На бик-пазарот на криптовалути во 2017 година, доживеавме премногу возбуда за ништо и фанатизам.Цените и вреднувањата на токен се под влијание на премногу ирационални фактори.Многу проекти не го завршија планирањето на нивните патокази, а објавувањето на партнерството и Шангајската берза може да ја зголеми цената на токените.

Но, сега ситуацијата е поинаква.Зголемените токени цени бараат поддршка од сите аспекти како што се вистинската корист, готовинскиот тек и силно тимско извршување.Следното е едноставна рамка за евалуација на инвестициите на DeFi токените.Примерите во текстот вклучуваат: $MKR (MakerDAO), $SNX (Synthetix), $KNC (Кајбер мрежа)

Вреднување
Бидејќи вкупната понуда на криптовалути варира многу, ние ја избираме пазарната вредност како прв стандарден индикатор:
Цената на секој токен * вкупна понуда = вкупна пазарна вредност

Врз основа на стандардизирани вреднувања, следните показатели засновани на психолошки очекувања се предложени за да се одреди пазарот:

1. 1.000.000 $ - 10.000.000 $ = круг семе, несигурни карактеристики и производи од главна мрежа.Тековните примери во овој опсег вклучуваат: Opyn, Hegic и FutureSwap.Ако сакате да ја доловите највисоката вредност на Алфа, можете да ги изберете ставките во овој опсег на пазарна вредност.Но, директното купување поради ликвидност не е едноставно и тимот не е нужно подготвен да ослободи голем број токени.

2. 10 милиони долари - 45 милиони долари = Најдете јасен и соодветен пазар на производи и имајте податоци за поддршка на изводливоста на проектот.За повеќето луѓе, купувањето такви токени е лесно.Иако другите главни ризици (тим, извршување) се веќе мали, сепак постои ризик растот на податоците за производот да биде слаб или дури и да падне во оваа фаза.

3. 45-200 милиони долари = Водечка позиција на нивните соодветни пазари, со јасни точки на раст, заедници и технологија за поддршка на проектот за постигнување на неговите цели.Повеќето од нормално изградените проекти во овој опсег не се многу ризични, но нивното вреднување бара голема количина на институционални средства за да се искачи на класа, пазарот значително се прошири или многу нови сопственици.

4. 200 милиони долари - 500 милиони долари= Апсолутно доминантно.Единствениот токен за кој можам да мислам дека одговара на овој опсег е $ MKR, бидејќи има широк опсег на бази на употреба и институционални инвеститори (a16z, Paradigm, Polychain).Главната причина за купување токени во овој опсег на вреднување е да се заработи приход од следната рунда на нестабилност на пазарот на бикови.

Оцена на код
За повеќето децентрализирани протоколи, квалитетот на кодот е исклучително важен, премногу ранливости на ризик ќе предизвикаат хакирање на самиот протокол.Секој успешен хакерски напад од големи размери ќе го стави договорот на работ на банкрот и во голема мера ќе му наштети на идниот раст.Следниве се клучните индикатори за оценување на квалитетот на кодовите на протоколот:
1. Комплексноста на архитектурата.Паметните договори се многу деликатни процедури, бидејќи тие можат да се справат со милиони долари во средства.Колку е посложена соодветната архитектура, толку повеќе насоки за напад.Тимот што ќе избере да го поедностави техничкиот дизајн може да има побогато искуство за пишување софтвер, а рецензентите и програмерите можат полесно да ја разберат основата на кодот.

2. Квалитетот на автоматското тестирање на кодот.Во развојот на софтвер, вообичаена практика е да се пишуваат тестови пред да се пишува код, што може да обезбеди висок квалитет на пишување софтвер.Кога пишувате паметни договори, овој пристап е од клучно значење бидејќи спречува злонамерни или невалидни повици при пишување мал дел од програмата.Посебна грижа треба да се води за библиотеките со кодови со мала покриеност со кодови.На пример, тимот на bZx не отиде на тестот, што резултираше со загуба од 2 милиони долари од средствата на инвеститорите.

