2017. gads kļūst par ICO gadu.Ķīna nesen aizliedza sākotnējos monētu piedāvājumus un deva norādījumus uzņēmumiem, kuri bija veikuši šādus līdzekļu vākšanas pasākumus, atgriezt saņemto naudu.Lai gan 2,32 miljardi ASV dolāru ir savākti ar ICO starpniecību – 2017. gadā, saskaņā ar Cryptocompare datiem, 2,16 miljardi no tiem tika savākti, daudzi cilvēki joprojām domā: kas gan vispār ir ICO?

ICO virsraksti ir bijuši iespaidīgi.EOS piecās dienās piesaista 185 miljonus ASV dolāru.Golems minūtēs savāc 8,6 miljonus dolāru.Qtum piesaista 15,6 miljonus dolāru.Waves savāc 2 miljonus dolāru 24 stundu laikā.DAO, Ethereum plānotais decentralizētais investīciju fonds, piesaista 120 miljonus ASV dolāru (tolaik lielākā kolektīvā finansējuma kampaņa vēsturē), pirms 56 miljonu ASV dolāru uzlaušana sagrāva projektu.

Īsumā no “sākotnējā monētu piedāvājuma”, ICO ir neregulēts līdzekļu piesaistīšanas līdzeklis, un to parasti izmanto uz blokķēdes balstītos uzņēmumos.Pirmie atbalstītāji saņem žetonus apmaiņā pret kriptovalūtām, piemēram, Bitcoin, Ether un citām.Pārdošanu nodrošina Ethereum un tā ERC20 marķiera standarts — protokols, kas izstrādāts, lai izstrādātājiem atvieglotu savu kriptogrāfijas marķieru izveidi.Lai gan pārdotajiem žetoniem var būt dažādi pielietojumi, daudziem to nav.Žetonu pārdošana ļauj izstrādātājiem piesaistīt līdzekļus, lai finansētu projektu un lietojumprogrammas, ko viņi veido.

Vietnes Bitcoin.com rakstnieks Džeimijs Redmens uzrakstīja skaudru 2017. gada ziņu, iepazīstinot ar fiktīvo “Nedarīt neko tehnoloģiju” (DNT) ICO.“[P]pildīts ar blokķēdes vārdu salātiem un brīvi saistītu matemātiku,” satīriskā baltajā grāmatā ir skaidri norādīts, ka “DNT pārdošana nav ieguldījums vai žetons, kam ir kāda vērtība.”

Tajā piebilsts: “Bloku ķēdes “Nedarīt neko jūsu labā” mērķis ir vienkārši saprotams.Jūs dodat mums bitkoīnus un ēteri, un mēs apsolām, ka piepildīsim mūsu kabatas ar bagātību un ne mazākā mērā jums nepalīdzēsim.

MyEtherWallet, maku ERC20 marķieriem, kas bieži ir saistīti ar ICO, nesen tviterī izteica apsūdzību ICO: “Jūs nesniedzat atbalstu saviem investoriem.Jūs neaizsargājat savus investorus.Jūs nepalīdzat izglītot savus investorus.Ne visi ir tik vispārīgi kritiski pret traku.

“ICO ir pilnīgi brīvs tirgus veids, kā piesaistīt naudu jaunizveidotiem finanšu uzņēmumiem,” saka Aleksandrs Norta, viedo līgumu eksperts veterāns.“Tas patiesībā ir anarhokapitālistisks finansēšanas veids, un tas radīs daudz lielisku jauninājumu, kas ievērojami samazinās krāpniecisku banku un pārāk lielu valdību lomu.ICO atkal atdzīvinās brīvā tirgus kapitālismu un mazinās šo valdības vadīto līdzcilvēku kapitālismu, kāds mums ir tagad.

Saskaņā ar Coinbase produktu konsultanta Rūbena Bramanatāna teikto, atsevišķi marķieri pilda dažādas funkcijas un tiesības.Daži marķieri ir būtiski tīkla darbībā.Citi projekti varētu būt iespējami bez marķiera.Cita veida marķieriem nav nozīmes, kā tas ir Redmena satīriskajā amatā.

"Tokenam var būt jebkāds raksturlielumu skaits," saka uz tehnoloģijām orientētais jurists, Austrālijas dzimtais, kurš tagad dzīvo līča apgabalā.“Jums var būt daži žetoni, kas sola tiesības, kas izskatās kā akcijas, dividendes vai intereses uzņēmumā.Citi marķieri var piedāvāt kaut ko pavisam jaunu un atšķirīgu, piemēram, izplatītas lietotnes vai jaunus protokolus resursu apmaiņai.

Piemēram, Golem tīkla marķieri ļauj dalībniekiem maksāt par datora apstrādes jaudu."Šāds marķieris neizskatās pēc tradicionālās vērtspapīra," uzskata Bramanatāna kungs.“Tas izskatās kā jauns protokols vai izplatīta lietotne.Šie projekti vēlas izplatīt marķierus lietotnes lietotājiem un vēlas izveidot tīklu, kas tiks izmantots lietojumprogrammās.Golems vēlas, lai tīklu izveidotu gan datoru apstrādes jaudas pircēji, gan pārdevēji.

Lai gan ICO ir visizplatītākais termins telpā, Bramanatāna kungs uzskata, ka tas ir nepietiekams."Lai gan šis termins parādījās tāpēc, ka ir daži salīdzinājumi [starp diviem veidiem, kā piesaistīt] līdzekļus, tas rada nepareizu priekšstatu par to, kas patiesībā ir šie pārdošanas apjomi," viņš saka.“Lai gan IPO ir labi saprotams process uzņēmuma publiskošanai, simboliskā pārdošana ir potenciālas vērtības digitālo aktīvu agrīna pārdošana.Tas patiešām ir ļoti atšķirīgs ieguldījumu tēzes un vērtības piedāvājuma ziņā nekā IPO.Vārdam žetonu pārdošana, iepriekšpārdošana vai pūļa izpārdošana ir jēgpilnāk.

Patiešām, uzņēmumi pēdējā laikā ir atteikušies no termina “ICO”, ​​jo šis termins var maldināt pircējus un piesaistīt nevajadzīgu regulējuma uzmanību.Tā vietā Bancor rīkoja “Token Allocation Event”.EOS tā pārdošanu nosauca par “žetonu izplatīšanas notikumu”.Citi ir lietojuši terminus “žetonu pārdošana”, “finanšu vākšana”, “ieguldījums” un tā tālāk.

Gan ASV, gan Singapūra ir paziņojušas, ka regulēs tirgu, taču neviens regulators nav ieņēmis formālu nostāju attiecībā uz ICO vai žetonu pārdošanu.Ķīna apturēja žetonu pārdošanu, taču eksperti paredz to atsākšanu.ASV Vērtspapīru un biržu komisija un Finanšu rīcības iestāde Apvienotajā Karalistē ir sniegušas komentārus, taču neviena no tām nav izveidojusi stingru nostāju par to, kā likums attiecas uz žetoniem.

"Šī ir nepārtrauktas nenoteiktības telpa izstrādātājiem un uzņēmējiem," saka Bramanatāna kungs.“Vērtspapīru likumam būs jāpielāgojas.Tikmēr, ja parādīsies labākā prakse, mēs redzēsim, ka izstrādātāji, biržas un pircēji mācīsies no iepriekšējās marķieru pārdošanas.Mēs arī sagaidām, ka daži marķieru pārdošanas apjomi pāriet uz KYC modeli vai vismaz modeli, kas paredzēts, lai ierobežotu daudzumu, ko cilvēki var iegādāties, un palielinātu izplatīšanu.