Бул жылы санариптик ренминби пилоттук программасынын кеңейиши менен, барган сайын көбүрөөк адамдар санариптик ренминби тест версиясын башынан өткөрүштү;ири каржы форумдарында санариптик ренминби да көңүл бурбай коюуга мүмкүн болбогон ысык тема болуп саналат.Бирок, санариптик ренминби, эгемен санариптик юридикалык валюта катары, өнүгүү процессинде өкмөттөр, ишканалар жана адамдар тарабынан санариптик ренминби жөнүндө ар кандай деңгээлде кабардар болот.Кытайдын Элдик банкы жана бардык катмардагы эксперттер жана окумуштуулар элди эң ​​көп тынчсыздандырган санариптик ренминби боюнча талкууну улантууда.

Жакында өткөн Эл аралык каржы форумунда (IFF) 2021 жазгы жолугушуусунда Кытайдын Баалуу кагаздарды жөнгө салуу комиссиясынын Илим жана технологияны жөнгө салуу бюросунун директору Яо Цян санариптик ренминбинин жаралышы санариптик толкундун контекстинде экенин билдирди.Борбордук банкка мыйзамдуу төлөм каражатын чыгарууну жана жүгүртүүнү жигердүү киргизүү зарыл.Юридикалык төлөм каражатынын төлөм функциясын оптималдаштыруу, жеке санариптик төлөм инструменттеринин таасирин жеңилдетүү, мыйзамдуу төлөм каражатынын статусун жана акча-кредит саясатынын натыйжалуулугун жогорулатуу үчүн борбордук банктын санариптик валютасын изилдеңиз.
Мыйзамдуу төлөм каражатынын статусун жакшыртуу

28-апрелде ФРдин төрагасы Пауэлл санариптик ренминби жөнүндө мындай деп билдирди: «Анын чыныгы колдонулушу өкмөткө бардык реалдуу убакыт транзакцияларын көрүүгө жардам берүү.Бул эл аралык атаандаштык менен күрөшүүгө караганда, алардын өздөрүнүн каржы системасында болуп жаткан нерселерге байланыштуу.

Яо Цянь "өкмөткө реалдуу убакыт режиминдеги бардык транзакцияларды көрүүгө жардам берүү" Кытайдын борбордук банкынын санариптик валюта экспериментине мотивация эмес деп эсептейт.Alipay жана WeChat сыяктуу үчүнчү тараптын накталай эмес төлөм ыкмалары кытайлар көптөн бери реалдуу убакыт режиминдеги бардык транзакциялардын ачыктыгын техникалык жактан ишке ашырууга көнүп калышты, бул ошондой эле маалыматтардын купуялыгын коргоого, анонимдүүлүккө, монополияга, ченемдик укуктук актылардын ачыктыгына жана башкаларга алып келди. маселелер.RMB да бул маселелер үчүн оптималдаштырылган.

Жалпысынан, колдонуучулардын купуялуулугун жана анонимдүүлүгүн санариптик ренминби менен коргоо учурдагы төлөм инструменттеринин арасында эң жогору.Санарип ренминби "кичинекей суммадагы анонимдүүлүк жана чоң көлөмдөгү байкоо жүргүзүү" дизайнын кабыл алат."Көзөмөлгө алынуучу анонимдүүлүк" санариптик ренминбинин маанилүү өзгөчөлүгү болуп саналат.Бир жагынан алганда, ал M0 позициясын чагылдырат жана коомчулуктун акылга сыярлык анонимдүү транзакцияларын жана жеке маалыматты коргоону коргойт.Экинчи жагынан, бул ошондой эле кылмыштуу кирешелерди легалдаштырууга, терроризмди каржылоого, салык төлөөдөн качууга жана башка мыйзамсыз жана кылмыштуу аракеттерге бөгөт коюу, көзөмөлдөө жана ага каршы күрөшүү, финансылык коопсуздукту сактоо объективдүү зарылчылыгы болуп саналат.

