આ વર્ષે, ડિજિટલ રેન્મિન્બી પાયલોટ પ્રોગ્રામના વિસ્તરણ સાથે, વધુને વધુ લોકોએ ડિજિટલ રેન્મિન્બી પરીક્ષણ સંસ્કરણનો અનુભવ કર્યો છે;મુખ્ય નાણાકીય મંચોમાં, ડિજિટલ રેન્મિન્બી પણ એક ગરમ વિષય છે જેને અવગણી શકાય નહીં.જો કે, ડિજિટલ રેનમિન્બી, એક સાર્વભૌમ ડિજિટલ કાનૂની ચલણ તરીકે, સરકારો, સાહસો અને દેશ-વિદેશમાં પ્રગતિની પ્રક્રિયામાં લોકો દ્વારા ડિજિટલ રેનમિન્બી વિશે જાગૃતિના વિવિધ સ્તરો ધરાવે છે.પીપલ્સ બેંક ઓફ ચાઇના અને જીવનના તમામ ક્ષેત્રોના નિષ્ણાતો અને વિદ્વાનો ડિજિટલ રેન્મિન્બી વિશે ચર્ચા કરવાનું ચાલુ રાખે છે જેના વિશે લોકો સૌથી વધુ ચિંતિત છે.

તાજેતરની ઇન્ટરનેશનલ ફાઇનાન્શિયલ ફોરમ (IFF) 2021 સ્પ્રિંગ મીટિંગમાં, ચાઇના સિક્યોરિટીઝ રેગ્યુલેટરી કમિશનના સાયન્સ એન્ડ ટેક્નોલોજી રેગ્યુલેટરી બ્યુરોના ડિરેક્ટર યાઓ કિઆને જણાવ્યું હતું કે ડિજિટલ રેનમિન્બીનો જન્મ ડિજિટલ વેવના સંદર્ભમાં થયો છે.મધ્યસ્થ બેંક માટે કાનૂની ટેન્ડર જારી કરવા અને પરિભ્રમણમાં સક્રિયપણે નવીનતા લાવવા જરૂરી છે.કાનૂની ટેન્ડરના ચુકવણી કાર્યને ઑપ્ટિમાઇઝ કરવા, ખાનગી ડિજિટલ ચુકવણી સાધનોની અસરને દૂર કરવા અને કાનૂની ટેન્ડરની સ્થિતિ અને નાણાકીય નીતિની અસરકારકતાને સુધારવા માટે મધ્યસ્થ બેંકની ડિજિટલ ચલણનું અન્વેષણ કરો.
કાનૂની ટેન્ડરની સ્થિતિ સુધારવી

28 એપ્રિલના રોજ, ફેડના ચેરમેન પોવેલે ડિજિટલ રેન્મિન્બી પર ટિપ્પણી કરી: “તેનો વાસ્તવિક ઉપયોગ સરકારને તમામ વાસ્તવિક સમયના વ્યવહારો જોવામાં મદદ કરવાનો છે.તે આંતરરાષ્ટ્રીય સ્પર્ધાનો સામનો કરવા કરતાં તેમની પોતાની નાણાકીય વ્યવસ્થામાં શું થઈ રહ્યું છે તેનાથી વધુ સંબંધિત છે.

યાઓ કિઆન માને છે કે "સરકારને તમામ વાસ્તવિક સમયના વ્યવહારો જોવામાં મદદ કરવી" એ ચાઇનીઝ સેન્ટ્રલ બેંકના ડિજિટલ ચલણ પ્રયોગ માટે પ્રેરણા નથી.તૃતીય-પક્ષ બિન-રોકડ ચુકવણી પદ્ધતિઓ જેમ કે Alipay અને WeChat કે જે ચાઇનીઝ લાંબા સમયથી ટેક્નિકલી રીતે તમામ રીઅલ-ટાઇમ વ્યવહારોની પારદર્શિતાને સમજવા માટે ટેવાયેલા છે, જેના કારણે ડેટા ગોપનીયતા રક્ષણ, અનામી, એકાધિકાર, નિયમનકારી પારદર્શિતા અને અન્ય મુદ્દાઓઆ મુદ્દાઓ માટે RMB પણ ઑપ્ટિમાઇઝ કરવામાં આવ્યું છે.

