Оваа година, со проширувањето на пилот-програмата за дигитални ренминби, се повеќе луѓе ја искусуваа тест верзијата на дигиталниот ренминби;на големите финансиски форуми, дигиталниот ренминби е исто така жешка тема што не може да се игнорира.Сепак, дигиталниот ренминби, како суверена дигитална правна валута, има различни нивоа на свесност за дигиталниот ренминби од страна на владите, претпријатијата и луѓето дома и во странство во процесот на унапредување.Народната банка на Кина и експерти и научници од сите сфери на животот продолжуваат да разговараат за дигиталните ренминби за кои луѓето најмногу се загрижени.

На неодамнешниот Меѓународен финансиски форум (IFF) Пролетниот состанок 2021 година, Јао Чиан, директор на Регулаторното биро за наука и технологија на Кинеската регулаторна комисија за хартии од вредност, изјави дека раѓањето на дигиталниот ренминби е во контекст на дигиталниот бран.Неопходно е централната банка активно да иновира во издавањето и прометот на законско средство.Истражете ја дигиталната валута на централната банка за да ја оптимизирате функцијата за плаќање на законското платежно средство, да го ублажите влијанието на приватните алатки за дигитално плаќање и да го подобрите статусот на законското платежно средство и ефективноста на монетарната политика.
Подобрување на статусот на законско средство за плаќање

На 28 април, претседателот на Банката на федерални резерви, Пауел, го коментираше дигиталниот ренминби: „Неговата вистинска употреба е да и помогне на владата да ги види сите трансакции во реално време.Тоа е повеќе поврзано со она што се случува во нивниот финансиски систем отколку да се занимаваат со меѓународна конкуренција“.

Јао Чиан верува дека „помагањето на владата да ги види сите трансакции во реално време“ не е мотивација за експериментот со дигитална валута на кинеската централна банка.Безготовинските начини на плаќање од трета страна, како што се Alipay и WeChat, на кои Кинезите веќе долго време се навикнати да технички ја реализираат транспарентноста на сите трансакции во реално време, што исто така доведе до заштита на приватноста на податоците, анонимност, монопол, регулаторна транспарентност и друго. прашања.RMB исто така е оптимизиран за овие проблеми.

Генерално, заштитата на приватноста и анонимноста на корисниците со дигитален ренминби е највисока меѓу тековните алатки за плаќање.Дигиталниот ренминби го прифаќа дизајнот на „анонимност во мали количини и следливост на големи количини“.„Контролирана анонимност“ е важна карактеристика на дигиталниот ренминби.Од една страна, го одразува неговото позиционирање M0 и ги штити разумните анонимни трансакции на јавноста и заштитата на личните информации.Од друга страна, тоа е и објективна потреба за спречување, контрола и борба против перење пари, финансирање тероризам, даночно затајување и други незаконски и криминални активности, како и одржување на финансиска сигурност.

Во однос на тоа дали дигиталната валута на централната банка ќе го оспори статусот на американскиот долар како глобална валута, Пауел смета дека генерално нема потреба премногу да се грижите.Јао Чиан верува дека статусот на меѓународната валута на американскиот долар е историски формиран, а повеќето меѓународни трговски и прекугранични плаќања во моментов се засноваат на американски долари.Иако некои глобални стабилни монети, како што е Libra, имаат за цел да ги решат болните точки на прекуграничните плаќања, слабеењето на статусот на меѓународната валута на американскиот долар не е нужно целта на CBDC.Дигитализацијата на суверените валути има своја вродена логика.

„На долг рок, појавата на дигитални валути или алатки за дигитално плаќање сигурно може да ја промени постојната шема, но тоа е резултат на природната еволуција по процесот на дигитализација и изборот на пазарот.- рече Јао Кијан.

Во врска со тоа дали дигиталниот ренминби како дигитална легална валута има подобро управување и контрола врз кинеската економија, Киан Џун, извршен декан и професор по финансии на Меѓународниот факултет за финансии Фанхаи на Универзитетот Фудан, му рече на нашиот новинар дека дигиталниот ренминби нема целосно замени готовина на краток рок., Потенцијалните промени се релативно големи.На краток рок, Кина ќе има паралелно две групи на валутни системи, едниот е ефикасно порамнување на дигиталниот ренминби, а другиот е тековната валута во оптек.На среден и долг рок, воведувањето и иновацијата на самата технологија бара и систематска трансформација и надградба и координација на различни системи;влијанието врз монетарната политика ќе се појави и на среден и на долг рок.
Дигитален фокус на RMB за истражување и развој

На гореспоменатиот состанок, Јао Чиан посочи седум клучни точки што треба да ги земе предвид истражувањето и развојот на дигиталната валута на централната банка.

Прво, дали техничката рута се заснова на сметки или токени?

Според јавните извештаи, дигиталниот ренминби ја усвои маршрутата на сметката, додека некои земји ја избраа технолошката рута на шифрирана валута претставена преку технологијата на блокчејн.Двата технички правци на сметки и токени не се врска сè или ништо.Во суштина, токените се исто така сметка, но нов тип на сметка - шифрирана сметка.Во споредба со традиционалните сметки, корисниците имаат посилна независна контрола врз шифрирани сметки.

Јао Чиан рече: „Во 2014 година, спроведовме длабинско истражување за централизирани и децентрализирани криптовалути, вклучително и Е-Кеш и Биткоин.Во извесна смисла, раните експерименти со дигитални валути на Народната банка на Кина и идејата за криптовалута е иста.Со нетрпение очекуваме да го контролираме клучот за криптовалутите наместо да одиме на заобиколен пат“.

Претходно, централната банка разви прототип на системот за дигитални валути на централната банка на ниво на квази-производство заснован на двојниот систем „централна банка-комерцијална банка“.Меѓутоа, во повторените компромиси на имплементацијата, конечниот избор беше да се започне со техничката рута заснована на традиционални сметки.

