इस वर्ष, डिजिटल रॅन्मिन्बी पायलट कार्यक्रम के विस्तार के साथ, अधिक से अधिक लोगों ने डिजिटल रॅन्मिन्बी परीक्षण संस्करण का अनुभव किया है;प्रमुख वित्तीय मंचों में, डिजिटल रॅन्मिन्बी भी एक गर्म विषय है जिसे अनदेखा नहीं किया जा सकता है।हालांकि, डिजिटल रॅन्मिन्बी, एक सॉवरेन डिजिटल कानूनी मुद्रा के रूप में, प्रगति की प्रक्रिया में सरकारों, उद्यमों और देश और विदेश के लोगों द्वारा डिजिटल रॅन्मिन्बी के बारे में जागरूकता के विभिन्न स्तर हैं।पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना और जीवन के सभी क्षेत्रों के विशेषज्ञ और विद्वान डिजिटल रॅन्मिन्बी पर चर्चा करना जारी रखते हैं जिसके बारे में लोग सबसे अधिक चिंतित हैं।

हाल ही में अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय मंच (IFF) 2021 की स्प्रिंग मीटिंग में, चीन प्रतिभूति नियामक आयोग के विज्ञान और प्रौद्योगिकी नियामक ब्यूरो के निदेशक याओ कियान ने कहा कि डिजिटल रॅन्मिन्बी का जन्म डिजिटल लहर के संदर्भ में है।केंद्रीय बैंक के लिए यह आवश्यक है कि वह कानूनी निविदा जारी करने और उसके परिचालन को सक्रिय रूप से नया करे।कानूनी निविदा के भुगतान कार्य को अनुकूलित करने, निजी डिजिटल भुगतान टूल के प्रभाव को कम करने और कानूनी निविदा की स्थिति और मौद्रिक नीति की प्रभावशीलता में सुधार करने के लिए केंद्रीय बैंक की डिजिटल मुद्रा का अन्वेषण करें।
कानूनी निविदा की स्थिति में सुधार

28 अप्रैल को, फेड के अध्यक्ष पॉवेल ने डिजिटल रॅन्मिन्बी पर टिप्पणी की: "इसका वास्तविक उपयोग सरकार को सभी वास्तविक समय के लेनदेन को देखने में मदद करना है।यह अंतरराष्ट्रीय प्रतिस्पर्धा से निपटने की तुलना में उनकी अपनी वित्तीय प्रणाली में क्या हो रहा है, इससे अधिक संबंधित है। ”

याओ कियान का मानना ​​​​है कि "सरकार को सभी वास्तविक समय के लेनदेन को देखने में मदद करना" चीनी केंद्रीय बैंक के डिजिटल मुद्रा प्रयोग के लिए प्रेरणा नहीं है।तीसरे पक्ष के गैर-नकद भुगतान के तरीके जैसे कि Alipay और वीचैट, जो चीनी लंबे समय से तकनीकी रूप से सभी वास्तविक समय के लेनदेन की पारदर्शिता को महसूस करने के आदी रहे हैं, जिसके कारण डेटा गोपनीयता सुरक्षा, गुमनामी, एकाधिकार, नियामक पारदर्शिता और अन्य मुद्दे।इन मुद्दों के लिए आरएमबी को भी अनुकूलित किया गया है।

सामान्य तौर पर, डिजिटल रॅन्मिन्बी द्वारा उपयोगकर्ताओं की गोपनीयता और गुमनामी की सुरक्षा वर्तमान भुगतान साधनों में सबसे अधिक है।डिजिटल रॅन्मिन्बी "छोटी राशि की गुमनामी और बड़ी मात्रा में पता लगाने की क्षमता" के डिजाइन को अपनाता है।"नियंत्रणीय गुमनामी" डिजिटल रॅन्मिन्बी की एक महत्वपूर्ण विशेषता है।एक ओर, यह अपनी M0 स्थिति को दर्शाता है और जनता के उचित अनाम लेनदेन और व्यक्तिगत सूचना सुरक्षा की रक्षा करता है।दूसरी ओर, यह मनी लॉन्ड्रिंग, आतंकवादी वित्तपोषण, कर चोरी और अन्य अवैध और आपराधिक गतिविधियों को रोकने, नियंत्रित करने और मुकाबला करने और वित्तीय सुरक्षा बनाए रखने के लिए एक उद्देश्य की आवश्यकता है।