સામાન્ય રીતે, ડિજિટલ રેન્મિન્બી દ્વારા વપરાશકર્તાઓની ગોપનીયતા અને અનામીનું રક્ષણ વર્તમાન ચુકવણી સાધનોમાં સૌથી વધુ છે.ડિજિટલ રેન્મિન્બી "નાની રકમની અનામી અને મોટી રકમની ટ્રેસેબિલિટી" ની ડિઝાઇન અપનાવે છે."નિયંત્રણક્ષમ અનામી" એ ડિજિટલ રેન્મિન્બીનું એક મહત્વપૂર્ણ લક્ષણ છે.એક તરફ, તે તેની M0 સ્થિતિને પ્રતિબિંબિત કરે છે અને લોકોના વ્યાજબી અનામી વ્યવહારો અને વ્યક્તિગત માહિતી સુરક્ષાનું રક્ષણ કરે છે.બીજી બાજુ, મની લોન્ડરિંગ, આતંકવાદી ધિરાણ, કરચોરી અને અન્ય ગેરકાયદેસર અને ગુનાહિત પ્રવૃત્તિઓને અટકાવવા, નિયંત્રિત કરવા અને તેનો સામનો કરવા અને નાણાકીય સુરક્ષા જાળવવા માટે તે એક ઉદ્દેશ્ય જરૂરિયાત છે.

કેન્દ્રીય બેંકની ડિજિટલ કરન્સી વૈશ્વિક ચલણ તરીકે યુએસ ડૉલરની સ્થિતિને પડકારશે કે કેમ તે અંગે, પોવેલ માને છે કે એકંદરે વધુ ચિંતા કરવાની જરૂર નથી.યાઓ કિઆન માને છે કે યુએસ ડોલરની આંતરરાષ્ટ્રીય ચલણની સ્થિતિ ઐતિહાસિક રીતે રચાયેલી છે અને મોટા ભાગના આંતરરાષ્ટ્રીય વેપાર અને ક્રોસ બોર્ડર પેમેન્ટ હાલમાં યુએસ ડોલર પર આધારિત છે.જોકે કેટલાક વૈશ્વિક સ્ટેબલકોઇન્સ, જેમ કે તુલા, સીમા પારની ચૂકવણીના પેઇન પોઇન્ટ્સને ઉકેલવાનો ધ્યેય રાખે છે, યુએસ ડોલરની આંતરરાષ્ટ્રીય ચલણની સ્થિતિને નબળી પાડવી એ સીબીડીસીનું લક્ષ્ય નથી.સાર્વભૌમ ચલણના ડિજિટાઇઝેશનમાં તેનો સહજ તર્ક છે.

"લાંબા ગાળે, ડિજિટલ ચલણ અથવા ડિજિટલ ચુકવણી સાધનોનો ઉદભવ ચોક્કસપણે હાલની પેટર્નને બદલી શકે છે, પરંતુ તે ડિજિટલાઇઝેશન પ્રક્રિયા અને બજાર પસંદગી પછી કુદરતી ઉત્ક્રાંતિનું પરિણામ છે."યાઓ કિઆને કહ્યું.