Јао Чиан нагласи: „Треба да го погледнеме развојот на дигиталната валута на централната банка од динамична перспектива.Со континуираниот развој и зрелоста на технологијата, дигиталната валута на централната банка, исто така, ќе апсорбира различни напредни технологии и континуирано ќе го подобрува својот систем за техничка архитектура“.

Второ, за проценка на вредноста на атрибутот на дигиталниот ренминби, дали централната банка е директно задолжена или оперативната агенција е задолжена?Суштинската разлика помеѓу двете лежи во колоната за обврските на билансот на состојба на централната банка, која ја евидентира дигиталната валута на централната банка на крајниот корисник или резервата на агенцијата која работи на агенцијата.

Ако оперативната агенција депонира 100% од резервниот фонд кај централната банка и го користи како резерва за издавање дигитална валута, тогаш дигиталната валута на централната банка се нарекува синтетичка CBDC на меѓународно ниво, што е слично на банкарскиот систем за издавање банкноти во Хонг Конг. .Овој модел предизвика загриженост во истражувањето на многу институции, вклучително и Централната банка на Кина и Меѓународниот монетарен фонд.Некои земји сè уште го користат традиционалниот модел на директен долг на централната банка.

Трето, дали оперативната архитектура е двостепена или едностепена?

Во моментов, двостепената структура постепено формира консензус меѓу земјите.Дигиталниот RMB користи и двостепен оперативен систем.Јао Чиан рече дека двостепеното работење и едностепеното работење не се алтернатива.Двете се компатибилни за корисниците да изберат.

Ако дигиталната валута на централната банка работи директно на блокчејн мрежите како што се Ethereum и Diem, тогаш централната банка може да ги користи нивните BaaS услуги за директно да ја обезбеди дигиталната валута на централната банка на корисниците без потреба од посредници.Едностепените операции може да и овозможат на дигиталната валута на централната банка подобра корист за групите без банкарски сметки и постигнување финансиска вклученост.

Четврто, дали дигиталниот ренминби носи камата?Пресметката на каматата може да доведе до трансфер на депозити од комерцијалните банки во централната банка, што ќе доведе до намалување на кредитниот капацитет на целиот банкарски систем и да стане „тесна банка“.

Според анализата на Јао Чиан, во последниве години, се чини дека централните банки помалку се плашат од тесното банкарско влијание на CBDC.На пример, извештајот за дигитално евро на Европската централна банка предложи таканаречен систем за пресметување на хиерархиски камати, кој користи варијабилни каматни стапки за пресметување на каматата на различни дигитални евро поседувања за да се намали потенцијалното влијание на дигиталното евро врз банкарската индустрија, финансиската стабилност, и пренос на монетарната политика.Дигиталниот ренминби во моментов не ја разгледува пресметката на каматата.

Петто, дали моделот на издавање треба да биде директно издавање или размена?

Разликата помеѓу издавањето и размената на валута е во тоа што првата е иницирана од централната банка и припаѓа на активно снабдување;второто е иницирано од корисници на валута и се менува на барање.

Дали се издава или разменува генерацијата на дигитални валута на централната банка?Тоа зависи од неговото позиционирање и потребите на монетарната политика.Ако е само замена на М0, тогаш тоа е исто како готовина, која се разменува по барање;доколку централната банка активно издава дигитални валути на пазарот преку купување средства со цел да се постигнат целите на монетарната политика, тоа е емисија со проширен обем.Издавањето за проширување мора да дефинира квалификувани типови на средства и да работи со соодветни количини и цени.

Шесто, дали паметните договори ќе влијаат на функцијата за правна компензација?

Истражувачките проекти за дигитални валути на централната банка, спроведени од Канада, Сингапур, Европската централна банка и Банката на Јапонија, сите експериментираа со паметни договори.

Јао Чиан рече дека дигиталната валута не може да биде само едноставна симулација на физичка валута и ако се користат предностите на „дигиталната“, идната дигитална валута дефинитивно ќе се движи кон паметна валута.Претходните случаи на системски катастрофи предизвикани од безбедносни пропусти во паметните договори укажуваат на тоа дека зрелоста на технологијата треба да се подобри.Затоа, дигиталната валута на централната банка треба да започне со едноставни паметни договори и постепено да го прошири својот потенцијал врз основа на целосно разгледување на безбедноста.

Седмо, регулаторните размислувања треба да постигнат рамнотежа помеѓу заштитата на приватноста и усогласеноста со регулативата.

Од една страна, KYC, спречување на перење пари, антитерористичко финансирање и затајување данок се основните насоки што треба да ги следи дигиталната валута на централната банка.Од друга страна, неопходно е целосно да се разгледа заштитата на личната приватност на корисниците.Резултатите од јавната консултација на Европската централна банка за дигиталното евро покажуваат и дека жителите и професионалците вклучени во консултациите веруваат дека приватноста е најважната дизајнерска карактеристика на дигиталното евро.

Јао Чиан нагласи дека во дигиталниот свет, автентичноста на дигиталните идентитети, прашањата за приватност, безбедносните прашања или поголемите предлози за социјално управување бараат од нас да направиме длабинско истражување.

Јао Чиан понатаму истакна дека истражувањето и развојот на дигиталните валути на централната банка е комплексен системски проект, кој не е само проблем во техничката област, туку вклучува и закони и регулативи, финансиска стабилност, монетарна политика, финансиски надзор, меѓународни финансии и други пошироки полиња.Тековниот дигитален долар, дигитално евро и дигитален јен се чини дека добиваат на интензитет.Во споредба со нив, конкурентноста на дигиталните ренминби бара дополнително разгледување.