El 2017 es perfila com l'Any de l'ICO.Recentment, la Xina va prohibir les ofertes inicials de monedes i va instruir a les empreses que havien realitzat aquests esforços de recaptació de fons que retornessin els diners que havien rebut.Tot i que s'han recaptat 2.320 milions de dòlars a través de les ICO, dels quals s'han recaptat 2.160 milions de dòlars el 2017, segons Cryptocompare, molta gent encara es pregunta: què és un ICO, de totes maneres?

Els titulars de l'ICO han estat impressionants.EOS recapta 185 milions de dòlars en cinc dies.Golem recapta 8,6 milions de dòlars en minuts.Qtum recapta 15,6 milions de dòlars.Waves recapta 2 milions de dòlars en 24 hores.El DAO, el fons d'inversió descentralitzat previst d'Ethereum, recapta 120 milions de dòlars (la campanya de crowdfunding més gran de la història de l'època) abans que un pirateig de 56 milions de dòlars paralizés el projecte.

Abreviatura de "oferta inicial de monedes", una ICO és un mitjà no regulat per recaptar fons i s'utilitza habitualment per empreses basades en blockchain.Els primers patrocinadors reben fitxes a canvi de criptomonedes, com Bitcoin, Ether i altres.Les vendes són possibles gràcies a Ethereum i el seu estàndard de tokens ERC20, un protocol dissenyat per facilitar als desenvolupadors la creació dels seus propis cripto-tokens.Tot i que les fitxes venudes poden tenir diversos usos, molts no en tenen cap.Les vendes de fitxes permeten als desenvolupadors recaptar fons per finançar el projecte i les aplicacions que estan construint.

L'escriptor de Bitcoin.com, Jamie Redman, va escriure una publicació acerba del 2017 que presentava la fictícia ICO "Do Nothing Technologies" (DNT)."[P] ple d'amanida de paraules blockchain i de matemàtiques poc relacionades", el llibre blanc satíric deixa clar que "La venda de DNT no és una inversió o un testimoni que tingui cap valor".

Afegeix: "El propòsit de la cadena de blocs 'No feu res per vosaltres' és senzill d'entendre.Ens doneu bitcoins i èter, i us prometem que ens omplirem les butxaques de riquesa i no us ajudarem en absolut".

MyEtherWallet, una cartera per a fitxes ERC20 que sovint s'associa amb ICO, va piular recentment una acusació contra les ICO: "No doneu suport als vostres inversors.No protegiu els vostres inversors.No ajudes a educar els teus inversors".En general, no tothom és tan crític amb la bogeria.

"Les ICO són ​​una forma de mercat totalment lliure de recaptar diners per a startups financeres", diu Alexander Norta, un veterà expert en contracte intel·ligent."En realitat, és una forma de finançament anarcocapitalista i donarà lloc a moltes innovacions interessants que reduiran significativament el paper dels bancs fraudulents i dels governs sobredimensionats.Les ICO tornaran a reviure el capitalisme de lliure mercat i reduiran aquest capitalisme d'amigues dirigit pel govern que tenim ara".

Segons Reuben Bramanathan, conseller de producte de Coinbase, les fitxes individuals compleixen diferents funcions i drets.Alguns testimonis són essencials en el funcionament d'una xarxa.Altres projectes podrien ser possibles sense un testimoni.Un altre tipus de testimoni no serveix per a res, com és el cas de la publicació satírica de Redman.

"Un testimoni pot tenir moltes característiques", diu l'advocat centrat en la tecnologia, natural d'Austràlia que ara viu a la zona de la badia."És possible que tingueu algunes fitxes que prometen drets que semblen accions, dividends o interessos en una empresa.Altres fitxes poden presentar alguna cosa força nou i diferent, com ara aplicacions distribuïdes o nous protocols per intercanviar recursos".

Els fitxes de xarxa Golem, per exemple, permeten als participants pagar per la potència de processament de l'ordinador."Aquest testimoni no sembla una seguretat tradicional", segons el Sr. Bramanathan."Sembla un protocol nou o una aplicació distribuïda.Aquests projectes volen distribuir fitxes als usuaris de l'aplicació i volen sembrar la xarxa que s'utilitzarà a les aplicacions.Golem vol que tant compradors com venedors de poder de processament informàtic construeixin la xarxa".

Tot i que ICO és el terme més comú a l'espai, el Sr. Bramanathan creu que és insuficient."Tot i que el terme va sorgir perquè hi ha algunes comparacions [entre les dues maneres de] recaptar fons, dóna una impressió equivocada del que realment són aquestes vendes", diu."Si bé una OPI és un procés ben entès de fer pública una empresa, una venda de testimoni és la venda en fase inicial d'actius digitals representatius del valor potencial.És molt diferent pel que fa a la tesi d'inversió i la proposta de valor que una OPI.La paraula token sale, pre-venda o crowdsale té més sentit".

De fet, les empreses s'han allunyat del terme "ICO" recentment perquè el terme podria enganyar els compradors i atraure una atenció reguladora innecessària.En canvi, Bancor va celebrar un "Esdeveniment d'assignació de fitxes".EOS va anomenar la seva venda un "Esdeveniment de distribució de fitxes".Altres han utilitzat els termes "venda de fitxes", "recaptació de fons", "contribució", etc.

Tant els Estats Units com Singapur han indicat que regularien el mercat, però cap regulador ha pres una posició formal sobre les ICO o les vendes de tokens.La Xina va posar fi a les vendes de fitxes, però els experts sobre el terreny preveuen una represa.La Comissió de Valors i Borsa dels EUA i l'Autoritat de Conducta Financera del Regne Unit han fet comentaris, però cap ha establert una posició ferma sobre com s'aplica la llei als tokens.

"Aquest és un espai d'incertesa contínua per als desenvolupadors i els emprenedors", diu el Sr. Bramanathan.“La llei de valors s'haurà d'adaptar.Mentrestant, si apareixen bones pràctiques, veurem que desenvolupadors, intercanvis i compradors aprenen lliçons de les vendes de tokens anteriors.També esperem veure que algunes vendes de testimonis es traslladen al model KYC o almenys un model destinat a limitar la quantitat que la gent pot comprar i augmentar la distribució".