Letos je s širitvijo pilotnega programa za digitalni renminbi vse več ljudi izkusilo testno različico za digitalni renminbi;na večjih finančnih forumih je digitalni renminbi prav tako vroča tema, ki je ni mogoče prezreti.Vendar ima digitalni renminbi kot suverena digitalna zakonita valuta različne ravni zavedanja digitalnega renminbija s strani vlad, podjetij in ljudi doma in v tujini v procesu napredovanja.Ljudska banka Kitajske ter strokovnjaki in učenjaki iz vseh družbenih slojev še naprej razpravljajo o digitalnem renminbiju, ki ljudi najbolj skrbi.

Na nedavnem spomladanskem srečanju Mednarodnega finančnega foruma (IFF) 2021 je Yao Qian, direktor regulativnega urada za znanost in tehnologijo pri kitajski regulativni komisiji za vrednostne papirje, izjavil, da je rojstvo digitalnega renminbija v kontekstu digitalnega vala.Centralna banka mora dejavno inovirati izdajo in obtok zakonitega plačilnega sredstva.Raziščite digitalno valuto centralne banke, da optimizirate plačilno funkcijo zakonitega plačilnega sredstva, ublažite vpliv zasebnih digitalnih plačilnih orodij ter izboljšate status zakonitega plačilnega sredstva in učinkovitost denarne politike.
Izboljšanje statusa zakonitega plačilnega sredstva

28. aprila je predsednik Feda Powell komentiral digitalni renminbi: »Njegova resnična uporaba je pomagati vladi videti vse transakcije v realnem času.To je bolj povezano z dogajanjem v njihovem lastnem finančnem sistemu kot z mednarodno konkurenco.«

Yao Qian verjame, da "pomoč vladi pri ogledu vseh transakcij v realnem času" ni motivacija za eksperiment kitajske centralne banke z digitalno valuto.Negotovinska plačilna sredstva tretjih oseb, kot sta Alipay in WeChat, ki so jih Kitajci že dolgo vajeni, so tehnično uresničila transparentnost vseh transakcij v realnem času, kar je privedlo tudi do zaščite zasebnosti podatkov, anonimnosti, monopola, regulativne transparentnosti in drugega. vprašanja.Tudi RMB je bil optimiziran za te težave.

Na splošno je zaščita zasebnosti in anonimnosti uporabnikov z digitalnim renminbijem najvišja med trenutnimi plačilnimi orodji.Digitalni renminbi sprejme zasnovo "majhne količine anonimnosti in velike količine sledljivosti".»Nadzorovana anonimnost« je pomembna lastnost digitalnega renminbija.Po eni strani odraža njegovo pozicioniranje M0 in ščiti razumne anonimne transakcije javnosti in zaščito osebnih podatkov.Po drugi strani pa je tudi objektivna potreba po preprečevanju, nadzoru in boju proti pranju denarja, financiranju terorizma, davčnim utajam in drugim nezakonitim in kriminalnim dejavnostim ter ohranjanju finančne varnosti.

Glede tega, ali bo digitalna valuta centralne banke izzvala status ameriškega dolarja kot svetovne valute, Powell meni, da na splošno ni treba skrbeti preveč.Yao Qian verjame, da je status mednarodne valute ameriškega dolarja zgodovinsko oblikovan in večina mednarodne trgovine in čezmejnih plačil trenutno temelji na ameriških dolarjih.Čeprav so nekateri globalni stabilni kovanci, kot je Libra, namenjeni reševanju bolečih točk čezmejnih plačil, oslabitev statusa mednarodne valute ameriškega dolarja ni nujno cilj CBDC.Digitalizacija državnih valut ima svojo logiko.

"Dolgoročno lahko pojav digitalne valute ali digitalnih plačilnih orodij zagotovo spremeni obstoječi vzorec, vendar je to rezultat naravnega razvoja po procesu digitalizacije in izbiri trga."Yao Qian je rekel.

