2017 оны криптовалют бухын зах зээл дээр бид хэт их хоосон яриа, фанатизмыг мэдэрсэн.Токенуудын үнэ болон үнэлгээнд хэт олон үндэслэлгүй хүчин зүйлс нөлөөлдөг.Олон төсөл замын зураг дээрээ төлөвлөлтөө хийж дуусаагүй байгаа бөгөөд түншлэл болон Шанхайн хөрөнгийн бирж зарласан нь жетонуудын үнийг өсгөж болзошгүй юм.

Харин одоо байдал өөр болсон.Токены үнэ өсч байгаа нь бодит хэрэглээ, мөнгөн гүйлгээ, багийн хүчирхэг гүйцэтгэл зэрэг бүх талаас дэмжлэг шаарддаг.Дараах нь DeFi жетонуудын хөрөнгө оруулалтын үнэлгээний энгийн хүрээ юм.Текст дэх жишээнүүд нь: $MKR (MakerDAO), $SNX (Synthetix), $KNC (Kyber Network)

Үнэлгээ
Криптовалютын нийт нийлүүлэлт ихээхэн ялгаатай байдаг тул бид зах зээлийн үнийг эхний стандарт үзүүлэлт болгон сонгосон.
Токен бүрийн үнэ * нийт нийлүүлэлт = зах зээлийн нийт үнэ

Стандартчилсан үнэлгээнд үндэслэн зах зээлийг харьцуулахын тулд сэтгэлзүйн хүлээлтэд суурилсан дараах үзүүлэлтүүдийг санал болгож байна.

1. $ 1М-$ 10М = үрийн дугуй, тодорхойгүй онцлог, үндсэн сүлжээний бүтээгдэхүүн.Энэ хүрээний одоогийн жишээнд: Opyn, Hegic, FutureSwap орно.Хэрэв та хамгийн өндөр Альфа утгыг авахыг хүсвэл зах зээлийн үнэлгээний хязгаарт багтах зүйлсийг сонгож болно.Гэхдээ хөрвөх чадварын улмаас шууд худалдан авалт хийх нь энгийн зүйл биш бөгөөд баг нь олон тооны жетон гаргахад бэлэн байдаггүй.

2. 10 сая доллар-45 сая доллар = Тодорхой бөгөөд тохиромжтой бүтээгдэхүүний зах зээлийг олж, төслийн боломжит байдлыг дэмжих өгөгдөлтэй байх.Ихэнх хүмүүсийн хувьд ийм жетон худалдаж авах нь амархан байдаг.Хэдийгээр бусад томоохон эрсдэлүүд (баг, гүйцэтгэл) аль хэдийн бага байгаа ч энэ үе шатанд бүтээгдэхүүний мэдээллийн өсөлт сул байх эсвэл бүр буурах эрсдэл байсаар байна.

3. 45 сая-200 сая ам доллар = Зорилгодоо хүрэхийн тулд төслийг дэмжих тодорхой өсөлтийн цэгүүд, олон нийт, технологи бүхий тус тусын зах зээлд тэргүүлэгч байр суурь.Энэ хүрээн дэх ердийн баригдсан төслүүдийн ихэнх нь тийм ч эрсдэлтэй биш боловч тэдгээрийг үнэлэхэд нэг ангид авирахын тулд их хэмжээний институцийн санхүүжилт шаардлагатай, зах зээл мэдэгдэхүйц өргөжиж, эсвэл олон шинэ эзэмшигчид хэрэгтэй.

4. 200 сая доллар-500 сая доллар= Үнэмлэхүй давамгайлсан.Энэ мужид тохирох цорын ганц токен бол $MKR юм, учир нь энэ нь өргөн хүрээний хэрэглээний суурь ба институционал хөрөнгө оруулагчидтай (a16z, Paradigm, Polychain) юм.Энэхүү үнэлгээний хүрээнд жетон худалдаж авах гол шалтгаан нь бухын зах зээлийн тогтворгүй байдлын дараагийн тойргоос орлого олох явдал юм.

Кодын үнэлгээ
Ихэнх төвлөрсөн бус протоколуудын хувьд кодын чанар маш чухал бөгөөд хэт олон эрсдэлийн эмзэг байдал нь протокол өөрөө хакердахад хүргэдэг.Аливаа амжилттай том хэмжээний хакерын халдлага нь гэрээг дампуурлын ирмэгт хүргэж, ирээдүйн өсөлтөд ихээхэн хохирол учруулах болно.Протоколын кодын чанарыг үнэлэх үндсэн үзүүлэлтүүд нь дараах байдалтай байна.
1. Архитектурын нарийн төвөгтэй байдал.Ухаалаг гэрээ нь маш нарийн журам юм, учир нь тэд олон сая долларын хөрөнгийг зохицуулж чаддаг.Харгалзах архитектур нь илүү төвөгтэй байх тусам довтолгооны чиглэлүүд нэмэгддэг.Техникийн дизайныг хялбарчлахаар сонгосон баг нь илүү баялаг програм хангамж бичих туршлагатай байж болох бөгөөд хянагч болон хөгжүүлэгчид кодын суурийг илүү хялбар ойлгох боломжтой.

2. Автомат кодыг шалгах чанар.Програм хангамж боловсруулахад код бичихийн өмнө тест бичих нь түгээмэл байдаг бөгөөд энэ нь програм хангамжийн өндөр чанарыг баталгаажуулдаг.Ухаалаг гэрээ бичихдээ энэ арга нь програмын багахан хэсгийг бичих үед хортой эсвэл хүчингүй дуудлага хийхээс сэргийлдэг тул маш чухал юм.Кодын хамрах хүрээ багатай кодын номын сангуудад онцгой анхаарал хандуулах хэрэгтэй.Жишээлбэл, bZx-ийн баг туршилтанд ороогүй бөгөөд үүний үр дүнд хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгө 2 сая долларын алдагдалд орсон.

