2017 ICO ના વર્ષ તરીકે આકાર લઈ રહ્યું છે.ચીને તાજેતરમાં પ્રારંભિક સિક્કા ઓફરિંગ પર પ્રતિબંધ મૂક્યો હતો, અને એવી કંપનીઓને સૂચના આપી હતી કે જેમણે આવા ભંડોળ ઊભુ કરવાના પ્રયાસો હાથ ધર્યા હતા તેઓને મળેલા નાણાં પરત કર્યા હતા.જોકે ICO દ્વારા $2.32 બિલિયન એકત્ર કરવામાં આવ્યા છે - તેમાંથી $2.16 બિલિયન 2017 માં એકત્ર કરવામાં આવ્યા છે, Cryptocompare અનુસાર - ઘણા લોકો હજુ પણ આશ્ચર્ય પામી રહ્યા છે: વિશ્વમાં ICO શું છે, કોઈપણ રીતે?

ICO હેડલાઇન્સ પ્રભાવશાળી રહી છે.EOS પાંચ દિવસમાં $185 મિલિયન એકત્ર કરે છે.ગોલેમ મિનિટોમાં $8.6 મિલિયન એકત્ર કરે છે.Qtum $15.6 મિલિયન એકત્ર કરે છે.મોજાઓ 24 કલાકમાં $2 મિલિયન એકત્ર કરે છે.DAO, Ethereumનું આયોજિત વિકેન્દ્રિત રોકાણ ભંડોળ, $56 મિલિયન હેક પ્રોજેક્ટને અપંગ બનાવતા પહેલા $120 મિલિયન (તે સમયે ઇતિહાસમાં સૌથી મોટું ક્રાઉડફંડિંગ ઝુંબેશ) એકત્ર કરે છે.

'પ્રારંભિક સિક્કા ઓફરિંગ' માટે ટૂંકમાં, ICO એ ભંડોળ ઊભું કરવાનું અનિયંત્રિત માધ્યમ છે અને તે સામાન્ય રીતે બ્લોકચેન-આધારિત સાહસો દ્વારા કાર્યરત છે.પ્રારંભિક સમર્થકો ક્રિપ્ટો-કરન્સીના બદલામાં ટોકન્સ મેળવે છે, જેમ કે બિટકોઈન, ઈથર અને અન્ય.વેચાણ Ethereum અને તેના ERC20 ટોકન સ્ટાન્ડર્ડ દ્વારા શક્ય બન્યું છે, જે વિકાસકર્તાઓ માટે તેમના પોતાના ક્રિપ્ટો-ટોકન્સ બનાવવાનું સરળ બનાવવા માટે રચાયેલ પ્રોટોકોલ છે.જ્યારે વેચવામાં આવેલા ટોકન્સમાં વિવિધ ઉપયોગો હોઈ શકે છે, ઘણામાં કોઈ નથી.ટોકન વેચાણ વિકાસકર્તાઓને પ્રોજેક્ટ અને તેઓ જે એપ્લીકેશન બનાવી રહ્યા છે તેને ફાઇનાન્સ કરવા માટે ભંડોળ એકત્ર કરવાની મંજૂરી આપે છે.

Bitcoin.com લેખક જેમી રેડમેને કાલ્પનિક “ડુ નથિંગ ટેક્નૉલૉજીસ” (DNT) ICO ની રજૂઆત કરતી એસેર્બિક 2017 પોસ્ટ લખી.“[F]બ્લોકચેન શબ્દ સલાડ અને ઢીલી રીતે સંબંધિત ગણિતથી ભરપૂર,” વ્યંગાત્મક શ્વેતપત્ર સ્પષ્ટ કરે છે કે “DNT વેચાણ એ કોઈ રોકાણ કે કોઈ મૂલ્ય ધરાવતું ટોકન નથી.”

તે ઉમેરે છે: “'તમારા માટે કંઈ ન કરો' બ્લોકચેનનો હેતુ સમજવા માટે સરળ છે.તમે અમને બિટકોઈન્સ અને ઈથર આપો, અને અમે વચન આપીએ છીએ કે અમે અમારા ખિસ્સા સંપત્તિથી ભરીશું અને તમને થોડી પણ મદદ નહીં કરીએ.

