Ове године, са проширењем пилот програма дигиталног ренминбија, све више људи је искусило тест верзију дигиталног ренминбија;на великим финансијским форумима, дигитални ренминби је такође врућа тема која се не може занемарити.Међутим, дигитални ренминби, као суверена дигитална законска валута, има различите нивое свести о дигиталном ренминбију од стране влада, предузећа и људи у земљи и иностранству у процесу напредовања.Народна банка Кине и стручњаци и научници из свих сфера живота настављају да расправљају о дигиталном ренминбију који људе највише брине.

На недавно одржаном пролећном састанку Међународног финансијског форума (ИФФ) 2021, Јао Киан, директор Регулаторног бироа за науку и технологију Кинеске регулаторне комисије за хартије од вредности, изјавио је да је рођење дигиталног ренминбија у контексту дигиталног таласа.Неопходно је да централна банка активно иновира издавање и промет законског средства плаћања.Истражите дигиталну валуту централне банке да бисте оптимизовали платну функцију легалног средства плаћања, ублажили утицај приватних алата за дигитално плаћање и побољшали статус легалног средства плаћања и ефикасност монетарне политике.
Унапређење статуса законског средства плаћања

Дана 28. априла, председник Фед-а Пауел је прокоментарисао дигитални ренминби: „Његова стварна употреба је да помогне влади да види све трансакције у реалном времену.То је више повезано са оним што се дешава у њиховом сопственом финансијском систему него са међународном конкуренцијом.”

Јао Киан верује да „помагање влади да види све трансакције у реалном времену“ није мотивација за експеримент кинеске централне банке са дигиталном валутом.Безготовинске методе плаћања трећих страна, као што су Алипаи и ВеЦхат, на које су Кинези одавно навикли, технички су остварили транспарентност свих трансакција у реалном времену, што је такође довело до заштите приватности података, анонимности, монопола, регулаторне транспарентности и др. питања.РМБ је такође оптимизован за ова питања.

Генерално, заштита приватности и анонимности корисника дигиталним ренминбијем је највиша међу садашњим алатима за плаћање.Дигитални ренминби усваја дизајн „анонимности мале количине и следљивости великих количина“.„Анонимност којом се може контролисати” је важна карактеристика дигиталног ренминбија.С једне стране, он одражава његову М0 позицију и штити разумне анонимне трансакције јавности и заштиту личних информација.С друге стране, то је и објективна потреба за спречавањем, контролом и сузбијањем прања новца, финансирања тероризма, утаје пореза и других незаконитих и криминалних активности, као и за одржавање финансијске сигурности.

Што се тиче тога да ли ће дигитална валута централне банке довести у питање статус америчког долара као глобалне валуте, Пауел сматра да генерално нема потребе за превише бриге.Јао Киан верује да је статус међународне валуте америчког долара историјски формиран, а већина међународне трговине и прекограничних плаћања тренутно се заснива на америчким доларима.Иако неки глобални стабилцоини, као што је Вага, имају за циљ да реше болне тачке прекограничних плаћања, слабљење статуса међународне валуте америчког долара није нужно циљ ЦБДЦ-а.Дигитализација суверених валута има своју инхерентну логику.

„Дугорочно гледано, појава дигиталне валуте или алата за дигитално плаћање сигурно може променити постојећи образац, али то је резултат природне еволуције након процеса дигитализације и одабира тржишта.рекао је Јао Ћан.

О томе да ли дигитални ренминби као дигитална легална валута има боље управљање и контролу над кинеском економијом, Киан Јун, извршни декан и професор финансија на Међународној школи финансија Фанхаи Универзитета Фудан, рекао је нашем новинару да дигитални ренминби неће у потпуности краткорочно заменити готовину., Потенцијалне промене су релативно велике.Краткорочно, Кина ће имати два скупа валутних система паралелно, један је ефикасно поравнање дигиталног ренминбија, а други је тренутна валута у оптицају.Средњорочно и дугорочно, само увођење и иновација технологије такође захтева систематску трансформацију и надоградњу и координацију различитих система;утицај на монетарну политику ће се такође појавити на средњи и дуги рок.
Дигитални РМБ Р&Д фокус

На поменутом састанку, Јао Ћан је истакао седам кључних тачака које истраживање и развој дигиталне валуте централне банке треба да размотри.

Пре свега, да ли је техничка рута заснована на налозима или токенима?

Према јавним извештајима, дигитални ренминби је усвојио руту рачуна, док су неке земље одабрале руту технологије шифроване валуте коју представља технологија блоцкцхаин.Два техничка правца заснована на налогу и на токену нису однос све или ништа.У суштини, токени су такође налог, али нови тип налога - шифровани налог.У поређењу са традиционалним налозима, корисници имају јачу независну контролу над шифрованим налозима.

Јао Киан је рекао: „У 2014. спровели смо дубинско истраживање централизованих и децентрализованих криптовалута, укључујући Е-Цасх и Битцоин.У извесном смислу, рани експерименти са дигиталном валутом Народне банке Кине и идеја криптовалуте су иста.Радујемо се контроли кључа криптовалуте уместо да скренемо с пута."

Претходно је централна банка развила прототип дигиталне валуте централне банке на нивоу квази производње заснован на дуалном систему „централна банка-комерцијална банка“.Међутим, у поновљеним компромисима имплементације, коначни избор је био да се почне са техничком рутом заснованом на традиционалним рачунима.

