2017 ICO के वर्ष के रूप में आकार ले रहा है।चीन ने हाल ही में प्रारंभिक सिक्का प्रसाद पर प्रतिबंध लगा दिया, और उन कंपनियों को निर्देश दिया जिन्होंने इस तरह के धन उगाहने के प्रयास किए थे, उन्हें प्राप्त धन वापस कर दिया गया था।हालाँकि, $ 2.32 बिलियन ICO के माध्यम से जुटाए गए हैं - इसमें से $ 2.16 बिलियन 2017 में जुटाए गए हैं, क्रिप्टोकरंसी के अनुसार - बहुत से लोग अभी भी सोच रहे हैं: दुनिया में ICO क्या है, वैसे भी?

ICO सुर्खियों में प्रभावशाली रहा है।EOS ने पांच दिनों में $185 मिलियन जुटाए।गोलेम मिनटों में 8.6 मिलियन डॉलर जुटाता है।Qtum $15.6 मिलियन जुटाता है।वेव्स 24 घंटे में 2 मिलियन डॉलर जुटाती है।डीएओ, एथेरियम का नियोजित विकेन्द्रीकृत निवेश कोष, $ 120 मिलियन (उस समय के इतिहास में सबसे बड़ा क्राउडफंडिंग अभियान) उठाता है, इससे पहले कि $ 56 मिलियन की हैक ने परियोजना को पंगु बना दिया।

'प्रारंभिक सिक्का पेशकश' के लिए संक्षिप्त, एक आईसीओ धन जुटाने का एक अनियमित माध्यम है और आमतौर पर ब्लॉकचैन-आधारित उद्यमों द्वारा नियोजित किया जाता है।बिटकॉइन, ईथर और अन्य जैसे क्रिप्टो-मुद्राओं के बदले शुरुआती बैकर्स टोकन प्राप्त करते हैं।एथेरियम और इसके ईआरसी20 टोकन मानक द्वारा बिक्री संभव है, एक प्रोटोकॉल जिसे डेवलपर्स के लिए अपने स्वयं के क्रिप्टो-टोकन बनाना आसान बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है।जबकि बेचे गए टोकन के विविध उपयोग हो सकते हैं, कई के पास कोई नहीं है।टोकन बिक्री डेवलपर्स को परियोजना और उनके द्वारा बनाए जा रहे अनुप्रयोगों के वित्तपोषण के लिए धन जुटाने की अनुमति देती है।

बिटकॉइन डॉट कॉम के लेखक जेमी रेडमैन ने काल्पनिक "डू नथिंग टेक्नोलॉजीज" (डीएनटी) आईसीओ की शुरुआत करते हुए एक एसरबिक 2017 पोस्ट लिखा।"[एफ] ब्लॉकचैन शब्द सलाद और ढीले से संबंधित गणित से बीमार," व्यंग्यपूर्ण श्वेत पत्र स्पष्ट करता है कि "डीएनटी बिक्री एक निवेश या टोकन नहीं है जिसका कोई मूल्य है।"

इसमें आगे कहा गया है: "'डू नथिंग फॉर यू' ब्लॉकचैन का उद्देश्य समझने में आसान है।आप हमें बिटकॉइन और ईथर देते हैं, और हम वादा करते हैं कि हम अपनी जेब को धन से भर देंगे और कम से कम आपकी मदद नहीं करेंगे।

MyEtherWallet, ICO के साथ अक्सर जुड़े ERC20 टोकन के लिए एक वॉलेट, ने हाल ही में ICO के एक अभियोग को ट्वीट किया: "आप अपने निवेशकों के लिए समर्थन प्रदान नहीं करते हैं।आप अपने निवेशकों की रक्षा नहीं करते हैं।आप अपने निवेशकों को शिक्षित करने में मदद नहीं करते हैं।"हर कोई आम तौर पर सनक की इतनी आलोचना नहीं करता है।

"आईसीओ वित्तीय स्टार्टअप के लिए धन जुटाने का एक पूरी तरह से मुक्त बाजार तरीका है," एक अनुभवी स्मार्ट अनुबंध विशेषज्ञ अलेक्जेंडर नोर्टा कहते हैं।"यह वास्तव में वित्त पोषण का एक अराजक-पूंजीवादी तरीका है, और इससे कई अच्छे नवाचार होंगे जो धोखाधड़ी वाले बैंकों और बड़े आकार की सरकारों की भूमिका को काफी कम कर देंगे।आईसीओ फिर से मुक्त बाजार पूंजीवाद को पुनर्जीवित करेंगे और इस सरकार द्वारा चलाए जा रहे क्रोनी-पूंजीवाद को कम करेंगे।

