2017 हे ICO वर्ष म्हणून आकार घेत आहे.चीनने अलीकडेच प्रारंभिक नाणे ऑफरिंगवर बंदी घातली आणि ज्या कंपन्यांनी असे निधी उभारणीचे प्रयत्न केले त्यांना त्यांना मिळालेले पैसे परत करण्याचे निर्देश दिले.जरी ICO द्वारे $2.32 अब्ज उभे केले गेले - त्यापैकी $2.16 बिलियन 2017 मध्ये उभे केले गेले, Cryptocompare नुसार - बरेच लोक अजूनही आश्चर्यचकित आहेत: जगात ICO म्हणजे काय?

ICO मथळे प्रभावी आहेत.EOS ने पाच दिवसात $185 दशलक्ष जमा केले.गोलेम मिनिटांत $8.6 दशलक्ष जमा करतो.Qtum ने $15.6 दशलक्ष उभारले.लाटा २४ तासांत २ दशलक्ष डॉलर्स गोळा करतात.DAO, Ethereum चा नियोजित विकेंद्रित गुंतवणूक निधी, $120 दशलक्ष (त्यावेळच्या इतिहासातील सर्वात मोठी क्राउडफंडिंग मोहीम) उभारतो, आधी $56 दशलक्ष हॅक प्रकल्पाला अपंग बनवतो.

'इनिशिअल कॉइन ऑफरिंग' साठी थोडक्यात, ICO हे निधी उभारण्याचे एक अनियंत्रित साधन आहे आणि ते सामान्यतः ब्लॉकचेन-आधारित उपक्रमांद्वारे वापरले जाते.सुरुवातीच्या पाठीराख्यांना क्रिप्टो-चलने, जसे की बिटकॉइन, इथर आणि इतरांच्या बदल्यात टोकन मिळतात.विक्री Ethereum आणि त्याच्या ERC20 टोकन मानक, विकासकांना त्यांचे स्वतःचे क्रिप्टो-टोकन्स तयार करणे सोपे करण्यासाठी डिझाइन केलेले प्रोटोकॉलद्वारे शक्य झाले आहे.विकल्या गेलेल्या टोकनचे वैविध्यपूर्ण उपयोग असू शकतात, परंतु अनेकांना ते नाही.टोकन विक्री विकासकांना प्रकल्प आणि ते तयार करत असलेल्या अनुप्रयोगांना वित्तपुरवठा करण्यासाठी निधी उभारण्याची परवानगी देतात.

Bitcoin.com लेखक जेमी रेडमन यांनी काल्पनिक “डू नथिंग टेक्नॉलॉजीज” (DNT) ICO ची ओळख करून देणारी एसेरबिक 2017 पोस्ट लिहिली.“[F]ब्लॉकचेन शब्द सॅलड आणि शिथिलपणे संबंधित गणिताने भरलेले,” व्यंगात्मक श्वेतपत्रिका स्पष्ट करते की “DNT विक्री ही गुंतवणूक किंवा कोणतेही मूल्य नसलेले टोकन नाही.”

ते जोडते: “'तुमच्यासाठी काहीही करू नका' ब्लॉकचेनचा उद्देश समजून घेणे सोपे आहे.तुम्ही आम्हाला बिटकॉइन्स आणि इथर द्या आणि आम्ही वचन देतो की आम्ही आमचे खिसे संपत्तीने भरू आणि तुम्हाला काही मदत करणार नाही.”

MyEtherWallet, ERC20 टोकनसाठी एक वॉलेट, ICOs सह अनेकदा संबद्ध आहे, अलीकडेच ICOs वर एक आरोप ट्विट केला: “तुम्ही तुमच्या गुंतवणूकदारांना समर्थन देत नाही.तुम्ही तुमच्या गुंतवणूकदारांचे संरक्षण करत नाही.तुम्ही तुमच्या गुंतवणूकदारांना शिक्षित करण्यात मदत करत नाही.”प्रत्येकजण सामान्यपणे क्रेझवर इतका टीका करत नाही.

“आयसीओ हा आर्थिक स्टार्टअप्ससाठी पैसे उभारण्याचा पूर्णपणे मुक्त बाजार मार्ग आहे,” असे अलेक्झांडर नॉर्टा, अनुभवी स्मार्ट कॉन्ट्रॅक्ट तज्ञ म्हणतात.“खरं तर वित्तपुरवठा करण्याचा हा एक अराजक-भांडवलवादी मार्ग आहे आणि यामुळे अनेक छान नवकल्पना होतील ज्यामुळे फसव्या बँका आणि मोठ्या आकाराच्या सरकारांची भूमिका लक्षणीयरीत्या कमी होईल.ICOs पुन्हा मुक्त-मार्केट भांडवलशाहीचे पुनरुज्जीवन करतील आणि सरकार चालवणारी ही क्रॉनी-भांडवलशाही कमी करतील.

