Il-kollass tal-munita kripto TerraUSD għandu negozjanti jistaqsu x'ġara mill-fond tal-gwerra ta '$ 3 biljun iddisinjat biex jiddefendih.

TerraUSD hija munita stabbli, jiġifieri l-valur tagħha għandu jkun stabbli għal $1.Iżda wara l-kollass aktar kmieni dan ix-xahar, il-munita tiswa biss 6 ċenteżmi.

Għal madwar jumejn aktar kmieni dan ix-xahar, fondazzjoni mingħajr skop ta’ qligħ li tappoġġja lil TerraUSD użat kważi r-riżervi kollha tal-bitcoin tagħha biex tgħinha terġa’ tikseb il-livell tipiku ta’ $1 tagħha, skont analiżi mid-ditta tal-ġestjoni tar-riskju tal-kripto-munita Elliptic Enterprises Ltd. Minkejja l-iskjerament massiv, TerraUSD iddevjat. aktar mill-valur mistenni tagħha.

Stablecoins huma parti minn ekosistema ta 'kripto-munita li kibret b'mod drammatiku f'dawn l-aħħar snin, u jammontaw għal madwar $ 160 biljun mid-dinja ta' $ 1.3 triljun kripto-munita mit-Tnejn.Kif jimplika isimhom, dawn l-assi suppost huma kuġini mhux volatili ta 'bitcoin, dogcoin u assi diġitali oħra li huma suxxettibbli għal tibdil kbir.

F'dawn l-aħħar xhur, in-negozjanti tal-kripto-munita u l-osservaturi tas-suq ħadu l-midja soċjali biex iwissu li TerraUSD jista 'jiddevja mill-peg $1 tiegħu.Bħala stablecoin algoritmiku, tiddependi fuq in-negozjanti bħala backstop biex iżżomm il-valur tal-stablecoin billi tagħtihom premjijiet.Xi wħud wissew li jekk ix-xewqa tan-negozjanti li jżommu dawn il-muniti tonqos, tista’ tikkawża mewġa ta’ bejgħ kontra t-tnejn, l-hekk imsejħa spirali tal-mewt.

Biex tevita dawk it-tħassib, Do Kwon, l-iżviluppatur tal-Korea t'Isfel li ħoloq TerraUSD, ko-fundat Luna Foundation Guard, organizzazzjoni mingħajr skop ta 'qligħ li hija parzjalment responsabbli għall-bini ta' riżerva kbira bħala backstop għall-kunfidenza.Is-Sur Kwon qal f'Marzu li l-organizzazzjoni tixtri sa $ 10 biljun f'bitcoin u assi diġitali oħra.Iżda l-organizzazzjoni ma tantx akkumulat qabel il-kollass.

Il-kumpanija tas-Sur Kwon, Terraform Labs, ilha tiffinanzja l-fondazzjoni permezz ta’ sensiela ta’ donazzjonijiet minn Jannar.Il-fondazzjoni ġabret ukoll $ 1 biljun biex tqabbad ir-riżervi tal-bitcoin tagħha billi biegħet dak l-ammont f'tokens aħwa, Luna, lil ditti ta 'investiment kripto-munita inklużi Jump Crypto u Three Arrows Capital, u ħabbret il-ftehim fi Frar.

Mis-7 ta 'Mejju, il-fondazzjoni kienet akkumulat madwar 80,400 bitcoins, li kienu jiswew madwar $ 3.5 biljun dak iż-żmien.Għandu wkoll kważi $ 50 miljun f'żewġ stablecoins oħra, tether u USD Coin.l-emittenti tat-tnejn qalu li l-muniti tagħhom huma sostnuti minn assi f'dollari Amerikani u jistgħu faċilment jinbiegħu biex jilħqu l-fidwa.Ir-riżerva żżomm ukoll il-kripto-muniti Binance coin u Avalanche.

