في هذا العام ، مع التوسع في البرنامج التجريبي للرنمينبي الرقمي ، اختبر المزيد والمزيد من الناس النسخة التجريبية للرنمينبي الرقمي ؛في المنتديات المالية الكبرى ، يعد الرنمينبي الرقمي أيضًا موضوعًا ساخنًا لا يمكن تجاهله.ومع ذلك ، فإن الرنمينبي الرقمي ، باعتباره عملة قانونية رقمية سيادية ، لديه مستويات مختلفة من الوعي بالرنمينبي الرقمي من قبل الحكومات والشركات والأشخاص في الداخل والخارج في عملية التقدم.يواصل بنك الشعب الصيني والخبراء والعلماء من جميع مناحي الحياة مناقشة الرنمينبي الرقمي الذي يهتم به الناس أكثر.

في اجتماع الربيع الأخير للمنتدى المالي الدولي (IFF) 2021 ، صرح ياو تشيان ، مدير مكتب تنظيم العلوم والتكنولوجيا التابع للجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية ، أن ولادة الرنمينبي الرقمي تأتي في سياق الموجة الرقمية.من الضروري للبنك المركزي أن يبتكر بنشاط إصدار وتداول العطاء القانوني.استكشف العملة الرقمية للبنك المركزي لتحسين وظيفة الدفع للمناقصة القانونية ، وتخفيف تأثير أدوات الدفع الرقمية الخاصة ، وتحسين حالة العطاء القانوني وفعالية السياسة النقدية.
تحسين وضع العطاء القانوني

في 28 أبريل ، علق رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول على الرنمينبي الرقمي: "إن استخدامه الحقيقي هو مساعدة الحكومة على رؤية جميع المعاملات في الوقت الفعلي.إنه أكثر ارتباطًا بما يحدث في نظامهم المالي أكثر من التعامل مع المنافسة الدولية ".

يعتقد ياو تشيان أن "مساعدة الحكومة على رؤية جميع المعاملات في الوقت الفعلي" ليست الدافع وراء تجربة العملة الرقمية للبنك المركزي الصيني.طرق الدفع غير النقدية للجهات الخارجية مثل Alipay و WeChat التي اعتاد الصينيون منذ فترة طويلة على إدراكها تقنيًا شفافية جميع المعاملات في الوقت الفعلي ، مما أدى أيضًا إلى حماية خصوصية البيانات وإخفاء الهوية والاحتكار والشفافية التنظيمية وغيرها مسائل.كما تم تحسين الرنمينبي للتعامل مع هذه المشكلات.

بشكل عام ، تعد حماية خصوصية المستخدمين وإخفاء هويتهم عن طريق الرنمينبي الرقمي هي الأعلى بين أدوات الدفع الحالية.يعتمد الرنمينبي الرقمي على تصميم "إخفاء كمية صغيرة وإمكانية تتبع كمية كبيرة"."عدم الكشف عن هويته يمكن التحكم فيه" سمة مهمة للرنمينبي الرقمي.من ناحية أخرى ، يعكس موقع M0 الخاص به ويحمي المعاملات المجهولة المعقولة للجمهور وحماية المعلومات الشخصية.من ناحية أخرى ، فهي أيضًا حاجة موضوعية لمنع ومكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب والتهرب الضريبي والأنشطة غير القانونية والإجرامية الأخرى والسيطرة عليها ومكافحتها ، والحفاظ على الأمن المالي.

فيما يتعلق بما إذا كانت العملة الرقمية للبنك المركزي ستتحدى وضع الدولار الأمريكي كعملة عالمية ، يعتقد باول أنه بشكل عام لا داعي للقلق كثيرًا.يعتقد ياو تشيان أن وضع العملة الدولية للدولار الأمريكي قد تشكل تاريخيًا ، وأن معظم التجارة الدولية والمدفوعات عبر الحدود تعتمد حاليًا على الدولار الأمريكي.على الرغم من أن بعض العملات العالمية المستقرة ، مثل Libra ، تهدف إلى حل نقاط الضعف في المدفوعات عبر الحدود ، فإن إضعاف وضع العملة الدولية للدولار الأمريكي ليس بالضرورة هدف CBDC.لرقمنة العملات السيادية منطقها الكامن.

"على المدى الطويل ، قد يؤدي ظهور العملة الرقمية أو أدوات الدفع الرقمية إلى تغيير النمط الحالي بالتأكيد ، ولكن هذا نتيجة للتطور الطبيعي بعد عملية الرقمنة واختيار السوق."قال ياو تشيان.