Борбордук банктын санариптик валютасы АКШ долларынын глобалдык валюта статусуна шек келтиреби же жокпу, Пауэлл жалпысынан ашыкча тынчсыздануунун кереги жок деп эсептейт.Яо Цян АКШ долларынын эл аралык валюта статусу тарыхый жактан калыптанган жана көпчүлүк эл аралык соода жана чек ара төлөмдөрү учурда АКШ долларына негизделет деп эсептейт.Кээ бир глобалдык стабилкоиндер, мисалы, Libra, чек ара аркылуу төлөмдөрдүн көйгөйүн чечүүгө багытталган, бирок АКШ долларынын эл аралык валюта статусун алсыратуу сөзсүз эле CBDCтин максаты эмес.Суверендүү валюталарды санариптештирүүнүн өзүнүн логикасы бар.

"Узак мөөнөттүү келечекте санариптик валютанын же санариптик төлөм инструменттеринин пайда болушу, албетте, учурдагы үлгүнү өзгөртүшү мүмкүн, бирок бул санариптештирүү процессинен жана рынокту тандоодон кийинки табигый эволюциянын натыйжасы."Яо Цянь айтты.

Санариптик юаньминби санариптик мыйзамдуу валюта катары Кытайдын экономикасын жакшыраак башкарууга жана көзөмөлдөөгө ээ болобу, Фудан университетинин Фанхай эл аралык каржы мектебинин аткаруучу деканы жана профессору Цянь Цзюнь биздин кабарчыбызга санариптик ренминби толук эмес экенин айтты. кыска мөөнөттө накталай акча алмаштыруу., Потенциалдуу өзгөрүүлөр салыштырмалуу чоң.Кыска мөөнөттө Кытайда параллелдүү эки валюта системалары болот, бири санариптик ренминби менен эффективдүү эсептешүү, экинчиси жүгүртүүдөгү учурдагы акча бирдиги.Орто мөөнөттүү жана узак мөөнөттүү келечекте технологияны киргизүү жана инновациялоонун өзү да системалуу түрдө трансформациялоону жана ар кандай системаларды жаңылоону жана координациялоону талап кылат;акча-кредит саясатына таасири орто жана узак мөөнөттүү келечекте да байкалат.
Санарип RMB R&D багыты

Жогоруда айтылган жолугушууда Яо Цян борбордук банктын санариптик валютаны изилдөө жана иштеп чыгуулары эске алышы керек болгон жети негизги пунктка көңүл бурду.

Биринчиден, техникалык маршрут эсептерге же токендерге негизделгенби?

Коомдук маалыматка ылайык, санариптик ренминби эсептик маршрутту кабыл алды, ал эми кээ бир өлкөлөр blockchain технологиясы менен көрсөтүлгөн шифрленген валюта технологиясын тандап алышты.Эсепке негизделген жана токенге негизделген эки техникалык маршрут баары же эч нерсе эмес.Негизи, токендер да эсеп, бирок эсептин жаңы түрү - шифрленген эсеп.Салттуу эсептер менен салыштырганда, колдонуучулар шифрленген эсептерди көз карандысыз көзөмөлдөөгө ээ.

Яо Цян: «2014-жылы биз борборлоштурулган жана борбордон ажыратылган криптовалюталар, анын ичинде E-Cash жана Bitcoin боюнча терең изилдөө жүргүздүк.Кандайдыр бир мааниде Кытай Эл банкынын санариптик валюта боюнча алгачкы эксперименттери жана криптовалютанын идеясы бирдей.Биз айланма жол менен эмес, криптовалютанын ачкычын көзөмөлдөөнү чыдамсыздык менен күтөбүз».

