Ove godine, sa proširenjem pilot programa digitalnog renminbija, sve je više ljudi iskusilo probnu verziju digitalnog renminbija;na velikim finansijskim forumima, digitalni renminbi je također vruća tema koja se ne može zanemariti.Međutim, digitalni renminbi, kao suverena digitalna zakonska valuta, ima različite nivoe svijesti o digitalnom renminbiju od strane vlada, preduzeća i ljudi u zemlji i inostranstvu u procesu napredovanja.Narodna banka Kine i stručnjaci i naučnici iz svih sfera života nastavljaju da raspravljaju o digitalnom renminbiju za koji su ljudi najviše zabrinuti.

Na nedavnom proljetnom sastanku Međunarodnog finansijskog foruma (IFF) 2021, Yao Qian, direktor Regulatornog biroa za nauku i tehnologiju Kineske regulatorne komisije za vrijednosne papire, izjavio je da je rođenje digitalnog renminbija u kontekstu digitalnog vala.Neophodno je da centralna banka aktivno inovira izdavanje i promet zakonskog sredstva plaćanja.Istražite digitalnu valutu centralne banke kako biste optimizirali platnu funkciju zakonitog sredstva plaćanja, ublažili utjecaj privatnih alata za digitalno plaćanje i poboljšali status zakonitog sredstva plaćanja i učinkovitost monetarne politike.
Poboljšanje statusa zakonskog sredstva plaćanja

Predsjednik Fed-a Powell je 28. aprila komentirao digitalni renminbi: „Njegova stvarna upotreba je da pomogne vladi da vidi sve transakcije u realnom vremenu.To se više odnosi na ono što se dešava u njihovom finansijskom sistemu nego na suočavanje sa međunarodnom konkurencijom.”

Yao Qian vjeruje da “pomaganje vladi da vidi sve transakcije u realnom vremenu” nije motivacija za eksperiment kineske centralne banke s digitalnom valutom.Bezgotovinske metode plaćanja trećih strana, kao što su Alipay i WeChat, na koje su Kinezi odavno navikli, tehnički su realizovali transparentnost svih transakcija u realnom vremenu, što je takođe dovelo do zaštite privatnosti podataka, anonimnosti, monopola, regulatorne transparentnosti i dr. problemi.RMB je također optimiziran za ove probleme.

Općenito, zaštita privatnosti i anonimnosti korisnika digitalnim renminbijem je najviša među sadašnjim alatima za plaćanje.Digitalni renminbi usvaja dizajn „anonimnosti male količine i sljedivosti velikih količina“.„Anonimnost koja se može kontrolisati“ je važna karakteristika digitalnog renminbija.S jedne strane, odražava njegovu M0 poziciju i štiti razumne anonimne transakcije javnosti i zaštitu ličnih podataka.S druge strane, to je i objektivna potreba za sprečavanjem, kontrolom i suzbijanjem pranja novca, finansiranja terorizma, utaje poreza i drugih nezakonitih i kriminalnih radnji, te očuvanja finansijske sigurnosti.

Što se tiče toga da li će digitalna valuta centralne banke dovesti u pitanje status američkog dolara kao globalne valute, Pauel smatra da generalno ne treba previše brinuti.Yao Qian vjeruje da je status međunarodne valute američkog dolara povijesno formiran, a većina međunarodne trgovine i prekograničnih plaćanja trenutno se zasniva na američkim dolarima.Iako neki globalni stabilcoini, kao što je Libra, imaju za cilj rješavanje problema prekograničnih plaćanja, slabljenje međunarodnog valutnog statusa američkog dolara nije nužno cilj CBDC-a.Digitalizacija suverenih valuta ima svoju inherentnu logiku.

„Dugoročno gledano, pojava digitalne valute ili alata za digitalno plaćanje sigurno može promijeniti postojeći obrazac, ali to je rezultat prirodne evolucije nakon procesa digitalizacije i odabira tržišta.”rekao je Yao Qian.