فيما يتعلق بما إذا كان الرنمينبي الرقمي كعملة قانونية رقمية لديه إدارة وسيطرة أفضل على الاقتصاد الصيني ، قال تشيان جون ، العميد التنفيذي وأستاذ المالية في مدرسة فانهاي الدولية للتمويل بجامعة فودان ، لمراسلنا أن الرنمينبي الرقمي لن يكون بالكامل. استبدال النقود على المدى القصير.، التغييرات المحتملة كبيرة نسبيًا.على المدى القصير ، سيكون لدى الصين مجموعتان من أنظمة العملات بالتوازي ، أحدهما هو التسوية الفعالة للرنمينبي الرقمي ، والآخر هو العملة المتداولة حاليًا.على المدى المتوسط ​​والطويل ، يتطلب إدخال وابتكار التكنولوجيا نفسها أيضًا تحولًا منهجيًا وتحديثًا وتنسيقًا للأنظمة المختلفة ؛سيظهر التأثير على السياسة النقدية أيضًا على المدى المتوسط ​​والطويل.
التركيز الرقمي R & D

في الاجتماع المذكور أعلاه ، أشار ياو تشيان إلى سبع نقاط رئيسية يجب أن يأخذها بحث وتطوير العملة الرقمية للبنك المركزي في الاعتبار.

بادئ ذي بدء ، هل المسار الفني يعتمد على الحسابات أو الرموز؟

وفقًا للتقارير العامة ، اعتمد الرنمينبي الرقمي مسار الحساب ، بينما اختارت بعض البلدان مسار تقنية العملة المشفرة الذي تمثله تقنية blockchain.المساران الفنيان القائمان على الحساب والقائم على الرمز المميز ليسا علاقة الكل أو لا شيء.في جوهرها ، تعتبر الرموز المميزة أيضًا حسابًا ، ولكنها نوع جديد من الحسابات - حساب مشفر.مقارنة بالحسابات التقليدية ، يتمتع المستخدمون بتحكم مستقل أقوى على الحسابات المشفرة.

قال ياو تشيان: "في عام 2014 ، أجرينا بحثًا متعمقًا حول العملات المشفرة المركزية واللامركزية ، بما في ذلك النقد الإلكتروني والبيتكوين.بمعنى ما ، فإن تجارب العملة الرقمية المبكرة لبنك الصين الشعبي وفكرة العملة المشفرة هي نفسها.نحن نتطلع إلى التحكم في مفتاح العملة المشفرة بدلاً من الالتفاف ".

في السابق ، كان البنك المركزي قد طور نظام نموذج أولي للعملة الرقمية للبنك المركزي على مستوى شبه الإنتاج يعتمد على النظام المزدوج "البنك المركزي والبنك التجاري".ومع ذلك ، في المفاضلات المتكررة للتنفيذ ، كان الخيار النهائي هو البدء بالمسار الفني على أساس الحسابات التقليدية.

أكد ياو تشيان: “نحن بحاجة إلى النظر إلى تطور العملة الرقمية للبنك المركزي من منظور ديناميكي.من خلال التطوير المستمر ونضج التكنولوجيا ، ستمتص العملة الرقمية للبنك المركزي أيضًا العديد من التقنيات المتقدمة وستعمل باستمرار على تحسين نظام الهندسة الفنية الخاص بها ".

ثانيًا ، بالنسبة للحكم على سمة قيمة الرنمينبي الرقمي ، هل البنك المركزي مدين بشكل مباشر أم وكالة التشغيل مدينة؟يكمن الاختلاف الأساسي بين الاثنين في عمود التزامات الميزانية العمومية للبنك المركزي ، والذي يسجل العملة الرقمية للبنك المركزي للمستخدم النهائي أو احتياطي الوكالة المشغلة للوكالة.

إذا قامت الوكالة المشغلة بإيداع 100 ٪ من صندوق الاحتياطي لدى البنك المركزي واستخدمته كاحتياطي لإصدار عملة رقمية ، فإن العملة الرقمية للبنك المركزي تسمى CBDC اصطناعي دوليًا ، وهو مشابه لنظام بنك هونغ كونغ لإصدار الأوراق النقدية. .تسبب هذا النموذج في مخاوف بحثية للعديد من المؤسسات بما في ذلك البنك المركزي الصيني وصندوق النقد الدولي.لا تزال بعض البلدان تستخدم نموذج البنك المركزي التقليدي للديون المباشرة.

ثالثًا ، هل بنية التشغيل ذات مستويين أم ذات مستوى واحد؟

في الوقت الحاضر ، يقوم الهيكل ذو المستويين بتشكيل توافق في الآراء بين الدول بشكل تدريجي.يستخدم الرنمينبي الرقمي أيضًا نظام تشغيل من مستويين.قال ياو تشيان إن العملية ذات المستويين والعملية أحادية المستوى ليست بديلاً.الاثنان متوافقان للمستخدمين للاختيار من بينها.

إذا كانت العملة الرقمية للبنك المركزي تعمل مباشرة على شبكات blockchain مثل Ethereum و Diem ، فيمكن للبنك المركزي استخدام خدمات BaaS لتوفير العملة الرقمية للبنك المركزي مباشرة للمستخدمين دون الحاجة إلى وسطاء.يمكن للعمليات أحادية المستوى أن تمكن العملة الرقمية للبنك المركزي من الاستفادة بشكل أفضل من المجموعات التي لا تمتلك حسابات بنكية وتحقيق الشمول المالي.

