2017 се обликува да биде Година на МЦК.Кина неодамна ги забрани првичните понуди на монети и им наложи на компаниите кои спроведоа такви напори за собирање средства да ги вратат парите што ги добија.Иако 2,32 милијарди долари се собрани преку ICO - 2,16 милијарди долари од нив се собрани во 2017 година, според Cryptocompare - многу луѓе сè уште се прашуваат: што е во светот, сепак, ICO?

Насловите на ICO беа импресивни.EOS собра 185 милиони долари за пет дена.Голем собира 8,6 милиони долари за неколку минути.Qtum собира 15,6 милиони долари.Waves собра 2 милиони долари за 24 часа.DAO, планираниот децентрализиран инвестициски фонд на Ethereum, собира 120 милиони долари (најголемата кампања за групно финансирање во историјата во тоа време) пред хакирањето од 56 милиони долари да го осакати проектот.

Кратко за „почетна понуда на монети“, ICO е нерегулирано средство за собирање средства и најчесто се користи од вложувања базирани на блокчејн.Раните поддржувачи добиваат токени во замена за крипто-валути, како што се Биткоин, Етер и други.Продажбата е овозможена од Ethereum и неговиот стандард за токени ERC20, протокол дизајниран да им олесни на програмерите да креираат сопствени крипто-токени.Додека продадените токени може да имаат разновидна употреба, многумина немаат никаква.Продажбата на токени им овозможува на програмерите да соберат средства за финансирање на проектот и апликациите што ги градат.

Писателот на Bitcoin.com, Џејми Редман, напиша акцербичен пост од 2017 година во кој ја претставува фиктивната „Не прави ништо технологии“ (DNT) ICO.„[F]исполнет со блокчејн збор салата и слабо поврзана математика“, сатиричната бела книга јасно покажува дека „Продажбата на DNT не е инвестиција или знак што поседува некаква вредност“.

Се додава: „Целта на блокчејнот „Не прави ништо за тебе“ е едноставна за разбирање.Ни давате биткоини и етер, а ние ветуваме дека ќе ги наполниме нашите џебови со богатство и нема да ви помогнеме ни најмалку“.

MyEtherWallet, паричник за ERC20 токени кои често се поврзуваат со ICO, неодамна упати твит против обвинение против ICO: „Не обезбедувате поддршка за вашите инвеститори.Вие не ги штитите вашите инвеститори.Вие не помагате да ги едуцирате вашите инвеститори“.Не се сите толку генерално критични за лудоста.

„ICOs се целосно слободен пазарен начин за собирање пари за финансиски стартапи“, вели Александар Норта, ветеран експерт за паметни договори.„Тоа е всушност анархо-капиталистички начин на финансирање и ќе доведе до многу кул иновации кои значително ќе ја намалат улогата на измамничките банки и преголемите влади.ИЦО повторно ќе го оживеат капитализмот на слободниот пазар и ќе го намалат овој владин близок капитализам што го имаме сега“.

Според Рубен Браманатан, советник за производи во Coinbase, индивидуалните токени служат за различни функции и права.Некои токени се од суштинско значење во функционирањето на мрежата.Други проекти може да бидат можни без токен.Друг тип на токени нема никаква цел, како што е случајот во сатиричниот пост на Редмејн.

„Токенот може да има повеќе карактеристики“, вели адвокатот фокусиран на технологијата, роден во Австралија, кој сега живее во Заливот.„Можеби имате некои токени кои ветуваат права кои изгледаат како акции, дивиденди или интереси во една компанија.Другите токени може да претставуваат нешто сосема ново и различно, како што се дистрибуирани апликации или нови протоколи за размена на ресурси.

Токените на Големата мрежа, на пример, им овозможуваат на учесниците да платат за компјутерска процесорска моќ.„Таков токен не изгледа како традиционално обезбедување“, според г-дин Браманатан.„Изгледа како нов протокол или дистрибуирана апликација.Овие проекти сакаат да дистрибуираат токени до корисниците на апликацијата и сакаат да ја засадат мрежата што ќе се користи во апликациите.Голем сака и купувачите и продавачите на компјутерска процесорска моќ да ја градат мрежата“.

Додека ICO е најчестиот термин во просторот, г-дин Браманатан верува дека е недоволен.„Иако терминот се појави затоа што има некои споредби [меѓу двата начини на] прибирање средства, тој дава погрешен впечаток од она што навистина се овие продажби“, вели тој.„Додека ИПО е добро разбран процес на јавно објавување на компанијата, токен-продажбата е рана фаза на продажба на дигитални средства што претставуваат потенцијална вредност.Тоа е навистина многу различно во однос на инвестициската теза и понудата за вредност од ИПО.Зборот токен продажба, претпродажба или групна продажба има повеќе смисла“.

Навистина, компаниите се оддалечија од терминот „ICO“ во последно време бидејќи терминот може да ги доведе во заблуда купувачите и да привлече непотребно регулаторно внимание.Банкор наместо тоа одржа „Настан за распределба на токени“.EOS својата продажба ја нарече „Настан за дистрибуција на токени“.Други ги користеа термините „продажба на токени“, „прибирање средства“, „придонес“ и така натаму.

И САД и Сингапур сигнализираа дека ќе го регулираат пазарот, но ниту еден регулатор не зазеде формален став за ICO или за продажба на токени.Кина навистина ја запре продажбата на симболи, но експертите на терен предвидуваат продолжување.Комисијата за хартии од вредност на САД и Управата за финансиско однесување во Обединетото Кралство коментираа, но никој не утврди цврст став за тоа како законот се применува на токените.

„Ова е простор на континуирана неизвесност за програмерите и претприемачите“, вели г-дин Браманатан.„Законот за хартии од вредност ќе мора да се прилагоди.Во меѓувреме, ако се појават најдобри практики, ќе видиме дека програмерите, размениците и купувачите извлекуваат лекции од минатите токени продажби.Исто така, очекуваме да видиме дека некои токени продажби ќе се префрлат на моделот KYC или барем модел наменет да го ограничи износот што луѓето можат да го купат и да ја зголеми дистрибуцијата.