या वर्षी, डिजिटल रॅन्मिन्बी पायलट प्रोग्रामच्या विस्तारासह, अधिकाधिक लोकांनी डिजिटल रॅन्मिन्बी चाचणी आवृत्तीचा अनुभव घेतला आहे;प्रमुख आर्थिक मंचांमध्ये, डिजिटल रॅन्मिन्बी हा देखील एक चर्चेचा विषय आहे ज्याकडे दुर्लक्ष केले जाऊ शकत नाही.तथापि, डिजिटल रॅन्मिन्बी, एक सार्वभौम डिजिटल कायदेशीर चलन म्हणून, प्रगतीच्या प्रक्रियेत सरकार, उपक्रम आणि देश-विदेशातील लोकांद्वारे डिजिटल रॅन्मिन्बीबद्दल जागरूकतेचे विविध स्तर आहेत.पीपल्स बँक ऑफ चायना आणि सर्व क्षेत्रातील तज्ञ आणि विद्वान डिजिटल रॅन्मिन्बीबद्दल चर्चा करत आहेत ज्याबद्दल लोकांना सर्वात जास्त काळजी आहे.

नुकत्याच झालेल्या इंटरनॅशनल फायनान्शियल फोरम (IFF) 2021 स्प्रिंग मीटिंगमध्ये, याओ कियान, चायना सिक्युरिटीज रेग्युलेटरी कमिशनच्या सायन्स अँड टेक्नॉलॉजी रेग्युलेटरी ब्यूरोचे संचालक, म्हणाले की डिजिटल रॅन्मिन्बीचा जन्म डिजिटल लहरींच्या संदर्भात आहे.मध्यवर्ती बँकेने कायदेशीर निविदा जारी करणे आणि प्रसारित करणे सक्रियपणे नवीन करणे आवश्यक आहे.कायदेशीर टेंडरचे पेमेंट फंक्शन ऑप्टिमाइझ करण्यासाठी, खाजगी डिजिटल पेमेंट टूल्सचा प्रभाव कमी करण्यासाठी आणि कायदेशीर टेंडरची स्थिती आणि आर्थिक धोरणाची प्रभावीता सुधारण्यासाठी मध्यवर्ती बँकेच्या डिजिटल चलनाचे अन्वेषण करा.
कायदेशीर निविदा स्थिती सुधारणे

28 एप्रिल रोजी, फेडचे अध्यक्ष पॉवेल यांनी डिजिटल रॅन्मिन्बीवर टिप्पणी केली: “त्याचा खरा उपयोग सरकारला सर्व रिअल-टाइम व्यवहार पाहण्यात मदत करणे आहे.आंतरराष्ट्रीय स्पर्धेला सामोरे जाण्यापेक्षा ते त्यांच्या स्वतःच्या आर्थिक व्यवस्थेत काय घडत आहे याच्याशी संबंधित आहे.”

याओ कियानचा असा विश्वास आहे की "सरकारला सर्व रिअल-टाइम व्यवहार पाहण्यास मदत करणे" ही चीनी मध्यवर्ती बँकेच्या डिजिटल चलन प्रयोगाची प्रेरणा नाही.Alipay आणि WeChat सारख्या थर्ड-पार्टी नॉन-कॅश पेमेंट पद्धती ज्या चिनी लोकांना बर्याच काळापासून तांत्रिकदृष्ट्या सर्व रिअल-टाइम व्यवहारांच्या पारदर्शकतेची जाणीव करून दिली गेली आहेत, ज्यामुळे डेटा गोपनीयता संरक्षण, निनावीपणा, मक्तेदारी, नियामक पारदर्शकता आणि इतर देखील आहेत. समस्याया समस्यांसाठी RMB देखील ऑप्टिमाइझ केले गेले आहे.

सर्वसाधारणपणे, डिजिटल रॅन्मिन्बीद्वारे वापरकर्त्यांच्या गोपनीयतेचे आणि निनावीपणाचे संरक्षण सध्याच्या पेमेंट साधनांमध्ये सर्वोच्च आहे.डिजिटल रॅन्मिन्बी "लहान रकमेची अनामिकता आणि मोठ्या प्रमाणात शोधण्यायोग्यता" ची रचना स्वीकारते."नियंत्रित अनामिकता" हे डिजिटल रॅन्मिन्बीचे एक महत्त्वाचे वैशिष्ट्य आहे.एकीकडे, ते त्याचे M0 पोझिशनिंग प्रतिबिंबित करते आणि लोकांच्या वाजवी निनावी व्यवहारांचे आणि वैयक्तिक माहितीच्या संरक्षणाचे संरक्षण करते.दुसरीकडे, मनी लाँड्रिंग, दहशतवादी वित्तपुरवठा, करचोरी आणि इतर बेकायदेशीर आणि गुन्हेगारी क्रियाकलापांना प्रतिबंध करणे, नियंत्रित करणे आणि त्यांचा सामना करणे आणि आर्थिक सुरक्षा राखणे ही देखील एक उद्दिष्ट गरज आहे.

केंद्रीय बँकेचे डिजिटल चलन जागतिक चलन म्हणून अमेरिकन डॉलरच्या स्थितीला आव्हान देईल की नाही या संदर्भात, पॉवेलचा असा विश्वास आहे की एकूणच जास्त काळजी करण्याची गरज नाही.याओ कियानचा असा विश्वास आहे की यूएस डॉलरची आंतरराष्ट्रीय चलन स्थिती ऐतिहासिकदृष्ट्या तयार झाली आहे आणि बहुतेक आंतरराष्ट्रीय व्यापार आणि सीमापार देयके सध्या यूएस डॉलरवर आधारित आहेत.जरी काही जागतिक स्टेबलकॉइन्स, जसे की लिब्रा, सीमापार पेमेंटच्या वेदना बिंदूंचे निराकरण करण्याचे उद्दिष्ट ठेवत असले तरी, यूएस डॉलरची आंतरराष्ट्रीय चलन स्थिती कमकुवत करणे हे CBDC चे उद्दिष्ट नाही.सार्वभौम चलनांच्या डिजिटायझेशनला त्याचे मूळ तर्क आहे.

"दीर्घकाळात, डिजिटल चलन किंवा डिजिटल पेमेंट साधनांचा उदय निश्चितपणे विद्यमान नमुना बदलू शकतो, परंतु डिजिटलायझेशन प्रक्रिया आणि बाजार निवडीनंतर नैसर्गिक उत्क्रांतीचा हा परिणाम आहे."याओ कियान म्हणाले.

डिजिटल कायदेशीर चलन म्हणून डिजिटल रॅन्मिन्बीचे चीनी अर्थव्यवस्थेवर चांगले व्यवस्थापन आणि नियंत्रण आहे की नाही या संदर्भात, कियान जून, कार्यकारी डीन आणि फुदान विद्यापीठाच्या फानहाई इंटरनॅशनल स्कूल ऑफ फायनान्समधील वित्त विषयाचे प्राध्यापक, आमच्या वार्ताहराला म्हणाले की डिजिटल रॅन्मिन्बी पूर्णपणे बदलणार नाही. अल्पावधीत रोख बदला., संभाव्य बदल तुलनेने मोठे आहेत.अल्पावधीत, चीनमध्ये समांतर चलन प्रणालीचे दोन संच असतील, एक म्हणजे डिजिटल रॅन्मिन्बीचे कार्यक्षम सेटलमेंट आणि दुसरे चलनातील सध्याचे चलन.मध्यम आणि दीर्घ मुदतीत, तंत्रज्ञानाचा परिचय आणि नावीन्य यासाठी देखील पद्धतशीर परिवर्तन आणि विविध प्रणालींचे अपग्रेड आणि समन्वय आवश्यक आहे;चलनविषयक धोरणावरही परिणाम मध्यम आणि दीर्घकालीन दिसून येईल.
डिजिटल RMB R&D फोकस

उपरोक्त बैठकीत, याओ कियान यांनी मध्यवर्ती बँकेच्या डिजिटल चलन संशोधन आणि विकासासाठी विचार करणे आवश्यक असलेल्या सात मुख्य मुद्दे निदर्शनास आणले.

सर्व प्रथम, तांत्रिक मार्ग खाती किंवा टोकनवर आधारित आहे का?

सार्वजनिक अहवालांनुसार, डिजिटल रॅन्मिन्बीने खाते मार्ग स्वीकारला आहे, तर काही देशांनी ब्लॉकचेन तंत्रज्ञानाद्वारे प्रस्तुत एनक्रिप्टेड चलन तंत्रज्ञान मार्ग निवडला आहे.खाते-आधारित आणि टोकन-आधारित दोन तांत्रिक मार्ग सर्व-किंवा काहीही संबंध नाहीत.थोडक्यात, टोकन हे देखील एक खाते आहे, परंतु एक नवीन प्रकारचे खाते-एक एनक्रिप्टेड खाते.पारंपारिक खात्यांच्या तुलनेत, वापरकर्त्यांचे एनक्रिप्टेड खात्यांवर अधिक मजबूत स्वतंत्र नियंत्रण असते.

याओ कियान म्हणाले: “२०१४ मध्ये, आम्ही ई-कॅश आणि बिटकॉइनसह केंद्रीकृत आणि विकेंद्रित क्रिप्टोकरन्सीवर सखोल संशोधन केले.एका अर्थाने पीपल्स बँक ऑफ चायना चे सुरुवातीचे डिजिटल चलन प्रयोग आणि क्रिप्टोकरन्सीची कल्पना सारखीच आहे.आम्ही वळसा घेण्याऐवजी क्रिप्टोकरन्सीची की नियंत्रित करण्यास उत्सुक आहोत.”

पूर्वी, मध्यवर्ती बँकेने "सेंट्रल बँक-कमर्शियल बँक" दुहेरी प्रणालीवर आधारित अर्ध-उत्पादन-स्तरीय सेंट्रल बँक डिजिटल चलन प्रोटोटाइप प्रणाली विकसित केली होती.तथापि, अंमलबजावणीच्या वारंवार ट्रेड-ऑफमध्ये, अंतिम निवड पारंपारिक खात्यांवर आधारित तांत्रिक मार्गाने सुरू करणे होती.

याओ कियान यांनी जोर दिला: “आम्हाला मध्यवर्ती बँकेच्या डिजिटल चलनाच्या विकासाकडे गतिशील दृष्टीकोनातून पाहण्याची गरज आहे.तंत्रज्ञानाच्या सतत विकास आणि परिपक्वतासह, मध्यवर्ती बँकेचे डिजिटल चलन विविध प्रगत तंत्रज्ञान देखील आत्मसात करेल आणि त्याच्या तांत्रिक आर्किटेक्चर प्रणालीमध्ये सतत सुधारणा करेल.

दुसरे म्हणजे, डिजिटल रॅन्मिन्बीच्या मूल्य गुणधर्माच्या निर्णयासाठी, मध्यवर्ती बँक थेट कर्जदार आहे की ऑपरेटिंग एजन्सी कर्जदार आहे?या दोघांमधील अत्यावश्यक फरक सेंट्रल बँकेच्या ताळेबंदाच्या उत्तरदायित्व स्तंभामध्ये आहे, जे अंतिम वापरकर्त्याच्या मध्यवर्ती बँकेचे डिजिटल चलन किंवा एजन्सी ऑपरेटिंग एजन्सीचे राखीव रेकॉर्ड करते.

जर ऑपरेटिंग एजन्सीने 100% राखीव निधी सेंट्रल बँकेकडे जमा केला आणि डिजिटल चलन जारी करण्यासाठी राखीव म्हणून वापरला, तर सेंट्रल बँकेच्या डिजिटल चलनाला आंतरराष्ट्रीय स्तरावर सिंथेटिक CBDC म्हटले जाते, जे हाँगकाँगच्या नोट जारी करणार्‍या बँक प्रणालीसारखे आहे. .या मॉडेलमुळे सेंट्रल बँक ऑफ चायना आणि आंतरराष्ट्रीय नाणेनिधीसह अनेक संस्थांच्या संशोधनाची चिंता निर्माण झाली आहे.काही देश अजूनही पारंपारिक केंद्रीय बँक थेट कर्ज मॉडेल वापरतात.

तिसरे, ऑपरेटिंग आर्किटेक्चर द्वि-स्तरीय किंवा एकल-स्तरीय आहे?

सध्या, द्विस्तरीय रचना हळूहळू देशांमधील एकमत बनवत आहे.डिजिटल RMB द्वि-स्तरीय कार्यप्रणाली देखील वापरते.याओ कियान म्हणाले की द्वि-स्तरीय ऑपरेशन आणि एकल-स्तरीय ऑपरेशन हे पर्याय नाहीत.दोन्ही वापरकर्त्यांसाठी निवडण्यासाठी सुसंगत आहेत.

जर मध्यवर्ती बँकेचे डिजिटल चलन थेट इथरियम आणि डायम सारख्या ब्लॉकचेन नेटवर्कवर चालत असेल, तर मध्यस्थांची गरज न पडता मध्यवर्ती बँक त्यांच्या BaaS सेवा वापरकर्त्यांना थेट मध्यवर्ती बँकेचे डिजिटल चलन प्रदान करण्यासाठी वापरू शकते.सिंगल-टियर ऑपरेशन्स मध्यवर्ती बँकेच्या डिजिटल चलनाला बँक खात्यांशिवाय गटांना अधिक चांगला लाभ देण्यासाठी सक्षम करू शकतात आणि आर्थिक समावेशन साध्य करू शकतात.

चौथे, डिजिटल रॅन्मिन्बी व्याज देणारी आहे का?व्याज मोजणीमुळे व्यापारी बँकांकडून ठेवी मध्यवर्ती बँकेकडे हस्तांतरित होऊ शकतात, ज्यामुळे संपूर्ण बँकिंग प्रणालीची क्रेडिट क्षमता कमी होते आणि एक "अरुंद बँक" बनते.

याओ कियानच्या विश्लेषणानुसार, अलिकडच्या वर्षांत, केंद्रीय बँका सीबीडीसीच्या संकुचित बँकिंग प्रभावापासून कमी घाबरलेल्या दिसत आहेत.उदाहरणार्थ, युरोपियन सेंट्रल बँकेच्या डिजिटल युरो अहवालाने तथाकथित श्रेणीबद्ध व्याज गणना प्रणाली प्रस्तावित केली आहे, जी विविध डिजिटल युरो होल्डिंग्सवरील व्याजाची गणना करण्यासाठी परिवर्तनीय व्याज दर वापरते जेणेकरून बँकिंग उद्योगावर डिजिटल युरोचा संभाव्य प्रभाव कमी होईल, आर्थिक स्थिरता, आणि चलनविषयक धोरणाचे प्रसारण.डिजिटल रॅन्मिन्बी सध्या व्याज मोजणीचा विचार करत नाही.

पाचवे, जारी करण्याचे मॉडेल थेट जारी करणे किंवा एक्सचेंज असावे?

चलन जारी करणे आणि देवाणघेवाण यातील फरक हा आहे की आधीचे चलन मध्यवर्ती बँकेने सुरू केले आहे आणि सक्रिय पुरवठ्याचे आहे;नंतरचे चलन वापरकर्त्यांद्वारे सुरू केले जाते आणि मागणीनुसार एक्सचेंज केले जाते.

सेंट्रल बँक डिजिटल चलनाची निर्मिती किंवा देवाणघेवाण केली जाते?हे त्याच्या स्थितीवर आणि आर्थिक धोरणाच्या गरजांवर अवलंबून असते.जर ते फक्त M0 बदली असेल, तर ते रोख सारखेच आहे, जे मागणीनुसार एक्सचेंज केले जाते;चलनविषयक धोरणाची उद्दिष्टे साध्य करण्यासाठी मध्यवर्ती बँक सक्रियपणे मालमत्ता खरेदीद्वारे बाजारात डिजिटल चलने जारी करत असल्यास, हे विस्तारित स्केल जारी करणे आहे.विस्तार जारी करण्यासाठी पात्र मालमत्तेचे प्रकार परिभाषित करणे आवश्यक आहे आणि योग्य प्रमाणात आणि किमतींसह कार्य करणे आवश्यक आहे.

