In die 2017 cryptocurrency-bulmark het ons te veel niks-hype en fanatisme ervaar.Tokenpryse en waardasies word deur te veel irrasionele faktore beïnvloed.Baie projekte het nie die beplanning op hul padkaarte voltooi nie, en die aankondiging van die vennootskap en die Sjanghai Aandelebeurs kan die prys van tokens opstoot.

Maar nou is die situasie anders.Stygende tekenpryse vereis ondersteuning van alle aspekte soos werklike nut, kontantvloei en sterk spanuitvoering.Die volgende is 'n eenvoudige raamwerk vir beleggingsevaluering van DeFi-tokens.Voorbeelde in die teks sluit in: $MKR (MakerDAO), $SNX (Synthetix), $KNC (Kyber Network)

Waardasie
Aangesien die totale aanbod van kripto-geldeenhede baie verskil, kies ons markwaarde as die eerste standaard-aanwyser:
Die prys van elke teken * totale aanbod = totale markwaarde

Gebaseer op gestandaardiseerde waardasies, word die volgende aanwysers gebaseer op sielkundige verwagtinge voorgestel om die mark te meet:

1. $ 1M-$ 10M = saadronde, onsekere kenmerke en hoofnetprodukte.Huidige voorbeelde in hierdie reeks sluit in: Opyn, Hegic en FutureSwap.As jy die hoogste Alpha-waarde wil vaslê, kan jy die items binne hierdie markwaardereeks kies.Maar direkte aankoop as gevolg van likiditeit is nie eenvoudig nie, en die span is nie noodwendig bereid om 'n groot aantal tokens vry te stel nie.

2. $ 10M-$ 45M = Vind 'n duidelike en geskikte produkmark, en beskik oor data om die projek uitvoerbaarheid te ondersteun.Vir die meeste mense is dit maklik om sulke tekens te koop.Alhoewel die ander groot risiko's (span, uitvoering) reeds klein is, is daar steeds 'n risiko dat die produkdatagroei swak sal wees of selfs in hierdie stadium sal daal.

3. $45M-$200M = Leidende posisie in hul onderskeie markte, met duidelike groeipunte, gemeenskappe en tegnologie om die projek te ondersteun om sy doelwitte te bereik.Die meeste van die normaalweg geboude projekte in hierdie reeks is nie baie riskant nie, maar hul waardasie vereis 'n groot hoeveelheid institusionele fondse om 'n klas te klim, die mark het aansienlik uitgebrei, of baie nuwe houers.

4. $ 200M-$ 500M= Absoluut dominant.Die enigste teken waaraan ek kan dink wat by hierdie reeks pas, is $MKR, want dit het 'n wye verskeidenheid gebruiksbasisse en institusionele beleggers (a16z, Paradigm, Polychain).Die hoofrede vir die aankoop van tokens in hierdie waardasiereeks is om inkomste te verdien uit die volgende rondte van bulmarkonbestendigheid.

Kodegradering
Vir die meeste gedesentraliseerde protokolle is kodekwaliteit uiters belangrik, te veel risikokwesbaarhede sal veroorsaak dat die protokol self gekap word.Enige suksesvolle grootskaalse hacker-aanval sal die ooreenkoms op die rand van bankrotskap plaas en toekomstige groei grootliks skade berokken.Die volgende is die sleutelaanwysers vir die evaluering van die kwaliteit van protokolkodes:
1. Die kompleksiteit van die argitektuur.Slim kontrakte is baie delikate prosedures, want hulle kan miljoene dollars in fondse hanteer.Hoe meer kompleks die ooreenstemmende argitektuur is, hoe meer aanvalsrigtings.Die span wat kies om die tegniese ontwerp te vereenvoudig, kan 'n ryker sagteware-skryfervaring hê, en beoordelaars en ontwikkelaars kan die kodebasis makliker verstaan.

2. Die kwaliteit van outomatiese kodetoetsing.In sagteware-ontwikkeling is dit 'n algemene praktyk om toetse te skryf voordat kode geskryf word, wat die hoë gehalte van skryfprogrammatuur kan verseker.Wanneer slim kontrakte geskryf word, is hierdie benadering van kardinale belang omdat dit kwaadwillige of ongeldige oproepe voorkom wanneer 'n klein deel van die program geskryf word.Spesiale sorg moet gedra word vir kodebiblioteke met lae kodedekking.Die bZx-span het byvoorbeeld nie na die toets gegaan nie, wat gelei het tot die verlies van $2 miljoen aan beleggersfondse.

