올해 디지털 인민폐 시범 프로그램이 확대되면서 점점 더 많은 사람들이 디지털 인민폐 테스트 버전을 체험하게 되었습니다.주요 금융 포럼에서 디지털 인민폐 역시 무시할 수 없는 화두다.그러나 디지털 위안화는 주권 디지털 법정 화폐로서 발전하는 과정에서 국내외 정부, 기업, 국민의 인식 수준이 상이하다.중국 인민 은행과 각계각층의 전문가 및 학자들은 사람들이 가장 우려하는 디지털 위안화에 대해 계속 논의하고 있습니다.

최근 열린 국제금융포럼(IFF) 2021 춘계 회의에서 중국 증권감독관리위원회 과학기술감독관리국 국장인 Yao Qian은 디지털 위안화의 탄생은 디지털 물결의 맥락에 있다고 말했습니다.중앙은행이 법정화폐의 발행과 유통을 적극적으로 혁신할 필요가 있다.중앙 은행의 디지털 통화를 탐색하여 법정 화폐의 지불 기능을 최적화하고 개인 디지털 결제 도구의 영향을 완화하며 화폐의 상태와 통화 정책의 효과를 개선합니다.
법정 입찰의 지위 향상

4월 28일 파월 연준 의장은 디지털 위안화에 대해 “실제 사용은 정부가 모든 실시간 거래를 볼 수 있도록 돕는 것입니다.그것은 국제 경쟁을 다루는 것보다 그들 자신의 금융 시스템에서 일어나는 일과 더 관련이 있습니다.”

Yao Qian은 "정부가 모든 실시간 거래를 볼 수 있도록 돕는 것"이 ​​중국 중앙 은행의 디지털 통화 실험에 대한 동기가 아니라고 생각합니다.Alipay 및 WeChat과 같은 제3자 비현금 결제 방법은 중국인이 오랫동안 모든 실시간 거래의 투명성을 기술적으로 실현하여 데이터 개인 정보 보호, 익명성, 독점, 규제 투명성 및 기타 문제.RMB도 이러한 문제에 최적화되어 있습니다.

일반적으로 디지털 인민폐에 의한 사용자의 개인 정보 보호 및 익명성은 현재 결제 수단 중 가장 높습니다.디지털 인민폐는 "소액 익명성 및 대량 추적 가능성"의 디자인을 채택합니다."통제 가능한 익명성"은 디지털 위안화의 중요한 기능입니다.한편으로는 M0 포지셔닝을 반영하여 대중의 합리적인 익명 거래와 개인정보 보호를 보호하고 있습니다.다른 한편으로, 자금 세탁, 테러 자금 조달, 탈세 및 기타 불법 및 범죄 활동을 방지, 통제 및 퇴치하고 재정 보안을 유지하는 것도 객관적인 필요입니다.

중앙은행의 디지털 화폐가 글로벌 화폐로서의 미국 달러의 위상에 도전할지 여부와 관련해 파월 의장은 전반적으로 너무 걱정할 필요가 없다고 생각한다.Yao Qian은 미국 달러의 국제 통화 상태가 역사적으로 형성되었으며 대부분의 국제 무역 및 국가 간 지불이 현재 미국 달러를 기반으로 한다고 믿습니다.Libra와 같은 일부 글로벌 스테이블 코인은 국경 간 지불의 문제점을 해결하는 것을 목표로 하지만 미국 달러의 국제 통화 위상을 약화시키는 것이 반드시 CBDC의 목표는 아닙니다.주권의 디지털화에는 고유한 논리가 있습니다.

“장기적으로는 디지털 화폐나 디지털 결제 수단의 등장으로 기존의 패턴이 확실히 바뀔 수 있겠지만, 이는 디지털화 과정과 시장 선택을 거친 자연스러운 진화의 결과입니다.”야오첸이 말했다.