Буга чейин борбордук банк "борбордук банк-коммерциялык банк" кош системасынын негизинде квази-өндүрүштүк деңгээлдеги борбордук банктын санариптик валютасынын прототиби системасын иштеп чыккан.Бирок, ишке ашыруунун кайра-кайра соодалашууда, акыркы тандоо салттуу эсепке негизделген техникалык маршрут менен баштоо болгон.

Яо Цян мындай деп баса белгиледи: «Биз борбордук банктын санариптик валютасынын өнүгүшүнө динамикалык көз караштан карашыбыз керек.Технологиянын тынымсыз өнүгүшү жана жетилиши менен борбордук банктын санариптик валютасы да ар кандай алдыңкы технологияларды өзүнө сиңирип, техникалык архитектура системасын тынымсыз өркүндөтөт».

Экинчиден, санариптик ренминбинин баалуулук атрибутуна баа берүү үчүн, борбордук банк түздөн-түз карызбы же операциялык агенттик карызбы?Экөөнүн ортосундагы олуттуу айырма акыркы колдонуучунун борбордук банкынын санариптик валютасын же агенттик операциялык агенттиктин резервин жаза турган борбордук банктын баланстык милдеттенме тилкесинде жатат.

Эгерде операциялык агенттик резервдик фонддун 100%ын борбордук банкка жайгаштырса жана аны санариптик валютаны чыгаруу үчүн резерв катары колдонсо, анда борбордук банктын санариптик валютасы эл аралык деңгээлде синтетикалык CBDC деп аталат, ал Гонконгдун нота-эмиссиялык банк системасына окшош. .Бул модель Кытайдын Борбордук банкы жана Эл аралык Валюта Фонду сыяктуу көптөгөн мекемелердин изилдөөлөрүнүн тынчсыздануусун жаратты.Кээ бир өлкөлөр дагы эле борбордук банктын тике карызынын салттуу моделин колдонушат.

Үчүнчүдөн, иштеп жаткан архитектура эки баскычтуубу же бир баскычтуубу?

Учурда эки тепкичтүү түзүм акырындык менен өлкөлөр ортосунда консенсус түзүүдө.Digital RMB да эки баскычтуу иштетүү системасын колдонот.Яо Цянь эки баскычтуу операция жана бир баскычтуу операция альтернатива эмес экенин айтты.Бул экөө бири-бирине шайкеш келет, колдонуучулар тандоосу үчүн.

Борбордук банктын санариптик валютасы түздөн-түз Ethereum жана Diem сыяктуу блокчейн тармактарында иштесе, анда борбордук банк ортомчуларга муктаж болбостон колдонуучуларга борбордук банктын санариптик валютасын түздөн-түз берүү үчүн өздөрүнүн BaaS кызматтарын колдоно алат.Бир баскычтуу операциялар борбордук банктын санариптик валютасына банк эсептери жок топторго жакшыраак пайда алып келүүгө жана финансылык инклюзивдүүлүккө жетишүүгө мүмкүндүк берет.

Төртүнчүдөн, санариптик ренминби пайыздарды алып келеби?Пайыздарды эсептөө коммерциялык банктардан депозиттердин борбордук банкка өтүшүнө алып келиши мүмкүн, бул бүткүл банк тутумунун кредиттик потенциалынын төмөндөшүнө жана “тар банкка” айланышына алып келет.

Яо Цяндын талдоосуна ылайык, акыркы жылдары борбордук банктар CBDCдин тар банктык таасиринен коркпой калышты.Мисалы, Европанын Борбордук банкынын санариптик евро отчетунда пайыздарды эсептөөнүн иерархиялык системасы деп аталган система сунушталган, анда санариптик евронун банк тармагына, финансылык туруктуулукка тийгизүүчү потенциалдуу таасирин азайтуу үчүн ар кандай санариптик евро холдингтерине пайыздарды эсептөө үчүн өзгөрүлмө пайыздык чендерди колдонот. жана акча-кредит саясатын өткөрүү.Санарип ренминби учурда пайыздарды эсептөөнү карабайт.