O tome da li digitalni renminbi kao digitalna legalna valuta ima bolje upravljanje i kontrolu nad kineskom ekonomijom, Qian Jun, izvršni dekan i profesor finansija na Međunarodnoj školi finansija Fanhai Univerziteta Fudan, rekao je našem novinaru da digitalni renminbi neće u potpunosti zamijeniti gotovinu u kratkom roku., Potencijalne promjene su relativno velike.Kratkoročno, Kina će imati dva skupa valutnih sistema paralelno, jedan je efikasno poravnanje digitalnog renminbija, a drugi je trenutna valuta u opticaju.Srednjoročno i dugoročno, samo uvođenje i inovacija tehnologije takođe zahteva sistematsku transformaciju i nadogradnju i koordinaciju različitih sistema;uticaj na monetarnu politiku će se takođe pojaviti u srednjoročnom i dugoročnom periodu.
Digitalni RMB R&D fokus

Na pomenutom sastanku, Yao Qian je istakao sedam ključnih tačaka koje istraživanje i razvoj digitalne valute centralne banke treba uzeti u obzir.

Prije svega, da li je tehnička ruta zasnovana na računima ili tokenima?

Prema javnim izvještajima, digitalni renminbi je usvojio rutu računa, dok su neke zemlje odabrale rutu tehnologije šifrirane valute koju predstavlja blockchain tehnologija.Dvije tehničke rute, baziran na računu i na tokenu, nisu odnos sve ili ništa.U suštini, tokeni su takođe nalog, ali novi tip naloga - šifrovani nalog.U poređenju sa tradicionalnim nalozima, korisnici imaju jaču nezavisnu kontrolu nad šifrovanim nalozima.

Yao Qian je rekao: „Godine 2014. proveli smo dubinsko istraživanje centraliziranih i decentraliziranih kriptovaluta, uključujući E-Cash i Bitcoin.U određenom smislu, rani eksperimenti s digitalnom valutom Narodne banke Kine i ideja kriptovalute su ista.Radujemo se kontroli ključa kriptovalute umjesto da skrenemo s puta.”

Prethodno je centralna banka razvila prototip digitalne valute centralne banke na nivou kvazi proizvodnje zasnovan na dualnom sistemu „centralna banka-komercijalna banka“.Međutim, u ponovljenim kompromisima implementacije, konačni izbor je bio da se počne sa tehničkom rutom zasnovanom na tradicionalnim računima.

Yao Qian je naglasio: „Moramo sagledati razvoj digitalne valute centralne banke iz dinamičke perspektive.Uz kontinuirani razvoj i zrelost tehnologije, digitalna valuta centralne banke će također apsorbirati različite napredne tehnologije i kontinuirano poboljšavati svoj sistem tehničke arhitekture.”

Drugo, za prosudbu atributa vrijednosti digitalnog renminbija, da li je centralna banka direktno zadužena ili operativna agencija?Suštinska razlika između njih je u koloni bilansne pasive centralne banke, u kojoj se bilježi digitalna valuta centralne banke krajnjeg korisnika ili rezerva operativne agencije agencije.

Ako operativna agencija deponuje 100% rezervnog fonda kod centralne banke i koristi ga kao rezervu za izdavanje digitalne valute, tada se digitalna valuta centralne banke na međunarodnom nivou naziva sintetičkim CBDC, što je slično sistemu banaka koje izdaju novčanice u Hong Kongu. .Ovaj model je izazvao zabrinutost istraživanja mnogih institucija, uključujući Centralnu banku Kine i Međunarodni monetarni fond.Neke zemlje i dalje koriste tradicionalni model direktnog duga centralne banke.

Treće, da li je operativna arhitektura dvoslojna ili jednoslojna?

Trenutno, dvoslojna struktura postepeno stvara konsenzus među zemljama.Digital RMB takođe koristi dvoslojni operativni sistem.Yao Qian je rekao da operacija na dva nivoa i operacija na jednom nivou nisu alternativa.Oba su kompatibilna za korisnike da biraju između.

Ako digitalna valuta centralne banke radi direktno na blockchain mrežama kao što su Ethereum i Diem, tada centralna banka može koristiti svoje BaaS usluge kako bi direktno obezbijedila digitalnu valutu centralne banke korisnicima bez potrebe za posrednicima.Jednoslojne operacije mogu omogućiti digitalnoj valuti centralne banke da bolje koristi grupama bez bankovnih računa i postigne finansijsku uključenost.

