2017 ICO को वर्ष बन्न को लागी आकार दिदैछ।चीनले भर्खरै प्रारम्भिक सिक्का प्रस्तावहरू प्रतिबन्धित गर्यो, र यस्ता कोष सङ्कलन प्रयासहरू सञ्चालन गर्ने कम्पनीहरूलाई उनीहरूले प्राप्त गरेको पैसा फिर्ता गर्न निर्देशन दिए।यद्यपि $2.32 बिलियन ICOs मार्फत उठाइएको छ - $ 2.16 बिलियन 2017 मा उठाइएको छ, Cryptocompare अनुसार - धेरै मानिसहरू अझै पनि सोचिरहेका छन्: संसारमा ICO के हो, जे होस्?

ICO हेडलाइनहरू प्रभावशाली छन्।EOS ले पाँच दिनमा $185 मिलियन उठाउँछ।गोलेमले मिनेटमा $8.6 मिलियन उठाउँछन्।Qtum ले $ 15.6 मिलियन उठाउँछ।छालहरूले 24 घण्टामा $ 2 मिलियन उठाउँछन्।DAO, Ethereum को नियोजित विकेन्द्रीकृत लगानी कोषले $ 120 मिलियन (त्यस समयमा इतिहासमा सबैभन्दा ठूलो क्राउडफन्डिङ अभियान) उठाउँछ $ 56 मिलियन ह्याकले परियोजनालाई अपांग बनाउनु अघि।

'प्रारम्भिक सिक्का प्रस्ताव' को लागी छोटो, एक ICO कोष उठाउने एक अनियमित माध्यम हो र सामान्यतया ब्लकचेन-आधारित उद्यमहरू द्वारा नियोजित हुन्छ।प्रारम्भिक समर्थनकर्ताहरूले बिटकोइन, ईथर र अन्य जस्ता क्रिप्टो-मुद्राहरूको बदलामा टोकनहरू प्राप्त गर्छन्।Ethereum र यसको ERC20 टोकन मानक, विकासकर्ताहरूलाई आफ्नै क्रिप्टो-टोकनहरू सिर्जना गर्न सजिलो बनाउनको लागि डिजाइन गरिएको प्रोटोकलद्वारा बिक्री सम्भव भएको हो।जबकि बेचेको टोकनहरूमा विविध प्रयोगहरू हुन सक्छन्, धेरैसँग कुनै पनि छैन।टोकन बिक्रीले विकासकर्ताहरूलाई परियोजना र उनीहरूले निर्माण गरिरहेका अनुप्रयोगहरूको वित्तपोषण गर्न कोष जुटाउन अनुमति दिन्छ।

Bitcoin.com लेखक जेमी रेडम्यानले काल्पनिक "डु नथिङ टेक्नोलोजीहरू" (DNT) ICO परिचय गर्दै एक एसेरबिक 2017 पोष्ट लेखे।"[F]ब्लकचेन शब्द सलाद र ढिलोसँग सम्बन्धित गणितले भरिएको," व्यंग्यात्मक श्वेत पत्रले स्पष्ट पार्छ कि "DNT बिक्री कुनै लगानी वा कुनै मूल्यको टोकन होइन।"

यसले थप्छ: "'तपाईंको लागि केहि नगर्नुहोस्' ब्लकचेनको उद्देश्य बुझ्न सरल छ।तपाईले हामीलाई बिटकोइन र ईथर दिनुहुन्छ, र हामी वाचा गर्छौं कि हामी हाम्रो जेब धनले भर्नेछौं र तपाईलाई कम्तिमा पनि मद्दत गर्दैनौं।

MyEtherWallet, ERC20 टोकनहरूको लागि वालेट ICOs सँग प्रायः सम्बद्ध, हालसालै ICOs को अभियोगमा ट्वीट गरे: "तपाईं आफ्ना लगानीकर्ताहरूलाई समर्थन प्रदान गर्नुहुन्न।तपाईंले आफ्नो लगानीकर्ताहरूलाई जोगाउनुहुन्न।तपाईंले आफ्नो लगानीकर्ताहरूलाई शिक्षित गर्न मद्दत गर्नुहुन्न। ”सबैजना सामान्य रूपमा क्रेजको आलोचना गर्दैनन्।

"आईसीओहरू वित्तीय स्टार्टअपहरूका लागि पैसा उठाउने पूर्ण रूपमा नि: शुल्क बजार तरिका हो," अलेक्ज्याण्डर नोर्टा, एक अनुभवी स्मार्ट अनुबंध विशेषज्ञ भन्छन्।"यो वास्तवमा वित्तपोषणको एक अराजक-पूँजीवादी तरिका हो, र यसले धेरै राम्रो आविष्कारहरू ल्याउनेछ जसले धोखाधडी बैंकहरू र ठूलो सरकारहरूको भूमिकालाई उल्लेखनीय रूपमा कम गर्नेछ।आईसीओहरूले स्वतन्त्र बजार पुँजीवादलाई पुन: पुनर्जीवित गर्नेछन् र अहिले हामीसँग चलिरहेको यो सरकारको क्रोनी-पूँजीवादलाई कम गर्नेछ।