디지털 법정 화폐로서의 디지털 인민폐가 중국 경제를 더 잘 관리하고 통제할 수 있는지 여부와 관련하여 푸단대학교 판하이 국제금융학교의 총장 겸 재무 교수인 Qian Jun은 우리 기자에게 디지털 인민폐가 완전하지 않을 것이라고 말했습니다. 단기적으로 현금을 대체하십시오., 잠재적인 변화가 상대적으로 큽니다.단기적으로 중국은 두 가지 화폐 시스템을 병행하게 될 것입니다. 하나는 디지털 인민폐의 효율적인 결제이고 다른 하나는 현재 유통되는 통화입니다.중장기적으로 기술 자체의 도입과 혁신은 또한 다른 시스템의 체계적인 변형과 업그레이드 및 조정을 필요로 합니다.통화정책에 미치는 영향도 중장기적으로 나타날 것입니다.
디지털 RMB R&D 초점

앞서 언급한 회의에서 Yao Qian은 중앙 은행의 디지털 통화 연구 및 개발이 고려해야 할 7가지 핵심 사항을 지적했습니다.

먼저, 기술적인 경로는 계정 또는 토큰을 기반으로 합니까?

공개 보고서에 따르면 디지털 인민폐는 계정 경로를 채택했으며 일부 국가에서는 블록체인 기술로 대표되는 암호화 통화 기술 경로를 선택했습니다.계정 기반 및 토큰 기반의 두 가지 기술 경로는 모두 아니면 전무 관계가 아닙니다.본질적으로 토큰은 계정이기도 하지만 새로운 유형의 계정인 암호화된 계정입니다.기존 계정과 비교하여 사용자는 암호화된 계정에 대해 더 강력한 독립적인 제어 권한을 갖습니다.

Yao Qian은 "2014년에 우리는 E-Cash 및 Bitcoin을 포함한 중앙 집중식 및 분산형 암호화폐에 대한 심층 연구를 수행했습니다.어떤 의미에서 중국인민은행의 초기 디지털 화폐 실험과 암호 화폐의 아이디어는 동일합니다.우회하는 대신 암호화폐의 핵심을 통제하기를 기대한다”고 말했다.

이전에 중앙 은행은 "중앙 은행-상업 은행"이중 시스템을 기반으로 준 생산 수준의 중앙 은행 디지털 통화 프로토 타입 시스템을 개발했습니다.그러나 반복되는 구현의 절충안에서 최종 선택은 기존 계정을 기반으로 하는 기술 경로로 시작하는 것이었습니다.

Yao Qian은 다음과 같이 강조했습니다. “우리는 중앙 은행의 디지털 통화 발전을 역동적인 관점에서 바라볼 필요가 있습니다.기술의 지속적인 발전과 성숙으로 중앙 은행의 디지털 통화는 다양한 첨단 기술을 흡수하고 기술 아키텍처 시스템을 지속적으로 개선할 것입니다.”

둘째, 디지털 인민폐의 가치 속성 판단을 위해 중앙은행이 직접 부채를 지고 있는가, 아니면 운영기관이 부채를 지고 있는가?둘의 근본적인 차이점은 최종 사용자의 중앙 은행 디지털 통화 또는 기관 운영 기관의 준비금을 기록하는 중앙 은행의 대차 대조표 부채 열에 있습니다.

운영기관이 준비금의 100%를 중앙은행에 예치하고 이를 디지털 화폐 발행을 위한 준비금으로 사용한다면, 중앙은행의 디지털 화폐를 국제적으로는 합성 CBDC라고 부르며 이는 홍콩의 지폐발행 은행 시스템과 유사하다. .이 모델은 중국 중앙은행(Central Bank of China)과 국제통화기금(IMF)을 비롯한 많은 기관에서 연구 문제를 야기했습니다.일부 국가에서는 여전히 전통적인 중앙 은행 직접 부채 모델을 사용합니다.

셋째, 운영 아키텍처는 2계층입니까 아니면 단일 계층입니까?

현재, 2계층 구조는 점차 국가들 사이에서 합의를 형성하고 있다.디지털 RMB는 또한 2계층 운영 체제를 사용합니다.Yao Qian은 2계층 작업과 단일 계층 작업이 대안이 아니라고 말했습니다.둘은 사용자가 선택할 수 있도록 호환됩니다.