ડિજિટલ કાનૂની ચલણ તરીકે ડિજિટલ રેનમિન્બીનું ચાઈનીઝ અર્થતંત્ર પર બહેતર સંચાલન અને નિયંત્રણ છે કે કેમ તે અંગે, ફુડાન યુનિવર્સિટીના ફાનહાઈ ઈન્ટરનેશનલ સ્કૂલ ઓફ ફાઈનાન્સના એક્ઝિક્યુટિવ ડીન અને ફાઈનાન્સના પ્રોફેસર કિઆન જૂને અમારા પત્રકારને જણાવ્યું હતું કે ડિજિટલ રેનમિન્બી સંપૂર્ણ રીતે વિકસે નહીં. ટૂંકા ગાળામાં રોકડ બદલો., સંભવિત ફેરફારો પ્રમાણમાં મોટા છે.ટૂંકા ગાળામાં, ચીન પાસે સમાંતર ચલણ પ્રણાલીના બે સેટ હશે, એક ડિજિટલ રેન્મિન્બીનું કાર્યક્ષમ સમાધાન અને બીજું વર્તમાન ચલણમાં છે.મધ્યમ અને લાંબા ગાળામાં, ટેક્નોલોજીના પરિચય અને નવીનતા માટે પણ વ્યવસ્થિત પરિવર્તન અને વિવિધ સિસ્ટમોના અપગ્રેડિંગ અને સંકલનની જરૂર છે;નાણાકીય નીતિ પર અસર મધ્યમ અને લાંબા ગાળામાં પણ દેખાશે.
ડિજિટલ RMB R&D ફોકસ

ઉપરોક્ત મીટિંગમાં, યાઓ કિઆને કેન્દ્રીય બેંકના ડિજિટલ ચલણ સંશોધન અને વિકાસને ધ્યાનમાં લેવાની જરૂર છે તેવા સાત મુખ્ય મુદ્દાઓ દર્શાવ્યા.

સૌ પ્રથમ, ટેકનિકલ માર્ગ એકાઉન્ટ્સ અથવા ટોકન્સ પર આધારિત છે?

જાહેર અહેવાલો અનુસાર, ડિજિટલ રેન્મિન્બીએ એકાઉન્ટનો માર્ગ અપનાવ્યો છે, જ્યારે કેટલાક દેશોએ બ્લોકચેન ટેક્નોલોજી દ્વારા રજૂ કરાયેલ એનક્રિપ્ટેડ કરન્સી ટેક્નોલોજી માર્ગ પસંદ કર્યો છે.એકાઉન્ટ-આધારિત અને ટોકન-આધારિતના બે ટેકનિકલ માર્ગો એ બધા-અથવા-કંઈ સંબંધ નથી.સારમાં, ટોકન્સ પણ એક એકાઉન્ટ છે, પરંતુ એક નવા પ્રકારનું એકાઉન્ટ-એક એન્ક્રિપ્ટેડ એકાઉન્ટ છે.પરંપરાગત એકાઉન્ટ્સની તુલનામાં, વપરાશકર્તાઓ એનક્રિપ્ટેડ એકાઉન્ટ્સ પર વધુ મજબૂત સ્વતંત્ર નિયંત્રણ ધરાવે છે.

યાઓ કિઆને કહ્યું: “2014 માં, અમે ઇ-કેશ અને બિટકોઇન સહિત કેન્દ્રિય અને વિકેન્દ્રિત ક્રિપ્ટોકરન્સી પર ઊંડાણપૂર્વક સંશોધન કર્યું હતું.એક અર્થમાં, પીપલ્સ બેંક ઓફ ચાઇનાનો પ્રારંભિક ડિજિટલ ચલણ પ્રયોગો અને ક્રિપ્ટોકરન્સીનો વિચાર સમાન છે.અમે ચકરાવો લેવાને બદલે ક્રિપ્ટોકરન્સીની ચાવીને નિયંત્રિત કરવા આતુર છીએ.”

અગાઉ, સેન્ટ્રલ બેંકે "સેન્ટ્રલ બેંક-કમર્શિયલ બેંક" ડ્યુઅલ સિસ્ટમ પર આધારિત અર્ધ-ઉત્પાદન-સ્તરની સેન્ટ્રલ બેંક ડિજિટલ કરન્સી પ્રોટોટાઇપ સિસ્ટમ વિકસાવી હતી.જો કે, અમલીકરણના વારંવારના ટ્રેડ-ઓફમાં, અંતિમ પસંદગી પરંપરાગત હિસાબ પર આધારિત તકનીકી માર્ગથી શરૂ કરવાની હતી.

