Krüptovaluuta TerraUSD kokkuvarisemine paneb kauplejad mõtlema, mis juhtus selle kaitsmiseks loodud 3 miljardi dollari suuruse sõjafondiga.

TerraUSD on stabiilne münt, mis tähendab, et selle väärtus peaks olema stabiilne 1 dollari juures.Kuid pärast selle kuu alguses toimunud kokkuvarisemist on mündi väärtus vaid 6 senti.

Krüptovaluutade riskijuhtimisfirma Elliptic Enterprises Ltd analüüsi kohaselt kasutas TerraUSD-d toetav mittetulundusühing umbes kaks päeva selle kuu alguses peaaegu kõik oma bitcoini reservid, et aidata tal taastada oma tüüpiline 1 dollari tase, selgub krüptovaluutade riskijuhtimisfirma Elliptic Enterprises Ltd analüüsist. eeldatavast väärtusest kaugemal.

Stabiilsed mündid on osa krüptovaluutade ökosüsteemist, mis on viimastel aastatel järsult kasvanud, moodustades esmaspäevase seisuga umbes 160 miljardit dollarit 1,3 triljoni dollari suurusest krüptoraha maailmast.Nagu nende nimigi ütleb, peaksid need varad olema bitcoini, dogcoini ja muude digitaalsete varade muutumatud nõod, mis on altid suurele kõikumisele.

Viimastel kuudel on krüptovaluutaga kauplejad ja turuvaatlejad sotsiaalmeedias hoiatanud, et TerraUSD võib oma 1 dollari sidumisest kõrvale kalduda.Algoritmilise stabiilmündina tugineb see kauplejatele kui tagavarale, et säilitada stabiilse mündi väärtus, pakkudes neile hüvesid.Mõned on hoiatanud, et kui kauplejate soov neid münte käes hoida kahaneb, võib see tekitada mõlema vastu suunatud müügilaine ehk niinimetatud surmaspiraali.

Nende murede vältimiseks asutas TerraUSD loonud Lõuna-Korea arendaja Do Kwon mittetulundusühingu Luna Foundation Guard, mis on osaliselt vastutav suure reservi loomise eest usalduse tagamise eest.Hr Kwon ütles märtsis, et organisatsioon ostab kuni 10 miljardi dollari ulatuses bitcoine ja muid digitaalseid varasid.Kuid organisatsiooni ei kogunenud enne kokkuvarisemist nii palju.

Hr Kwoni ettevõte Terraform Labs on alates jaanuarist rahastanud sihtasutust mitmete annetuste kaudu.Sihtasutus kogus ka miljard dollarit oma bitcoini reservide käivitamiseks, müües selle summa õdede Luna kujul krüptovaluuta investeerimisfirmadele, sealhulgas Jump Crypto ja Three Arrows Capital, ning teatas tehingust veebruaris.

7. mai seisuga oli sihtasutusele kogunenud umbes 80 400 bitcoini, mille väärtus oli tollal umbes 3,5 miljardit dollarit.Samuti on sellel ligi 50 miljoni dollari väärtuses veel kaks stabiilset münti, tether ja USD Coin.Mõlema emitendid on öelnud, et nende mündid on tagatud USA dollarites varadega ja neid saab hõlpsasti lunastada.Reservis on ka krüptovaluutad Binance coin ja Avalanche.

Kauplejate soov mõlemat vara hoida kahanes pärast mitmeid stabiilseid münte Anchor Protocolist, krüptopangast, kuhu kasutajad paigutavad oma raha intressi teenimiseks.See müügilaine intensiivistus, mistõttu TerraUSD langes alla 1 dollari ja Luna tõusis.

Luna Foundation Guard teatas, et alustas reservvarade konverteerimist stabiilseks mündiks 8. mail, kui TerraUSD hind hakkas langema.Teoreetiliselt võib bitcoini ja muude reservide müümine aidata TerraUSD-d stabiliseerida, luues selle vara järele nõudluse, mis on viis usu taaselustamiseks.See sarnaneb sellega, kuidas keskpangad kaitsevad oma langevaid kohalikke valuutasid, müües teiste riikide emiteeritud valuutasid ja ostes enda oma.

Sihtasutus teatas, et kandis bitcoini reservid teisele osapoolele, võimaldades neil teha sihtasutusega suuri tehinguid.Kokku saatis see enam kui 50 000 bitcoini, millest umbes 5000 tagastati, vastutasuks umbes 1,5 miljardi dollari eest Telamaxi stabiilsetes müntides.Samuti müüs see 50 miljoni TerraUSD eest kõik oma sidumis- ja USDC stabiilse mündi varud.

Kui see ei suutnud toetada 1 dollari suurust sidumist, müüs Terraform 10. mail fondi nimel umbes 33 000 bitcoini, et viia stabiilne mündi tase tagasi 1 dollarile, mille eest sai ta umbes 1,1 miljardit tera münti. .

Nende tehingute tegemiseks kandis sihtasutus raha kahele krüptovaluutabörsile.Kaksikud ja Binance, vastavalt Ellipticu analüüsile.

Kuigi suured krüptovaluutabörsid võivad olla ainsad asutused ökosüsteemis, mis suudavad kiiresti töödelda sihtasutuse nõutud suuri tehinguid, on see tekitanud kauplejates muret, kuna TerraUSD ja Luna on hüppeliselt tõusnud.Erinevalt krüptovaluutade peer-to-peer ülekannetest ei ole tsentraliseeritud börsil sooritatud konkreetsed tehingud nähtavad avalikus plokiahelas, krüptovaluutatehingute aluseks olevas digitaalses pearaamatus.

Vaatamata sihtasutuse ajakavale on loomupärane läbipaistvuse puudumine tekitanud investorites muret selle üle, kuidas mõned kauplejad neid vahendeid kasutavad.

„Näeme liikumist plokiahelas, näeme raha ülekandmist nendele suurtele tsentraliseeritud teenustele.Me ei tea nende ülekannete taga olevat motivatsiooni ega seda, kas nad kannavad raha teisele osalejale või kannavad raha nendel börsidel enda kontodele, ”ütles Ellipticu kaasasutaja Tom Robinson.

Luneni fondi valvur ei vastanud The Wall Street Journali intervjuupäringule.Hr Kwon ei vastanud kommentaaritaotlusele.Sihtasutus ütles selle kuu alguses, et tal on veel umbes 106 miljonit dollarit vara, mida ta kasutab TerraUSD allesjäänud omanike hüvitamiseks, alustades kõige väiksematest.Ta ei esitanud konkreetseid üksikasju selle hüvitise maksmise kohta.