এই বছর, ডিজিটাল রেনমিনবি পাইলট প্রোগ্রামের সম্প্রসারণের সাথে, আরও বেশি সংখ্যক মানুষ ডিজিটাল রেনমিনবি পরীক্ষা সংস্করণের অভিজ্ঞতা লাভ করেছে;প্রধান আর্থিক ফোরামগুলিতে, ডিজিটাল রেনমিনবি একটি আলোচিত বিষয় যা উপেক্ষা করা যায় না।যাইহোক, ডিজিটাল রেনমিনবি, একটি সার্বভৌম ডিজিটাল আইনি মুদ্রা হিসাবে, অগ্রগতির প্রক্রিয়ায় দেশে এবং বিদেশে সরকার, উদ্যোগ এবং জনগণের ডিজিটাল রেনমিনবি সম্পর্কে সচেতনতার বিভিন্ন স্তর রয়েছে।পিপলস ব্যাংক অফ চায়না এবং সকল স্তরের বিশেষজ্ঞ এবং পণ্ডিতরা ডিজিটাল রেনমিনবি নিয়ে আলোচনা চালিয়ে যাচ্ছেন যা নিয়ে লোকেরা সবচেয়ে বেশি উদ্বিগ্ন।

সাম্প্রতিক ইন্টারন্যাশনাল ফিনান্সিয়াল ফোরাম (IFF) 2021 স্প্রিং মিটিং এ, ইয়াও কিয়ান, চায়না সিকিউরিটিজ রেগুলেটরি কমিশনের বিজ্ঞান ও প্রযুক্তি নিয়ন্ত্রক ব্যুরোর পরিচালক, বলেছেন যে ডিজিটাল রেনমিনবির জন্ম ডিজিটাল তরঙ্গের প্রেক্ষাপটে।কেন্দ্রীয় ব্যাংকের জন্য আইনী দরপত্র জারি এবং প্রচলন সক্রিয়ভাবে উদ্ভাবন করা প্রয়োজন।আইনি দরপত্রের অর্থপ্রদানের কার্যকারিতা অপ্টিমাইজ করতে, ব্যক্তিগত ডিজিটাল অর্থপ্রদানের সরঞ্জামগুলির প্রভাব হ্রাস করতে এবং আইনি দরপত্রের স্থিতি এবং আর্থিক নীতির কার্যকারিতা উন্নত করতে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ডিজিটাল মুদ্রা অন্বেষণ করুন।
আইনি দরপত্রের অবস্থার উন্নতি

28 এপ্রিল, ফেড চেয়ারম্যান পাওয়েল ডিজিটাল রেনমিনবি সম্পর্কে মন্তব্য করেছেন: "এর আসল ব্যবহার হল সরকারকে সমস্ত রিয়েল-টাইম লেনদেন দেখতে সহায়তা করা৷এটি আন্তর্জাতিক প্রতিযোগিতা মোকাবেলা করার চেয়ে তাদের নিজস্ব আর্থিক ব্যবস্থায় কী ঘটছে তার সাথে বেশি সম্পর্কিত।"

ইয়াও কিয়ান বিশ্বাস করেন যে "সরকারকে সমস্ত রিয়েল-টাইম লেনদেন দেখতে সহায়তা করা" চীনা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ডিজিটাল মুদ্রা পরীক্ষার প্রেরণা নয়।থার্ড-পার্টি নন-ক্যাশ পেমেন্ট পদ্ধতি যেমন Alipay এবং WeChat যেগুলি চীনারা দীর্ঘকাল ধরে প্রযুক্তিগতভাবে সমস্ত রিয়েল-টাইম লেনদেনের স্বচ্ছতা উপলব্ধি করতে অভ্যস্ত, যার ফলে ডেটা গোপনীয়তা সুরক্ষা, নাম প্রকাশ না করা, একচেটিয়া, নিয়ন্ত্রক স্বচ্ছতা এবং অন্যান্য সমস্যাআরএমবিও এই সমস্যাগুলির জন্য অপ্টিমাইজ করা হয়েছে৷