યાઓ કિઆને ભાર મૂક્યો: “આપણે મધ્યસ્થ બેંકના ડિજિટલ ચલણના વિકાસને ગતિશીલ દ્રષ્ટિકોણથી જોવાની જરૂર છે.ટેક્નોલોજીના સતત વિકાસ અને પરિપક્વતા સાથે, સેન્ટ્રલ બેંકનું ડિજિટલ ચલણ પણ વિવિધ અદ્યતન તકનીકોને શોષી લેશે અને તેની તકનીકી આર્કિટેક્ચર સિસ્ટમમાં સતત સુધારો કરશે.

બીજું, ડિજિટલ રેન્મિન્બીના મૂલ્ય વિશેષતાના નિર્ણય માટે, શું સેન્ટ્રલ બેંક સીધી ઋણી છે કે ઓપરેટિંગ એજન્સી દેવાદાર છે?બંને વચ્ચેનો આવશ્યક તફાવત સેન્ટ્રલ બેંકની બેલેન્સ શીટ જવાબદારી કૉલમમાં રહેલો છે, જે અંતિમ વપરાશકર્તાની સેન્ટ્રલ બેંક ડિજિટલ કરન્સી અથવા એજન્સી ઓપરેટિંગ એજન્સીના અનામતને રેકોર્ડ કરે છે.

જો ઓપરેટિંગ એજન્સી 100% રિઝર્વ ફંડ સેન્ટ્રલ બેંકમાં જમા કરે છે અને તેનો ઉપયોગ ડિજિટલ ચલણ જારી કરવા માટે અનામત તરીકે કરે છે, તો મધ્યસ્થ બેંકની ડિજિટલ કરન્સીને આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે સિન્થેટિક CBDC કહેવામાં આવે છે, જે હોંગકોંગની નોટ જારી કરતી બેંક સિસ્ટમ જેવી જ છે. .આ મોડલને કારણે સેન્ટ્રલ બેંક ઓફ ચાઈના અને ઈન્ટરનેશનલ મોનેટરી ફંડ સહિત ઘણી સંસ્થાઓની સંશોધનની ચિંતા થઈ છે.કેટલાક દેશો હજુ પણ પરંપરાગત સેન્ટ્રલ બેંક ડાયરેક્ટ ડેટ મોડલનો ઉપયોગ કરે છે.

ત્રીજું, ઓપરેટિંગ આર્કિટેક્ચર બે-ટાયર અથવા સિંગલ-ટાયર છે?

હાલમાં, દ્વિ-સ્તરીય માળખું ધીમે ધીમે દેશો વચ્ચે સર્વસંમતિ રચી રહ્યું છે.ડિજિટલ RMB બે-સ્તરની ઓપરેટિંગ સિસ્ટમનો પણ ઉપયોગ કરે છે.યાઓ કિઆને કહ્યું કે દ્વિ-સ્તરીય ઓપરેશન અને સિંગલ-ટાયર ઓપરેશન એ વિકલ્પ નથી.વપરાશકર્તાઓ પસંદ કરવા માટે બે સુસંગત છે.

જો સેન્ટ્રલ બેંકનું ડિજિટલ ચલણ સીધું જ બ્લોકચેન નેટવર્ક્સ જેમ કે Ethereum અને Diem પર ચાલે છે, તો મધ્યસ્થીની જરૂરિયાત વિના મધ્યસ્થ બેંકની ડિજિટલ ચલણ વપરાશકર્તાઓને સીધી પ્રદાન કરવા માટે મધ્યસ્થ બેંક તેમની BaaS સેવાઓનો ઉપયોગ કરી શકે છે.સિંગલ-ટાયર ઓપરેશન્સ સેન્ટ્રલ બેંકની ડિજિટલ ચલણને બેંક ખાતા વિના જૂથોને વધુ સારી રીતે લાભ આપવા અને નાણાકીય સમાવેશને પ્રાપ્ત કરવા સક્ષમ બનાવી શકે છે.

