакат да бъдат разпределени.

Прочетете още