সাধারণভাবে, ডিজিটাল রেনমিনবি দ্বারা ব্যবহারকারীদের গোপনীয়তা এবং বেনামী সুরক্ষা বর্তমান অর্থপ্রদানের সরঞ্জামগুলির মধ্যে সর্বোচ্চ।ডিজিটাল রেনমিনবি "ছোট পরিমাণ বেনামী এবং বড় পরিমাণ ট্রেসেবিলিটি" এর নকশা গ্রহণ করে।"নিয়ন্ত্রণযোগ্য বেনামী" ডিজিটাল রেনমিনবির একটি গুরুত্বপূর্ণ বৈশিষ্ট্য।একদিকে, এটি তার M0 অবস্থান প্রতিফলিত করে এবং জনসাধারণের যুক্তিসঙ্গত বেনামী লেনদেন এবং ব্যক্তিগত তথ্য সুরক্ষা রক্ষা করে।অন্যদিকে, মানি লন্ডারিং, সন্ত্রাসে অর্থায়ন, কর ফাঁকি এবং অন্যান্য অবৈধ ও অপরাধমূলক কর্মকাণ্ড প্রতিরোধ, নিয়ন্ত্রণ এবং লড়াই এবং আর্থিক নিরাপত্তা বজায় রাখাও এটি একটি উদ্দেশ্যমূলক প্রয়োজন।

কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ডিজিটাল মুদ্রা বিশ্বব্যাপী মুদ্রা হিসাবে মার্কিন ডলারের স্থিতিকে চ্যালেঞ্জ করবে কিনা সে সম্পর্কে, পাওয়েল বিশ্বাস করেন যে সামগ্রিকভাবে খুব বেশি চিন্তা করার দরকার নেই।ইয়াও কিয়ান বিশ্বাস করেন যে মার্কিন ডলারের আন্তর্জাতিক মুদ্রার মর্যাদা ঐতিহাসিকভাবে গঠিত, এবং বেশিরভাগ আন্তর্জাতিক বাণিজ্য এবং আন্তঃসীমান্ত অর্থপ্রদান বর্তমানে মার্কিন ডলারের উপর ভিত্তি করে।যদিও কিছু গ্লোবাল স্টেবলকয়েন, যেমন লিব্রা, আন্তঃসীমান্ত অর্থপ্রদানের ব্যথার পয়েন্টগুলি সমাধান করার লক্ষ্য রাখে, মার্কিন ডলারের আন্তর্জাতিক মুদ্রার অবস্থাকে দুর্বল করা CBDC-এর লক্ষ্য নয়।সার্বভৌম মুদ্রার ডিজিটাইজেশন এর অন্তর্নিহিত যুক্তি রয়েছে।

"দীর্ঘমেয়াদে, ডিজিটাল মুদ্রা বা ডিজিটাল অর্থপ্রদানের সরঞ্জামগুলির উত্থান অবশ্যই বিদ্যমান প্যাটার্ন পরিবর্তন করতে পারে, তবে এটি ডিজিটালাইজেশন প্রক্রিয়া এবং বাজার নির্বাচনের পরে প্রাকৃতিক বিবর্তনের ফলাফল।"ইয়াও কিয়ান বলেন।

ডিজিটাল আইনি মুদ্রা হিসাবে ডিজিটাল রেনমিনবি চীনা অর্থনীতির উপর আরও ভাল ব্যবস্থাপনা এবং নিয়ন্ত্রণ রয়েছে কিনা সে বিষয়ে, ফুদান বিশ্ববিদ্যালয়ের ফানহাই ইন্টারন্যাশনাল স্কুল অফ ফাইন্যান্সের এক্সিকিউটিভ ডিন এবং ফিন্যান্সের অধ্যাপক কিয়ান জুন আমাদের প্রতিবেদককে বলেছেন যে ডিজিটাল রেনমিনবি পুরোপুরি কার্যকর হবে না। স্বল্পমেয়াদে নগদ প্রতিস্থাপন করুন।, সম্ভাব্য পরিবর্তনগুলি তুলনামূলকভাবে বড়।স্বল্পমেয়াদে, চীনে সমান্তরালভাবে দুটি সেট মুদ্রা ব্যবস্থা থাকবে, একটি ডিজিটাল রেনমিনবির দক্ষ নিষ্পত্তি, এবং অন্যটি প্রচলন বর্তমান মুদ্রা।মাঝারি এবং দীর্ঘমেয়াদে, প্রযুক্তির প্রবর্তন এবং উদ্ভাবনের জন্যও পদ্ধতিগত রূপান্তর এবং বিভিন্ন সিস্টেমের আপগ্রেডিং এবং সমন্বয় প্রয়োজন;মুদ্রানীতির প্রভাব মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদেও দেখা যাবে।
ডিজিটাল RMB R&D ফোকাস

উল্লিখিত সভায়, ইয়াও কিয়ান সাতটি মূল বিষয় তুলে ধরেন যা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ডিজিটাল মুদ্রা গবেষণা ও উন্নয়নকে বিবেচনা করতে হবে।

প্রথমত, প্রযুক্তিগত রুট কি অ্যাকাউন্ট বা টোকেনের উপর ভিত্তি করে?

