Rok 2017 zapowiada się na rok ICO.Chiny niedawno zakazały początkowego oferowania monet i poinstruowały firmy, które przeprowadziły takie akcje zbierania funduszy, aby zwróciły otrzymane pieniądze.Chociaż dzięki ICO zebrano 2,32 miliarda dolarów, z czego 2,16 miliarda zostało zebranych w 2017 roku, według Cryptocompare – wiele osób wciąż się zastanawia: czym na świecie jest ICO?

Nagłówki ICO były imponujące.EOS zbiera 185 milionów dolarów w pięć dni.Golem zbiera 8,6 miliona dolarów w ciągu kilku minut.Qtum pozyskuje 15,6 miliona dolarów.Waves zbiera 2 miliony dolarów w 24 godziny.DAO, planowany zdecentralizowany fundusz inwestycyjny Ethereum, zbiera 120 milionów dolarów (największa kampania crowdfundingowa w historii w tamtym czasie), zanim haker o wartości 56 milionów dolarów sparaliżował projekt.

Skrót od „początkowa oferta monet”, ICO jest nieuregulowanym sposobem pozyskiwania funduszy i jest powszechnie stosowany przez przedsięwzięcia oparte na blockchain.Pierwsi zwolennicy otrzymują tokeny w zamian za kryptowaluty, takie jak Bitcoin, Ether i inne.Sprzedaż jest możliwa dzięki Ethereum i jego standardowi tokenów ERC20, protokołowi zaprojektowanemu w celu ułatwienia programistom tworzenia własnych tokenów kryptograficznych.Chociaż sprzedawane tokeny mogą mieć różne zastosowania, wiele z nich nie ma żadnego.Sprzedaż tokenów umożliwia programistom pozyskiwanie środków na finansowanie projektu i budowanych przez nich aplikacji.

Pisarz Bitcoin.com, Jamie Redman, napisał zgryźliwy post z 2017 r., Wprowadzając fikcyjne ICO „Do Nothing Technologies” (DNT).„[Wypełnione] blockchainową sałatką słów i luźno powiązaną matematyką”, satyryczna biała księga wyjaśnia, że ​​„sprzedaż DNT nie jest inwestycją ani tokenem, który ma jakąkolwiek wartość”.

Dodaje: „Cel łańcucha bloków „Nie rób nic dla Ciebie” jest łatwy do zrozumienia.Dajesz nam bitcoiny i eter, a obiecujemy, że napełnimy nasze kieszenie bogactwem i nie pomożemy ci w najmniejszym stopniu.

MyEtherWallet, portfel na tokeny ERC20, często kojarzony z ICO, ostatnio opublikował tweettor oskarżający ICO: „Nie zapewniasz wsparcia swoim inwestorom.Nie chronisz swoich inwestorów.Nie pomagasz edukować swoich inwestorów.”Nie wszyscy są tak generalnie krytyczni wobec tego szaleństwa.

„ICOs to całkowicie wolnorynkowy sposób pozyskiwania pieniędzy dla finansowych startupów” – mówi Alexander Norta, doświadczony ekspert ds. inteligentnych kontraktów.„W rzeczywistości jest to anarchokapitalistyczny sposób finansowania, który doprowadzi do wielu fajnych innowacji, które znacznie zmniejszą rolę oszukańczych banków i przerośniętych rządów.ICO ponownie ożywią wolnorynkowy kapitalizm i zredukują rządowy kapitalizm kumoterski, który mamy teraz”.

Według Reubena Bramanathana, radcy ds. produktów w Coinbase, poszczególne tokeny pełnią różne funkcje i uprawnienia.Niektóre tokeny są niezbędne do funkcjonowania sieci.Inne projekty mogą być możliwe bez tokena.Inny rodzaj tokena jest bezcelowy, jak ma to miejsce w satyrycznym poście Redmana.

„Token może mieć dowolną liczbę cech”, mówi prawnik zajmujący się technologią, pochodzący z Australii, który obecnie mieszka w Bay Area.„Możesz mieć tokeny, które obiecują prawa, które wyglądają jak akcje, dywidendy lub udziały w firmie.Inne tokeny mogą przedstawiać coś zupełnie nowego i innego, na przykład rozproszone aplikacje lub nowe protokoły wymiany zasobów”.

Na przykład tokeny sieciowe Golem umożliwiają uczestnikom płacenie za moc obliczeniową komputera.„Taki token nie wygląda jak tradycyjny papier wartościowy” – mówi Bramanathan.„Wygląda jak nowy protokół lub aplikacja rozproszona.Te projekty chcą dystrybuować tokeny do użytkowników aplikacji i chcą zasiać sieć, która będzie używana w aplikacjach.Golem chce, aby sieć zbudowali zarówno kupujący, jak i sprzedający moc obliczeniową komputerów”.

Chociaż ICO jest najczęstszym terminem w tej przestrzeni, Bramanathan uważa, że ​​jest on niewystarczający.„Chociaż termin pojawił się, ponieważ istnieją pewne porównania [pomiędzy tymi dwoma sposobami] pozyskiwania funduszy, daje błędne wrażenie na podstawie tego, czym naprawdę jest ta sprzedaż”, mówi.„Podczas gdy IPO jest dobrze rozumianym procesem upubliczniania spółki, sprzedaż symboliczna to sprzedaż na wczesnym etapie cyfrowych aktywów reprezentujących potencjalną wartość.To naprawdę bardzo różni się pod względem tezy inwestycyjnej i propozycji wartości niż IPO.Słowo sprzedaż żetonowa, przedsprzedaż lub wyprzedaż ma więcej sensu”.

Rzeczywiście, firmy ostatnio odeszły od terminu „ICO”, ​​ponieważ termin ten może wprowadzać w błąd kupujących i przyciągać niepotrzebną uwagę organów regulacyjnych.Bancor zorganizował zamiast tego „Wydarzenie alokacji tokenów”.EOS nazwał swoją sprzedaż „Wydarzeniem dystrybucji tokenów”.Inni używali terminów „sprzedaż żetonów”, „zbiórka pieniędzy”, „wkład” i tak dalej.

Zarówno Stany Zjednoczone, jak i Singapur zasygnalizowały, że będą regulować rynek, ale żaden regulator nie zajął formalnego stanowiska w sprawie ICO lub sprzedaży tokenów.Chiny wstrzymały sprzedaż symboliczną, ale eksperci na miejscu przewidują wznowienie.Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd oraz Urząd ds. Postępowania Finansowego w Wielkiej Brytanii zgłosiły uwagi, ale żadne z nich nie ustaliło zdecydowanego stanowiska na temat tego, w jaki sposób prawo stosuje się do tokenów.

„To przestrzeń ciągłej niepewności dla deweloperów i przedsiębiorców”, mówi Bramanathan.„Prawo papierów wartościowych będzie musiało się dostosować.W międzyczasie, jeśli pojawią się najlepsze praktyki, programiści, giełdy i kupujący wyciągną wnioski z wcześniejszych sprzedaży tokenów.Spodziewamy się również, że pewna sprzedaż tokenów zostanie przeniesiona na model KYC lub przynajmniej model mający na celu ograniczenie ilości, jaką ludzie mogą kupić i zwiększenie dystrybucji”.