इस बारे में कि क्या केंद्रीय बैंक की डिजिटल मुद्रा वैश्विक मुद्रा के रूप में अमेरिकी डॉलर की स्थिति को चुनौती देगी, पॉवेल का मानना ​​​​है कि कुल मिलाकर बहुत अधिक चिंता करने की आवश्यकता नहीं है।याओ कियान का मानना ​​​​है कि अमेरिकी डॉलर की अंतरराष्ट्रीय मुद्रा की स्थिति ऐतिहासिक रूप से बनी है, और अधिकांश अंतर्राष्ट्रीय व्यापार और सीमा पार से भुगतान वर्तमान में अमेरिकी डॉलर पर आधारित हैं।हालाँकि कुछ वैश्विक स्थिर मुद्राएँ, जैसे कि तुला, का उद्देश्य सीमा पार से भुगतान के दर्द बिंदुओं को हल करना है, लेकिन अमेरिकी डॉलर की अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा की स्थिति को कमजोर करना सीबीडीसी का लक्ष्य नहीं है।संप्रभु मुद्राओं के डिजिटलीकरण का अपना अंतर्निहित तर्क है।

"लंबे समय में, डिजिटल मुद्रा या डिजिटल भुगतान उपकरण का उद्भव निश्चित रूप से मौजूदा पैटर्न को बदल सकता है, लेकिन यह डिजिटलीकरण प्रक्रिया और बाजार चयन के बाद प्राकृतिक विकास का परिणाम है।"याओ कियान ने कहा।

इस बारे में कि क्या डिजिटल कानूनी मुद्रा के रूप में डिजिटल रॅन्मिन्बी का चीनी अर्थव्यवस्था पर बेहतर प्रबंधन और नियंत्रण है, फुडन विश्वविद्यालय के फ़ैनहाई इंटरनेशनल स्कूल ऑफ़ फ़ाइनेंस में कार्यकारी डीन और वित्त के प्रोफेसर कियान जून ने हमारे रिपोर्टर से कहा कि डिजिटल रॅन्मिन्बी पूरी तरह से नहीं होगा अल्पावधि में नकद बदलें।, संभावित परिवर्तन अपेक्षाकृत बड़े हैं।अल्पावधि में, चीन के पास समानांतर में मुद्रा प्रणालियों के दो सेट होंगे, एक डिजिटल रॅन्मिन्बी का कुशल निपटान है, और दूसरा प्रचलन में वर्तमान मुद्रा है।मध्यम और लंबी अवधि में, प्रौद्योगिकी की शुरूआत और नवाचार के लिए भी व्यवस्थित परिवर्तन और विभिन्न प्रणालियों के उन्नयन और समन्वय की आवश्यकता होती है;मौद्रिक नीति पर प्रभाव मध्यम और दीर्घावधि में भी दिखाई देगा।
डिजिटल आरएमबी आर एंड डी फोकस

उपरोक्त बैठक में, याओ कियान ने सात प्रमुख बिंदुओं की ओर इशारा किया, जिन पर केंद्रीय बैंक के डिजिटल मुद्रा अनुसंधान और विकास पर विचार करने की आवश्यकता है।

सबसे पहले, तकनीकी मार्ग खातों या टोकन पर आधारित है?

सार्वजनिक रिपोर्टों के अनुसार, डिजिटल रॅन्मिन्बी ने खाता मार्ग अपनाया है, जबकि कुछ देशों ने ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी द्वारा प्रस्तुत एन्क्रिप्टेड मुद्रा प्रौद्योगिकी मार्ग को चुना है।खाता-आधारित और टोकन-आधारित के दो तकनीकी मार्ग सभी या कुछ नहीं के संबंध नहीं हैं।संक्षेप में, टोकन भी एक खाता है, लेकिन एक नए प्रकार का खाता-एक एन्क्रिप्टेड खाता है।पारंपरिक खातों की तुलना में, उपयोगकर्ताओं का एन्क्रिप्टेड खातों पर अधिक स्वतंत्र नियंत्रण होता है।

याओ कियान ने कहा: "2014 में, हमने ई-कैश और बिटकॉइन सहित केंद्रीकृत और विकेंद्रीकृत क्रिप्टोकरेंसी पर गहन शोध किया।एक मायने में, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना के शुरुआती डिजिटल मुद्रा प्रयोग और क्रिप्टोकरेंसी का विचार एक ही है।हम एक चक्कर लगाने के बजाय क्रिप्टोक्यूरेंसी की कुंजी को नियंत्रित करने के लिए तत्पर हैं।"

इससे पहले, केंद्रीय बैंक ने "केंद्रीय बैंक-वाणिज्यिक बैंक" दोहरी प्रणाली के आधार पर एक अर्ध-उत्पादन-स्तरीय केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा प्रोटोटाइप प्रणाली विकसित की थी।हालांकि, कार्यान्वयन के बार-बार होने वाले ट्रेड-ऑफ में, अंतिम विकल्प पारंपरिक खातों के आधार पर तकनीकी मार्ग से शुरू करना था।