পাবলিক রিপোর্ট অনুযায়ী, ডিজিটাল রেনমিনবি অ্যাকাউন্ট রুট গ্রহণ করেছে, যখন কিছু দেশ ব্লকচেইন প্রযুক্তি দ্বারা উপস্থাপিত এনক্রিপ্ট করা মুদ্রা প্রযুক্তির পথ বেছে নিয়েছে।অ্যাকাউন্ট-ভিত্তিক এবং টোকেন-ভিত্তিক দুটি প্রযুক্তিগত রুট একটি সব-বা-কিছুই সম্পর্ক নয়।সংক্ষেপে, টোকেনগুলিও একটি অ্যাকাউন্ট, তবে একটি নতুন ধরনের অ্যাকাউন্ট- একটি এনক্রিপ্ট করা অ্যাকাউন্ট।ঐতিহ্যগত অ্যাকাউন্টের তুলনায়, ব্যবহারকারীদের এনক্রিপ্ট করা অ্যাকাউন্টগুলির উপর শক্তিশালী স্বাধীন নিয়ন্ত্রণ রয়েছে।

ইয়াও কিয়ান বলেছেন: “2014 সালে, আমরা ই-ক্যাশ এবং বিটকয়েন সহ কেন্দ্রীভূত এবং বিকেন্দ্রীভূত ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলির উপর গভীর গবেষণা চালিয়েছি।এক অর্থে, পিপলস ব্যাংক অফ চায়নার প্রাথমিক ডিজিটাল মুদ্রা পরীক্ষা এবং ক্রিপ্টোকারেন্সির ধারণা একই।আমরা চক্কর দেওয়ার পরিবর্তে ক্রিপ্টোকারেন্সির চাবিকাঠি নিয়ন্ত্রণ করার জন্য উন্মুখ।"

পূর্বে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক "কেন্দ্রীয় ব্যাংক-বাণিজ্যিক ব্যাংক" দ্বৈত সিস্টেমের উপর ভিত্তি করে একটি আধা-উৎপাদন-স্তরের কেন্দ্রীয় ব্যাংক ডিজিটাল মুদ্রার প্রোটোটাইপ সিস্টেম তৈরি করেছিল।যাইহোক, বাস্তবায়নের বারবার ট্রেড-অফের মধ্যে, চূড়ান্ত পছন্দটি ছিল ঐতিহ্যগত অ্যাকাউন্টের উপর ভিত্তি করে প্রযুক্তিগত রুট দিয়ে শুরু করা।

ইয়াও কিয়ান জোর দিয়েছিলেন: “আমাদের একটি গতিশীল দৃষ্টিকোণ থেকে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ডিজিটাল মুদ্রার বিকাশকে দেখতে হবে।প্রযুক্তির ক্রমাগত বিকাশ এবং পরিপক্কতার সাথে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ডিজিটাল মুদ্রা বিভিন্ন উন্নত প্রযুক্তিকে শোষণ করবে এবং ক্রমাগত এর প্রযুক্তিগত স্থাপত্য ব্যবস্থাকে উন্নত করবে।"

দ্বিতীয়ত, ডিজিটাল রেনমিনবির মূল্য বৈশিষ্ট্যের বিচারের জন্য, কেন্দ্রীয় ব্যাংক কি সরাসরি ঋণী নাকি অপারেটিং এজেন্সি ঋণী?উভয়ের মধ্যে অপরিহার্য পার্থক্য কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের ব্যালেন্স শীট দায়বদ্ধতার কলামে রয়েছে, যা শেষ ব্যবহারকারীর কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের ডিজিটাল মুদ্রা বা এজেন্সি অপারেটিং এজেন্সির রিজার্ভ রেকর্ড করে।

যদি অপারেটিং এজেন্সি কেন্দ্রীয় ব্যাংকে রিজার্ভ তহবিলের 100% জমা করে এবং ডিজিটাল মুদ্রা ইস্যু করার জন্য এটি একটি রিজার্ভ হিসাবে ব্যবহার করে, তাহলে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ডিজিটাল মুদ্রাকে আন্তর্জাতিকভাবে একটি সিন্থেটিক সিবিডিসি বলা হয়, যা হংকং-এর নোট-ইস্যুকারী ব্যাঙ্ক সিস্টেমের অনুরূপ। .এই মডেলটি চীনের কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল সহ অনেক প্রতিষ্ঠানের গবেষণা উদ্বেগ সৃষ্টি করেছে।কিছু দেশ এখনও ঐতিহ্যগত কেন্দ্রীয় ব্যাংক সরাসরি ঋণ মডেল ব্যবহার করে.