Јао Ћиан је нагласио: „Морамо да посматрамо развој дигиталне валуте централне банке из динамичке перспективе.Уз континуирани развој и зрелост технологије, дигитална валута централне банке ће такође апсорбовати различите напредне технологије и континуирано побољшавати свој систем техничке архитектуре.”

Друго, за суд о вредносном атрибуту дигиталног ренминбија, да ли је централна банка директно задужена или оперативна агенција?Суштинска разлика између њих је у колони обавеза централне банке у билансу стања, у којој се евидентира дигитална валута централне банке крајњег корисника или резерва оперативне агенције агенције.

Ако оперативна агенција депонује 100% резервног фонда код централне банке и користи га као резерву за издавање дигиталне валуте, тада се дигитална валута централне банке на међународном нивоу назива синтетичким ЦБДЦ, што је слично систему банака за издавање новчаница у Хонг Конгу. .Овај модел је изазвао забринутост истраживања многих институција, укључујући Централну банку Кине и Међународни монетарни фонд.Неке земље и даље користе традиционални модел директног дуга централне банке.

Треће, да ли је оперативна архитектура двослојна или једнослојна?

Тренутно, двослојна структура постепено ствара консензус међу земљама.Дигитал РМБ такође користи двослојни оперативни систем.Јао Киан је рекао да двослојне операције и операције на једном нивоу нису алтернатива.Оба су компатибилна за кориснике да бирају.

Ако дигитална валута централне банке ради директно на блокчејн мрежама као што су Етхереум и Дием, онда централна банка може да користи своје БааС услуге да директно обезбеди дигиталну валуту централне банке корисницима без потребе за посредницима.Једнослојне операције могу омогућити дигиталној валути централне банке да боље користи групама без банковних рачуна и постигне финансијску укљученост.

Четврто, да ли дигитални ренминби носи камату?Обрачун камата може довести до трансфера депозита из комерцијалних банака у централну банку, што доводи до смањења кредитног капацитета читавог банкарског система и претварања у „уска банка“.

Према анализи Јао Ћијана, чини се да се последњих година централне банке мање плаше уског утицаја ЦБДЦ-а на банкарство.На пример, извештај Европске централне банке о дигиталном евру предложио је такозвани хијерархијски систем обрачуна камате, који користи променљиве каматне стопе за израчунавање камата на различите вредности дигиталног евра како би се смањио потенцијални утицај дигиталног евра на банкарску индустрију, финансијску стабилност, и трансмисија монетарне политике.Дигитални ренминби тренутно не узима у обзир обрачун камате.

Пето, да ли модел издавања треба да буде директно издавање или размена?

Разлика између издавања валуте и размене је у томе што прво иницира централна банка и припада активној понуди;овај други иницирају корисници валуте и мења се на захтев.

Да ли се издаје или размењује стварање дигиталне валуте централне банке?То зависи од њеног позиционирања и потреба монетарне политике.Ако је само замена М0, онда је то исто што и готовина која се мења на захтев;ако централна банка активно емитује дигиталне валуте на тржиште путем куповине средстава у циљу постизања циљева монетарне политике, ради се о издавању проширеног обима.Издавање проширења мора да дефинише квалификоване типове средстава и да функционише са одговарајућим количинама и ценама.

Шесто, да ли ће паметни уговори утицати на функцију правне компензације?

Пројекти истраживања дигиталне валуте централне банке које су спровели Канада, Сингапур, Европска централна банка и Банка Јапана експериментисали су са паметним уговорима.

Јао Киан је рекао да дигитална валута не може бити само обична симулација физичке валуте, а ако се користе предности „дигиталне“, будућа дигитална валута ће се дефинитивно кретати ка паметној валути.Претходни случајеви системских катастрофа узрокованих сигурносним рањивостима у паметним уговорима указују на то да је потребно побољшати зрелост технологије.Због тога би дигитална валута централне банке требало да почне са једноставним паметним уговорима и постепено шири свој потенцијал на основу потпуног разматрања безбедности.

Седмо, регулаторна разматрања морају успоставити равнотежу између заштите приватности и усклађености са прописима.

С једне стране, КИЦ, спречавање прања новца, финансирање тероризма и утаја пореза су основне смернице које дигитална валута централне банке треба да следи.С друге стране, потребно је у потпуности размотрити заштиту личне приватности корисника.Резултати јавних консултација Европске централне банке о дигиталном евру такође показују да становници и професионалци укључени у консултације верују да је приватност најважнија карактеристика дизајна дигиталног евра.

Јао Ћиан је нагласио да у дигиталном свету аутентичност дигиталних идентитета, питања приватности, безбедносних питања или већих предлога друштвеног управљања захтевају од нас да урадимо дубинско истраживање.

Иао Киан је даље истакао да је истраживање и развој дигиталне валуте централне банке сложен системски пројекат, који није само проблем у техничкој области, већ укључује и законе и прописе, финансијску стабилност, монетарну политику, финансијску супервизију, међународне финансије и другим ширим областима.Чини се да садашњи дигитални долар, дигитални евро и дигитални јен добијају на замаху.У поређењу са њима, конкурентност дигиталног ренминбија захтева даље разматрање.