3. Algemene ontwikkelingspraktyke.Dit is nie noodwendig 'n sleutelfaktor in die bepaling van prestasie/sekuriteit nie, maar dit kan die span se ervaring met die skryf van kode verder illustreer.Kodeformatering, git-vloei, bestuur van vrystellingsadresse en deurlopende integrasie/ontplooiingspyplyn is alles sekondêre faktore, maar die skrywer agter die kode kan gevra word.

4. Evalueer die ouditresultate.Watter sleutelkwessies is deur die ouditeur gevind (met die veronderstelling dat die hersiening voltooi is), hoe die span gereageer het en watter toepaslike maatreëls getref is om te verseker dat daar geen duplikaat kwesbaarhede in die ontwikkelingsproses was nie.'n Foutprys kan die span se vertroue in sekuriteit weerspieël.

5. Protokolbeheer, hoofrisiko's en opgraderingsproses.Hoe hoër die ooreenkomsrisiko en hoe vinniger die opgraderingsproses, hoe meer gebruikers sal moet bid dat die ooreenkomseienaar nie ontvoer of afgepers sal word nie.

Token aanwyser
Aangesien daar slotte in die totale aanbod van tokens is, is dit nodig om die huidige sirkulasie en die potensiële totale aanbod te verstaan.Netwerktokens wat vir 'n tydperk glad funksioneer, is meer geneig om regverdig versprei te word, en die moontlikheid dat 'n enkele belegger 'n groot aantal tokens stort en skade aan die projek veroorsaak, word baie klein.
Daarbenewens is dit ewe belangrik om 'n diepgaande begrip te hê van hoe die token werk en die waarde wat dit aan die netwerk bied, omdat die risiko van spekulatiewe bedrywighede alleen hoog is.Ons moet dus op die volgende sleutelaanwysers fokus:

Huidige likiditeit
Totale aanbod
Bewyse gehou deur die stigting / span
Toesluit-tokenvrystellingskedule en onvrygestelde voorraad
Hoe word tekens in die projek-ekosisteem gebruik en watter soort kontantvloei kan gebruikers verwag?
Of die teken inflasie het, hoe is die meganisme ontwerp
Toekomstige groei
Op grond van die huidige geldeenheidwaardasie, moet beleggers opspoor watter sleutelaanwysers om te evalueer of die teken kan voortgaan om te waardeer:
Markgrootte geleenthede
Tekenwaarde-verkrygingsmeganisme
Produkgroei en die benutting daarvan
span
Dit is 'n deel wat dikwels oor die hoof gesien word en vertel jou gewoonlik meer oor die span se toekomstige uitvoeringsvermoëns en hoe die produk in die toekoms sal presteer.
Ons moet aandag gee aan belegging in kripto-geldeenhede.Terwyl die span die ervaring het om tradisionele tegnologieprodukte te bou (webwerwe, toepassings, ens.), of dit werklik die kundigheid op die gebied van enkripsie integreer.Sommige spanne sal bevooroordeeld wees in hierdie twee gebiede, maar hierdie wanbalans sal die span verhoed om geskikte markte en paaie vir produkte te vind.

Na my mening sal daardie spanne wat te veel ervaring het in die vestiging van internettegnologiebesigheid, maar nie die dinamika van enkripsietegnologie verstaan ​​nie:

As gevolg van 'n gebrek aan voldoende begrip van die mark en 'n gebrek aan vertroue, sal hulle vinnig van plan verander
Gebrek aan versigtige afwegings tussen sekuriteit, gebruikerservaring en sakemodel
Aan die ander kant sal daardie spanne wat nie enige suiwer enkripsietegnologie-ervaring het om internettegnologiebesigheid te vestig nie, uiteindelik:
Gee te veel aandag aan watter ideale op die gebied van enkripsie moet wees, maar nie genoeg tyd om uit te vind wat gebruikers wil hê nie
Gebrek aan bemarking van verwante produkte, swak vermoë om die mark te betree en die handelsmerk kan nie vertroue wen nie, dus is dit moeiliker om produkte te vestig wat by die mark pas
Dit gesê, dit is moeilik vir elke span om sterk te wees in albei aspekte aan die begin.As 'n belegger, of die span die toepaslike kundigheid op twee gebiede het, moet egter by sy beleggingsoorwegings ingesluit word en moet aandag gee aan die ooreenstemmende risiko's.