Glede tega, ali ima digitalni renminbi kot digitalna zakonita valuta boljše upravljanje in nadzor nad kitajskim gospodarstvom, je Qian Jun, izvršni dekan in profesor financ na mednarodni šoli za finance Fanhai Univerze Fudan, našemu novinarju povedal, da digitalni renminbi ne bo popolnoma kratkoročno nadomestiti gotovino., Možnosti sprememb so relativno velike.Kratkoročno bo imela Kitajska vzporedno dva niza valutnih sistemov, eden je učinkovita poravnava digitalnega renminbija, drugi pa trenutna valuta v obtoku.Srednjeročno in dolgoročno zahteva tudi samo uvajanje in inoviranje tehnologije sistemsko preoblikovanje in nadgrajevanje ter usklajevanje različnih sistemov;vpliv na denarno politiko se bo pokazal tudi srednjeročno in dolgoročno.
Osredotočenost na raziskave in razvoj digitalnega RMB

Na omenjenem srečanju je Yao Qian izpostavil sedem ključnih točk, ki jih mora upoštevati raziskava in razvoj digitalne valute centralne banke.

Najprej, ali tehnična pot temelji na računih ali žetonih?

Po javnih poročilih je digitalni renminbi sprejel pot računa, medtem ko so nekatere države izbrale pot tehnologije šifrirane valute, ki jo predstavlja tehnologija veriženja blokov.Dve tehnični poti, na podlagi računa in na podlagi žetona, nista razmerje vse ali nič.V bistvu so tudi žetoni račun, vendar nova vrsta računa - šifriran račun.V primerjavi s tradicionalnimi računi imajo uporabniki močnejši neodvisen nadzor nad šifriranimi računi.

Yao Qian je dejal: »Leta 2014 smo izvedli poglobljeno raziskavo o centraliziranih in decentraliziranih kriptovalutah, vključno z E-Cash in Bitcoin.V nekem smislu so zgodnji eksperimenti z digitalno valuto Ljudske banke Kitajske in ideja kriptovalute enaki.Namesto obvoza se veselimo nadzora nad ključem do kriptovalute.«

Pred tem je centralna banka razvila sistem prototipa digitalne valute centralne banke na ravni proizvodnje, ki temelji na dvojnem sistemu "centralna banka-poslovna banka".Vendar pa je bila v ponavljajočih se kompromisih pri izvajanju končna izbira začeti s tehnično potjo, ki temelji na tradicionalnih računih.

Yao Qian je poudaril: »Na razvoj digitalne valute centralne banke moramo gledati z dinamičnega vidika.Z nenehnim razvojem in zrelostjo tehnologije bo digitalna valuta centralne banke absorbirala tudi različne napredne tehnologije in nenehno izboljševala svoj sistem tehnične arhitekture.”

Drugič, ali je za presojo vrednosti digitalnega renminbija neposredno zadolžena centralna banka ali operativna agencija?Bistvena razlika med obema je v stolpcu obveznosti centralne banke v bilanci stanja, kjer je zapisana digitalna valuta centralne banke končnega uporabnika ali rezerva agencije za poslovanje.

Če operativna agencija deponira 100 % rezervnega sklada pri centralni banki in ga uporabi kot rezervo za izdajo digitalne valute, potem se digitalna valuta centralne banke mednarodno imenuje sintetični CBDC, ki je podoben bančnemu sistemu izdajanja bankovcev v Hongkongu. .Ta model je povzročil zaskrbljenost številnih institucij, vključno s Kitajsko centralno banko in Mednarodnim denarnim skladom.Nekatere države še vedno uporabljajo tradicionalni model neposrednega dolga centralne banke.

Tretjič, ali je operativna arhitektura dvonivojska ali enonivojska?

Trenutno dvotirna struktura postopoma oblikuje soglasje med državami.Digital RMB uporablja tudi dvonivojski operacijski sistem.Yao Qian je dejal, da dvotirno in enonivojsko delovanje nista alternativa.Uporabniki lahko izbirajo med obema.

Če digitalna valuta centralne banke deluje neposredno v omrežjih blockchain, kot sta Ethereum in Diem, potem lahko centralna banka uporabi svoje storitve BaaS za neposredno zagotavljanje digitalne valute centralne banke uporabnikom brez potrebe po posrednikih.Enotirne operacije lahko omogočijo, da digitalna valuta centralne banke bolje koristi skupinam brez bančnih računov in doseže finančno vključenost.