তৃতীয়, অপারেটিং আর্কিটেকচার কি দ্বি-স্তর বা একক-স্তর?

বর্তমানে দ্বি-স্তরীয় কাঠামো ধীরে ধীরে দেশগুলোর মধ্যে ঐকমত্য তৈরি করছে।ডিজিটাল আরএমবি একটি দ্বি-স্তর অপারেটিং সিস্টেমও ব্যবহার করে।ইয়াও কিয়ান বলেছেন যে দ্বি-স্তরীয় অপারেশন এবং একক-স্তর অপারেশন একটি বিকল্প নয়।দুটি ব্যবহারকারীদের থেকে চয়ন করার জন্য সামঞ্জস্যপূর্ণ।

যদি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের ডিজিটাল কারেন্সি সরাসরি ব্লকচেইন নেটওয়ার্ক যেমন ইথেরিয়াম এবং ডাইমে চলে, তাহলে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক তাদের BaaS পরিষেবাগুলি ব্যবহার করে মধ্যস্থতাকারীর প্রয়োজন ছাড়াই সরাসরি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের ডিজিটাল মুদ্রা ব্যবহারকারীদের প্রদান করতে পারে।একক-স্তরের ক্রিয়াকলাপগুলি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের ডিজিটাল মুদ্রাকে ব্যাঙ্ক অ্যাকাউন্ট ছাড়াই গোষ্ঠীগুলিকে আরও ভাল সুবিধা দিতে এবং আর্থিক অন্তর্ভুক্তি অর্জন করতে সক্ষম করতে পারে।

চতুর্থ, ডিজিটাল রেনমিনবি কি সুদ বহন করে?সুদের হিসাব বাণিজ্যিক ব্যাংক থেকে কেন্দ্রীয় ব্যাংকে আমানত স্থানান্তরের দিকে নিয়ে যেতে পারে, যার ফলে সমগ্র ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থার ক্রেডিট ক্ষমতা সঙ্কুচিত হতে পারে এবং একটি "সংকীর্ণ ব্যাঙ্ক" হয়ে উঠতে পারে।

ইয়াও কিয়ানের বিশ্লেষণ অনুসারে, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি সিবিডিসির সংকীর্ণ ব্যাঙ্কিং প্রভাবকে কম ভয় পায় বলে মনে হচ্ছে।উদাহরণস্বরূপ, ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাঙ্কের ডিজিটাল ইউরো রিপোর্টে একটি তথাকথিত শ্রেণিবিন্যাস সুদের গণনা পদ্ধতির প্রস্তাব করা হয়েছে, যা ব্যাঙ্কিং শিল্প, আর্থিক স্থিতিশীলতার উপর ডিজিটাল ইউরোর সম্ভাব্য প্রভাব কমাতে বিভিন্ন ডিজিটাল ইউরো হোল্ডিংয়ের সুদ গণনা করতে পরিবর্তনশীল সুদের হার ব্যবহার করে। এবং মুদ্রানীতি ট্রান্সমিশন।ডিজিটাল রেনমিনবি বর্তমানে সুদের হিসাব বিবেচনা করে না।

পঞ্চম, ইস্যু মডেল কি সরাসরি ইস্যু বা বিনিময় হওয়া উচিত?

কারেন্সি ইস্যু এবং এক্সচেঞ্জের মধ্যে পার্থক্য হল যে আগেরটি কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্বারা শুরু হয় এবং সক্রিয় সরবরাহের অন্তর্গত;পরেরটি মুদ্রা ব্যবহারকারীদের দ্বারা সূচিত হয় এবং চাহিদা অনুযায়ী বিনিময় হয়।

কেন্দ্রীয় ব্যাংক ডিজিটাল মুদ্রার প্রজন্ম কি জারি বা বিনিময় করা হয়?এটা নির্ভর করে এর অবস্থান এবং মুদ্রানীতির চাহিদার উপর।যদি এটি শুধুমাত্র M0 প্রতিস্থাপন হয়, তাহলে এটি নগদ হিসাবে একই, যা চাহিদা অনুযায়ী বিনিময় করা হয়;যদি কেন্দ্রীয় ব্যাংক আর্থিক নীতির লক্ষ্য অর্জনের জন্য সক্রিয়ভাবে সম্পদ ক্রয়ের মাধ্যমে বাজারে ডিজিটাল মুদ্রা ইস্যু করে, তবে এটি একটি প্রসারিত স্কেল ইস্যু।সম্প্রসারণ ইস্যুকে অবশ্যই যোগ্য সম্পদের ধরন নির্ধারণ করতে হবে এবং উপযুক্ত পরিমাণ ও দামের সাথে কাজ করতে হবে।

ষষ্ঠ, স্মার্ট চুক্তি আইনি ক্ষতিপূরণ ফাংশন প্রভাবিত করবে?

