2017-жыл ICO жылы болуп калыптанууда.Жакында Кытай алгачкы монеталарды сунуштоого тыюу салды жана мындай каражат чогултуу аракеттерин жүргүзгөн компанияларга алган акчасын кайтарып берүүнү тапшырды.ICO аркылуу 2,32 миллиард доллар чогултулганына карабастан, анын 2,16 миллиард доллары 2017-жылы чогулган, Cryptocompare айтымында, көптөгөн адамдар дагы эле кызыкдар: дүйнөдө ICO деген эмне?

ICO баш макалалары таасирдүү болду.EOS беш күндүн ичинде 185 миллион доллар чогултат.Голем бир нече мүнөттүн ичинде 8,6 миллион доллар чогултат.Qtum 15,6 миллион доллар чогултат.Waves 24 саатта 2 миллион доллар чогулткан.DAO, Ethereumдун пландаштырылган борборлоштурулган инвестициялык фонду, 56 миллион долларлык хакерлик долбоорду кыйратканга чейин 120 миллион доллар чогултат (ошол убактагы тарыхтагы эң чоң краудфандинг кампаниясы).

"Алгачкы монета сунушу" үчүн кыскача, ICO каражат чогултуунун жөнгө салынбаган каражаты жана көбүнчө блокчейнге негизделген ишканаларда колдонулат.Алгачкы колдоочулар Биткойн, Этер жана башкалар сыяктуу крипто-валюталардын ордуна токендерди алышат.Сатуулар Ethereum жана анын ERC20 токендеринин стандарты аркылуу мүмкүн болот, бул протокол иштеп чыгуучуларга өздөрүнүн крипто-токендерин түзүүнү жеңилдетүү үчүн иштелип чыккан.Сатылган токендер ар кандай максатта колдонулушу мүмкүн, бирок алардын көбү жок.Токендерди сатуу иштеп чыгуучуларга долбоорду жана алар куруп жаткан тиркемелерди каржылоо үчүн каражат табууга мүмкүнчүлүк берет.

Bitcoin.com жазуучусу Джейми Редман 2017-жылы ойдон чыгарылган "Эч нерсе кылба Technologies" (DNT) ICO киргизген acerbic постун жазган."[F] blockchain сөз салат жана эркин байланыштуу математика менен ооруган," сатиралык ак кагаз "DNT сатуу кандайдыр бир баалуулукка ээ болгон инвестиция же белги эмес" деп ачык-айкын айтылат.

Анда мындай деп кошумчалайт: «‘Сиз үчүн эч нерсе кылбаңыз’ блокчейнинин максатын түшүнүү оңой.Сиз бизге биткойндор менен эфирди берип жатасыз, биз чөнтөгүбүздү байлыкка толтуруп, сизге эч кандай жардам бербейбиз деп убада бересиз”.

MyEtherWallet, көбүнчө ICO менен байланышкан ERC20 токендеринин капчыгы, жакында твиттерде ICO боюнча айыптоо корутундусун жарыялады: “Сиз инвесторлоруңузга колдоо көрсөтпөйсүз.Сиз инвесторлорду коргобойсуз.Сиз инвесторлоруңузду окутууга жардам бербейсиз”.Баары эле жиндиликти сынга алышпайт.

"ICO - бул каржылык стартаптар үчүн акча чогултуунун толугу менен эркин базар жолу", - дейт Александр Норта, акылдуу контракт боюнча ардагер эксперт.«Бул чындыгында каржылоонун анархо-капиталисттик жолу жана ал алдамчы банктардын жана өтө чоң өкмөттөрдүн ролун олуттуу төмөндөтүүчү көптөгөн сонун инновацияларга алып келет.ICO эркин рыноктук капитализмди кайрадан жандандырат жана бизде азыркы бийликти башкарган крон-капитализмди азайтат.

Coinbase компаниясынын Продукт боюнча кеңешчиси Рубен Браманатандын айтымында, жеке токендер ар кандай функцияларды жана укуктарды аткарышат.Кээ бир токендер тармактын иштешинде маанилүү.Башка долбоорлор жетонсуз мүмкүн болушу мүмкүн.Токендин дагы бир түрү Редмандын сатиралык билдирүүсүндө болгондой эч кандай максатка кызмат кылбайт.

