Idén a digitális renminbi kísérleti program kibővülésével egyre többen tapasztalták meg a digitális renminbi tesztverziót;a nagy pénzügyi fórumokon a digitális renminbi is olyan forró téma, amelyet nem lehet figyelmen kívül hagyni.A digitális renminbi, mint szuverén digitális legális fizetőeszköz azonban eltérő szinten ismeri a digitális renminbit a kormányok, a vállalkozások és az itthoni és külföldi emberek körében a fejlődés folyamatában.A People's Bank of China, valamint az élet minden területéről érkező szakértők és tudósok továbbra is az embereket leginkább foglalkoztató digitális renminbiről vitatkoznak.

A közelmúltban tartott Nemzetközi Pénzügyi Fórum (IFF) 2021. tavaszi ülésén Yao Qian, a Kínai Értékpapír-szabályozási Bizottság Tudományos és Technológiai Szabályozási Irodájának igazgatója kijelentette, hogy a digitális renminbi születése a digitális hullám kontextusában történik.Szükséges, hogy a jegybank aktívan megújítsa a törvényes fizetőeszközök kibocsátását és forgalomba hozatalát.Fedezze fel a jegybank digitális valutáját a törvényes fizetőeszköz fizetési funkciójának optimalizálásához, a privát digitális fizetési eszközök hatásának enyhítéséhez, valamint a törvényes fizetőeszköz státuszának és a monetáris politika hatékonyságának javításához.
A törvényes fizetőeszköz státuszának javítása

Április 28-án a Fed elnöke, Powell így nyilatkozott a digitális renminbiről: „Valójában az a célja, hogy segítse a kormányt, hogy minden valós idejű tranzakciót lásson.Ez inkább a saját pénzügyi rendszerükben zajló eseményekhez kapcsolódik, mint a nemzetközi versennyel való megküzdéshez.”

Yao Qian úgy véli, hogy a kínai központi bank digitális valutával kapcsolatos kísérletének nem az a motivációja, hogy „a kormánynak minden valós idejű tranzakciót látnia kell”.A harmadik felek készpénzmentes fizetési módjai, mint például az Alipay és a WeChat, amelyeket a kínaiak már régóta megszoktak, hogy technikailag megvalósítják az összes valós idejű tranzakció átláthatóságát, ami egyúttal az adatvédelemhez, az anonimitáshoz, a monopóliumhoz, a szabályozási átláthatósághoz és másokhoz is vezetett. problémák.Az RMB-t ezekre a problémákra is optimalizálták.

Általánosságban elmondható, hogy a felhasználók magánéletének és anonimitásának a digitális renminbi általi védelme a legmagasabb a jelenlegi fizetési eszközök között.A digitális renminbi a „kis mennyiségű anonimitás és nagy mennyiségű nyomon követhetőség” kialakítását alkalmazza.A „vezérelhető anonimitás” a digitális renminbi fontos jellemzője.Egyrészt tükrözi M0 pozicionálását, és védi a nyilvánosság ésszerű anonim tranzakcióit és a személyes adatok védelmét.Másrészt objektív igény a pénzmosás, a terrorizmus finanszírozása, az adóelkerülés és az egyéb illegális és bűncselekmények megelőzése, ellenőrzése és leküzdése, valamint a pénzügyi biztonság megőrzése.

Azzal kapcsolatban, hogy a központi bank digitális valutája megkérdőjelezi-e az amerikai dollár globális fizetőeszközként való státuszát, Powell úgy véli, hogy összességében nem kell túlságosan aggódni.Yao Qian úgy véli, hogy az amerikai dollár nemzetközi valuta státusza történelmileg alakult ki, és a legtöbb nemzetközi kereskedelem és határokon átnyúló fizetés jelenleg amerikai dolláron alapul.Bár egyes globális stabil érmék, mint például a Libra, a határokon átnyúló fizetések fájdalompontjainak megoldására irányulnak, az amerikai dollár nemzetközi devizastátuszának gyengítése nem feltétlenül a CBDC célja.A szuverén valuták digitalizálásának megvan a maga logikája.

"Hosszú távon a digitális valuta vagy a digitális fizetési eszközök megjelenése minden bizonnyal megváltoztathatja a meglévő mintát, de ez a digitalizációs folyamat és a piacválasztás utáni természetes evolúció eredménye."Yao Qian mondta.