Četrtič, ali se digitalni renminbi obrestuje?Obračun obresti lahko privede do prenosa depozitov iz poslovnih bank v centralno banko, kar vodi v krčenje kreditne sposobnosti celotnega bančnega sistema in postane »ozka banka«.

Glede na analizo Yao Qiana se v zadnjih letih zdi, da se centralne banke manj bojijo ozkega bančnega vpliva CBDC.Poročilo Evropske centralne banke o digitalnem evru je na primer predlagalo tako imenovani hierarhični sistem za izračun obresti, ki uporablja spremenljive obrestne mere za izračun obresti na različna imetja digitalnih evrov, da se zmanjša potencialni vpliv digitalnega evra na bančno industrijo, finančno stabilnost, in transmisija denarne politike.Digitalni renminbi trenutno ne upošteva izračuna obresti.

Petič, ali naj bo model izdaje neposredna izdaja ali menjava?

Razlika med izdajo in menjavo valute je v tem, da prvo sproži centralna banka in spada v aktivno ponudbo;slednjo sprožijo uporabniki valute in je menjava na zahtevo.

Ali se ustvarjanje digitalne valute centralne banke izda ali zamenja?Odvisno od njegovega položaja in potreb denarne politike.Če gre samo za zamenjavo M0, potem je enako kot gotovina, ki se zamenja na zahtevo;če centralna banka aktivno izdaja digitalne valute na trg z nakupi sredstev, da bi dosegla cilje denarne politike, gre za izdajo razširjenega obsega.Razširitvena izdaja mora opredeliti kvalificirane vrste sredstev ter delovati z ustreznimi količinami in cenami.

Šestič, ali bodo pametne pogodbe vplivale na funkcijo pravnega nadomestila?

Raziskovalni projekti digitalne valute centralne banke, ki so jih izvedli Kanada, Singapur, Evropska centralna banka in Banka Japonske, so eksperimentirali s pametnimi pogodbami.

Yao Qian je dejal, da digitalna valuta ne more biti le preprosta simulacija fizične valute in če naj se uporabijo prednosti "digitalne", se bo prihodnja digitalna valuta zagotovo pomaknila k pametni valuti.Prejšnji primeri sistemskih katastrof, ki so jih povzročile varnostne ranljivosti v pametnih pogodbah, kažejo, da je treba izboljšati zrelost tehnologije.Zato bi morala digitalna valuta centralne banke začeti s preprostimi pametnimi pogodbami in postopoma širiti svoj potencial na podlagi popolnega upoštevanja varnosti.

Sedmič, regulativni vidiki morajo vzpostaviti ravnotežje med varovanjem zasebnosti in skladnostjo s predpisi.

Po eni strani so KYC, boj proti pranju denarja, boj proti financiranju terorizma in boj proti davčnim utajam osnovne smernice, ki bi jim morala slediti digitalna valuta centralne banke.Po drugi strani pa je treba v celoti upoštevati zaščito osebne zasebnosti uporabnikov.Rezultati javnega posvetovanja Evropske centralne banke o digitalnem evru tudi kažejo, da prebivalci in strokovnjaki, vključeni v posvetovanje, verjamejo, da je zasebnost najpomembnejša oblikovna značilnost digitalnega evra.

Yao Qian je poudaril, da v digitalnem svetu avtentičnost digitalnih identitet, vprašanja zasebnosti, varnostna vprašanja ali večji predlogi družbenega upravljanja zahtevajo poglobljeno raziskavo.

Yao Qian je nadalje poudaril, da so raziskave in razvoj digitalne valute centralne banke kompleksen sistemski projekt, ki ni le problem na tehničnem področju, ampak vključuje tudi zakone in predpise, finančno stabilnost, denarno politiko, finančni nadzor, mednarodne finance in druga širša področja.Zdi se, da trenutni digitalni dolar, digitalni evro in digitalni jen pridobivajo zagon.V primerjavi z njimi je treba konkurenčnost digitalnega renminbija dodatno obravnavati.