Крах криптовалюти TerraUSD змусив трейдерів задуматися, що сталося з військовим фондом на 3 мільярди доларів, призначеним для її захисту.

TerraUSD є стабільною монетою, тобто її вартість має бути стабільною на рівні 1 долара.Але після обвалу на початку цього місяця монета коштує всього 6 центів.

Приблизно за два дні на початку цього місяця некомерційний фонд, який підтримує TerraUSD, розгорнув майже всі свої резерви біткойнів, щоб допомогти йому відновити типовий рівень 1 долар, згідно з аналізом компанії з управління криптовалютними ризиками Elliptic Enterprises Ltd. Незважаючи на масове розгортання, TerraUSD відхилився. далі від його очікуваного значення.

Стайблкойни є частиною криптовалютної екосистеми, яка різко зросла за останні роки, і станом на понеділок становила близько 160 мільярдів доларів із 1,3 трильйона доларів світу криптовалют.Як випливає з назви, ці активи мають бути енергонезалежними двоюрідними братами біткойнів, догкойнів та інших цифрових активів, які схильні до великих коливань.

Останніми місяцями трейдери криптовалюти та ринкові спостерігачі звернулися до соціальних мереж, щоб попередити, що TerraUSD може відхилитися від прив’язки в 1 долар.Як алгоритмічний стейблкоїн, він покладається на трейдерів як на захист для підтримки вартості стейблкоїна, надаючи їм винагороди.Деякі попереджають, що якщо бажання трейдерів тримати ці монети зменшиться, це може спричинити хвилю продажів проти обох, так звану спіраль смерті.

Щоб уникнути цих проблем, До Квон, південнокорейський розробник, який створив TerraUSD, став співзасновником Luna Foundation Guard, некомерційної організації, яка частково відповідає за створення великого резерву як опори для довіри.У березні пан Квон заявив, що організація придбає біткойни та інші цифрові активи на суму до 10 мільярдів доларів.Але перед розвалом організація не накопичила стільки.

Компанія пана Квона, Terraform Labs, фінансує фонд через низку пожертв із січня.Фонд також залучив 1 мільярд доларів для збільшення своїх резервів біткойнів, продавши цю суму в дочірніх токенах Luna інвестиційним компаніям у сфері криптовалют, зокрема Jump Crypto та Three Arrows Capital, і оголосив про угоду в лютому.

Станом на 7 травня фонд накопичив близько 80 400 біткойнів, які на той момент коштували близько 3,5 мільярдів доларів.Він також володіє двома іншими стейблкоїнами, tether і USD Coin, вартістю майже 50 мільйонів доларів.емітенти обох стверджують, що їх монети забезпечені активами в доларах США і можуть бути легко продані для викупу.У резерві також зберігаються криптовалюти Binance coin і Avalanche.

Бажання трейдерів тримати обидва активи згасло після серії великих вилучень стейблкоїнів із Anchor Protocol, криптобанку, де користувачі розміщують свої кошти, щоб отримати відсотки.Ця хвиля розпродажів посилилася, в результаті чого TerraUSD впав нижче 1 долара, а Luna різко пішла вгору.

Luna Foundation Guard повідомила, що почала конвертувати резервні активи в стейблкойни 8 травня, коли ціна TerraUSD почала падати.Теоретично продаж біткойнів та інших резервів може допомогти стабілізувати TerraUSD, створивши попит на актив як спосіб відродити віру.Це схоже на те, як центральні банки захищають падіння своїх місцевих валют, продаючи валюти, випущені іншими країнами, і купуючи власні.

Фонд каже, що передав резерви біткойнів іншому контрагенту, що дозволило їм здійснювати великі транзакції з фондом.Загалом було надіслано понад 50 000 біткойнів, близько 5 000 з яких було повернуто в обмін на приблизно 1,5 мільярда доларів у стейблкоїнах Telamax.Він також продав усі свої резерви стейблкойнів tether і USDC в обмін на 50 мільйонів TerraUSD.

Коли це не підтримало прив’язку в 1 долар, фонд заявив, що 10 травня Terraform продала близько 33 000 біткойнів від імені фонду в останніх спробах повернути стейблкоїн до 1 долара, натомість отримавши приблизно 1,1 мільярда тера-койнів. .

Для здійснення цих транзакцій фонд переказав кошти на дві криптовалютні біржі.Gemini і Binance, згідно з аналізом Elliptic.

Хоча великі криптовалютні біржі можуть бути єдиними установами в екосистемі, які можуть швидко обробляти великі транзакції, необхідні для фонду, це викликало занепокоєння серед трейдерів, оскільки TerraUSD і Luna різко зросли.На відміну від однорангових переказів криптовалют, конкретні транзакції, що виконуються в межах централізованої біржі, не відображаються в загальнодоступному блокчейні, цифровій книзі, яка лежить в основі транзакцій з криптовалютою.

Незважаючи на графік роботи фонду, невід’ємна відсутність прозорості викликала занепокоєння інвесторів щодо того, як деякі трейдери використовуватимуть ці кошти.

«Ми бачимо рух у блокчейні, ми бачимо переказ коштів до цих великих централізованих служб.Ми не знаємо мотивів цих переказів або чи вони переказують кошти іншому гравцеві, чи переказують кошти на власні рахунки на цих біржах», — сказав Том Робінсон, співзасновник Elliptic.

Охорона Фонду Лунена не відповіла на запит The Wall Street Journal на інтерв'ю.Пан Квон не відповів на запит про коментар.Раніше цього місяця фонд заявив, що у нього все ще є активи на суму близько 106 мільйонів доларів, які він використовуватиме для компенсації залишилися власникам TerraUSD, починаючи з найменших.Він не надав конкретних деталей щодо того, як буде здійснюватися ця компенсація.