Azzal kapcsolatban, hogy a digitális renminbi mint digitális legális fizetőeszköz jobban irányítja-e és irányítja-e a kínai gazdaságot, Qian Jun, a Fudan Egyetem Fanhai Nemzetközi Pénzügyi Iskola ügyvezető dékánja és pénzügyi professzora azt mondta riporterünknek, hogy a digitális renminbi nem fog teljesen rövid távon cserélje ki a készpénzt., A lehetséges változások viszonylag nagyok.Rövid távon Kínában kétféle valutarendszer lesz párhuzamosan, az egyik a digitális renminbi hatékony elszámolása, a másik pedig a jelenleg forgalomban lévő valuta.Közép- és hosszú távon maga a technológia bevezetése és innovációja is megköveteli a különböző rendszerek szisztematikus átalakítását, korszerűsítését és összehangolását;a monetáris politikára gyakorolt ​​hatás közép- és hosszú távon is megjelenik.
Digitális RMB K+F fókusz

A fent említett találkozón Yao Qian felhívta a figyelmet hét kulcsfontosságú pontra, amelyeket a központi bank digitális valuta kutatásának és fejlesztésének figyelembe kell vennie.

Először is, a technikai útvonal számlákon vagy tokeneken alapul?

Nyilvános jelentések szerint a digitális renminbi átvette a számlaútvonalat, míg néhány ország a blokklánc technológia által képviselt titkosított valuta technológiai útvonalat választotta.A fiókalapú és a token alapú két technikai út nem „mindent vagy semmit” kapcsolat.Lényegében a tokenek is egy fiók, de egy új típusú fiók – egy titkosított fiók.A hagyományos fiókokhoz képest a felhasználók erősebb független kontrollal rendelkeznek a titkosított fiókok felett.

Yao Qian elmondta: „2014-ben alapos kutatást végeztünk a központosított és decentralizált kriptovalutákról, beleértve az E-Cash-t és a Bitcoint.Bizonyos értelemben a People's Bank of China korai digitális valutával kapcsolatos kísérletei és a kriptovaluta ötlete ugyanaz.Várjuk a kriptovaluta kulcsának ellenőrzését, ahelyett, hogy kitérőt tennénk.”

Korábban a jegybank egy kvázi termelési szintű jegybanki digitális valuta prototípus rendszert dolgozott ki, amely a „jegybank-kereskedelmi bank” kettős rendszerre épült.A megvalósítás ismételt kompromisszumaiban azonban a végső választás az volt, hogy a hagyományos számlákon alapuló technikai úttal kezdjük.

Yao Qian hangsúlyozta: „Dinamikus szemszögből kell szemlélnünk a központi bank digitális valutájának fejlődését.A technológia folyamatos fejlődésével és érettségével a jegybank digitális fizetőeszköze a különböző fejlett technológiákat is magába szívja, és folyamatosan fejleszti technikai architektúra rendszerét.”

Másodszor, a digitális renminbi értékattribútumának megítéléséhez közvetlenül a jegybank vagy az üzemeltető ügynökség eladósodott?A lényegi különbség a kettő között a jegybanki mérleg kötelezettség oszlopában rejlik, amely a végfelhasználó jegybanki digitális devizáját vagy az ügynökséget üzemeltető ügynökség tartalékát rögzíti.

Ha az üzemeltető a tartalékalap 100%-át a központi banknál letétbe helyezi, és tartalékként használja fel digitális valuta kibocsátására, akkor a központi bank digitális valutáját nemzetközi szinten szintetikus CBDC-nek nevezik, ami hasonló a hongkongi bankjegy-kibocsátó bankrendszerhez. .Ez a modell számos intézmény, köztük a Kínai Központi Bank és a Nemzetközi Valutaalap kutatási aggodalmát váltotta ki.Egyes országok még mindig a hagyományos központi banki közvetlen adósságmodellt használják.

Harmadszor, a működési architektúra kétszintű vagy egyszintű?

Jelenleg a kétszintű struktúra fokozatosan konszenzust alakít ki az országok között.A Digital RMB szintén kétszintű operációs rendszert használ.Yao Qian azt mondta, hogy a kétszintű működés és az egyszintű működés nem alternatíva.A kettő kompatibilis a felhasználók számára, akik közül választhatnak.

Ha a központi bank digitális fizetőeszköze közvetlenül olyan blokklánc-hálózatokon fut, mint az Ethereum és a Diem, akkor a központi bank a BaaS szolgáltatásaival közvetlenül, közvetítők nélkül biztosíthatja a központi bank digitális valutáját a felhasználóknak.Az egyszintű műveletek lehetővé tehetik a központi bank digitális valutáját, hogy a bankszámlával nem rendelkező csoportok számára jobb előnyöket biztosítsanak, és pénzügyi integrációt érjenek el.