Četvrto, da li digitalni renminbi nosi kamatu?Obračun kamata može dovesti do transfera depozita iz komercijalnih banaka u centralnu banku, što dovodi do smanjenja kreditnog kapaciteta cjelokupnog bankarskog sistema i pretvaranja u „uska banka“.

Prema analizi Yao Qiana, čini se da se posljednjih godina centralne banke manje plaše uskog utjecaja CBDC-a na bankarstvo.Na primjer, izvještaj Evropske centralne banke o digitalnom euru predložio je takozvani hijerarhijski sistem obračuna kamata, koji koristi promjenjive kamatne stope za izračunavanje kamata na različite posjede digitalnog eura kako bi se smanjio potencijalni uticaj digitalnog eura na bankarsku industriju, finansijsku stabilnost, i transmisija monetarne politike.Digitalni renminbi trenutno ne uzima u obzir obračun kamata.

Peto, treba li model izdavanja biti direktno izdavanje ili razmjena?

Razlika između izdavanja valute i razmene je u tome što prvo inicira centralna banka i pripada aktivnoj ponudi;ovo drugo pokreću korisnici valute i mijenja se na zahtjev.

Da li se izdaje ili razmjenjuje stvaranje digitalne valute centralne banke?To zavisi od njegovog pozicioniranja i potreba monetarne politike.Ako je samo zamjena M0, onda je to isto kao i gotovina koja se mijenja na zahtjev;ako centralna banka aktivno emituje digitalne valute na tržište putem kupovine imovine kako bi ostvarila ciljeve monetarne politike, radi se o izdavanju proširenog obima.Izdavanje proširenja mora definirati kvalifikovane vrste sredstava i raditi s odgovarajućim količinama i cijenama.

Šesto, hoće li pametni ugovori utjecati na funkciju pravne kompenzacije?

Projekti istraživanja digitalne valute Centralne banke koje su sproveli Kanada, Singapur, Evropska centralna banka i Banka Japana eksperimentirali su sa pametnim ugovorima.

Yao Qian je rekao da digitalna valuta ne može biti samo obična simulacija fizičke valute, a ako se budu iskoristile prednosti „digitalne“, buduća digitalna valuta će definitivno krenuti ka pametnoj valuti.Prethodni slučajevi sistemskih katastrofa uzrokovanih sigurnosnim ranjivostima u pametnim ugovorima ukazuju na to da je potrebno poboljšati zrelost tehnologije.Stoga bi digitalna valuta centralne banke trebala početi s jednostavnim pametnim ugovorima i postepeno proširivati ​​svoj potencijal na osnovu potpunog razmatranja sigurnosti.

Sedmo, regulatorna razmatranja moraju uspostaviti ravnotežu između zaštite privatnosti i usklađenosti s propisima.

S jedne strane, KYC, sprečavanje pranja novca, finansiranje terorizma i utaja poreza osnovne su smjernice koje digitalna valuta centralne banke treba slijediti.S druge strane, potrebno je u potpunosti razmotriti zaštitu lične privatnosti korisnika.Rezultati javnih konsultacija Evropske centralne banke o digitalnom euru također pokazuju da stanovnici i profesionalci uključeni u konsultacije vjeruju da je privatnost najvažnija karakteristika dizajna digitalnog eura.

Yao Qian je naglasio da u digitalnom svijetu autentičnost digitalnih identiteta, pitanja privatnosti, sigurnosnih pitanja ili većih prijedloga društvenog upravljanja zahtijevaju od nas dubinsko istraživanje.

Yao Qian je dalje istakao da je istraživanje i razvoj digitalne valute centralne banke kompleksan sistemski projekat, koji nije samo problem u tehničkoj oblasti, već uključuje i zakone i propise, finansijsku stabilnost, monetarnu politiku, finansijsku superviziju, međunarodne finansije i drugim širim oblastima.Čini se da trenutni digitalni dolar, digitalni euro i digitalni jen uzimaju zamah.U poređenju s njima, konkurentnost digitalnog renminbija zahtijeva dalje razmatranje.