Mar gheall ar thitim cryptocurrency TerraUSD tá trádálaithe ag smaoineamh ar cad a tharla don chiste cogaidh $3 billiún a ceapadh chun é a chosaint.

Is bonn cobhsaí é TerraUSD, rud a chiallaíonn gur chóir go mbeadh a luach cobhsaí ag $1.Ach tar éis titim níos luaithe an mhí seo, níl fiú an bonn ach 6 cent.

Ar feadh thart ar dhá lá níos luaithe an mhí seo, d'imscar bunús neamhbhrabúis le tacaíocht TerraUSD beagnach gach ceann dá chúlchistí bitcoin chun cuidiú leis a leibhéal $1 tipiciúil a fháil ar ais, de réir anailíse a rinne an gnólacht bainistíochta riosca cryptocurrency Elliptic Enterprises Ltd. In ainneoin an imscaradh ollmhór, tá TerraUSD imithe níos faide óna luach ionchais.

Tá Stablecoins mar chuid d’éiceachóras cryptocurrency a bhfuil fás suntasach tagtha air le blianta beaga anuas, arb ionann é agus thart ar $160 billiún den domhan cryptocurrency $1.3 trilliún ó Dé Luain.Mar a thugann a n-ainm le tuiscint, tá na sócmhainní seo ceaptha a bheith ina gcol ceathracha neamh-luaineacha de bitcoin, dogcoin agus sócmhainní digiteacha eile atá seans maith go luascáin mhóra.

Le míonna beaga anuas, tá trádálaithe cryptocurrency agus breathnóirí margaidh tar éis dul chuig na meáin shóisialta chun rabhadh a thabhairt go bhféadfadh TerraUSD imeacht óna phionnaí $1.Mar stablecoin algartamacha, braitheann sé ar thrádálaithe mar chúlstop chun luach an stablecoin a choinneáil trí luach saothair a thabhairt dóibh.Tá rabhadh tugtha ag cuid acu, dá laghdódh fonn trádálaithe na boinn seo a choinneáil, go bhféadfadh sé a bheith ina chúis le tonn díolacháin in aghaidh an dá rud, bíseach báis mar a thugtar air.

Chun na hábhair imní sin a sheachaint, chomhbhunaigh Do Kwon, forbróir na Cóiré Theas a chruthaigh TerraUSD, Luna Foundation Guard, eagraíocht neamhbhrabúis atá freagrach go páirteach as cúlchiste mór a thógáil mar chúlra muiníne.Dúirt an tUasal Kwon i mí an Mhárta go gceannódh an eagraíocht suas le $10 billiún i bitcoin agus i sócmhainní digiteacha eile.Ach níor charnaigh an eagraíocht an oiread sin roimh an titim.

Tá cuideachta an Uasail Kwon, Terraform Labs, ag maoiniú an fhondúireacht trí shraith deonachán ó mhí Eanáir.D'ardaigh an bunús $ 1 billiún freisin chun a chúlchistí bitcoin a léim tríd an méid sin a dhíol i gcomharthaí deirfiúr, Luna, le gnólachtaí infheistíochta cryptocurrency lena n-áirítear Jump Crypto agus Three Arrows Capital, agus d'fhógair an margadh i mí Feabhra.

Amhail an 7 Bealtaine, bhí thart ar 80,400 bitcoins carntha ag an bhfondúireacht, arbh fhiú thart ar $3.5 billiún iad ag an am.Tá luach beagnach $50 milliún aige freisin de dhá bhonn cobhsaí eile, tether agus Bonn USD.Tá sé ráite ag eisitheoirí na beirte go bhfuil sócmhainní dollar SAM mar thaca ag a gcuid boinn agus gur furasta iad a dhíol chun fuascailtí a chomhlíonadh.Tá mona cryptocurrencies Binance agus Avalanche ag an gcúlchiste freisin.