Бешинчиден, эмиссия модели түз эмиссия же алмашуу болушу керекпи?

Валюта эмиссиясынын алмашуудан айырмасы, биринчиси борбордук банк тарабынан демилгеленип, активдүү сунушка кирет;акыркы валюта колдонуучулар тарабынан демилгеленген жана талап боюнча алмашуу болуп саналат.

Борбордук банктын санариптик валютасынын генерациясы чыгарылабы же алмаштырылабы?Бул анын жайгашуусуна жана акча-кредит саясатынын керектөөлөрүнө жараша болот.Эгерде ал бир гана M0 алмаштыруу болсо, анда ал талап боюнча алмаштырылган нак акчага окшош;эгерде борбордук банк акча-кредит саясатынын максаттарына жетүү үчүн активдерди сатып алуу аркылуу рынокко санариптик валюталарды жигердүү чыгарса, бул кеңейтилген масштабдуу чыгаруу.Кеңейтүү эмиссиясы активдердин квалификациялуу түрлөрүн аныктап, тийиштүү санда жана баада иштеши керек.

Алтынчыдан, акылдуу келишимдер юридикалык компенсация функциясына таасир этеби?

Канада, Сингапур, Европанын Борбордук банкы жана Япония банкы тарабынан ишке ашырылган Борбордук банктын санариптик валюта изилдөө долбоорлорунун бардыгы акылдуу контракттарды сынашкан.

Яо Цян санариптик валюта физикалык валютанын жөнөкөй симуляциясы боло албастыгын, эгер “санариптик” артыкчылыктар колдонула турган болсо, келечектеги санариптик валюта сөзсүз акылдуу валютага өтөт деп айтты.Акылдуу контракттардагы коопсуздук кемчиликтеринен улам келип чыккан системалык кырсыктардын мурунку учурлары технологиянын жетилгендигин жакшыртуу керектигин көрсөтүп турат.Ошондуктан, борбордук банктын санариптик акча жөнөкөй акылдуу келишимдер менен башталып, акырындык менен коопсуздукту толук эске алуу негизинде анын мүмкүнчүлүктөрүн кеңейтүү керек.

Жетинчиден, жөнгө салуучу жагдайлар купуялуулукту коргоо менен ченемдик укуктук актыларга ылайыктуулуктун ортосундагы балансты түзүшү керек.

Бир жагынан алганда, KYC, арам акчаны адалдоого, терроризмди каржылоого жана салык төлөөдөн качууга каршы күрөшүү - борбордук банктын санариптик валютасы карманууга тийиш болгон негизги көрсөтмөлөр.Экинчи жагынан, колдонуучулардын жеке купуялыгын коргоону толук кароо зарыл.Европанын Борбордук банкынын санариптик евро боюнча коомдук консультациясынын жыйынтыгы да консультацияга катышкан резиденттер жана адистер купуялуулук санариптик евронун эң маанилүү дизайн өзгөчөлүгү деп эсептешет.

Яо Цян санариптик дүйнөдө санариптик иденттүүлүктүн аныктыгы, купуялык маселелери, коопсуздук маселелери же социалдык башкаруунун чоң сунуштары бизден терең изилдөө жүргүзүүнү талап кылаарын баса белгиледи.

Яо Цян андан ары борбордук банктын санариптик валютаны изилдөө жана өнүктүрүү комплекстүү системалуу долбоор экенин, ал техникалык тармакта гана көйгөй эмес, мыйзамдарды жана ченемдик укуктук актыларды, финансылык туруктуулукту, акча-кредит саясатын, финансылык көзөмөлдү, эл аралык финансыны жана башка кененирээк тармактар.Учурдагы санариптик доллар, санариптик евро жана санариптик иен күч алып жаткандай.Алар менен салыштырганда, санариптик ренминбинин атаандаштыкка жөндөмдүүлүгү андан ары карап чыгууну талап кылат.