3. Хөгжлийн ерөнхий практик.Энэ нь гүйцэтгэл/аюулгүй байдлыг тодорхойлох гол хүчин зүйл байх албагүй, гэхдээ энэ нь багийн код бичих туршлагыг илүү харуулж чадна.Кодын формат, git урсгал, хувилбарын хаягийн удирдлага, тасралтгүй интеграци/байршуулах хоолой зэрэг нь хоёрдогч хүчин зүйл боловч кодын ард байгаа зохиогчоос асууж болно.

4. Аудитын үр дүнг үнэлэх.Аудитор ямар гол асуудлуудыг олж мэдсэн (хяналт дууссан гэж үзвэл), баг хэрхэн хариу үйлдэл үзүүлсэн, боловсруулах явцад давхардсан сул тал байхгүй байхын тулд ямар зохих арга хэмжээ авсан.Алдааны шагнал нь багийн аюулгүй байдалд итгэх итгэлийг илэрхийлж болно.

5. Протоколын хяналт, үндсэн эрсдэл, шинэчлэлтийн үйл явц.Гэрээний эрсдэл өндөр, шинэчлэлтийн үйл явц хурдан байх тусам хэрэглэгчид гэрээний эзэмшигчийг хулгайлахгүй, дээрэмдүүлэхгүйн төлөө залбирах шаардлагатай болно.

Токен үзүүлэлт
Токенуудын нийт нийлүүлэлтэд түгжигдсэн байдаг тул одоогийн эргэлт болон боломжит нийт нийлүүлэлтийг ойлгох шаардлагатай.Хэсэг хугацааны турш хэвийн ажиллаж байсан сүлжээний токенууд нь шударга хуваарилагдах магадлал өндөр бөгөөд нэг хөрөнгө оруулагч олон тооны жетон хаяж, төсөлд хохирол учруулах магадлал маш бага болдог.
Нэмж дурдахад, токен хэрхэн ажилладаг, сүлжээнд ямар үнэ цэнийг өгдөг талаар гүн гүнзгий ойлголттой байх нь адил чухал бөгөөд учир нь дангаар таамаглах үйл ажиллагааны эрсдэл өндөр байдаг.Тиймээс бид дараах үндсэн үзүүлэлтүүдэд анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй.

Одоогийн хөрвөх чадвар
Нийт нийлүүлэлт
Сан / багийн эзэмшдэг жетон
Lockup жетоныг гаргах хуваарь болон гараагүй хувьцаа
Төслийн экосистемд жетоныг хэрхэн ашигладаг вэ, хэрэглэгчид ямар төрлийн мөнгөн урсгалыг хүлээж болох вэ?
Токен нь инфляцитай эсэх, механизмыг хэрхэн зохион бүтээсэн
Ирээдүйн өсөлт
Одоогийн валютын үнэлгээнд үндэслэн хөрөнгө оруулагчид токен цаашид өсөж чадах эсэхийг үнэлэх гол үзүүлэлтүүдийг хянах ёстой.
Зах зээлийн хэмжээний боломжууд
Токен үнэ цэнийг олж авах механизм
Бүтээгдэхүүний өсөлт, түүний хөгжлийг хөшүүрэг болгох
баг
Энэ нь ихэвчлэн үл тоомсорлодог хэсэг бөгөөд ихэвчлэн багийн цаашдын гүйцэтгэлийн чадвар, ирээдүйд бүтээгдэхүүн хэрхэн ажиллах талаар илүү ихийг хэлж өгдөг.
Бид криптовалютанд хөрөнгө оруулахад анхаарах хэрэгтэй.Тус баг нь уламжлалт технологийн бүтээгдэхүүн (вэбсайт, програм гэх мэт) бүтээх туршлагатай боловч шифрлэлтийн чиглэлээр мэргэшсэн мэдлэгийг үнэхээр нэгтгэж чадаж байна уу.Зарим багууд эдгээр хоёр талбарт хэт нэг талыг барьсан байх боловч энэхүү тэнцвэргүй байдал нь багийг бүтээгдэхүүнээ борлуулах тохиромжтой зах зээл, замыг олоход саад болно.

Миний бодлоор Интернет технологийн бизнесийг бий болгоход хэтэрхий их туршлагатай боловч шифрлэлтийн технологийн динамикийг ойлгодоггүй багууд:

Зах зээлийн талаар хангалттай ойлголтгүй, итгэлгүй байгаагаас болж тэд бодлоо хурдан өөрчлөх болно
Аюулгүй байдал, хэрэглэгчийн туршлага, бизнесийн загвар хоёрын хооронд нарийн тооцоо байхгүй
Нөгөөтэйгүүр, интернет технологийн бизнесийг бий болгох цэвэр шифрлэлтийн технологийн туршлагагүй багууд эцэст нь:
Шифрлэлтийн талбарт ямар үзэл баримтлал байх ёстойг хэт их анхаарч байгаа боловч хэрэглэгчид юу хүсч байгааг ойлгоход хангалттай хугацаа байхгүй.
Холбогдох бүтээгдэхүүний маркетинг дутмаг, зах зээлд нэвтрэх чадвар сул, брэнд нь итгэлийг олж чадахгүй тул зах зээлд тохирсон бүтээгдэхүүн бий болгоход хэцүү байдаг.
Үүнийг хэлэхэд баг бүр эхэндээ аль аль талдаа хүчтэй байх нь хэцүү байдаг.Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулагчийн хувьд тухайн баг хоёр чиглэлээр зохих туршлагатай эсэхийг хөрөнгө оруулалтын асуудалд тусгаж, холбогдох эрсдэлд анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй.