Ove godine, s proširenjem pilot programa digitalnog renminbija, sve je više ljudi iskusilo testnu verziju digitalnog renminbija;na velikim financijskim forumima, digitalni renminbi također je vruća tema koja se ne može zanemariti.Međutim, digitalni renminbi, kao suverena digitalna legalna valuta, ima različite razine svijesti o digitalnom renminbiju od strane vlada, poduzeća i ljudi u zemlji i inozemstvu u procesu napredovanja.Narodna banka Kine te stručnjaci i znanstvenici iz svih sfera života nastavljaju raspravljati o digitalnom renminbiju koji ljude najviše brine.

Na nedavnom proljetnom sastanku Međunarodnog financijskog foruma (IFF) 2021., Yao Qian, direktor Regulatornog ureda za znanost i tehnologiju Kineske regulatorne komisije za vrijednosne papire, izjavio je da je rođenje digitalnog renminbija u kontekstu digitalnog vala.Potrebno je da središnja banka aktivno inovira izdavanje i optjecaj zakonskog sredstva plaćanja.Istražite digitalnu valutu središnje banke kako biste optimizirali funkciju plaćanja zakonskog sredstva plaćanja, ublažili utjecaj privatnih digitalnih alata za plaćanje i poboljšali status zakonskog sredstva plaćanja i učinkovitost monetarne politike.
Poboljšanje statusa zakonskog sredstva plaćanja

Dana 28. travnja, predsjednik Feda Powell komentirao je digitalni renminbi: „Njegova stvarna upotreba je pomoći vladi da vidi sve transakcije u stvarnom vremenu.To je više povezano s onim što se događa u njihovom vlastitom financijskom sustavu nego s međunarodnom konkurencijom.”

Yao Qian vjeruje da "pomoć vladi da vidi sve transakcije u stvarnom vremenu" nije motivacija za eksperiment kineske središnje banke s digitalnom valutom.Metode bezgotovinskog plaćanja trećih strana kao što su Alipay i WeChat na koje su Kinezi odavno navikli tehnički su ostvarile transparentnost svih transakcija u stvarnom vremenu, što je također dovelo do zaštite privatnosti podataka, anonimnosti, monopola, regulatorne transparentnosti i dr. pitanja.RMB je također optimiziran za te probleme.

Općenito, zaštita privatnosti i anonimnosti korisnika digitalnim renminbijem najviša je među trenutnim alatima za plaćanje.Digitalni renminbi usvaja dizajn "anonimnosti male količine i sljedivosti velike količine"."Anonimnost koja se može kontrolirati" važna je značajka digitalnog renminbija.S jedne strane, odražava njegovo M0 pozicioniranje i štiti razumne anonimne transakcije javnosti i zaštitu osobnih podataka.S druge strane, također je objektivna potreba sprječavanja, kontrole i suzbijanja pranja novca, financiranja terorizma, utaje poreza i drugih nezakonitih i kriminalnih radnji, te očuvanja financijske sigurnosti.

Što se tiče toga hoće li digitalna valuta središnje banke dovesti u pitanje status američkog dolara kao globalne valute, Powell smatra da općenito nema potrebe za previše brige.Yao Qian vjeruje da je status međunarodne valute američkog dolara povijesno formiran, a većina međunarodne trgovine i prekograničnih plaćanja trenutno se temelji na američkim dolarima.Iako neki globalni stablecoin, poput Libre, imaju za cilj riješiti bolne točke prekograničnih plaćanja, slabljenje statusa međunarodne valute američkog dolara nije nužno cilj CBDC-a.Digitalizacija suverenih valuta ima svoju inherentnu logiku.

"Dugoročno gledano, pojava digitalne valute ili digitalnih alata za plaćanje sigurno može promijeniti postojeći obrazac, ali to je rezultat prirodne evolucije nakon procesa digitalizacije i odabira tržišta."rekao je Yao Qian.

O tome ima li digitalni renminbi kao digitalna legalna valuta bolje upravljanje i kontrolu nad kineskim gospodarstvom, Qian Jun, izvršni dekan i profesor financija na Fanhai International School of Finance Sveučilišta Fudan, rekao je našem novinaru da digitalni renminbi neće u potpunosti zamijeniti gotovinu u kratkom roku., Potencijalne promjene su relativno velike.Kratkoročno, Kina će paralelno imati dva skupa valutnih sustava, jedan je učinkovito poravnanje digitalnog renminbija, a drugi je trenutna valuta u optjecaju.Srednjoročno i dugoročno, samo uvođenje i inoviranje tehnologije zahtijeva i sustavnu transformaciju te nadogradnju i koordinaciju različitih sustava;utjecaj na monetarnu politiku također će se pojaviti u srednjem i dugom roku.
Digitalni RMB fokus na istraživanje i razvoj

Na spomenutom sastanku Yao Qian istaknuo je sedam ključnih točaka koje istraživanje i razvoj digitalne valute središnje banke treba uzeti u obzir.

Prije svega, temelji li se tehnička ruta na računima ili tokenima?

Prema javnim izvješćima, digitalni renminbi usvojio je rutu računa, dok su neke zemlje odabrale rutu tehnologije kriptirane valute koju predstavlja blockchain tehnologija.Dvije tehničke rute temeljene na računu i temeljene na tokenima nisu odnos sve ili ništa.U biti, tokeni su također račun, ali nova vrsta računa-kriptirani račun.U usporedbi s tradicionalnim računima, korisnici imaju jaču neovisnu kontrolu nad šifriranim računima.

Yao Qian je rekao: “U 2014. proveli smo dubinsko istraživanje o centraliziranim i decentraliziranim kriptovalutama, uključujući E-Cash i Bitcoin.U određenom smislu, rani eksperimenti s digitalnom valutom Narodne banke Kine i ideja o kriptovaluti su isti.Radujemo se kontroli ključa kriptovalute umjesto da idemo zaobilaznim putem.”

Prethodno je središnja banka razvila sustav prototipa digitalne valute središnje banke na razini kvazi proizvodnje koji se temelji na dvojnom sustavu "središnja banka-poslovna banka".Međutim, u ponovljenim kompromisima implementacije, konačni izbor bio je započeti tehničkim putem koji se temelji na tradicionalnim računima.

Yao Qian je naglasio: „Moramo gledati na razvoj digitalne valute središnje banke iz dinamične perspektive.Uz kontinuirani razvoj i zrelost tehnologije, digitalna valuta središnje banke također će apsorbirati razne napredne tehnologije i kontinuirano poboljšavati svoj sustav tehničke arhitekture.”

Drugo, za prosudbu vrijednosnog atributa digitalnog renminbija, je li zadužena izravno središnja banka ili operativna agencija?Bitna razlika između to dvoje leži u stupcu obveza središnje banke u bilanci, koji bilježi digitalnu valutu središnje banke krajnjeg korisnika ili pričuvu agencije za poslovanje.

Ako operativna agencija deponira 100% pričuvnog fonda kod središnje banke i koristi ga kao rezervu za izdavanje digitalne valute, tada se digitalna valuta središnje banke međunarodno naziva sintetičkim CBDC-om, što je slično sustavu banaka za izdavanje novčanica u Hong Kongu. .Ovaj je model izazvao zabrinutost mnogih institucija uključujući Središnju banku Kine i Međunarodni monetarni fond.Neke zemlje još uvijek koriste tradicionalni model izravnog duga središnje banke.

Treće, je li radna arhitektura dvoslojna ili jednoslojna?

Trenutačno, dvoslojna struktura postupno stvara konsenzus među zemljama.Digital RMB također koristi dvoslojni operativni sustav.Yao Qian je rekao da dvoslojni rad i jednoslojni rad nisu alternativa.Oba su kompatibilna za korisnike na izbor.

Ako digitalna valuta središnje banke radi izravno na blockchain mrežama kao što su Ethereum i Diem, tada središnja banka može koristiti svoje BaaS usluge za izravno pružanje digitalne valute središnje banke korisnicima bez potrebe za posrednicima.Jednoslojne operacije mogu omogućiti digitalnoj valuti središnje banke da bolje koristi skupinama bez bankovnih računa i postigne financijsku uključenost.

Četvrto, donosi li digitalni renminbi kamatu?Obračun kamata može dovesti do prijenosa depozita iz poslovnih banaka u središnju banku, što dovodi do smanjenja kreditne sposobnosti cjelokupnog bankovnog sustava i pretvaranja u „usku banku“.

Prema analizi Yao Qiana, čini se da se posljednjih godina središnje banke manje boje uskog bankarskog utjecaja CBDC-a.Na primjer, izvješće Europske središnje banke o digitalnom euru predložilo je takozvani hijerarhijski sustav izračuna kamata, koji koristi promjenjive kamatne stope za izračun kamata na različite posjede digitalnih eura kako bi se smanjio potencijalni utjecaj digitalnog eura na bankarsku industriju, financijsku stabilnost, i transmisija monetarne politike.Digitalni renminbi trenutno ne uzima u obzir izračun kamata.

Peto, treba li model izdavanja biti izravno izdavanje ili razmjena?

Razlika između emisije i razmjene valute je u tome što prvu inicira središnja banka i pripada aktivnoj ponudi;ovo potonje pokreću korisnici valuta i radi se o razmjeni na zahtjev.

Izdaje li se ili razmjenjuje digitalna valuta središnje banke?To ovisi o njegovom pozicioniranju i potrebama monetarne politike.Ako se radi samo o zamjeni M0, onda je to isto kao i gotovina, koja se mijenja na zahtjev;ako središnja banka aktivno izdaje digitalne valute na tržište putem kupnje imovine kako bi postigla ciljeve monetarne politike, to je izdanje proširenog opsega.Prošireno izdavanje mora definirati kvalificirane vrste imovine i raditi s odgovarajućim količinama i cijenama.

Šesto, hoće li pametni ugovori utjecati na funkciju pravne naknade?

Projekti istraživanja digitalnih valuta središnje banke koje provode Kanada, Singapur, Europska središnja banka i Banka Japana eksperimentirali su s pametnim ugovorima.

Yao Qian je rekao da digitalna valuta ne može biti samo jednostavna simulacija fizičke valute, a ako se žele koristiti prednosti "digitalne", buduća digitalna valuta definitivno će krenuti prema pametnoj valuti.Prethodni slučajevi katastrofa sustava uzrokovanih sigurnosnim propustima u pametnim ugovorima ukazuju na to da zrelost tehnologije treba poboljšati.Stoga bi digitalna valuta središnje banke trebala započeti s jednostavnim pametnim ugovorima i postupno širiti svoj potencijal na temelju punog razmatranja sigurnosti.

Sedmo, regulatorna razmatranja moraju uspostaviti ravnotežu između zaštite privatnosti i usklađenosti s propisima.

S jedne strane, KYC, borba protiv pranja novca, borba protiv financiranja terorizma i borba protiv utaje poreza osnovne su smjernice koje bi trebala slijediti digitalna valuta središnje banke.S druge strane, potrebno je u potpunosti voditi računa o zaštiti osobne privatnosti korisnika.Rezultati javnog savjetovanja Europske središnje banke o digitalnom euru također pokazuju da građani i stručnjaci uključeni u savjetovanje vjeruju da je privatnost najvažnija značajka dizajna digitalnog eura.

Yao Qian naglasio je da u digitalnom svijetu autentičnost digitalnih identiteta, pitanja privatnosti, pitanja sigurnosti ili veći prijedlozi društvenog upravljanja zahtijevaju dubinsko istraživanje.

Yao Qian je dalje istaknuo da je istraživanje i razvoj digitalne valute središnje banke složen sistemski projekt, koji nije samo problem u tehničkom području, već također uključuje zakone i propise, financijsku stabilnost, monetarnu politiku, financijski nadzor, međunarodne financije i druga šira polja.Čini se da trenutni digitalni dolar, digitalni euro i digitalni jen uzimaju zamah.U usporedbi s njima, konkurentnost digitalnog renminbija zahtijeva daljnje razmatranje.