Το 2017 διαμορφώνεται ως το έτος του ICO.Η Κίνα απαγόρευσε πρόσφατα τις αρχικές προσφορές νομισμάτων και έδωσε οδηγίες στις εταιρείες που είχαν πραγματοποιήσει τέτοιες προσπάθειες συγκέντρωσης κεφαλαίων να επιστρέψουν τα χρήματα που έλαβαν.Παρόλο που έχουν συγκεντρωθεί 2,32 δισεκατομμύρια δολάρια μέσω ICO – 2,16 δισεκατομμύρια δολάρια από αυτά συγκεντρώθηκαν το 2017, σύμφωνα με το Cryptocompare – πολλοί άνθρωποι εξακολουθούν να αναρωτιούνται: τι στην πραγματικότητα είναι ένα ICO;

Οι τίτλοι του ICO ήταν εντυπωσιακοί.Η EOS συγκεντρώνει 185 εκατομμύρια δολάρια σε πέντε ημέρες.Το Golem συγκεντρώνει 8,6 εκατομμύρια δολάρια σε λίγα λεπτά.Η Qtum συγκεντρώνει 15,6 εκατομμύρια δολάρια.Η Waves συγκεντρώνει 2 εκατομμύρια δολάρια σε 24 ώρες.Το DAO, το προγραμματισμένο αποκεντρωμένο επενδυτικό ταμείο του Ethereum, συγκεντρώνει 120 εκατομμύρια δολάρια (η μεγαλύτερη εκστρατεία crowdfunding στην ιστορία εκείνη την εποχή) προτού μια εισβολή 56 εκατομμυρίων δολαρίων ακρωτηριάσει το έργο.

Συντομογραφία της «αρχικής προσφοράς νομισμάτων», το ICO είναι ένα μη ρυθμιζόμενο μέσο άντλησης κεφαλαίων και χρησιμοποιείται συνήθως από επιχειρήσεις που βασίζονται σε blockchain.Οι πρώτοι υποστηρικτές λαμβάνουν μάρκες σε αντάλλαγμα για κρυπτονομίσματα, όπως Bitcoin, Ether και άλλα.Οι πωλήσεις γίνονται δυνατές από το Ethereum και το πρότυπο διακριτικών του ERC20, ένα πρωτόκολλο που έχει σχεδιαστεί για να διευκολύνει τους προγραμματιστές να δημιουργήσουν τα δικά τους crypto-tokens.Ενώ τα tokens που πωλούνται μπορούν να έχουν διαφορετικές χρήσεις, πολλά δεν έχουν καμία.Οι πωλήσεις διακριτικών επιτρέπουν στους προγραμματιστές να συγκεντρώσουν κεφάλαια για να χρηματοδοτήσουν το έργο και τις εφαρμογές που δημιουργούν.

Ο συγγραφέας του Bitcoin.com, Jamie Redman, έγραψε μια ανάρτηση το 2017, παρουσιάζοντας το εικονικό ICO "Do Nothing Technologies" (DNT).«[Γ] γεμάτη με blockchain word salad και χαλαρά μαθηματικά», η σατιρική λευκή βίβλος καθιστά σαφές ότι «Η πώληση DNT δεν είναι μια επένδυση ή ένα διακριτικό που έχει κάποια αξία».

Προσθέτει: «Ο σκοπός του blockchain «Do Nothing for You» είναι απλός στην κατανόηση.Μας δίνετε bitcoin και αιθέρα και υποσχόμαστε ότι θα γεμίσουμε τις τσέπες μας με πλούτη και δεν θα σας βοηθήσουμε στο ελάχιστο».

Το MyEtherWallet, ένα πορτοφόλι για μάρκες ERC20 που συνδέονται συχνά με ICO, πρόσφατα ανέβασε στο Twitter ένα κατηγορητήριο κατά των ICO: «Δεν παρέχετε υποστήριξη στους επενδυτές σας.Δεν προστατεύετε τους επενδυτές σας.Δεν βοηθάτε στην εκπαίδευση των επενδυτών σας».Δεν είναι όλοι τόσο γενικά επικριτικοί για την τρέλα.

«Τα ICO είναι ένας εντελώς ελεύθερος τρόπος αγοράς για τη συγκέντρωση χρημάτων για χρηματοοικονομικές νεοφυείς επιχειρήσεις», λέει ο Alexander Norta, ένας βετεράνος ειδικός στα έξυπνα συμβόλαια.«Είναι στην πραγματικότητα ένας αναρχοκαπιταλιστικός τρόπος χρηματοδότησης και θα οδηγήσει σε πολλές καλές καινοτομίες που θα μειώσουν σημαντικά τον ρόλο των απατηλών τραπεζών και των υπερμεγέθων κυβερνήσεων.Τα ICO θα αναβιώσουν ξανά τον καπιταλισμό της ελεύθερης αγοράς και θα μειώσουν αυτόν τον φιλικό καπιταλισμό που διοικείται από την κυβέρνηση που έχουμε τώρα».

