Крах криптовалюты TerraUSD заставил трейдеров задуматься о том, что случилось с военным фондом в 3 миллиарда долларов, предназначенным для ее защиты.

TerraUSD — это стабильная монета, то есть ее стоимость должна быть стабильной на уровне 1 доллара.Но после обвала в начале этого месяца монета стоит всего 6 центов.

Около двух дней назад в этом месяце некоммерческий фонд, поддерживающий TerraUSD, задействовал почти все свои резервы биткойнов, чтобы помочь ему восстановить свой типичный уровень в 1 доллар, согласно анализу, проведенному фирмой по управлению рисками криптовалюты Elliptic Enterprises Ltd. Несмотря на массовое развертывание, TerraUSD отклонился от курса. дальше от ожидаемого значения.

Стейблкоины являются частью криптовалютной экосистемы, которая резко выросла за последние годы, и по состоянию на понедельник на ее долю приходится около 160 миллиардов долларов из 1,3 триллиона долларов мира криптовалют.Как следует из их названия, эти активы должны быть энергонезависимыми кузенами биткойнов, догкойнов и других цифровых активов, которые подвержены большим колебаниям.

В последние месяцы криптовалютные трейдеры и рыночные наблюдатели обратились в социальные сети, чтобы предупредить, что TerraUSD может отклониться от своей привязки в 1 доллар.Как алгоритмический стейблкоин, он полагается на трейдеров в качестве опоры для поддержания стоимости стейблкоина, предоставляя им вознаграждение.Некоторые предупреждают, что если желание трейдеров держать эти монеты ослабнет, это может вызвать волну продаж против обоих, так называемую смертельную спираль.

Чтобы избежать этих опасений, До Квон, южнокорейский разработчик, создавший TerraUSD, стал соучредителем Luna Foundation Guard, некоммерческой организации, которая частично отвечает за создание большого резерва в качестве опоры для уверенности.В марте г-н Квон заявил, что организация купит до 10 миллиардов долларов в биткойнах и других цифровых активах.Но до краха организация столько не накопила.

Компания г-на Квона, Terraform Labs, с января финансирует фонд за счет ряда пожертвований.Фонд также привлек 1 миллиард долларов для запуска своих резервов биткойнов, продав эту сумму в дочерних токенах Luna инвестиционным компаниям, занимающимся криптовалютой, включая Jump Crypto и Three Arrows Capital, и объявил о сделке в феврале.

По состоянию на 7 мая фонд накопил около 80 400 биткойнов, что на тот момент стоило около 3,5 миллиардов долларов.У него также есть две другие стабильные монеты на сумму почти 50 миллионов долларов, Tether и USD Coin.эмитенты обоих заявили, что их монеты обеспечены активами в долларах США и могут быть легко проданы для погашения.В резерве также хранятся криптовалюты Binance coin и Avalanche.

Желание трейдеров держать оба актива угасло после серии крупных выводов стейблкоинов из Anchor Protocol, криптобанка, где пользователи хранят свои средства для получения процентов.Эта волна продаж усилилась, в результате чего TerraUSD упала ниже 1 доллара, а Luna пошла вверх.

Luna Foundation Guard заявила, что начала конвертировать резервные активы в стейблкоины 8 мая, когда цена TerraUSD начала падать.Теоретически продажа биткойнов и других резервов может помочь стабилизировать TerraUSD, создав спрос на актив как способ возродить веру.Это похоже на то, как центральные банки защищают свои падающие местные валюты, продавая валюты, выпущенные другими странами, и покупая свои собственные.

Фонд заявляет, что перевел резервы биткойнов другому контрагенту, что позволило им совершать крупные транзакции с фондом.В общей сложности было отправлено более 50 000 биткойнов, около 5 000 из которых были возвращены в обмен на около 1,5 миллиарда долларов в стейблкоинах Telamax.Он также продал все свои запасы Tether и стейблкоинов USDC в обмен на 50 миллионов TerraUSD.

Когда это не помогло поддержать привязку к 1 доллару, фонд заявил, что 10 мая Terraform продала около 33 000 биткойнов от имени фонда в последней попытке вернуть стейблкоин к 1 доллару, в обмен на что он получил около 1,1 миллиарда монет тера. .

Для выполнения этих транзакций фонд перевел средства на две криптовалютные биржи.Gemini и Binance, согласно анализу Elliptic.

Хотя крупные криптовалютные биржи могут быть единственными учреждениями в экосистеме, которые могут быстро обрабатывать крупные транзакции, требуемые фондом, это вызвало беспокойство у трейдеров, поскольку TerraUSD и Luna резко выросли.В отличие от одноранговой передачи криптовалют, определенные транзакции, выполняемые в рамках централизованного обмена, не видны в общедоступной цепочке блоков, цифровой книге, которая лежит в основе транзакций криптовалюты.

Несмотря на сроки создания фонда, присущее ему отсутствие прозрачности вызвало у инвесторов опасения по поводу того, как некоторые трейдеры будут использовать эти средства.

«Мы видим движение по блокчейну, мы видим перевод средств в эти крупные централизованные сервисы.Мы не знаем мотивации этих переводов или того, переводят ли они средства другому участнику или переводят средства на свои собственные счета на этих биржах», — сказал Том Робинсон, соучредитель Elliptic.

Охрана Фонда Лунена не ответила на запрос The Wall Street Journal об интервью.Г-н Квон не ответил на запрос о комментарии.Ранее в этом месяце фонд заявил, что у него все еще есть активы на сумму около 106 миллионов долларов, которые он будет использовать для компенсации оставшимся держателям TerraUSD, начиная с самых мелких.Он не предоставил конкретных подробностей о том, как будет производиться эта компенсация.