Ix-xewqa tan-negozjanti li jżommu ż-żewġ assi naqset wara sensiela ta 'irtirar kbir ta' stablecoins minn Anchor Protocol, bank kripto fejn l-utenti jipparkjaw il-fondi tagħhom biex jaqilgħu l-imgħax.Din il-mewġa ta 'bejgħ intensifikat, u kkawża li TerraUSD jaqa' taħt $ 1 u Luna tispira 'l fuq.

Il-Gwardja tal-Fondazzjoni Luna qalet li bdiet tikkonverti l-assi ta 'riżerva għal stablecoin fit-8 ta' Mejju hekk kif il-prezz ta 'TerraUSD beda jonqos.Fit-teorija, il-bejgħ tal-bitcoin u riżervi oħra jista 'jgħin biex jistabbilizza TerraUSD billi joħloq domanda għall-assi bħala mod biex terġa' titqajjem il-fidi.Dan huwa simili għal kif il-banek ċentrali jiddefendu l-muniti lokali li qed jaqgħu tagħhom billi jbigħu muniti maħruġa minn pajjiżi oħra u jixtru tagħhom stess.

Il-fondazzjoni tgħid li ttrasferiet riżervi tal-bitcoin lil kontroparti oħra, li tippermettilhom jagħmlu transazzjonijiet kbar mal-fondazzjoni.B'kollox, bagħtet aktar minn 50,000 bitcoins, li madwar 5,000 minnhom ġew ritornati, bi skambju għal madwar $ 1.5 biljun fi stablecoins Telamax.Hija biegħet ukoll ir-riżervi kollha tal-irbit u tal-USDC stablecoin bi skambju għal 50 miljun TerraUSD.

Meta dan naqas milli jappoġġja peg ta '$ 1, il-fondazzjoni qalet li Terraform biegħet madwar 33,000 bitcoins fl-10 ta' Mejju f'isem il-fondazzjoni fi sforz tal-aħħar biex iġġib l-istablecoin lura għal $ 1, bi tpattija li rċeviet madwar 1.1 biljun tera munita. .

Biex tesegwixxi dawn it-tranżazzjonijiet, il-fondazzjoni ttrasferiet il-fondi għal żewġ skambji tal-kripto-munita.Gemini u Binance, skond l-analiżi ta 'Elliptic.

Filwaqt li l-iskambji kbar tal-kripto-munita jistgħu jkunu l-uniċi istituzzjonijiet fl-ekosistema li jistgħu jipproċessaw malajr it-tranżazzjonijiet kbar meħtieġa mill-fondazzjoni, dan ikkawża tħassib fost in-negozjanti hekk kif TerraUSD u Luna żdiedu.B'differenza minn trasferimenti bejn il-pari ta' kripto-muniti, tranżazzjonijiet speċifiċi esegwiti fi skambju ċentralizzat mhumiex viżibbli fuq il-blockchain pubbliku, ir-reġistru diġitali li jirfed it-tranżazzjonijiet tal-kripto-munita.

Minkejja l-iskeda ta’ żmien tal-fondazzjoni, in-nuqqas inerenti ta’ trasparenza qajjem tħassib tal-investituri dwar kif xi kummerċjanti se jużaw dawk il-fondi.

"Nistgħu naraw il-moviment fuq il-blockchain, nistgħu naraw it-trasferiment ta 'fondi għal dawn is-servizzi ċentralizzati kbar.Ma nafux il-motivazzjoni wara dawn it-trasferimenti jew jekk humiex qed jittrasferixxu fondi lil attur ieħor jew jittrasferixxu fondi fil-kontijiet tagħhom stess fuq dawn l-iskambji,” qal Tom Robinson, ko-fundatur ta’ Elliptic.

Il-Gwardja tal-Fondazzjoni Lunen ma weġbitx għal talba għal intervista minn The Wall Street Journal.Is-Sur Kwon ma weġibx għal talba għal kumment.Il-fondazzjoni qalet aktar kmieni dan ix-xahar li għad għandha madwar $106 miljun f'assi li se tuża biex tikkumpensa lid-detenturi li fadal ta 'TerraUSD, ibda bl-iżgħar dawk.Hija ma pprovdietx dettalji speċifiċi dwar kif dak il-kumpens kien se jsir.