MyEtherWallet, ICOs સાથે વારંવાર સંકળાયેલ ERC20 ટોકન્સ માટેનું વૉલેટ, તાજેતરમાં જ ICOs પર આરોપ મૂક્યો છે: “તમે તમારા રોકાણકારોને સમર્થન આપતા નથી.તમે તમારા રોકાણકારોનું રક્ષણ કરતા નથી.તમે તમારા રોકાણકારોને શિક્ષિત કરવામાં મદદ કરતા નથી.”દરેક જણ સામાન્ય રીતે ક્રેઝની એટલી ટીકા કરતા નથી.

અનુભવી સ્માર્ટ કોન્ટ્રાક્ટ નિષ્ણાત એલેક્ઝાન્ડર નોર્ટા કહે છે, "આઈસીઓ એ નાણાકીય સ્ટાર્ટઅપ્સ માટે નાણાં એકત્ર કરવાની તદ્દન મફત બજાર રીત છે.""તે વાસ્તવમાં ધિરાણની એક અરાજક-મૂડીવાદી રીત છે, અને તે ઘણી શાનદાર નવીનતાઓ તરફ દોરી જશે જે છેતરપિંડી કરનાર બેંકો અને મોટા કદની સરકારોની ભૂમિકાને નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડશે.ICOs ફરીથી મુક્ત-બજાર મૂડીવાદને પુનર્જીવિત કરશે અને આ સરકાર દ્વારા સંચાલિત ક્રોની-મૂડીવાદને ઘટાડશે જે હવે આપણી પાસે છે."

Coinbase ખાતે પ્રોડક્ટ કાઉન્સેલ રૂબેન બ્રામનાથનના જણાવ્યા અનુસાર, વ્યક્તિગત ટોકન્સ વિવિધ કાર્યો અને અધિકારો આપે છે.નેટવર્કની કામગીરીમાં કેટલાક ટોકન્સ આવશ્યક છે.અન્ય પ્રોજેક્ટ ટોકન વિના શક્ય બની શકે છે.અન્ય પ્રકારનો ટોકન કોઈ હેતુ પૂરો પાડતો નથી, જેમ કે રેડમેનની વ્યંગાત્મક પોસ્ટમાં છે.

"ટોકનમાં કોઈપણ લાક્ષણિકતાઓ હોઈ શકે છે," ટેક્નોલોજી-કેન્દ્રિત વકીલ કહે છે, ઓસ્ટ્રેલિયાના વતની જેઓ હવે ખાડી વિસ્તારમાં રહે છે."તમારી પાસે કેટલાક ટોકન્સ હોઈ શકે છે જે કંપનીમાં ઇક્વિટી, ડિવિડન્ડ અથવા રુચિઓ જેવા દેખાતા અધિકારોનું વચન આપે છે.અન્ય ટોકન્સ તદ્દન નવું અને અલગ કંઈક રજૂ કરી શકે છે, જેમ કે વિતરિત એપ્લિકેશન્સ અથવા સંસાધનોની આપલે માટે નવા પ્રોટોકોલ્સ.

ગોલેમ નેટવર્ક ટોકન્સ, દાખલા તરીકે, સહભાગીઓને કમ્પ્યુટર પ્રોસેસિંગ પાવર માટે ચૂકવણી કરવામાં સક્ષમ કરે છે."આવા ટોકન પરંપરાગત સુરક્ષા જેવું લાગતું નથી," શ્રી બ્રમનાથન અનુસાર.“તે નવા પ્રોટોકોલ અથવા વિતરિત એપ્લિકેશન જેવું લાગે છે.આ પ્રોજેક્ટ્સ એપ્લિકેશનના વપરાશકર્તાઓને ટોકન્સનું વિતરણ કરવા માંગે છે અને તેઓ એપ્લિકેશનમાં ઉપયોગમાં લેવાતા નેટવર્કને સીડ કરવા માંગે છે.ગોલેમ ઇચ્છે છે કે કોમ્પ્યુટર પ્રોસેસિંગ પાવરના ખરીદદારો અને વિક્રેતા બંને નેટવર્કનું નિર્માણ કરે.”

