Năm nay, với việc mở rộng chương trình thử nghiệm đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, ngày càng nhiều người được trải nghiệm phiên bản thử nghiệm đồng nhân dân tệ kỹ thuật số;trên các diễn đàn tài chính lớn, đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số cũng là một chủ đề nóng không thể không nhắc đến.Tuy nhiên, đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, với tư cách là một loại tiền tệ pháp lý kỹ thuật số có chủ quyền, có mức độ nhận thức khác nhau về đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của các chính phủ, doanh nghiệp và người dân trong và ngoài nước trong quá trình phát triển.Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cùng các chuyên gia và học giả từ mọi tầng lớp xã hội tiếp tục thảo luận về đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số mà mọi người quan tâm nhất.

Tại Hội nghị mùa xuân năm 2021 của Diễn đàn Tài chính Quốc tế (IFF) gần đây, Yao Qian, Giám đốc Cục Quản lý Khoa học và Công nghệ thuộc Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, tuyên bố rằng sự ra đời của đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số là trong bối cảnh của làn sóng kỹ thuật số.Ngân hàng trung ương cần tích cực đổi mới việc phát hành và lưu hành đấu thầu hợp pháp.Khám phá tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương để tối ưu hóa chức năng thanh toán của đấu thầu hợp pháp, giảm bớt tác động của các công cụ thanh toán kỹ thuật số tư nhân và cải thiện tình trạng đấu thầu hợp pháp và hiệu quả của chính sách tiền tệ.
Cải thiện tình trạng đấu thầu hợp pháp

Vào ngày 28 tháng 4, Chủ tịch Fed Powell đã nhận xét về đồng nhân dân tệ kỹ thuật số: “Công dụng thực sự của nó là giúp chính phủ xem tất cả các giao dịch theo thời gian thực.Nó liên quan nhiều đến những gì đang xảy ra trong hệ thống tài chính của chính họ hơn là để đối phó với sự cạnh tranh quốc tế ”.

Yao Qian tin rằng “giúp chính phủ xem tất cả các giao dịch theo thời gian thực” không phải là động lực cho thử nghiệm tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Trung Quốc.Các phương thức thanh toán không dùng tiền mặt của bên thứ ba như Alipay và WeChat mà người Trung Quốc từ lâu đã quen với việc nhận ra về mặt kỹ thuật tính minh bạch của tất cả các giao dịch thời gian thực, điều này cũng dẫn đến bảo vệ quyền riêng tư dữ liệu, ẩn danh, độc quyền, minh bạch theo quy định và các vấn đề.Nhân dân tệ cũng đã được tối ưu hóa cho những vấn đề này.

Nhìn chung, việc bảo vệ quyền riêng tư và ẩn danh của người dùng bằng đồng nhân dân tệ kỹ thuật số là cao nhất trong số các công cụ thanh toán hiện tại.Đồng nhân dân tệ kỹ thuật số áp dụng thiết kế "ẩn danh số lượng nhỏ và truy xuất nguồn gốc số lượng lớn".“Ẩn danh có thể kiểm soát” là một tính năng quan trọng của đồng nhân dân tệ kỹ thuật số.Một mặt, nó phản ánh định vị M0 và bảo vệ các giao dịch ẩn danh hợp lý của công chúng và bảo vệ thông tin cá nhân.Mặt khác, đó cũng là nhu cầu khách quan để ngăn chặn, kiểm soát và chống rửa tiền, tài trợ khủng bố, trốn thuế và các hoạt động phạm pháp và tội phạm khác, đồng thời duy trì an ninh tài chính.

Về việc liệu đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương có thách thức vị thế của đồng đô la Mỹ như một loại tiền tệ toàn cầu hay không, Powell tin rằng nhìn chung không cần phải lo lắng quá nhiều.Yao Qian tin rằng trạng thái tiền tệ quốc tế của đô la Mỹ được hình thành trong lịch sử và hầu hết thương mại quốc tế và thanh toán xuyên biên giới hiện dựa trên đô la Mỹ.Mặc dù một số stablecoin toàn cầu, chẳng hạn như Libra, nhằm giải quyết các điểm khó khăn của thanh toán xuyên biên giới, nhưng việc làm suy yếu trạng thái tiền tệ quốc tế của đồng đô la Mỹ không nhất thiết là mục tiêu của CBDC.Việc số hóa các loại tiền tệ có chủ quyền có logic vốn có của nó.

“Về lâu dài, sự xuất hiện của tiền tệ kỹ thuật số hoặc các công cụ thanh toán kỹ thuật số chắc chắn có thể thay đổi mô hình hiện có, nhưng đó là kết quả của quá trình tiến hóa tự nhiên sau quá trình số hóa và lựa chọn thị trường.”Yao Qian nói.

