2017 kripto para boğa piyasasında çok fazla hiçlik hype ve fanatizm yaşadık.Token fiyatları ve değerlemeleri çok fazla irrasyonel faktörden etkilenir.Birçok proje yol haritalarındaki planlamayı tamamlamadı ve ortaklığın ve Şanghay Menkul Kıymetler Borsası'nın duyurulması token fiyatlarını yükseltebilir.

Ama şimdi durum farklı.Yükselen jeton fiyatları, gerçek fayda, nakit akışı ve güçlü ekip çalışması gibi tüm yönlerden destek gerektirir.Aşağıdaki, DeFi tokenlerinin yatırım değerlendirmesi için basit bir çerçevedir.Metindeki örnekler şunları içerir: $MKR (MakerDAO), $SNX (Synthetix), $KNC (Kyber Network)

Değerleme
Toplam kripto para arzı büyük ölçüde değişiklik gösterdiğinden, ilk standart gösterge olarak piyasa değerini seçiyoruz:
Her jetonun fiyatı * toplam arz = toplam piyasa değeri

Standart değerlemelere dayalı olarak, piyasayı kıyaslamak için psikolojik beklentilere dayalı aşağıdaki göstergeler önerilmektedir:

1. 1 Milyon $ - 10 Milyon $ = tohum turu, belirsiz özellikler ve ana ağ ürünleri.Bu aralıktaki güncel örnekler şunlardır: Opyn, Hegic ve FutureSwap.En yüksek Alfa değerini yakalamak istiyorsanız bu piyasa değeri aralığındaki kalemleri seçebilirsiniz.Ancak likidite nedeniyle doğrudan satın alma basit değildir ve ekip çok sayıda token serbest bırakmaya istekli değildir.

2. $ 10M-$45M = Açık ve uygun bir ürün pazarı bulun ve proje fizibilitesini destekleyecek verilere sahip olun.Çoğu insan için bu tür jetonları satın almak kolaydır.Diğer büyük riskler (ekip, uygulama) zaten küçük olsa da, bu aşamada ürün verisi büyümesinin zayıf olması veya hatta düşmesi riski hala var.

3. $45M-$200M = Projeyi hedeflerine ulaşması için destekleyecek net büyüme noktaları, topluluklar ve teknoloji ile kendi pazarlarında lider konum.Bu aralıktaki normal olarak inşa edilen projelerin çoğu çok riskli değildir, ancak değerlemeleri bir sınıfa çıkmak için büyük miktarda kurumsal fon gerektirir, pazar önemli ölçüde genişlemiştir veya birçok yeni sahibi vardır.

4. $ 200M-$ 500M= Kesinlikle baskın.Bu aralığa uyan tek token $MKR, çünkü çok çeşitli kullanım tabanları ve kurumsal yatırımcılara (a16z, Paradigm, Polychain) sahip.Bu değerleme aralığında token satın almanın ana nedeni, bir sonraki boğa piyasası oynaklığından gelir elde etmektir.

Kod derecelendirmesi
Çoğu merkezi olmayan protokol için kod kalitesi son derece önemlidir, çok fazla risk açığı protokolün kendisinin saldırıya uğramasına neden olur.Herhangi bir başarılı büyük ölçekli hacker saldırısı, anlaşmayı iflasın eşiğine getirecek ve gelecekteki büyümeye büyük zarar verecektir.Aşağıdakiler, protokol kodlarının kalitesini değerlendirmek için temel göstergelerdir:
1. Mimarinin karmaşıklığı.Akıllı sözleşmeler çok hassas prosedürlerdir çünkü milyonlarca dolarlık fonları idare edebilirler.Karşılık gelen mimari ne kadar karmaşıksa, saldırı yönleri de o kadar fazla olur.Teknik tasarımı basitleştirmeyi seçen ekip, daha zengin yazılım yazma deneyimine sahip olabilir ve gözden geçirenler ve geliştiriciler kod tabanını daha kolay anlayabilir.

2. Otomatik kod testinin kalitesi.Yazılım geliştirmede, kod yazmadan önce testler yazmak yaygın bir uygulamadır, bu da yazılım yazmanın yüksek kalitesini sağlayabilir.Akıllı sözleşmeler yazarken bu yaklaşım çok önemlidir çünkü programın küçük bir bölümünü yazarken kötü niyetli veya geçersiz aramaları önler.Düşük kod kapsamına sahip kod kitaplıkları için özel dikkat gösterilmelidir.Örneğin, bZx ekibi teste gitmedi ve bu da yatırımcı fonlarında 2 milyon dolarlık kayıpla sonuçlandı.