কানাডা, সিঙ্গাপুর, ইউরোপিয়ান সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক এবং ব্যাঙ্ক অফ জাপান দ্বারা পরিচালিত কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের ডিজিটাল কারেন্সি রিসার্চ প্রকল্পগুলি সবই স্মার্ট চুক্তির সাথে পরীক্ষা-নিরীক্ষা করেছে।

ইয়াও কিয়ান বলেছেন যে ডিজিটাল মুদ্রা শুধুমাত্র প্রকৃত মুদ্রার একটি সাধারণ অনুকরণ হতে পারে না, এবং যদি "ডিজিটাল" এর সুবিধাগুলি ব্যবহার করা হয় তবে ভবিষ্যতের ডিজিটাল মুদ্রা অবশ্যই স্মার্ট মুদ্রার দিকে এগিয়ে যাবে।স্মার্ট চুক্তিতে নিরাপত্তা দুর্বলতার কারণে সিস্টেম বিপর্যয়ের পূর্ববর্তী ঘটনাগুলি নির্দেশ করে যে প্রযুক্তির পরিপক্কতা উন্নত করা প্রয়োজন।তাই, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ডিজিটাল মুদ্রার সহজ স্মার্ট চুক্তির মাধ্যমে শুরু হওয়া উচিত এবং নিরাপত্তার সম্পূর্ণ বিবেচনার ভিত্তিতে ধীরে ধীরে এর সম্ভাবনাকে প্রসারিত করা উচিত।

সপ্তম, নিয়ন্ত্রক বিবেচনাগুলি গোপনীয়তা সুরক্ষা এবং নিয়ন্ত্রক সম্মতির মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখতে হবে।

একদিকে, কেওয়াইসি, অ্যান্টি-মানি লন্ডারিং, অ্যান্টি-টেররিস্ট ফাইন্যান্সিং, এবং অ্যান্টি-ট্যাক্স ফাঁকি হল মূল নির্দেশিকা যা কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের ডিজিটাল মুদ্রার অনুসরণ করা উচিত।অন্যদিকে, ব্যবহারকারীদের ব্যক্তিগত গোপনীয়তার সুরক্ষা সম্পূর্ণরূপে বিবেচনা করা প্রয়োজন।ডিজিটাল ইউরো নিয়ে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের জনসাধারণের পরামর্শের ফলাফলগুলিও দেখায় যে পরামর্শের সাথে জড়িত বাসিন্দা এবং পেশাদাররা বিশ্বাস করেন যে গোপনীয়তা ডিজিটাল ইউরোর সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ডিজাইন বৈশিষ্ট্য।

ইয়াও কিয়ান জোর দিয়েছিলেন যে ডিজিটাল বিশ্বে, ডিজিটাল পরিচয়ের সত্যতা, গোপনীয়তা সমস্যা, সুরক্ষা সমস্যা বা বৃহত্তর সামাজিক শাসনের প্রস্তাবগুলির জন্য আমাদের গভীরভাবে গবেষণা করতে হবে।

ইয়াও কিয়ান আরও উল্লেখ করেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ডিজিটাল মুদ্রা গবেষণা ও উন্নয়ন একটি জটিল পদ্ধতিগত প্রকল্প, যা কেবল প্রযুক্তিগত ক্ষেত্রেই একটি সমস্যা নয়, এর সাথে আইন ও প্রবিধান, আর্থিক স্থিতিশীলতা, মুদ্রানীতি, আর্থিক তত্ত্বাবধান, আন্তর্জাতিক অর্থায়ন এবং এর সাথে জড়িত। অন্যান্য বিস্তৃত ক্ষেত্র।বর্তমান ডিজিটাল ডলার, ডিজিটাল ইউরো এবং ডিজিটাল ইয়েন গতি লাভ করছে বলে মনে হচ্ছে।তাদের সাথে তুলনা করে, ডিজিটাল রেনমিনবির প্রতিযোগিতামূলকতা আরও বিবেচনার প্রয়োজন।