Về việc liệu đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số với tư cách là tiền tệ hợp pháp kỹ thuật số có quản lý và kiểm soát tốt hơn nền kinh tế Trung Quốc hay không, Qian Jun, trưởng khoa điều hành và giáo sư tài chính tại Trường Tài chính Quốc tế Fanhai thuộc Đại học Phúc Đán, nói với phóng viên của chúng tôi rằng đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số sẽ không hoàn toàn thay thế tiền mặt trong ngắn hạn., Những thay đổi tiềm ẩn là tương đối lớn.Trong ngắn hạn, Trung Quốc sẽ có song song hai hệ thống tiền tệ, một là giải quyết hiệu quả đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, và hai là đồng tiền hiện tại đang lưu hành.Trong trung và dài hạn, bản thân việc giới thiệu và đổi mới công nghệ cũng đòi hỏi sự chuyển đổi và nâng cấp có hệ thống và sự phối hợp của các hệ thống khác nhau;tác động đến chính sách tiền tệ cũng sẽ xuất hiện trong trung và dài hạn.
Trọng tâm nghiên cứu và phát triển nhân dân tệ kỹ thuật số

Tại cuộc họp nói trên, Yao Qian đã chỉ ra 7 điểm chính mà việc nghiên cứu và phát triển tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương cần xem xét.

Trước hết, lộ trình kỹ thuật dựa trên tài khoản hay mã thông báo?

Theo các báo cáo công khai, đồng nhân dân tệ kỹ thuật số đã áp dụng con đường tài khoản, trong khi một số quốc gia đã chọn con đường công nghệ tiền tệ mã hóa được đại diện bởi công nghệ blockchain.Hai tuyến kỹ thuật dựa trên tài khoản và dựa trên mã thông báo không phải là một mối quan hệ tất cả hoặc không có gì.Về bản chất, token cũng là một tài khoản, nhưng là một loại tài khoản mới - một tài khoản được mã hóa.So với các tài khoản truyền thống, người dùng có quyền kiểm soát độc lập mạnh mẽ hơn đối với các tài khoản được mã hóa.

Yao Qian cho biết: “Vào năm 2014, chúng tôi đã tiến hành nghiên cứu chuyên sâu về các loại tiền điện tử tập trung và phi tập trung, bao gồm cả E-Cash và Bitcoin.Theo một nghĩa nào đó, các thử nghiệm tiền kỹ thuật số ban đầu của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và Ý tưởng về tiền điện tử là giống nhau.Chúng tôi mong muốn kiểm soát chìa khóa của tiền mã hóa thay vì đi đường vòng ”.

Trước đây, ngân hàng trung ương đã phát triển một hệ thống nguyên mẫu tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương cấp gần như sản xuất dựa trên hệ thống kép “ngân hàng trung ương-ngân hàng thương mại”.Tuy nhiên, trong quá trình thực hiện đánh đổi nhiều lần, lựa chọn cuối cùng là bắt đầu với lộ trình kỹ thuật dựa trên các tài khoản truyền thống.

Yao Qian nhấn mạnh: “Chúng ta cần nhìn nhận sự phát triển của đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương từ góc độ năng động.Với sự phát triển không ngừng và trưởng thành của công nghệ, đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương cũng sẽ tiếp thu các công nghệ tiên tiến khác nhau và liên tục cải tiến hệ thống kiến ​​trúc kỹ thuật của mình ”.

Thứ hai, đối với nhận định về thuộc tính giá trị của đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, là ngân hàng trung ương trực tiếp mắc nợ hay cơ quan điều hành mắc nợ?Sự khác biệt cơ bản giữa cả hai nằm ở cột trách nhiệm trong bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương, trong đó ghi lại tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương của người dùng cuối hoặc dự trữ của cơ quan điều hành.

Nếu cơ quan điều hành gửi 100% quỹ dự trữ với ngân hàng trung ương và sử dụng nó như một khoản dự trữ để phát hành tiền kỹ thuật số, thì tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương được gọi là CBDC tổng hợp trên phạm vi quốc tế, tương tự như hệ thống ngân hàng phát hành tiền giấy của Hồng Kông. .Mô hình này đã gây ra mối quan tâm của Nghiên cứu đối với nhiều tổ chức bao gồm Ngân hàng Trung ương Trung Quốc và Quỹ Tiền tệ Quốc tế.Một số quốc gia vẫn sử dụng mô hình nợ trực tiếp ngân hàng trung ương truyền thống.

Thứ ba, kiến ​​trúc hoạt động là hai tầng hay đơn tầng?

Hiện nay, cấu trúc hai cấp đang dần hình thành sự đồng thuận giữa các quốc gia.Nhân dân tệ kỹ thuật số cũng sử dụng hệ điều hành hai cấp.Yao Qian nói rằng hoạt động hai tầng và hoạt động một tầng không phải là một giải pháp thay thế.Cả hai đều tương thích để người dùng lựa chọn.

Nếu tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương chạy trực tiếp trên các mạng blockchain như Ethereum và Diem, thì ngân hàng trung ương có thể sử dụng dịch vụ BaaS của họ để cung cấp trực tiếp tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương cho người dùng mà không cần qua trung gian.Các hoạt động đơn cấp có thể cho phép tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương mang lại lợi ích tốt hơn cho các nhóm không có tài khoản ngân hàng và đạt được sự hòa nhập tài chính.