જ્યારે ICO એ જગ્યામાં સૌથી સામાન્ય શબ્દ છે, શ્રી બ્રમનાથન માને છે કે તે અપૂરતું છે."જ્યારે આ શબ્દ ઉદ્ભવ્યો કારણ કે ભંડોળ ઊભું કરવાની [બે રીતો વચ્ચે] કેટલીક સરખામણીઓ છે, તે આ વેચાણ ખરેખર શું છે તેના પરથી ખોટી છાપ આપે છે," તે કહે છે.“જ્યારે IPO એ કંપનીને જાહેરમાં લેવાની સારી રીતે સમજાયેલી પ્રક્રિયા છે, ટોકન વેચાણ એ સંભવિત મૂલ્યના પ્રતિનિધિ ડિજિટલ અસ્કયામતોનું પ્રારંભિક તબક્કાનું વેચાણ છે.તે ખરેખર IPO કરતાં રોકાણ થીસીસ અને મૂલ્ય પ્રસ્તાવના સંદર્ભમાં ખૂબ જ અલગ છે.ટોકન સેલ, પ્રી-સેલ અથવા ક્રાઉડસેલ શબ્દ વધુ અર્થપૂર્ણ છે.

ખરેખર, કંપનીઓ અંતમાં "ICO" શબ્દથી દૂર થઈ ગઈ છે કારણ કે આ શબ્દ ખરીદદારોને ગેરમાર્ગે દોરી શકે છે અને બિનજરૂરી નિયમનકારી ધ્યાન આકર્ષિત કરી શકે છે.તેના બદલે બૅન્કોર "ટોકન ફાળવણી ઇવેન્ટ" યોજાઈ.EOS એ તેના વેચાણને "ટોકન વિતરણ ઇવેન્ટ" તરીકે ઓળખાવ્યું.અન્ય લોકોએ 'ટોકન સેલ', 'ફંડરેઝર', 'કોન્ટ્રીબ્યુશન' વગેરે શબ્દોનો ઉપયોગ કર્યો છે.

યુએસ અને સિંગાપોર બંનેએ સંકેત આપ્યા છે કે તેઓ બજારનું નિયમન કરશે, પરંતુ કોઈપણ નિયમનકારે ICOs અથવા ટોકન વેચાણ પર ઔપચારિક સ્થિતિ લીધી નથી.ચીને ટોકન વેચાણ પર રોક લગાવી હતી, પરંતુ જમીન પર નિષ્ણાતો તેમના પુનઃપ્રારંભની આગાહી કરે છે.યુ.એસ. સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ કમિશન અને યુકેમાં નાણાકીય આચાર સત્તામંડળે ટિપ્પણી કરી છે, પરંતુ ટોકન્સ પર કાયદો કેવી રીતે લાગુ પડે છે તે અંગે કોઈએ પણ મક્કમ સ્થિતિ સ્થાપિત કરી નથી.

"આ વિકાસકર્તાઓ અને સાહસિકો માટે સતત અનિશ્ચિતતાની જગ્યા છે," શ્રી બ્રમનાથન કહે છે.“સિક્યોરિટીઝ કાયદાને અનુકૂલન કરવું પડશે.આ દરમિયાન, જો શ્રેષ્ઠ પ્રથાઓ બહાર આવશે, તો અમે વિકાસકર્તાઓ, એક્સચેન્જો અને ખરીદદારોને ભૂતકાળના ટોકન વેચાણમાંથી પાઠ શીખતા જોઈશું.અમે કેટલાક ટોકન વેચાણને KYC મોડલ અથવા ઓછામાં ઓછા એવા મોડલની પણ અપેક્ષા રાખીએ છીએ જે લોકો ખરીદી શકે અને વિતરણમાં વધારો કરી શકે તે રકમને મર્યાદિત કરવાના હેતુસર હોય.”