Mhéadaigh fonn trádálaithe an dá shócmhainn a shealbhú tar éis sraith d'aistarraingtí móra de stáblaí ó Anchor Protocol, banc cripte ina bpáirceann úsáideoirí a gcuid cistí chun ús a thuilleamh.Tháinig dlús leis an tonn díola seo, rud a fhágann gur thit TerraUSD faoi $1 agus tháinig méadú bíseach ar Luna.

Dúirt Garda Fondúireacht Luna gur thosaigh sé ag athrú sócmhainní cúlchiste go stablecoin ar 8 Bealtaine mar a thosaigh praghas TerraUSD ag titim.Go teoiriciúil, d'fhéadfadh díol bitcoin agus cúlchistí eile cabhrú le TerraUSD a chobhsú trí éileamh a chruthú ar an tsócmhainn mar bhealach chun creideamh a athbheochan.Tá sé seo cosúil leis an gcaoi a gcosnaíonn bainc cheannais a n-airgeadraí áitiúla atá ag titim trí airgeadraí arna n-eisiúint ag tíortha eile a dhíol agus a gcuid airgeadraí féin a cheannach.

Deir an bunús gur aistrigh sé cúlchistí bitcoin chuig contrapháirtí eile, rud a chuir ar a gcumas idirbhearta móra a dhéanamh leis an bhfondúireacht.San iomlán, sheol sé níos mó ná 50,000 bitcoins, agus cuireadh thart ar 5,000 díobh ar ais, mar mhalairt ar thart ar $1.5 billiún i monaí cobhsaí Telamax.Dhíol sé freisin a chúlchistí cobhsaí tether agus USDC go léir mar mhalairt ar 50 milliún TerraUSD.

Nuair a theip air sin tacú le peg $1, dúirt an fondúireacht gur dhíol Terraform thart ar 33,000 bitcoins ar 10 Bealtaine ar son an fhondúireacht in iarracht díog dheireanach an stábla a thabhairt ar ais go $1, agus fuair sé thart ar 1.1 billiún boinn tera mar mhalairt ar sin. .

Chun na hidirbhearta seo a fhorghníomhú, d'aistrigh an bunús na cistí chuig dhá mhalartú cryptocurrency.Gemini agus Binance, de réir anailís Elliptic.

Cé gur féidir gurb iad malartuithe móra cryptocurrency na hinstitiúidí amháin san éiceachóras ar féidir leo na hidirbhearta móra a theastaíonn ón bhfondúireacht a phróiseáil go tapa, tá sé seo ina chúis imní i measc trádálaithe mar go bhfuil TerraUSD agus Luna tar éis dul i méid.Murab ionann agus aistrithe piar-go-piara cryptocurrencies, níl idirbhearta sonracha a dhéantar laistigh de mhalartú láraithe le feiceáil ar an blockchain poiblí, an mórleabhar digiteach atá mar bhonn agus mar thaca ag idirbhearta cryptocurrency.

In ainneoin amlíne an fhondúireacht, tá imní ar infheisteoirí mar gheall ar an easpa trédhearcachta atá ann maidir leis an gcaoi a n-úsáidfidh trádálaithe áirithe na cistí sin.

“Is féidir linn an ghluaiseacht ar an blockchain a fheiceáil, is féidir linn aistriú cistí chuig na seirbhísí móra láraithe seo a fheiceáil.Níl a fhios againn cén spreagadh atá taobh thiar de na haistrithe seo nó an bhfuil siad ag aistriú cistí chuig aisteoir eile nó ag aistriú cistí chuig a gcuntas féin ar na malartuithe sin,” a dúirt Tom Robinson, comhbhunaitheoir Elliptic.

Níor fhreagair Garda Fondúireachta Lunen iarratas agallaimh ó The Wall Street Journal.Níor fhreagair an tUasal Kwon iarratas ar thuairim.Dúirt an bunús níos luaithe an mhí seo go bhfuil thart ar $ 106 milliún fós aige i sócmhainní a úsáidfidh sé chun sealbhóirí TerraUSD atá fágtha a chúiteamh, ag tosú leis na cinn is lú.Níor chuir sé sonraí sonracha ar fáil faoin gcaoi a ndéanfaí an cúiteamh sin.