رابعًا ، هل الرنمينبي الرقمي مفيد؟قد يؤدي احتساب الفائدة إلى تحويل الودائع من البنوك التجارية إلى البنك المركزي ، مما يؤدي إلى تقلص القدرة الائتمانية للنظام المصرفي بأكمله وتحويله إلى "بنك ضيق".

وفقًا لتحليل ياو تشيان ، في السنوات الأخيرة ، يبدو أن البنوك المركزية أقل خوفًا من التأثير المصرفي الضيق للعملة الرقمية للبنوك المركزية.على سبيل المثال ، اقترح تقرير اليورو الرقمي للبنك المركزي الأوروبي ما يسمى بنظام حساب الفائدة الهرمي ، والذي يستخدم معدلات فائدة متغيرة لحساب الفائدة على حيازات اليورو الرقمية المختلفة لتقليل التأثير المحتمل لليورو الرقمي على الصناعة المصرفية ، والاستقرار المالي ، وانتقال السياسة النقدية.الرينمينبي الرقمي حاليًا لا يأخذ في الاعتبار حساب الفائدة.

خامساً ، هل يجب أن يكون نموذج الإصدار هو الإصدار المباشر أم الصرف؟

الفرق بين إصدار العملة والصرف هو أن الأول بدأ من قبل البنك المركزي وينتمي إلى العرض النشط ؛يبدأ الأخير من قبل مستخدمي العملة ويتم تبادله عند الطلب.

هل يتم إصدار أو تبادل العملة الرقمية للبنك المركزي؟يعتمد على موقعها واحتياجات السياسة النقدية.إذا كان استبدال M0 فقط ، فهو نفس النقد الذي يتم استبداله عند الطلب ؛إذا قام البنك المركزي بإصدار عملات رقمية بنشاط إلى السوق من خلال شراء الأصول من أجل تحقيق أهداف السياسة النقدية ، فهذا إصدار موسع.يجب أن يحدد إصدار التوسيع أنواع الأصول المؤهلة وأن يعمل بكميات وأسعار مناسبة.

سادساً ، هل ستؤثر العقود الذكية على وظيفة التعويض القانوني؟

جربت مشاريع أبحاث العملة الرقمية للبنك المركزي التي نفذتها كندا وسنغافورة والبنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان عقودًا ذكية.

قال ياو تشيان إن العملة الرقمية لا يمكن أن تكون مجرد محاكاة بسيطة للعملة المادية ، وإذا تم استخدام مزايا "الرقمية" ، فإن العملة الرقمية المستقبلية ستتجه بالتأكيد نحو العملة الذكية.تشير الحالات السابقة لكوارث النظام الناتجة عن نقاط الضعف الأمنية في العقود الذكية إلى ضرورة تحسين نضج التكنولوجيا.لذلك ، يجب أن تبدأ العملة الرقمية للبنك المركزي بعقود ذكية بسيطة وأن توسع نطاق إمكاناتها تدريجياً على أساس الاعتبار الكامل للأمن.

سابعاً ، يجب أن تحقق الاعتبارات التنظيمية توازناً بين حماية الخصوصية والامتثال التنظيمي.

من ناحية أخرى ، تعتبر "اعرف عميلك" ، ومكافحة غسيل الأموال ، وتمويل الإرهاب ، والتهرب الضريبي من المبادئ التوجيهية الأساسية التي يجب أن تتبعها العملة الرقمية للبنك المركزي.من ناحية أخرى ، من الضروري النظر بشكل كامل في حماية الخصوصية الشخصية للمستخدمين.تُظهر نتائج الاستشارة العامة للبنك المركزي الأوروبي بشأن اليورو الرقمي أيضًا أن السكان والمهنيين المشاركين في الاستشارة يعتقدون أن الخصوصية هي أهم ميزة تصميم لليورو الرقمي.

أكد ياو تشيان أنه في العالم الرقمي ، تتطلب مصداقية الهويات الرقمية أو مشكلات الخصوصية أو مشكلات الأمان أو مقترحات الحوكمة الاجتماعية الأكبر حجمًا إجراء بحث متعمق.

كما أشار ياو تشيان إلى أن بحث وتطوير العملة الرقمية للبنك المركزي هو مشروع منهجي معقد ، ولا يمثل مشكلة في المجال التقني فحسب ، بل يشمل أيضًا القوانين واللوائح ، والاستقرار المالي ، والسياسة النقدية ، والإشراف المالي ، والتمويل الدولي و مجالات أخرى أوسع.يبدو أن الدولار الرقمي الحالي واليورو الرقمي والين الرقمي يكتسب زخمًا.بالمقارنة معهم ، تتطلب القدرة التنافسية للرنمينبي الرقمي مزيدًا من الدراسة.