중앙 은행의 디지털 통화가 Ethereum 및 Diem과 같은 블록체인 네트워크에서 직접 실행되는 경우 중앙 은행은 BaaS 서비스를 사용하여 중개자 없이 사용자에게 중앙 은행의 디지털 통화를 직접 제공할 수 있습니다.단일 계층 운영을 통해 중앙 은행의 디지털 통화는 은행 계좌가 없는 그룹에 더 나은 혜택을 제공하고 재정적 통합을 달성할 수 있습니다.

넷째, 디지털 인민폐는 이자율이 있는가?이자 계산은 시중 은행에서 중앙 은행으로 예금을 이체하여 전체 은행 시스템의 신용 능력을 축소하고 "협소한 은행"이 될 수 있습니다.

Yao Qian의 분석에 따르면 최근 몇 년 동안 중앙 은행은 CBDC의 좁은 은행 영향을 덜 두려워하는 것 같습니다.예를 들어, 유럽 중앙 은행의 디지털 유로 보고서는 디지털 유로가 은행 산업, 금융 안정성, 통화 정책 전달.디지털 인민폐는 현재 이자 계산을 고려하지 않습니다.

다섯째, 발행모델은 직접발행인가 교환인가?

통화 발행과 교환의 차이점은 전자는 중앙 은행에서 시작하고 활성 공급에 속한다는 것입니다.후자는 통화 사용자에 의해 시작되며 주문형 교환입니다.

중앙 은행 디지털 통화의 생성은 발행되거나 교환됩니까?그것은 그것의 위치와 통화 정책의 필요에 달려 있습니다.M0 교체만 하면 수요에 따라 교환되는 현금과 동일합니다.중앙은행이 통화정책 목표를 달성하기 위해 자산매입을 통해 적극적으로 디지털화폐를 시장에 발행한다면 규모를 확대한 발행이다.확장 발행은 적격 자산 유형을 정의하고 적절한 수량과 가격으로 운영해야 합니다.

여섯째, 스마트 계약이 법적 보상 기능에 영향을 미칠 것인가?

캐나다, 싱가포르, 유럽 중앙 은행, 일본 은행이 수행한 중앙 은행 디지털 통화 연구 프로젝트는 모두 스마트 계약을 실험했습니다.

Yao Qian은 디지털 화폐는 단순히 물리적 화폐의 시뮬레이션이 될 수 없으며 "디지털"의 장점을 활용한다면 미래의 디지털 화폐는 분명히 스마트 화폐로 이동할 것이라고 말했습니다.스마트 계약의 보안 취약점으로 인한 시스템 재해의 이전 사례는 기술의 성숙도를 개선해야 함을 나타냅니다.따라서 중앙은행의 디지털 화폐는 단순한 스마트 계약에서 시작하여 보안을 충분히 고려하여 점차 잠재력을 확장해야 합니다.

일곱째, 규제 고려 사항은 개인 정보 보호와 규제 준수 사이의 균형을 유지해야 합니다.

한편 KYC, 자금세탁방지, 테러자금조달방지, 탈세방지는 중앙은행의 디지털 화폐가 따라야 할 기본 지침이다.한편, 이용자의 개인정보 보호에 대한 충분한 배려가 필요합니다.디지털 유로에 대한 유럽 중앙 은행의 공개 협의 결과에 따르면 협의에 참여하는 거주자와 전문가는 개인 정보 보호가 디지털 유로의 가장 중요한 디자인 특징이라고 믿고 있습니다.

Yao Qian은 디지털 세계에서 디지털 ID의 신뢰성, 개인 정보 보호 문제, 보안 문제 또는 더 큰 사회 거버넌스 제안에 대해 심도 있는 연구를 수행해야 한다고 강조했습니다.

Yao Qian은 또한 중앙 은행의 디지털 통화 연구 개발은 기술 분야의 문제뿐만 아니라 법률 및 규정, 금융 안정, 통화 정책, 금융 감독, 국제 금융 및 다른 더 넓은 분야.현재의 디지털 달러, 디지털 유로, 디지털 엔화가 탄력을 받고 있는 것 같습니다.이에 비해 디지털 위안화의 경쟁력은 좀 더 고려해볼 필요가 있다.