Coinbase येथील उत्पादन सल्लागार रूबेन ब्रामनाथन यांच्या मते, वैयक्तिक टोकन विविध कार्ये आणि अधिकार प्रदान करतात.नेटवर्कच्या कार्यामध्ये काही टोकन आवश्यक असतात.टोकनशिवाय इतर प्रकल्प शक्य होऊ शकतात.रेडमॅनच्या व्यंग्यात्मक पोस्ट प्रमाणेच दुसर्‍या प्रकारच्या टोकनचा काही उपयोग होत नाही.

“टोकनमध्ये कितीही वैशिष्ट्ये असू शकतात,” तंत्रज्ञान-केंद्रित वकील म्हणतात, मूळचे ऑस्ट्रेलियाचे जे आता बे एरियामध्ये राहतात.“तुमच्याकडे काही टोकन्स असू शकतात जे एखाद्या कंपनीतील इक्विटी, लाभांश किंवा स्वारस्यांसारखे दिसणारे हक्क देतात.इतर टोकन काहीतरी नवीन आणि वेगळे सादर करू शकतात, जसे की वितरित अॅप्स किंवा संसाधनांची देवाणघेवाण करण्यासाठी नवीन प्रोटोकॉल.

गोलेम नेटवर्क टोकन्स, उदाहरणार्थ, सहभागींना संगणक प्रक्रिया शक्तीसाठी पैसे देण्यास सक्षम करतात."असे टोकन पारंपारिक सुरक्षिततेसारखे दिसत नाही," श्री ब्रामनाथन यांच्या मते.“हे नवीन प्रोटोकॉल किंवा वितरित अॅपसारखे दिसते.या प्रकल्पांना अॅपच्या वापरकर्त्यांना टोकन वितरित करायचे आहेत आणि त्यांना अॅप्लिकेशन्समध्ये वापरल्या जाणार्‍या नेटवर्कची सीड करायची आहे.गोलेमला संगणक प्रक्रिया शक्तीचे खरेदीदार आणि विक्रेते या दोघांनीही नेटवर्क तयार करायचे आहे.”

ICO हा स्पेसमध्ये सर्वात सामान्य शब्द असताना, श्री. ब्रामनाथन ते अपुरे असल्याचे मानतात."निधी उभारण्याच्या [दोन मार्गांमध्ये] काही तुलना असल्यामुळे हा शब्द उदयास आला, तरी ही विक्री खरोखर काय आहे यावरून चुकीची छाप पडते," तो म्हणतो.“जरी IPO ही कंपनी सार्वजनिक घेण्याची एक चांगली समजलेली प्रक्रिया आहे, टोकन विक्री ही संभाव्य मूल्याच्या डिजिटल मालमत्तेच्या प्रतिनिधींची प्रारंभिक टप्प्यातील विक्री आहे.आयपीओपेक्षा गुंतवणूक प्रबंध आणि मूल्य प्रस्तावाच्या बाबतीत हे खरोखर खूप वेगळे आहे.टोकन सेल, प्री-सेल किंवा क्राउडसेल हा शब्द अधिक अर्थपूर्ण आहे.”

खरंच, उशिरापर्यंत कंपन्या “ICO” या शब्दापासून दूर गेल्या आहेत कारण हा शब्द खरेदीदारांची दिशाभूल करू शकतो आणि अनावश्यक नियामक लक्ष वेधून घेऊ शकतो.बॅन्कोरने त्याऐवजी “टोकन वाटप कार्यक्रम” आयोजित केला.EOS ने त्याच्या विक्रीला "टोकन वितरण कार्यक्रम" म्हटले आहे.इतरांनी 'टोकन सेल', 'फंडरेझर', 'योगदान' वगैरे शब्द वापरले आहेत.

यूएस आणि सिंगापूर या दोघांनीही संकेत दिले आहेत की ते बाजाराचे नियमन करतील, परंतु कोणत्याही नियामकाने ICO किंवा टोकन विक्रीवर औपचारिक स्थिती घेतली नाही.चीनने टोकन विक्री थांबवली, परंतु त्यांच्या जमिनीवर तज्ञ पुन्हा सुरू होण्याची अपेक्षा करतात.यूएस सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज कमिशन आणि यूके मधील वित्तीय आचार प्राधिकरणाने टिप्पणी केली आहे, परंतु टोकनवर कायदा कसा लागू होतो याबद्दल कोणीही ठाम स्थिती स्थापित केलेली नाही.

"ही विकासक आणि उद्योजकांसाठी सतत अनिश्चिततेची जागा आहे," श्री. ब्रामनाथन म्हणतात.“सिक्युरिटीज कायद्याला अनुकूल बनवावे लागेल.यादरम्यान, सर्वोत्तम पद्धती उदयास आल्यास, आम्ही विकसक, एक्सचेंजेस आणि खरेदीदारांना भूतकाळातील टोकन विक्रीतून धडा शिकताना पाहू.आम्ही काही टोकन विक्री केवायसी मॉडेलवर किंवा किमान एखादे मॉडेल जे लोक खरेदी करू शकतील आणि वितरण वाढवू शकतील त्या मर्यादेपर्यंत पोहोचतील अशी अपेक्षा देखील करतो.”