3. Genel geliştirme uygulamaları.Bu, performansı/güvenliği belirlemede mutlaka önemli bir faktör değildir, ancak ekibin kod yazma deneyimini daha fazla gösterebilir.Kod biçimlendirme, git akışı, yayın adreslerinin yönetimi ve sürekli entegrasyon/dağıtım ardışık düzeni ikincil faktörlerdir, ancak kodun arkasındaki yazara sorulabilir.

4. Denetim sonuçlarını değerlendirin.Denetçi tarafından (incelemenin tamamlandığı varsayılarak) hangi kilit sorunları bulduğu, ekibin nasıl yanıt verdiği ve geliştirme sürecinde mükerrer güvenlik açıklarının olmamasını sağlamak için hangi uygun önlemlerin alındığı.Bir hata ödülü, ekibin güvenliğe olan güvenini yansıtabilir.

5. Protokol kontrolü, ana riskler ve yükseltme süreci.Sözleşme riski ne kadar yüksek ve yükseltme süreci ne kadar hızlı olursa, sözleşme sahibinin kaçırılmaması veya gasp edilmemesi için o kadar çok kullanıcının dua etmesi gerekir.

jeton göstergesi
Toplam jeton arzında kilitler olduğundan, mevcut dolaşımı ve potansiyel toplam arzı anlamak gerekir.Bir süredir sorunsuz çalışan ağ jetonlarının adil bir şekilde dağıtılması daha olasıdır ve tek bir yatırımcının çok sayıda jetonu terk etme ve projeye zarar verme olasılığı çok azalır.
Ayrıca, tokenin nasıl çalıştığı ve ağa sağladığı değer hakkında derinlemesine bilgi sahibi olmak da aynı derecede önemlidir, çünkü tek başına spekülatif işlemlerin riski yüksektir.Bu nedenle, aşağıdaki temel göstergelere odaklanmamız gerekiyor:

Mevcut likidite
Toplam arz
Vakıf / ekip tarafından tutulan jetonlar
Kilitleme belirteci yayın planı ve yayınlanmamış stok
Proje ekosisteminde jetonlar nasıl kullanılır ve kullanıcılar ne tür bir nakit akışı bekleyebilir?
Tokenin enflasyona sahip olup olmadığı, mekanizma nasıl tasarlanmıştır?
Gelecekteki büyüme
Mevcut para birimi değerlemesine dayanarak, yatırımcılar, tokenin değer kazanmaya devam edip edemeyeceğini değerlendirmek için hangi temel göstergeleri izlemelidir:
Pazar büyüklüğü fırsatları
Token değeri toplama mekanizması
Ürün büyümesi ve gelişiminden yararlanma
takım
Bu genellikle gözden kaçan bir kısımdır ve genellikle size ekibin gelecekteki uygulama yetenekleri ve ürünün gelecekte nasıl performans göstereceği hakkında daha fazla bilgi verir.
Kripto paralara yatırım yaparken dikkat etmemiz gerekiyor.Ekip, geleneksel teknoloji ürünleri (web siteleri, uygulamalar vb.) oluşturma deneyimine sahip olsa da, şifreleme alanındaki uzmanlığı gerçekten entegre edip etmediğini.Bazı ekipler bu iki alanda ön yargılı olacaktır, ancak bu dengesizlik ekibin ürünler için uygun pazarlar ve yollar bulmasını engelleyecektir.

Bence, İnternet teknolojisi işi kurma konusunda çok fazla deneyimi olan ancak şifreleme teknolojisinin dinamiklerini anlamayan ekipler:

Piyasayı yeterince anlayamamaları ve güven eksikliği nedeniyle, fikirlerini hızla değiştireceklerdir.
Güvenlik, kullanıcı deneyimi ve iş modeli arasında dikkatli ödünleşimlerin olmaması
Öte yandan, İnternet teknolojisi işini kurarken herhangi bir saf şifreleme teknolojisi deneyimine sahip olmayan ekipler sonunda:
Şifreleme alanında ideallerin ne olması gerektiğine çok fazla dikkat etmek, ancak kullanıcıların ne istediğini anlamak için yeterli zamanın olmaması
İlgili ürünlerin pazarlanmaması, pazara girme yeteneğinin zayıf olması ve markanın güven kazanamaması, bu nedenle pazara uygun ürünler oluşturmak daha zordur.
Bununla birlikte, her takımın başlangıçta her iki yönden de güçlü olması zordur.Ancak bir yatırımcı olarak ekibin iki alanda uygun uzmanlığa sahip olup olmadığı yatırım değerlendirmelerine dahil edilmeli ve ilgili risklere dikkat edilmelidir.