ચોથું, શું ડિજિટલ રેન્મિન્બી રસ-બેરિંગ છે?વ્યાજની ગણતરી વાણિજ્યિક બેંકોમાંથી મધ્યસ્થ બેંકમાં થાપણોના સ્થાનાંતરણ તરફ દોરી શકે છે, જે સમગ્ર બેંકિંગ સિસ્ટમની ક્રેડિટ ક્ષમતાને સંકોચવા તરફ દોરી જાય છે અને "સંકુચિત બેંક" બની શકે છે.

યાઓ કિયાનના વિશ્લેષણ મુજબ, તાજેતરના વર્ષોમાં, કેન્દ્રીય બેંકો સીબીડીસીની સાંકડી બેંકિંગ અસરથી ઓછી ડરતી હોય તેવું લાગે છે.ઉદાહરણ તરીકે, યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બેંકના ડિજિટલ યુરો રિપોર્ટમાં કહેવાતી અધિક્રમિક વ્યાજ ગણતરી સિસ્ટમનો પ્રસ્તાવ મૂકવામાં આવ્યો છે, જે બેંકિંગ ઉદ્યોગ, નાણાકીય સ્થિરતા, નાણાકીય સ્થિરતા પર ડિજિટલ યુરોની સંભવિત અસરને ઘટાડવા માટે વિવિધ ડિજિટલ યુરો હોલ્ડિંગ્સ પર વ્યાજની ગણતરી કરવા માટે ચલ વ્યાજ દરોનો ઉપયોગ કરે છે. અને નાણાકીય નીતિ ટ્રાન્સમિશન.ડિજિટલ રેન્મિન્બી હાલમાં વ્યાજની ગણતરીને ધ્યાનમાં લેતું નથી.

પાંચમું, શું ઇશ્યુનું મોડલ સીધું ઇશ્યુ કે એક્સચેન્જ હોવું જોઈએ?

ચલણ જારી અને વિનિમય વચ્ચેનો તફાવત એ છે કે ભૂતપૂર્વ કેન્દ્રીય બેંક દ્વારા શરૂ કરવામાં આવે છે અને તે સક્રિય પુરવઠાથી સંબંધિત છે;બાદમાં ચલણ વપરાશકર્તાઓ દ્વારા શરૂ કરવામાં આવે છે અને માંગ પર વિનિમય છે.

શું સેન્ટ્રલ બેંક ડિજિટલ કરન્સીની પેઢી જારી કરવામાં આવે છે અથવા વિનિમય કરવામાં આવે છે?તે તેની સ્થિતિ અને નાણાકીય નીતિની જરૂરિયાતો પર આધાર રાખે છે.જો તે માત્ર M0 રિપ્લેસમેન્ટ છે, તો તે રોકડ સમાન છે, જે માંગ પર વિનિમય કરવામાં આવે છે;જો કેન્દ્રીય બેંક નાણાકીય નીતિના લક્ષ્યો હાંસલ કરવા માટે એસેટ ખરીદી દ્વારા બજારમાં ડિજિટલ કરન્સી સક્રિયપણે જારી કરે છે, તો તે વિસ્તૃત સ્કેલ ઇશ્યુ છે.વિસ્તરણ ઇશ્યુએ યોગ્ય સંપત્તિના પ્રકારોને વ્યાખ્યાયિત કરવું જોઈએ અને યોગ્ય માત્રા અને કિંમતો સાથે કાર્ય કરવું જોઈએ.

છઠ્ઠું, શું સ્માર્ટ કોન્ટ્રાક્ટ કાનૂની વળતર કાર્યને અસર કરશે?

કેનેડા, સિંગાપોર, યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બેંક અને બેંક ઓફ જાપાન દ્વારા હાથ ધરવામાં આવેલા સેન્ટ્રલ બેંક ડિજિટલ કરન્સી સંશોધન પ્રોજેક્ટ્સે સ્માર્ટ કોન્ટ્રાક્ટ સાથે પ્રયોગ કર્યો છે.

