2017 yil ICO yili sifatida shakllanmoqda.Yaqinda Xitoy dastlabki tangalarni taklif qilishni taqiqladi va bunday mablag' yig'ish bo'yicha harakatlarni amalga oshirgan kompaniyalarga olgan pullarini qaytarishni buyurdi.Cryptocompare ma'lumotlariga ko'ra, ICO orqali 2,32 milliard dollar yig'ilgan bo'lsa-da - uning 2,16 milliard dollari 2017 yilda yig'ilgan bo'lsa-da, ko'pchilik hali ham qiziq: dunyoda ICO nima?

ICO sarlavhalari ta'sirli bo'ldi.EOS besh kun ichida 185 million dollar to'playdi.Golem bir necha daqiqada 8,6 million dollar yig‘adi.Qtum 15,6 million dollar to'playdi.Waves 24 soat ichida 2 million dollar yig‘adi.DAO, Ethereumning rejalashtirilgan markazlashtirilmagan investitsiya fondi 56 million dollarlik xakerlik loyihani barbod qilishdan oldin 120 million dollar (o‘sha paytdagi tarixdagi eng yirik kraudfanding kampaniyasi) yig‘adi.

"Birlamchi tanga taklifi" uchun qisqacha, ICO mablag'larni jalb qilishning tartibga solinmagan vositasidir va odatda blokcheynga asoslangan korxonalar tomonidan qo'llaniladi.Dastlabki qo'llab-quvvatlovchilar Bitcoin, Eter va boshqalar kabi kripto-valyutalar evaziga tokenlar oladi.Savdolar Ethereum va uning ERC20 token standarti yordamida amalga oshiriladi, bu protokol ishlab chiquvchilarga o'zlarining kripto-tokenlarini yaratishni osonlashtiradi.Sotilgan tokenlar turli maqsadlarda foydalanishlari mumkin bo'lsa-da, ko'plarida ular yo'q.Token savdosi ishlab chiquvchilarga loyiha va ular yaratayotgan ilovalarni moliyalashtirish uchun mablag‘ to‘plash imkonini beradi.

Bitcoin.com yozuvchisi Jeymi Redman 2017-yilda xayoliy "Hech narsa qilmang texnologiyalari" (DNT) ICO-ni taqdim etgan acerbik post yozdi."[F] blockchain so'zli salat va bir-biriga bog'liq bo'lmagan matematika bilan ta'minlangan" satirik oq qog'ozda "DNT savdosi hech qanday qiymatga ega bo'lmagan investitsiya yoki token emas" deb aniq ko'rsatib beradi.

Unda shunday deyiladi: “Siz uchun hech narsa qilmang” blokcheynining maqsadini tushunish oson.Siz bizga bitkoinlar va efir berasiz, biz esa cho‘ntagimizni boylik bilan to‘ldirib, sizga zarracha yordam bermasligimizga va’da beramiz”.

MyEtherWallet, ko'pincha ICO bilan bog'langan ERC20 tokenlari uchun hamyon, yaqinda tvitlarida ICOlar bo'yicha ayblov e'lon qildi: “Siz investorlaringizni qo'llab-quvvatlamaysiz.Siz investorlaringizni himoya qilmaysiz.Siz investorlaringizni o'qitishga yordam bermaysiz."Hamma ham jinnilikni umuman tanqid qilmaydi.

"ICOlar moliyaviy startaplar uchun pul yig'ishning mutlaqo erkin bozor usulidir", deydi Aleksandr Norta, aqlli shartnoma bo'yicha tajribali ekspert.“Bu aslida moliyalashtirishning anarxo-kapitalistik usuli bo‘lib, bu ko‘plab ajoyib yangiliklarga olib keladi, bu esa firibgar banklar va yirik hukumatlarning rolini sezilarli darajada kamaytiradi.ICOlar yana erkin bozor kapitalizmini tiriltiradi va bizda mavjud bo'lgan hukumat tomonidan boshqariladigan do'stona kapitalizmni kamaytiradi.

