Bu il, rəqəmsal renminbi pilot proqramının genişləndirilməsi ilə, daha çox insan rəqəmsal renminbi test versiyasını təcrübə etdi;böyük maliyyə forumlarında rəqəmsal renminbi də diqqətdən kənarda qalmayan aktual mövzudur.Bununla belə, rəqəmsal renminbi, suveren rəqəmsal hüquqi valyuta olaraq, inkişaf prosesində hökumətlər, müəssisələr və ölkədə və xaricdə insanlar tərəfindən rəqəmsal renminbi haqqında müxtəlif məlumatlılıq səviyyələrinə malikdir.Çin Xalq Bankı və cəmiyyətin bütün təbəqələrindən olan ekspertlər və alimlər insanları ən çox narahat edən rəqəmsal renminbini müzakirə etməyə davam edirlər.

Bu yaxınlarda keçirilən Beynəlxalq Maliyyə Forumunda (IFF) 2021 Yaz Yığıncağında Çin Qiymətli Kağızlar Tənzimləmə Komissiyasının Elm və Texnologiya Tənzimləmə Bürosunun direktoru Yao Qian rəqəmsal renminbinin yaranmasının rəqəmsal dalğa kontekstində olduğunu bildirdi.Mərkəzi bankın qanuni ödəniş vasitəsinin buraxılması və dövriyyəsində fəal şəkildə yeniliklər etməsi zəruridir.Qanuni ödəniş vasitəsinin ödəniş funksiyasını optimallaşdırmaq, özəl rəqəmsal ödəniş alətlərinin təsirini azaltmaq, qanuni ödənişin statusunu və pul siyasətinin effektivliyini artırmaq üçün mərkəzi bankın rəqəmsal valyutasını araşdırın.
Qanuni ödəniş vasitəsinin statusunun yaxşılaşdırılması

Aprelin 28-də FED sədri Pauel rəqəmsal renminbi ilə bağlı şərh verib: “Onun real istifadəsi hökumətə bütün real vaxt əməliyyatlarını görməyə kömək etməkdir.Bu, beynəlxalq rəqabətlə məşğul olmaqdan daha çox onların öz maliyyə sistemində baş verənlərlə bağlıdır”.

Yao Qian hesab edir ki, "hökumətə bütün real vaxt əməliyyatlarını görməyə kömək etmək" Çin mərkəzi bankının rəqəmsal valyuta təcrübəsi üçün motivasiya deyil.Çinlilərin çoxdan vərdiş etdiyi Alipay və WeChat kimi üçüncü tərəfin nağdsız ödəniş üsulları bütün real vaxt əməliyyatlarının şəffaflığını texniki olaraq həyata keçirib, bu da məlumatların məxfiliyinin qorunmasına, anonimliyə, monopoliyaya, tənzimləyici şəffaflığa və s. məsələlər.RMB də bu məsələlər üçün optimallaşdırılmışdır.

Ümumiyyətlə, rəqəmsal renminbi ilə istifadəçilərin məxfiliyinin və anonimliyinin qorunması mövcud ödəniş alətləri arasında ən yüksəkdir.Rəqəmsal renminbi “kiçik miqdarda anonimlik və böyük miqdarda izlənilmə” dizaynını qəbul edir.“Nəzarət edilə bilən anonimlik” rəqəmsal renminbi-nin vacib xüsusiyyətidir.Bir tərəfdən, o, M0 mövqeyini əks etdirir və ictimaiyyətin ağlabatan anonim əməliyyatlarını və şəxsi məlumatların qorunmasını qoruyur.Digər tərəfdən, bu, həm də çirkli pulların yuyulmasının, terrorçuluğun maliyyələşdirilməsinin, vergidən yayınmanın və digər qeyri-qanuni və cinayət əməllərinin qarşısının alınması, onlara nəzarət və mübarizə, maliyyə təhlükəsizliyini qorumaq üçün obyektiv ehtiyacdır.