યાઓ કિઆને જણાવ્યું હતું કે ડિજિટલ ચલણ માત્ર ભૌતિક ચલણનું સરળ અનુકરણ ન હોઈ શકે, અને જો "ડિજિટલ" ના ફાયદાઓનો ઉપયોગ કરવામાં આવે, તો ભાવિ ડિજિટલ ચલણ ચોક્કસપણે સ્માર્ટ ચલણ તરફ આગળ વધશે.સ્માર્ટ કોન્ટ્રાક્ટમાં સુરક્ષાની નબળાઈઓને કારણે સિસ્ટમ આપત્તિના અગાઉના કેસો સૂચવે છે કે ટેક્નોલોજીની પરિપક્વતામાં સુધારો કરવાની જરૂર છે.તેથી, સેન્ટ્રલ બેંકની ડિજિટલ ચલણની શરૂઆત સરળ સ્માર્ટ કોન્ટ્રાક્ટથી થવી જોઈએ અને સુરક્ષાની સંપૂર્ણ વિચારણાના આધારે ધીમે ધીમે તેની સંભવિતતાને વિસ્તૃત કરવી જોઈએ.

સાતમું, નિયમનકારી વિચારણાઓએ ગોપનીયતા સંરક્ષણ અને નિયમનકારી અનુપાલન વચ્ચે સંતુલન જાળવવાની જરૂર છે.

એક તરફ, KYC, એન્ટી મની લોન્ડરિંગ, એન્ટી ટેરરિસ્ટ ફાઇનાન્સિંગ અને એન્ટી ટેક્સ ચોરી એ મૂળભૂત દિશાનિર્દેશો છે જેને કેન્દ્રીય બેંકની ડિજિટલ કરન્સીએ અનુસરવી જોઈએ.બીજી તરફ, યુઝર્સની અંગત ગોપનીયતાના રક્ષણને સંપૂર્ણપણે ધ્યાનમાં લેવું જરૂરી છે.ડિજિટલ યુરો પર યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બેંકના જાહેર પરામર્શના પરિણામો પણ દર્શાવે છે કે પરામર્શમાં સામેલ રહેવાસીઓ અને વ્યાવસાયિકો માને છે કે ગોપનીયતા એ ડિજિટલ યુરોની સૌથી મહત્વપૂર્ણ ડિઝાઇન વિશેષતા છે.

યાઓ કિઆને ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે ડિજિટલ વિશ્વમાં, ડિજિટલ ઓળખની અધિકૃતતા, ગોપનીયતા મુદ્દાઓ, સુરક્ષા મુદ્દાઓ અથવા મોટા સામાજિક શાસન દરખાસ્તો માટે અમને ઊંડાણપૂર્વક સંશોધન કરવાની જરૂર છે.

યાઓ કિઆને વધુમાં જણાવ્યું હતું કે કેન્દ્રીય બેંકનો ડિજિટલ ચલણ સંશોધન અને વિકાસ એ એક જટિલ પ્રણાલીગત પ્રોજેક્ટ છે, જે માત્ર ટેકનિકલ ક્ષેત્રની સમસ્યા નથી, પરંતુ તેમાં કાયદા અને નિયમો, નાણાકીય સ્થિરતા, નાણાકીય નીતિ, નાણાકીય દેખરેખ, આંતરરાષ્ટ્રીય નાણા અને નાણાકીય બાબતોનો પણ સમાવેશ થાય છે. અન્ય વ્યાપક ક્ષેત્રો.વર્તમાન ડીજીટલ ડોલર, ડીજીટલ યુરો અને ડીજીટલ યેન વેગ પકડી રહ્યા હોય તેવું લાગે છે.તેમની સાથે સરખામણીમાં, ડિજિટલ રેન્મિન્બીની સ્પર્ધાત્મકતાને વધુ વિચારણાની જરૂર છે.