Negyedszer, a digitális renminbi kamatozó?A kamatszámítás a kereskedelmi bankok betéteinek jegybankba kerülését eredményezheti, ami az egész bankrendszer hitelképességének csökkenéséhez, „szűk bankká” válásához vezethet.

Yao Qian elemzése szerint az utóbbi években úgy tűnik, hogy a központi bankok kevésbé tartanak a CBDC szűk banki hatásától.Az Európai Központi Bank digitális eurójelentése például egy úgynevezett hierarchikus kamatszámítási rendszert javasolt, amely változó kamatlábak alapján számítja ki a különböző digitális euróállományok kamatait, hogy csökkentse a digitális euró bankszektorra, pénzügyi stabilitásra gyakorolt ​​lehetséges hatását, és a monetáris politikai transzmisszió.A digitális renminbi jelenleg nem veszi figyelembe a kamatszámítást.

Ötödször, a kibocsátási modell közvetlen kibocsátás vagy csere legyen?

A valutakibocsátás és a devizaváltás közötti különbség az, hogy az előbbit a jegybank kezdeményezi, és az aktív kínálathoz tartozik;ez utóbbit a valutahasználók kezdeményezik, és igény szerint váltják.

Kibocsátják vagy cserélik a jegybanki digitális valutát?Helyzetétől és a monetáris politika igényeitől függ.Ha csak M0 csere, akkor megegyezik a készpénzzel, amit igény szerint váltanak;ha a jegybank a monetáris politikai célok elérése érdekében eszközvásárláson keresztül aktívan bocsát ki digitális valutákat a piacra, az egy kiterjesztett kibocsátás.A bővítési kibocsátásnak minősített eszköztípusokat kell meghatároznia, és megfelelő mennyiségekkel és árakkal kell működnie.

Hatodszor, az intelligens szerződések hatással lesznek a jogi kompenzációs funkcióra?

A Kanada, Szingapúr, az Európai Központi Bank és a Bank of Japan által végzett központi banki digitális valutakutatási projektek mind kísérleteztek intelligens szerződésekkel.

Yao Qian elmondta, hogy a digitális valuta nem lehet pusztán a fizikai valuta szimulációja, és ha a „digitális” előnyeit ki akarjuk használni, akkor a jövő digitális valuta mindenképpen az intelligens valuta felé fog elmozdulni.Az intelligens szerződések biztonsági rései által okozott korábbi rendszerkatasztrófák arra utalnak, hogy a technológia érettségét javítani kell.Ezért a jegybank digitális valutájának egyszerű intelligens szerződésekkel kell kezdenie, és a biztonság teljes körű figyelembevételével fokozatosan bővítenie kell lehetőségeit.

Hetedszer, a szabályozási szempontoknak egyensúlyt kell találniuk a magánélet védelme és a szabályozási megfelelés között.

Egyrészt a KYC, a pénzmosás, a terrorizmus finanszírozása és az adócsalás elleni küzdelem az az alapvető irányelv, amelyet a jegybank digitális valutájának követnie kell.Másrészt teljes mértékben figyelembe kell venni a felhasználók személyes adatainak védelmét.Az Európai Központi Bank digitális euróval kapcsolatos nyilvános konzultációjának eredményei is azt mutatják, hogy a konzultációban részt vevő lakosok és szakemberek úgy gondolják, hogy a magánélet a digitális euró legfontosabb tervezési jellemzője.

Yao Qian hangsúlyozta, hogy a digitális világban a digitális identitások hitelessége, az adatvédelmi kérdések, a biztonsági kérdések vagy a nagyobb társadalmi irányítási javaslatok mélyreható kutatást igényelnek.

Yao Qian továbbá rámutatott, hogy a jegybank digitális valuta kutatás-fejlesztése egy komplex rendszerszintű projekt, amely nemcsak műszaki területen jelent problémát, hanem a törvények és szabályozások, a pénzügyi stabilitás, a monetáris politika, a pénzügyi felügyelet, a nemzetközi pénzügyek stb. egyéb tágabb területeken.Úgy tűnik, hogy a jelenlegi digitális dollár, digitális euró és digitális jen fellendül.Hozzájuk képest a digitális renminbi versenyképessége további mérlegelést igényel.