Mərkəzi bankın rəqəmsal valyutasının ABŞ dollarının qlobal valyuta statusuna etiraz edib etməyəcəyinə gəlincə, Pauell hesab edir ki, ümumilikdə çox narahat olmağa ehtiyac yoxdur.Yao Qian hesab edir ki, ABŞ dollarının beynəlxalq valyuta statusu tarixən formalaşıb və əksər beynəlxalq ticarət və transsərhəd ödənişlər hazırda ABŞ dollarına əsaslanır.Libra kimi bəzi qlobal stabilkoinlər transsərhəd ödənişlərin ağrılı nöqtələrini həll etməyi hədəfləsə də, ABŞ dollarının beynəlxalq valyuta statusunu zəiflətmək mütləq CBDC-nin məqsədi deyil.Suveren valyutaların rəqəmsallaşdırılmasının özünəməxsus məntiqi var.

"Uzun müddətdə rəqəmsal valyutanın və ya rəqəmsal ödəniş vasitələrinin ortaya çıxması, şübhəsiz ki, mövcud modeli dəyişə bilər, lakin bu, rəqəmsallaşma prosesindən və bazar seçimindən sonra təbii təkamülün nəticəsidir."Yao Qian dedi.

Rəqəmsal renminbi rəqəmsal qanuni valyuta kimi Çin iqtisadiyyatı üzərində daha yaxşı idarə və nəzarətə malik olub-olmaması ilə bağlı Fudan Universitetinin Fanhai Beynəlxalq Maliyyə Məktəbinin icraçı dekanı və maliyyə professoru Qian Jun müxbirimizə bildirib ki, rəqəmsal renminbinin tamamilə qısa müddətdə nağd pulu əvəz edin., Potensial dəyişikliklər nisbətən böyükdür.Qısa müddətdə Çində paralel olaraq iki dəst valyuta sistemi olacaq, biri rəqəmsal renminbi ilə səmərəli hesablaşma, digəri isə dövriyyədə olan cari valyutadır.Orta və uzunmüddətli perspektivdə texnologiyanın tətbiqi və innovasiyasının özü də sistematik transformasiyanı və müxtəlif sistemlərin təkmilləşdirilməsini və əlaqələndirilməsini tələb edir;pul siyasətinə təsiri orta və uzunmüddətli perspektivdə də özünü göstərəcək.
Rəqəmsal RMB R&D diqqəti

Yuxarıda qeyd olunan görüşdə Yao Qian mərkəzi bankın rəqəmsal valyuta tədqiqatı və inkişafının nəzərə alınmalı olduğu yeddi əsas məqama diqqət çəkdi.

Əvvəla, texniki marşrut hesablara və ya tokenlərə əsaslanır?

İctimai hesabatlara görə, rəqəmsal renminbi hesab marşrutunu qəbul etdi, bəzi ölkələr blokçeyn texnologiyası ilə təmsil olunan şifrəli valyuta texnologiyası marşrutunu seçdi.Hesab əsaslı və token əsaslı iki texniki marşrut ya hamı və ya heç nə əlaqəsi deyil.Əslində, tokenlər həm də hesabdır, lakin yeni hesab növü - şifrələnmiş hesabdır.Ənənəvi hesablarla müqayisədə istifadəçilər şifrələnmiş hesablar üzərində daha güclü müstəqil nəzarətə malikdirlər.

Yao Qian dedi: “2014-cü ildə biz mərkəzləşdirilmiş və mərkəzləşdirilməmiş kriptovalyutalar, o cümlədən E-Cash və Bitcoin haqqında dərin araşdırma apardıq.Müəyyən mənada Çin Xalq Bankının ilk rəqəmsal valyuta təcrübələri ilə kriptovalyuta ideyası eynidir.Biz səbirsizlə yoldan çıxmaq əvəzinə kriptovalyutanın açarına nəzarət etməyi gözləyirik”.

Əvvəllər mərkəzi bank “mərkəzi bank-kommersiya bankı” ikili sisteminə əsaslanan kvazi-istehsal səviyyəli mərkəzi bank rəqəmsal valyuta prototip sistemini hazırlamışdı.Bununla belə, təkrar həyata keçirilən mübadilələrdə son seçim ənənəvi hesablara əsaslanan texniki marşrutdan başlamaq idi.