सहावा, स्मार्ट करार कायदेशीर भरपाई कार्यावर परिणाम करेल का?

कॅनडा, सिंगापूर, युरोपियन सेंट्रल बँक आणि बँक ऑफ जपान यांनी चालवलेल्या सेंट्रल बँक डिजिटल चलन संशोधन प्रकल्पांनी सर्व स्मार्ट करारांसह प्रयोग केले आहेत.

याओ कियान म्हणाले की डिजिटल चलन हे भौतिक चलनाचे साधे सिम्युलेशन असू शकत नाही आणि जर “डिजिटल” चे फायदे वापरायचे असतील तर भविष्यातील डिजिटल चलन नक्कीच स्मार्ट चलनाकडे जाईल.स्मार्ट कॉन्ट्रॅक्टमधील सुरक्षा असुरक्षिततेमुळे सिस्टम आपत्तींच्या मागील प्रकरणे सूचित करतात की तंत्रज्ञानाची परिपक्वता सुधारणे आवश्यक आहे.म्हणून, मध्यवर्ती बँकेच्या डिजिटल चलनाची सुरुवात साध्या स्मार्ट कॉन्ट्रॅक्ट्सने व्हायला हवी आणि सुरक्षिततेचा पूर्ण विचार करून त्याची क्षमता हळूहळू वाढवली पाहिजे.

सातवे, नियामक विचारांनी गोपनीयता संरक्षण आणि नियामक अनुपालन यांच्यात संतुलन राखणे आवश्यक आहे.

एकीकडे, KYC, अँटी मनी लाँडरिंग, अँटी टेररिस्ट फायनान्सिंग आणि अँटी टॅक्स इव्हॅशन ही मूलभूत मार्गदर्शक तत्त्वे आहेत जी मध्यवर्ती बँकेच्या डिजिटल चलनाने पाळली पाहिजेत.दुसरीकडे, वापरकर्त्यांच्या वैयक्तिक गोपनीयतेच्या संरक्षणाचा पूर्णपणे विचार करणे आवश्यक आहे.डिजिटल युरोवर युरोपियन सेंट्रल बँकेच्या सार्वजनिक सल्लामसलतीचे परिणाम हे देखील दर्शवतात की सल्लामसलतमध्ये सहभागी रहिवासी आणि व्यावसायिकांचा असा विश्वास आहे की गोपनीयता हे डिजिटल युरोचे सर्वात महत्वाचे डिझाइन वैशिष्ट्य आहे.

याओ कियान यांनी यावर जोर दिला की डिजिटल जगात, डिजिटल ओळखीची सत्यता, गोपनीयता समस्या, सुरक्षा समस्या किंवा मोठ्या सामाजिक प्रशासन प्रस्तावांसाठी आम्हाला सखोल संशोधन करणे आवश्यक आहे.

याओ कियान यांनी पुढे निदर्शनास आणून दिले की मध्यवर्ती बँकेचा डिजिटल चलन संशोधन आणि विकास हा एक जटिल पद्धतशीर प्रकल्प आहे, जो केवळ तांत्रिक क्षेत्रातील समस्या नाही, तर त्यात कायदे आणि नियम, आर्थिक स्थिरता, चलनविषयक धोरण, आर्थिक पर्यवेक्षण, आंतरराष्ट्रीय वित्त आणि आर्थिक व्यवस्थेचा समावेश आहे. इतर विस्तृत फील्ड.सध्याचे डिजिटल डॉलर, डिजिटल युरो आणि डिजिटल येनला गती मिळत असल्याचे दिसते.त्यांच्या तुलनेत, डिजिटल रॅन्मिन्बीच्या स्पर्धात्मकतेवर अधिक विचार करणे आवश्यक आहे.