Coinbase mahsulot maslahatchisi Ruben Bramanathanning so'zlariga ko'ra, individual tokenlar turli funktsiyalar va huquqlarga xizmat qiladi.Ba'zi tokenlar tarmoqning ishlashida muhim ahamiyatga ega.Boshqa loyihalar tokensiz amalga oshirilishi mumkin.Redmanning satirik postida bo'lgani kabi, tokenning yana bir turi hech qanday maqsadga xizmat qilmaydi.

"Token har qanday xususiyatga ega bo'lishi mumkin", deydi texnologiyaga yo'naltirilgan advokat, hozirda Bay hududida yashovchi avstraliyalik.“Sizda kompaniyadagi aktsiyalar, dividendlar yoki manfaatlarga o'xshash huquqlarni va'da qiladigan ba'zi tokenlar bo'lishi mumkin.Boshqa tokenlar juda yangi va boshqacha narsalarni taqdim etishi mumkin, masalan, tarqatilgan ilovalar yoki resurslarni almashish uchun yangi protokollar.

Masalan, Golem tarmoq tokenlari ishtirokchilarga kompyuterni qayta ishlash quvvatini to'lash imkonini beradi."Bunday token an'anaviy qimmatli qog'ozga o'xshamaydi", deydi janob Bramanatan.“Bu yangi protokol yoki tarqatilgan ilovaga o'xshaydi.Ushbu loyihalar ilova foydalanuvchilariga tokenlarni tarqatishni xohlaydi va ular ilovalarda foydalaniladigan tarmoqni ekishni xohlaydi.Golem kompyuterni qayta ishlash quvvatini sotib oluvchilar ham, sotuvchilar ham tarmoq qurishlarini xohlaydi.

ICO kosmosdagi eng keng tarqalgan atama bo'lsa-da, janob Bramanatan buni etarli emas deb hisoblaydi."Bu atama mablag' yig'ishning [ikki yo'li o'rtasida] ba'zi taqqoslashlar mavjudligi sababli paydo bo'lgan bo'lsa-da, bu sotuvlar aslida nima ekanligi haqida noto'g'ri taassurot qoldiradi", deydi u.“IPO kompaniyani ommaga taqdim etishning yaxshi tushunilgan jarayoni bo'lsa-da, token savdosi potentsial qiymatni ifodalovchi raqamli aktivlarni dastlabki bosqichda sotishdir.Bu investitsion tezis va qiymat taklifi nuqtai nazaridan IPOdan juda farq qiladi.Token sotuvi, oldindan sotuv yoki olomon sotuvlari so'zlari ma'noliroqdir.

Haqiqatan ham, kompaniyalar "ICO" atamasidan uzoqlashdilar, chunki bu atama xaridorlarni chalg'itishi va keraksiz tartibga solish e'tiborini jalb qilishi mumkin.Bancor buning o'rniga "Tokenlarni taqsimlash tadbirini" o'tkazdi.EOS o'z sotuvini "Token tarqatish hodisasi" deb atadi.Boshqalar esa “token sotish”, “mablag‘ yig‘ish”, “hissa” va boshqalarni ishlatishgan.

AQSh ham, Singapur ham bozorni tartibga solishlarini bildirishdi, ammo hech bir regulyator ICO yoki token savdosi bo'yicha rasmiy pozitsiyani egallamadi.Xitoy token savdosini to'xtatdi, ammo yerdagi mutaxassislar qayta tiklanishni taxmin qilishdi.AQSh Qimmatli qog'ozlar va birjalar komissiyasi va Buyuk Britaniyadagi Moliyaviy xulq-atvor idorasi izoh berdi, ammo hech kim qonun tokenlarga qanday tatbiq etilishi haqida qat'iy pozitsiyani belgilamadi.

"Bu ishlab chiquvchilar va tadbirkorlar uchun doimiy noaniqlik maydoni", deydi janob Bramanatan.“Qimmatli qog'ozlar qonunchiligi moslashishi kerak.Ayni paytda, agar eng yaxshi amaliyotlar paydo bo'lsa, biz ishlab chiquvchilar, birjalar va xaridorlar o'tgan token savdosidan saboq olishlarini ko'ramiz.Shuningdek, biz ba'zi tokenlar sotuvining KYC modeliga yoki hech bo'lmaganda odamlar sotib olishi mumkin bo'lgan miqdorni cheklash va tarqatishni oshirishga mo'ljallangan modelga o'tishini kutmoqdamiz.