Yao Qian vurğuladı: “Biz mərkəzi bankın rəqəmsal valyutasının inkişafına dinamik perspektivdən baxmalıyıq.Texnologiyanın davamlı inkişafı və yetkinliyi ilə mərkəzi bankın rəqəmsal valyutası da müxtəlif qabaqcıl texnologiyaları mənimsəyəcək və texniki arxitektura sistemini davamlı olaraq təkmilləşdirəcək”.

İkincisi, rəqəmsal renminbinin dəyər atributunu qiymətləndirmək üçün mərkəzi bank birbaşa borcludur, yoxsa əməliyyat agentliyi borcludur?İkisi arasındakı əsas fərq son istifadəçinin mərkəzi bank rəqəmsal valyutasını və ya agentlik əməliyyat agentliyinin ehtiyatını qeyd edən mərkəzi bankın balans hesabatı öhdəliyi sütunundadır.

Əgər əməliyyat agentliyi ehtiyat fondunun 100%-ni mərkəzi banka yatırırsa və ondan rəqəmsal valyuta buraxmaq üçün ehtiyat kimi istifadə edirsə, o zaman mərkəzi bankın rəqəmsal valyutası beynəlxalq səviyyədə sintetik CBDC adlanır ki, bu da Honq-Konqun not emitent bank sisteminə bənzəyir. .Bu model Çin Mərkəzi Bankı və Beynəlxalq Valyuta Fondu da daxil olmaqla bir çox qurumun tədqiqat narahatlığına səbəb olub.Bəzi ölkələr hələ də ənənəvi mərkəzi bankın birbaşa borc modelindən istifadə edirlər.

Üçüncüsü, əməliyyat arxitekturası iki pilləlidir, yoxsa birpilləli?

Hazırda ikipilləli struktur tədricən ölkələr arasında konsensus formalaşdırmaqdadır.Rəqəmsal RMB də iki səviyyəli əməliyyat sistemindən istifadə edir.Yao Qian, iki pilləli əməliyyat və tək səviyyəli əməliyyatın alternativ olmadığını söylədi.Bu ikisi istifadəçilərin seçim etmələri üçün uyğundur.

Əgər mərkəzi bankın rəqəmsal valyutası birbaşa Ethereum və Diem kimi blokçeyn şəbəkələrində işləyirsə, o zaman mərkəzi bank vasitəçilərə ehtiyac olmadan mərkəzi bankın rəqəmsal valyutasını istifadəçilərə birbaşa təqdim etmək üçün öz BaaS xidmətlərindən istifadə edə bilər.Bir səviyyəli əməliyyatlar mərkəzi bankın rəqəmsal valyutasına bank hesabları olmayan qruplara daha yaxşı fayda verməyə və maliyyə inklüzivliyinə nail olmağa imkan verə bilər.

Dördüncüsü, rəqəmsal renminbi maraq doğururmu?Faizlərin hesablanması əmanətlərin kommersiya banklarından mərkəzi banka köçürülməsinə, bütün bank sisteminin kredit imkanlarının azalmasına və “dar bank”a çevrilməsinə səbəb ola bilər.

Yao Qianın təhlilinə görə, son illərdə mərkəzi banklar CBDC-nin dar bank təsirindən daha az qorxurlar.Məsələn, Avropa Mərkəzi Bankının rəqəmsal avro hesabatında rəqəmsal avronun bank sənayesinə, maliyyə sabitliyinə, maliyyə sabitliyinə potensial təsirini azaltmaq üçün müxtəlif rəqəmsal avro holdinqləri üzrə faizləri hesablamaq üçün dəyişən faiz dərəcələrindən istifadə edən sözdə iyerarxik faiz hesablama sistemi təklif edilir. və pul siyasətinin ötürülməsi.Rəqəmsal renminbi hazırda faiz hesablamasını nəzərə almır.

Beşincisi, emissiya modeli birbaşa emissiya və ya mübadilə olmalıdır?