कॉइनबेस के उत्पाद परामर्शदाता रूबेन ब्रमनाथन के अनुसार, अलग-अलग टोकन विभिन्न कार्यों और अधिकारों की सेवा करते हैं।नेटवर्क के कामकाज में कुछ टोकन आवश्यक हैं।टोकन के बिना अन्य परियोजनाएं संभव हो सकती हैं।एक अन्य प्रकार का टोकन किसी उद्देश्य की पूर्ति नहीं करता है, जैसा कि रेडमैन के व्यंग्य पोस्ट में होता है।

"एक टोकन में कई विशेषताएं हो सकती हैं," ऑस्ट्रेलिया के मूल निवासी प्रौद्योगिकी-केंद्रित वकील कहते हैं, जो अब खाड़ी क्षेत्र में रहता है।"आपके पास कुछ टोकन हो सकते हैं जो किसी कंपनी में इक्विटी, लाभांश या हितों की तरह दिखने वाले अधिकारों का वादा करते हैं।अन्य टोकन कुछ नया और अलग पेश कर सकते हैं, जैसे वितरित ऐप्स या संसाधनों के आदान-प्रदान के लिए नए प्रोटोकॉल।"

उदाहरण के लिए, गोलेम नेटवर्क टोकन प्रतिभागियों को कंप्यूटर प्रोसेसिंग पावर के लिए भुगतान करने में सक्षम बनाता है।श्री ब्रमनाथन के अनुसार, "ऐसा टोकन पारंपरिक सुरक्षा की तरह नहीं दिखता है।""यह एक नया प्रोटोकॉल या वितरित ऐप जैसा दिखता है।ये प्रोजेक्ट ऐप के उपयोगकर्ताओं को टोकन वितरित करना चाहते हैं और वे उस नेटवर्क को सीड करना चाहते हैं जिसका उपयोग अनुप्रयोगों में किया जा रहा है।गोलेम चाहता है कि कंप्यूटर प्रोसेसिंग पावर के खरीदार और विक्रेता दोनों नेटवर्क का निर्माण करें।"

जबकि ICO अंतरिक्ष में सबसे आम शब्द है, श्री ब्रमनाथन का मानना ​​है कि यह अपर्याप्त है।"जबकि यह शब्द उभरा क्योंकि कुछ तुलना [दो तरीकों के बीच] धन जुटाने के लिए, यह गलत धारणा देता है कि ये बिक्री वास्तव में क्या हैं," वे कहते हैं।"जबकि एक आईपीओ एक कंपनी को सार्वजनिक करने की एक अच्छी तरह से समझी जाने वाली प्रक्रिया है, एक टोकन बिक्री संभावित मूल्य के डिजिटल संपत्ति प्रतिनिधि की प्रारंभिक चरण की बिक्री है।यह वास्तव में एक आईपीओ की तुलना में निवेश थीसिस और मूल्य प्रस्ताव के मामले में बहुत अलग है।टोकन सेल, प्री-सेल या क्राउडसेल शब्द ज्यादा मायने रखता है।"

वास्तव में, कंपनियां "ICO" शब्द से देर से दूर हो गई हैं क्योंकि यह शब्द खरीदारों को गुमराह कर सकता है और अनावश्यक नियामक ध्यान आकर्षित कर सकता है।बैंकर ने इसके बजाय "टोकन आवंटन कार्यक्रम" आयोजित किया।EOS ने इसकी बिक्री को "टोकन वितरण कार्यक्रम" कहा।दूसरों ने 'टोकन बिक्री', 'धन उगाहने वाले', 'योगदान' आदि शब्दों का इस्तेमाल किया है।

अमेरिका और सिंगापुर दोनों ने संकेत दिया है कि वे बाजार को विनियमित करेंगे, लेकिन किसी भी नियामक ने आईसीओ या टोकन बिक्री पर औपचारिक स्थिति नहीं ली है।चीन ने टोकन बिक्री पर रोक लगा दी है, लेकिन विशेषज्ञों का मानना ​​है कि यह फिर से शुरू हो जाएगा।यूके में यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन और फाइनेंशियल कंडक्ट अथॉरिटी ने टिप्पणी की है, लेकिन किसी ने भी इस बारे में दृढ़ स्थिति स्थापित नहीं की है कि कानून टोकन पर कैसे लागू होता है।

"यह डेवलपर्स और उद्यमियों के लिए निरंतर अनिश्चितता का स्थान है," श्री ब्रमनाथन कहते हैं।"प्रतिभूति कानून को अनुकूलित करना होगा।इस बीच, यदि सर्वोत्तम प्रथाएं सामने आती हैं, तो हम देखेंगे कि डेवलपर्स, एक्सचेंज और खरीदार पिछली टोकन बिक्री से सबक सीखते हैं।हम यह भी उम्मीद करते हैं कि कुछ टोकन बिक्री केवाईसी मॉडल या कम से कम एक मॉडल की ओर बढ़ रही है जिसका उद्देश्य लोगों द्वारा खरीद और वितरण में वृद्धि को सीमित करना है।