Coinbase मा उत्पादन सल्लाहकार रूबेन ब्रामनाथनका अनुसार, व्यक्तिगत टोकनहरूले विभिन्न प्रकार्य र अधिकारहरू प्रदान गर्दछ।केहि टोकनहरू नेटवर्कको कार्यमा आवश्यक छन्।अन्य परियोजनाहरू टोकन बिना सम्भव हुन सक्छ।अर्को प्रकारको टोकनले कुनै उद्देश्य प्रदान गर्दैन, जस्तै रेडम्यानको व्यंग्य पोस्टमा रहेको छ।

"टोकनमा धेरै विशेषताहरू हुन सक्छन्," प्राविधिक केन्द्रित वकिल भन्छन्, अस्ट्रेलियाका मूल निवासी जो अहिले बे एरियामा बस्छन्।"तपाईसँग केहि टोकनहरू हुन सक्छ जुन अधिकारहरू वा कम्पनीमा इक्विटी, लाभांश वा रुचिहरू जस्तो देखिन्छ।अन्य टोकनहरूले धेरै नयाँ र फरक कुराहरू प्रस्तुत गर्न सक्छन्, जस्तै वितरित एपहरू वा स्रोतहरू आदानप्रदानका लागि नयाँ प्रोटोकलहरू।

Golem नेटवर्क टोकनहरू, उदाहरणका लागि, सहभागीहरूलाई कम्प्युटर प्रशोधन शक्तिको लागि भुक्तान गर्न सक्षम बनाउँछ।"यस्तो टोकन परम्परागत सुरक्षा जस्तो देखिदैन," श्री ब्रामनाथनका अनुसार।"यो नयाँ प्रोटोकल वा वितरित एप जस्तो देखिन्छ।यी परियोजनाहरूले एपका प्रयोगकर्ताहरूलाई टोकनहरू वितरण गर्न चाहन्छन् र तिनीहरू अनुप्रयोगहरूमा प्रयोग हुने नेटवर्कलाई बीज दिन चाहन्छन्।गोलेमले कम्प्युटर प्रोसेसिङ पावरका खरिदकर्ता र बिक्रेता दुवै नेटवर्क निर्माण गर्न चाहन्छन्।

जबकि ICO अन्तरिक्ष मा सबै भन्दा सामान्य शब्द हो, श्री ब्रामनाथन यो अपर्याप्त हो विश्वास गर्नुहुन्छ।"जब शब्द उठ्यो किनभने त्यहाँ [दुई तरिकाहरू बीच] कोष उठाउने केही तुलनाहरू छन्, यसले यी बिक्रीहरू वास्तवमा के हो भनेर गलत छाप दिन्छ," उनी भन्छन्।“जबकि आईपीओ भनेको कम्पनीलाई सार्वजनिक रूपमा लिने राम्रोसँग बुझिएको प्रक्रिया हो, टोकन बिक्री भनेको सम्भावित मूल्यको डिजिटल सम्पत्ति प्रतिनिधिको प्रारम्भिक चरणको बिक्री हो।यो वास्तवमा एक IPO भन्दा लगानी थीसिस र मूल्य प्रस्ताव को मामला मा धेरै फरक छ।टोकन सेल, प्रि-सेल वा क्राउडसेल शब्दले बढी अर्थ राख्छ।"

वास्तवमा, कम्पनीहरू "ICO" शब्दबाट पछि हटेका छन् किनभने यो शब्दले खरीददारहरूलाई भ्रमित पार्न सक्छ र अनावश्यक नियामक ध्यान आकर्षित गर्न सक्छ।Bancor को सट्टा "टोकन विनियोजन कार्यक्रम" आयोजित गरियो।EOS ले यसको बिक्रीलाई "टोकन वितरण घटना" भन्यो।अरूले 'टोकन बिक्री', 'फन्डरेजर', 'योगदान' र यस्तै शब्दहरू प्रयोग गरेका छन्।

अमेरिका र सिंगापुर दुवैले बजारलाई नियमन गर्ने संकेत गरेका छन्, तर कुनै पनि नियामकले आईसीओ वा टोकन बिक्रीमा औपचारिक स्थिति लिएका छैनन्।चीनले टोकन बिक्रीमा रोक लगायो, तर विज्ञहरूले उनीहरूको पुन: सुरु हुने भविष्यवाणी गर्छन्।युएस सेक्युरिटीज एण्ड एक्सचेन्ज कमिसन र युकेमा वित्तीय आचरण प्राधिकरणले टिप्पणी गरेको छ, तर टोकनहरूमा कानून कसरी लागू हुन्छ भन्ने बारे कसैले पनि ठोस स्थिति स्थापना गरेको छैन।

"यो विकासकर्ता र उद्यमीहरूका लागि निरन्तर अनिश्चितताको ठाउँ हो," श्री ब्रामनाथन भन्छन्।“धितोपत्र कानुनलाई परिमार्जन गर्नुपर्नेछ।यस बीचमा, यदि उत्कृष्ट अभ्यासहरू देखा पर्छन् भने, हामी विकासकर्ताहरू, एक्सचेन्जहरू र खरीददारहरूले विगतको टोकन बिक्रीबाट पाठ सिकेको देख्नेछौं।हामी केही टोकन बिक्री KYC मोडेलमा सर्ने वा कम्तीमा पनि मानिसहरूले किन्न र वितरण बढाउन सक्ने रकमलाई सीमित गर्ने एउटा मोडेल हेर्ने आशा गर्छौं।