3. Општи практики за развој.Ова не е нужно клучен фактор за одредување на перформансите/безбедноста, но може дополнително да го илустрира искуството на тимот со пишување код.Форматирањето на кодот, протокот на git, управувањето со адресите за објавување и континуираната интеграција/распоредување се споредни фактори, но може да се побара од авторот кој стои зад кодот.

4. Оценете ги резултатите од ревизијата.Кои клучни прашања ги утврдил ревизорот (под претпоставка дека прегледот е завршен), како реагирал тимот и кои соодветни мерки биле преземени за да се осигура дека нема дупликати пропусти во процесот на развој.Наградата за грешки може да ја одрази довербата на тимот во безбедноста.

5. Контрола на протокол, главни ризици и процес на надградба.Колку е поголем ризикот од договорот и колку е побрз процесот на надградба, толку повеќе корисници ќе треба да се молат сопственикот на договорот да не биде киднапиран или изнуден.

Индикатор за токен
Бидејќи има брави во вкупната понуда на токени, неопходно е да се разбере моменталната циркулација и потенцијалната вкупна понуда.Мрежните токени кои функционираат непречено одреден временски период имаат поголема веројатност да бидат фер дистрибуирани, а можноста еден инвеститор да исфрли голем број токени и да предизвика штета на проектот станува многу мала.
Покрај тоа, подеднакво е важно да се има длабоко разбирање за тоа како функционира токенот и вредноста што ја дава на мрежата, бидејќи ризикот само од шпекулативни операции е висок.Затоа, треба да се фокусираме на следниве клучни индикатори:

Тековна ликвидност
Вкупна понуда
Жетони што ги држи фондацијата / тимот
Распоред за ослободување на токени за заклучување и необјавени акции
Како се користат токените во проектниот екосистем и каков вид на готовински тек може да очекуваат корисниците?
Дали токенот има инфлација, како е дизајниран механизмот
Иден раст
Врз основа на тековното вреднување на валутата, инвеститорите треба да следат кои клучни индикатори да оценат дали токенот може да продолжи да цени:
Можности за големина на пазарот
Механизам за стекнување на вредност на токен
Раст на производот и искористување на неговиот развој
тим
Ова е дел што често се занемарува и обично ви кажува повеќе за идните способности за извршување на тимот и за тоа како производот ќе функционира во иднина.
Треба да обрнеме внимание на инвестирањето во криптовалути.Додека тимот има искуство во градење на традиционални технолошки производи (веб-страници, апликации, итн.), дали навистина ја интегрира експертизата во областа на шифрирањето.Некои тимови ќе бидат пристрасни во овие две области, но оваа нерамнотежа ќе го спречи тимот да најде соодветни пазари и патишта за производи.

Според мое мислење, оние тимови кои имаат премногу искуство во воспоставување бизнис со Интернет технологија, но не ја разбираат динамиката на технологијата за шифрирање, ќе:

Поради недоволното разбирање на пазарот и недоволната доверба, тие брзо ќе се предомислат
Недостаток на внимателни компромиси помеѓу безбедноста, корисничкото искуство и бизнис моделот
Од друга страна, оние тимови кои немаат чисто искуство во технологијата за шифрирање во воспоставувањето бизнис со Интернет технологија, на крајот:
Обрнувањето премногу внимание на тоа кои треба да бидат идеалите во областа на шифрирањето, но нема доволно време да дознаам што сакаат корисниците
Недостаток на маркетинг на сродни производи, слаба способност за влез на пазарот и брендот не може да ја освои довербата, па затоа е потешко да се воспостават производи кои одговараат на пазарот
Сепак, тешко е секој тим да биде силен од двата аспекти на почетокот.Меѓутоа, како инвеститор, дали тимот има соодветна експертиза во две области треба да се вклучи во неговите инвестициски размислувања и да се обрне внимание на соодветните ризици.