याओ कियान ने जोर दिया: "हमें केंद्रीय बैंक की डिजिटल मुद्रा के विकास को एक गतिशील दृष्टिकोण से देखने की जरूरत है।प्रौद्योगिकी के निरंतर विकास और परिपक्वता के साथ, केंद्रीय बैंक की डिजिटल मुद्रा भी विभिन्न उन्नत तकनीकों को अवशोषित करेगी और अपनी तकनीकी वास्तुकला प्रणाली में लगातार सुधार करेगी।

दूसरे, डिजिटल रॅन्मिन्बी के मूल्य विशेषता के निर्णय के लिए, क्या केंद्रीय बैंक सीधे ऋणी है या संचालन एजेंसी ऋणी है?दोनों के बीच आवश्यक अंतर केंद्रीय बैंक की बैलेंस शीट देयता कॉलम में निहित है, जो अंतिम उपयोगकर्ता की केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा या एजेंसी ऑपरेटिंग एजेंसी के रिजर्व को रिकॉर्ड करता है।

यदि ऑपरेटिंग एजेंसी रिजर्व फंड का 100% केंद्रीय बैंक के पास जमा करती है और इसे डिजिटल मुद्रा जारी करने के लिए रिजर्व के रूप में उपयोग करती है, तो केंद्रीय बैंक की डिजिटल मुद्रा को अंतरराष्ट्रीय स्तर पर सिंथेटिक सीबीडीसी कहा जाता है, जो हांगकांग की नोट जारी करने वाली बैंक प्रणाली के समान है। .इस मॉडल ने सेंट्रल बैंक ऑफ चाइना और अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष सहित कई संस्थानों की अनुसंधान चिंताओं का कारण बना है।कुछ देश अभी भी पारंपरिक केंद्रीय बैंक प्रत्यक्ष ऋण मॉडल का उपयोग करते हैं।

तीसरा, ऑपरेटिंग आर्किटेक्चर टू-टियर या सिंगल-टियर है?

वर्तमान में, दो स्तरीय संरचना धीरे-धीरे देशों के बीच आम सहमति बना रही है।डिजिटल आरएमबी भी दो स्तरीय ऑपरेटिंग सिस्टम का उपयोग करता है।याओ कियान ने कहा कि टू-टियर ऑपरेशन और सिंगल-टियर ऑपरेशन कोई विकल्प नहीं हैं।उपयोगकर्ताओं के लिए चुनने के लिए दोनों संगत हैं।

यदि केंद्रीय बैंक की डिजिटल मुद्रा सीधे एथेरियम और डायम जैसे ब्लॉकचेन नेटवर्क पर चलती है, तो केंद्रीय बैंक मध्यस्थों की आवश्यकता के बिना उपयोगकर्ताओं को सीधे केंद्रीय बैंक की डिजिटल मुद्रा प्रदान करने के लिए अपनी BaaS सेवाओं का उपयोग कर सकता है।सिंगल-टियर ऑपरेशंस केंद्रीय बैंक की डिजिटल मुद्रा को बैंक खातों के बिना बेहतर लाभ समूहों और वित्तीय समावेशन प्राप्त करने में सक्षम बना सकते हैं।

चौथा, क्या डिजिटल रॅन्मिन्बी रुचिकर है?ब्याज गणना से वाणिज्यिक बैंकों से केंद्रीय बैंक में जमा का हस्तांतरण हो सकता है, जिससे संपूर्ण बैंकिंग प्रणाली की ऋण क्षमता कम हो सकती है और एक "संकीर्ण बैंक" बन सकता है।

याओ कियान के विश्लेषण के अनुसार, हाल के वर्षों में, केंद्रीय बैंक सीबीडीसी के संकीर्ण बैंकिंग प्रभाव से कम डरते हैं।उदाहरण के लिए, यूरोपीय सेंट्रल बैंक की डिजिटल यूरो रिपोर्ट ने एक तथाकथित पदानुक्रमित ब्याज गणना प्रणाली का प्रस्ताव दिया, जो बैंकिंग उद्योग, वित्तीय स्थिरता पर डिजिटल यूरो के संभावित प्रभाव को कम करने के लिए विभिन्न डिजिटल यूरो होल्डिंग्स पर ब्याज की गणना करने के लिए परिवर्तनीय ब्याज दरों का उपयोग करता है। और मौद्रिक नीति संचरण।डिजिटल रॅन्मिन्बी वर्तमान में ब्याज गणना पर विचार नहीं करता है।

पांचवां, क्या निर्गम मॉडल प्रत्यक्ष निर्गम या विनिमय होना चाहिए?