Σύμφωνα με τον Reuben Bramanathan, Σύμβουλο Προϊόντων στην Coinbase, τα μεμονωμένα token εξυπηρετούν διαφορετικές λειτουργίες και δικαιώματα.Ορισμένα διακριτικά είναι απαραίτητα για τη λειτουργία ενός δικτύου.Άλλα έργα μπορεί να είναι δυνατά χωρίς διακριτικό.Ένας άλλος τύπος διακριτικού δεν εξυπηρετεί κανένα σκοπό, όπως συμβαίνει στη σατιρική ανάρτηση του Redman.

«Ένα διακριτικό μπορεί να έχει οποιονδήποτε αριθμό χαρακτηριστικών», λέει ο δικηγόρος που εστιάζεται στην τεχνολογία, γέννημα θρέμμα της Αυστραλίας που τώρα ζει στην περιοχή του κόλπου.«Μπορεί να έχετε κάποια διακριτικά που υπόσχονται δικαιώματα που μοιάζουν με μετοχές, μερίσματα ή συμφέροντα σε μια εταιρεία.Άλλα διακριτικά μπορεί να παρουσιάζουν κάτι εντελώς νέο και διαφορετικό, όπως κατανεμημένες εφαρμογές ή νέα πρωτόκολλα για την ανταλλαγή πόρων."

Τα διακριτικά δικτύου Golem, για παράδειγμα, επιτρέπουν στους συμμετέχοντες να πληρώνουν για την επεξεργαστική ισχύ του υπολογιστή.«Ένα τέτοιο κουπόνι δεν μοιάζει με παραδοσιακή ασφάλεια», σύμφωνα με τον κ. Μπραμανάθαν.«Μοιάζει με νέο πρωτόκολλο ή κατανεμημένη εφαρμογή.Αυτά τα έργα θέλουν να διανείμουν διακριτικά στους χρήστες της εφαρμογής και θέλουν να δημιουργήσουν το δίκτυο που πρόκειται να χρησιμοποιηθεί στις εφαρμογές.Η Golem θέλει τόσο αγοραστές όσο και πωλητές επεξεργαστικής ισχύος υπολογιστών να δημιουργήσουν το δίκτυο».

Ενώ το ICO είναι ο πιο κοινός όρος στον χώρο, ο κ. Bramanathan πιστεύει ότι είναι ανεπαρκής.«Ενώ ο όρος προέκυψε επειδή υπάρχουν κάποιες συγκρίσεις [μεταξύ των δύο τρόπων] άντλησης κεφαλαίων, δίνει λανθασμένη εντύπωση από το τι πραγματικά είναι αυτές οι πωλήσεις», λέει.«Ενώ μια δημόσια εγγραφή είναι μια καλά κατανοητή διαδικασία δημοσιοποίησης μιας εταιρείας, μια πώληση συμβολικών είναι η πρώιμη πώληση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που αντιπροσωπεύουν δυνητική αξία.Είναι πραγματικά πολύ διαφορετικό από την άποψη της επενδυτικής διατριβής και της πρότασης αξίας από μια δημόσια εγγραφή.Η λέξη token sale, pre-sale ή crowdsale έχει πιο νόημα».

Πράγματι, οι εταιρείες έχουν απομακρυνθεί από τον όρο «ICO» τελευταία επειδή ο όρος θα μπορούσε να παραπλανήσει τους αγοραστές και να προσελκύσει περιττή ρυθμιστική προσοχή.Η Bancor πραγματοποίησε αντ' αυτού ένα "Γεγονός κατανομής διακριτικών".Η EOS ονόμασε την πώλησή της «Γεγονός Διανομής Token».Άλλοι έχουν χρησιμοποιήσει τους όρους «πώληση συμβολικών», «έρανος», «συνεισφορά» και ούτω καθεξής.

Τόσο οι ΗΠΑ όσο και η Σιγκαπούρη έχουν επισημάνει ότι θα ρυθμίσουν την αγορά, αλλά καμία ρυθμιστική αρχή δεν έχει λάβει επίσημη θέση σχετικά με τα ICO ή τις πωλήσεις συμβολαίων.Η Κίνα πράγματι σταμάτησε τις πωλήσεις συμβολικών, αλλά οι ειδικοί στο έδαφος προβλέπουν επανάληψη.Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ και η Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς στο Ηνωμένο Βασίλειο έχουν σχολιάσει, αλλά καμία δεν έχει εδραιώσει σταθερή θέση σχετικά με το πώς εφαρμόζεται ο νόμος στα μάρκες.

«Αυτός είναι ένας χώρος συνεχούς αβεβαιότητας για τους προγραμματιστές και τους επιχειρηματίες», λέει ο κ. Bramanathan.«Ο νόμος περί κινητών αξιών θα πρέπει να προσαρμοστεί.Στο μεταξύ, εάν προκύψουν βέλτιστες πρακτικές, θα δούμε προγραμματιστές, ανταλλακτήρια και αγοραστές να παίρνουν μαθήματα από προηγούμενες πωλήσεις διακριτικών.Αναμένουμε επίσης να δούμε κάποιες συμβολικές πωλήσεις να μετακινηθούν στο μοντέλο KYC ή τουλάχιστον σε ένα μοντέλο που θα περιορίσει το ποσό που μπορούν να αγοράσουν οι άνθρωποι και θα αυξήσει τη διανομή».