"Токен ар кандай мүнөздөмөлөргө ээ болушу мүмкүн", - дейт технологияга багытталган юрист, Австралиянын тургуну, азыр Бей аймагында жашаган."Сизде акциялар, дивиденддер же компаниянын кызыкчылыктары сыяктуу укуктарды убада кылган кээ бир белгилери болушу мүмкүн.Башка энбелгилер бөлүштүрүлгөн колдонмолор же ресурстарды алмашуу үчүн жаңы протоколдор сыяктуу таптакыр жаңы жана башкача болушу мүмкүн.

Мисалы, Golem тармак белгилери, катышуучуларга компьютерди иштетүү үчүн төлөм жүргүзүүгө мүмкүнчүлүк берет."Мындай токен салттуу баалуу кагазга окшобойт", - дейт Браманатан мырза."Бул жаңы протокол же бөлүштүрүлгөн колдонмо окшойт.Бул долбоорлор колдонмонун колдонуучуларына токендерди таратууну каалашат жана алар тиркемелерде колдонула турган тармакты түптөөнү каалашат.Golem тармакты куруу үчүн компьютердик иштетүү күчүн сатып алуучуларды да, сатуучуларды да каалайт».

ICO мейкиндикте эң кеңири таралган термин болсо да, Браманатан мырза аны жетишсиз деп эсептейт."Термин пайда болгонуна карабастан, каражат чогултуунун [эки жолунун ортосунда] кээ бир салыштыруулар бар, бирок бул сатуулар чындыгында кандай экени туура эмес таасир калтырат" дейт ал."IPO компанияны ачыкка чыгаруунун жакшы түшүнүлгөн процесси болсо да, токендерди сатуу - бул потенциалдуу маанидеги санариптик активдерди сатуунун алгачкы баскычы.Бул чындыгында IPOго караганда инвестициялык тезис жана баалуулук сунушу жагынан абдан айырмаланат.Токендерди сатуу, алдын ала сатуу же crowdsale деген сөздүн мааниси көбүрөөк.

Чынында эле, компаниялар "ICO" термининен кечирээк көчүп кетишкен, анткени бул термин сатып алуучуларды адаштырып, керексиз жөнгө салуучу көңүлдү бурушу мүмкүн.Анын ордуна Bancor "Токендерди бөлүштүрүү иш-чарасын" өткөрдү.EOS анын сатуусун "Токендерди бөлүштүрүү окуясы" деп атады.Башкалары "токендерди сатуу", "финдрейзер", "салым" жана башка терминдерди колдонушкан.

АКШ да, Сингапур да рынокту жөнгө салышарын билдиришкен, бирок эч бир жөнгө салуучу ICO же токендерди сатуу боюнча расмий позицияны кармана элек.Кытай токендерди сатууну токтотту, бирок жер үстүндөгү эксперттер алардын кайра жанданышын болжолдошууда.АКШнын Баалуу кагаздар жана биржалар боюнча комиссиясы жана Улуу Британиядагы Финансылык жүрүм-турум органы комментарий беришкен, бирок эч кимиси мыйзамдын токендерге кандай колдонулаары жөнүндө бекем позицияны белгилей элек.

"Бул иштеп чыгуучулар жана ишкерлер үчүн белгисиздиктин мейкиндиги", - дейт Браманатан мырза.«Баалуу кагаздар боюнча мыйзам ыңгайлашууга туура келет.Ошол эле учурда, мыкты тажрыйбалар пайда болсо, биз иштеп чыгуучулар, биржалар жана сатып алуучулар өткөн токендерди сатуудан сабак алганын көрөбүз.Биз ошондой эле кээ бир токендерди сатуу KYC моделине же жок дегенде адамдар сатып ала турган сумманы чектөөгө жана бөлүштүрүүнү көбөйтүүгө багытталган моделге өтүшүн күтөбүз.