मुद्रा जारी करने और विनिमय के बीच का अंतर यह है कि पूर्व केंद्रीय बैंक द्वारा शुरू किया गया है और सक्रिय आपूर्ति से संबंधित है;उत्तरार्द्ध मुद्रा उपयोगकर्ताओं द्वारा शुरू किया गया है और मांग पर विनिमय है।

क्या केंद्रीय बैंक की डिजिटल मुद्रा की पीढ़ी जारी की गई है या उसका आदान-प्रदान किया गया है?यह उसकी स्थिति और मौद्रिक नीति की जरूरतों पर निर्भर करता है।यदि यह केवल M0 प्रतिस्थापन है, तो यह नकदी के समान है, जिसे मांग पर आदान-प्रदान किया जाता है;यदि केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति के लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए परिसंपत्ति खरीद के माध्यम से बाजार में सक्रिय रूप से डिजिटल मुद्रा जारी करता है, तो यह एक विस्तारित पैमाने पर जारी किया जाता है।विस्तार जारी करने के लिए योग्य संपत्ति प्रकारों को परिभाषित करना चाहिए और उचित मात्रा और कीमतों के साथ काम करना चाहिए।

छठा, क्या स्मार्ट अनुबंध कानूनी मुआवजे के कार्य को प्रभावित करेंगे?

कनाडा, सिंगापुर, यूरोपीय सेंट्रल बैंक और बैंक ऑफ जापान द्वारा किए गए सेंट्रल बैंक डिजिटल मुद्रा अनुसंधान परियोजनाओं ने सभी स्मार्ट अनुबंधों के साथ प्रयोग किया है।

याओ कियान ने कहा कि डिजिटल मुद्रा केवल भौतिक मुद्रा का एक सरल अनुकरण नहीं हो सकता है, और यदि "डिजिटल" के लाभों का उपयोग किया जाना है, तो भविष्य की डिजिटल मुद्रा निश्चित रूप से स्मार्ट मुद्रा की ओर बढ़ेगी।स्मार्ट अनुबंधों में सुरक्षा कमजोरियों के कारण सिस्टम आपदाओं के पिछले मामलों से संकेत मिलता है कि प्रौद्योगिकी की परिपक्वता में सुधार की आवश्यकता है।इसलिए, केंद्रीय बैंक की डिजिटल मुद्रा को सरल स्मार्ट अनुबंधों से शुरू करना चाहिए और सुरक्षा के पूर्ण विचार के आधार पर धीरे-धीरे अपनी क्षमता का विस्तार करना चाहिए।

सातवां, नियामकीय विचारों को गोपनीयता संरक्षण और नियामक अनुपालन के बीच संतुलन बनाने की जरूरत है।

एक ओर, केवाईसी, एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग, एंटी-टेररिस्ट फाइनेंसिंग और एंटी-टैक्स चोरी बुनियादी दिशानिर्देश हैं जिनका केंद्रीय बैंक की डिजिटल मुद्रा का पालन करना चाहिए।दूसरी ओर, उपयोगकर्ताओं की व्यक्तिगत गोपनीयता की सुरक्षा पर पूरी तरह से विचार करना आवश्यक है।डिजिटल यूरो पर यूरोपीय सेंट्रल बैंक के सार्वजनिक परामर्श के परिणाम यह भी दिखाते हैं कि परामर्श में शामिल निवासियों और पेशेवरों का मानना ​​है कि गोपनीयता डिजिटल यूरो की सबसे महत्वपूर्ण डिज़ाइन विशेषता है।

याओ कियान ने इस बात पर जोर दिया कि डिजिटल दुनिया में, डिजिटल पहचान, गोपनीयता के मुद्दों, सुरक्षा मुद्दों या बड़े सामाजिक शासन प्रस्तावों की प्रामाणिकता के लिए हमें गहन शोध करने की आवश्यकता है।

याओ कियान ने आगे बताया कि केंद्रीय बैंक की डिजिटल मुद्रा अनुसंधान और विकास एक जटिल प्रणालीगत परियोजना है, जो न केवल तकनीकी क्षेत्र में एक समस्या है, बल्कि इसमें कानून और विनियम, वित्तीय स्थिरता, मौद्रिक नीति, वित्तीय पर्यवेक्षण, अंतर्राष्ट्रीय वित्त और अन्य व्यापक क्षेत्र।वर्तमान डिजिटल डॉलर, डिजिटल यूरो और डिजिटल येन गति प्राप्त कर रहे हैं।उनकी तुलना में, डिजिटल रॅन्मिन्बी की प्रतिस्पर्धात्मकता पर और विचार करने की आवश्यकता है।