Valyuta emissiyası ilə mübadilə arasındakı fərq ondan ibarətdir ki, birincisi mərkəzi bank tərəfindən başlanır və aktiv təklifə aiddir;sonuncu valyuta istifadəçiləri tərəfindən təşəbbüs edilir və tələb əsasında mübadilə edilir.

Mərkəzi bank rəqəmsal valyutasının generasiyası buraxılır və ya dəyişdirilir?Bu, onun mövqeyindən və pul siyasətinin ehtiyaclarından asılıdır.Əgər bu, yalnız M0-un dəyişdirilməsidirsə, o zaman tələb əsasında dəyişdirilən nağd pulla eynidir;əgər mərkəzi bank pul siyasətinin məqsədlərinə çatmaq üçün aktiv alışı yolu ilə rəqəmsal valyutaları bazara aktiv şəkildə buraxırsa, bu, genişləndirilmiş miqyaslı emissiyadır.Genişləndirmə emissiyası keyfiyyətli aktiv növlərini müəyyən etməli və müvafiq kəmiyyət və qiymətlərlə fəaliyyət göstərməlidir.

Altıncısı, ağıllı müqavilələr hüquqi kompensasiya funksiyasına təsir edəcəkmi?

Kanada, Sinqapur, Avropa Mərkəzi Bankı və Yaponiya Bankı tərəfindən həyata keçirilən mərkəzi bank rəqəmsal valyuta tədqiqat layihələrinin hamısı ağıllı müqavilələrlə sınaqdan keçirilmişdir.

Yao Qian, rəqəmsal valyutanın sadəcə fiziki valyutanın sadə simulyasiyası ola bilməyəcəyini və "rəqəmsal" ın üstünlüklərindən istifadə edilərsə, gələcək rəqəmsal valyutanın mütləq ağıllı valyutaya doğru hərəkət edəcəyini söylədi.Ağıllı müqavilələrdəki təhlükəsizlik zəifliklərinin səbəb olduğu sistem fəlakətlərinin əvvəlki halları texnologiyanın yetkinliyinin təkmilləşdirilməsinə ehtiyac olduğunu göstərir.Buna görə də, mərkəzi bankın rəqəmsal valyutası sadə ağıllı müqavilələrlə başlamalı və təhlükəsizliyin tam nəzərə alınması əsasında potensialını tədricən genişləndirməlidir.

Yeddincisi, tənzimləyici mülahizələr məxfiliyin qorunması və tənzimləyicilərə uyğunluq arasında balans yaratmalıdır.

Bir tərəfdən, KYC, çirkli pulların yuyulması, terrorizmin maliyyələşdirilməsi və vergidən yayınma ilə mübarizə mərkəzi bankın rəqəmsal valyutasının əməl etməli olduğu əsas təlimatlardır.Digər tərəfdən, istifadəçilərin şəxsi məxfiliyinin qorunmasını tam nəzərə almaq lazımdır.Avropa Mərkəzi Bankının rəqəmsal avro ilə bağlı ictimai məsləhətləşmələrinin nəticələri də göstərir ki, konsultasiyada iştirak edən rezidentlər və mütəxəssislər məxfiliyin rəqəmsal avronun ən vacib dizayn xüsusiyyəti olduğuna inanırlar.

Yao Qian vurğuladı ki, rəqəmsal dünyada rəqəmsal şəxsiyyətlərin həqiqiliyi, məxfilik problemləri, təhlükəsizlik məsələləri və ya daha böyük sosial idarəetmə təklifləri bizdən dərin araşdırma aparmağı tələb edir.

Yao Qian daha sonra qeyd etdi ki, mərkəzi bankın rəqəmsal valyuta tədqiqatı və inkişafı mürəkkəb sistemli layihədir və bu layihə təkcə texniki sahədə problem deyil, həm də qanun və qaydalar, maliyyə sabitliyi, pul siyasəti, maliyyə nəzarəti, beynəlxalq maliyyə və digər daha geniş sahələr.İndiki rəqəmsal dollar, rəqəmsal avro və rəqəmsal yen, görünür, təcil qazanır.Onlarla müqayisədə rəqəmsal renminbinin rəqabət qabiliyyəti daha çox nəzərə alınmalıdır.