Thứ tư, đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số có phải chịu lãi suất không?Việc tính lãi có thể dẫn đến việc chuyển tiền gửi từ các ngân hàng thương mại sang ngân hàng trung ương, dẫn đến khả năng tín dụng của toàn hệ thống ngân hàng bị thu hẹp và trở thành “ngân hàng hẹp”.

Theo phân tích của Yao Qian, trong những năm gần đây, các ngân hàng trung ương dường như ít lo sợ hơn về tác động ngân hàng hẹp của CBDC.Ví dụ: báo cáo về đồng euro kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã đề xuất cái gọi là hệ thống tính toán lãi suất phân cấp, sử dụng lãi suất thay đổi để tính lãi trên các khoản nắm giữ đồng euro kỹ thuật số khác nhau nhằm giảm tác động tiềm tàng của đồng euro kỹ thuật số đối với ngành ngân hàng, ổn định tài chính, và truyền dẫn chính sách tiền tệ.Đồng nhân dân tệ kỹ thuật số hiện không tính đến lãi suất.

Thứ năm, mô hình phát hành nên là phát hành trực tiếp hay trao đổi?

Sự khác biệt giữa phát hành và trao đổi tiền tệ là tiền tệ trước đây do ngân hàng trung ương khởi xướng và thuộc về nguồn cung chủ động;thứ hai do người dùng tiền tệ bắt đầu và được trao đổi theo yêu cầu.

Thế hệ tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương được phát hành hay trao đổi?Nó phụ thuộc vào vị trí của nó và nhu cầu của chính sách tiền tệ.Nếu nó chỉ là M0 thay thế, thì nó giống như tiền mặt, được trao đổi theo yêu cầu;nếu ngân hàng trung ương tích cực phát hành tiền kỹ thuật số ra thị trường thông qua việc mua tài sản nhằm đạt được các mục tiêu của chính sách tiền tệ thì đó là đợt phát hành có quy mô mở rộng.Việc phát hành mở rộng phải xác định các loại tài sản đủ tiêu chuẩn và hoạt động với số lượng và giá cả phù hợp.

Thứ sáu, hợp đồng thông minh sẽ ảnh hưởng đến chức năng bồi thường pháp lý?

Các dự án nghiên cứu tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương do Canada, Singapore, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Nhật Bản thực hiện đều đã thử nghiệm với các hợp đồng thông minh.

Yao Qian nói rằng tiền tệ kỹ thuật số không thể chỉ là một mô phỏng đơn giản của tiền tệ vật chất, và nếu những lợi thế của “kỹ thuật số” được sử dụng, tiền tệ kỹ thuật số trong tương lai chắc chắn sẽ hướng tới tiền tệ thông minh.Các trường hợp thảm họa hệ thống trước đây gây ra bởi các lỗ hổng bảo mật trong các hợp đồng thông minh cho thấy sự trưởng thành của công nghệ cần được cải thiện.Do đó, tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương nên bắt đầu với các hợp đồng thông minh đơn giản và dần dần mở rộng tiềm năng của nó trên cơ sở xem xét đầy đủ về bảo mật.

Thứ bảy, các cân nhắc về quy định cần đạt được sự cân bằng giữa bảo vệ quyền riêng tư và tuân thủ quy định.

Mặt khác, KYC, chống rửa tiền, chống tài trợ khủng bố và chống trốn thuế là những hướng dẫn cơ bản mà tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương nên tuân theo.Mặt khác, cần xem xét đầy đủ việc bảo vệ quyền riêng tư cá nhân của người dùng.Kết quả tham vấn công khai của Ngân hàng Trung ương Châu Âu về đồng euro kỹ thuật số cũng cho thấy những người dân và các chuyên gia tham gia cuộc tham vấn tin rằng quyền riêng tư là đặc điểm thiết kế quan trọng nhất của đồng euro kỹ thuật số.

Yao Qian nhấn mạnh rằng trong thế giới kỹ thuật số, tính xác thực của danh tính kỹ thuật số, vấn đề quyền riêng tư, vấn đề bảo mật hoặc các đề xuất quản trị xã hội lớn hơn đòi hỏi chúng tôi phải nghiên cứu chuyên sâu.

Yao Qian cũng chỉ ra rằng việc nghiên cứu và phát triển tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương là một dự án hệ thống phức tạp, không chỉ là vấn đề trong lĩnh vực kỹ thuật mà còn liên quan đến luật và quy định, ổn định tài chính, chính sách tiền tệ, giám sát tài chính, tài chính quốc tế và các lĩnh vực khác rộng lớn hơn.Đồng đô la kỹ thuật số, đồng euro kỹ thuật số và đồng yên kỹ thuật số hiện tại dường như đang được đà tăng trưởng.So với chúng, khả năng cạnh tranh của đồng nhân dân tệ kỹ thuật số cần được xem xét thêm.