2017-yilgi kriptovalyuta buqa bozorida biz juda ko'p hech narsaning shov-shuvi va fanatizmni boshdan kechirdik.Token narxlari va baholariga juda ko'p mantiqsiz omillar ta'sir qiladi.Ko'pgina loyihalar o'zlarining yo'l xaritalarida rejalashtirishni tugatmaganlar va hamkorlik to'g'risidagi e'lon va Shanxay fond birjasi tokenlar narxini oshirishi mumkin.

Ammo hozir vaziyat boshqacha.Token narxlarining ko'tarilishi har tomonlama qo'llab-quvvatlashni talab qiladi, masalan, haqiqiy foyda, pul oqimi va jamoaning kuchli ijrosi.Quyida DeFi tokenlarini sarmoyaviy baholash uchun oddiy asoslar keltirilgan.Matndagi misollar: $MKR (MakerDAO), $SNX (Synthetix), $KNC (Kyber Network)

Baholash
Kriptovalyutalarning umumiy ta'minoti juda katta farq qilishi sababli, biz birinchi standart ko'rsatkich sifatida bozor qiymatini tanlaymiz:
Har bir tokenning narxi * umumiy ta'minot = umumiy bozor qiymati

Standartlashtirilgan baholashlar asosida bozorni taqqoslash uchun psixologik taxminlarga asoslangan quyidagi ko'rsatkichlar taklif etiladi:

1. $ 1M-$ 10M = urug 'yumaloq, noaniq xususiyatlar va mainnet mahsulotlari.Ushbu diapazondagi joriy misollar: Opyn, Hegic va FutureSwap.Agar siz eng yuqori Alpha qiymatini olishni istasangiz, ushbu bozor qiymati oralig'idagi narsalarni tanlashingiz mumkin.Ammo likvidlik tufayli to'g'ridan-to'g'ri sotib olish oddiy emas va jamoa juda ko'p miqdordagi tokenlarni chiqarishga tayyor emas.

2. $10M-$45M = Aniq va mos mahsulot bozorini toping va loyihaning amalga oshirilishini tasdiqlovchi maʼlumotlarga ega boʻling.Aksariyat odamlar uchun bunday tokenlarni sotib olish oson.Boshqa asosiy xavflar (jamoa, ijro) allaqachon kichik bo'lsa-da, mahsulot ma'lumotlarining o'sishi ushbu bosqichda zaif bo'lishi yoki hatto tushishi xavfi mavjud.

3. $45M-$200M = Loyihani oʻz maqsadlariga erishish uchun qoʻllab-quvvatlash uchun aniq oʻsish nuqtalari, jamoalar va texnologiyalar bilan oʻz bozorlarida yetakchi oʻrin.Ushbu diapazondagi odatda qurilgan loyihalarning aksariyati unchalik xavfli emas, lekin ularni baholash sinfga ko'tarilish uchun katta miqdordagi institutsional mablag'larni talab qiladi, bozor sezilarli darajada kengaydi yoki ko'plab yangi egalar.

4. $ 200M-$500M= Mutlaqo dominant.Men bu diapazonga mos keladigan yagona token $MKR hisoblanadi, chunki u keng foydalanish bazalari va institutsional investorlarga ega (a16z, Paradigm, Polychain).Ushbu baholash oralig'ida tokenlarni sotib olishning asosiy sababi buqa bozori o'zgaruvchanligining keyingi bosqichidan daromad olishdir.

Kod reytingi
Ko'pgina markazlashtirilmagan protokollar uchun kod sifati juda muhim, juda ko'p xavfli zaifliklar protokolning o'zini buzishga olib keladi.Har qanday muvaffaqiyatli keng ko'lamli xakerlik hujumi kelishuvni bankrotlik yoqasiga qo'yadi va kelajakdagi o'sishga katta zarar etkazadi.Protokol kodlari sifatini baholashning asosiy ko'rsatkichlari quyidagilardir:
1. Arxitekturaning murakkabligi.Aqlli shartnomalar juda nozik protseduralardir, chunki ular millionlab dollar mablag'larni boshqarishi mumkin.Tegishli arxitektura qanchalik murakkab bo'lsa, hujum yo'nalishlari shunchalik ko'p.Texnik dizaynni soddalashtirishni tanlagan jamoa dasturiy ta'minotni yozish tajribasiga ega bo'lishi mumkin va sharhlovchilar va ishlab chiquvchilar kod bazasini osonroq tushunishlari mumkin.

2. Avtomatlashtirilgan kod sinovining sifati.Dasturiy ta'minotni ishlab chiqishda kod yozishdan oldin testlarni yozish odatiy hol bo'lib, u dasturiy ta'minotni yozishning yuqori sifatini ta'minlaydi.Aqlli shartnomalarni yozishda ushbu yondashuv juda muhim, chunki u dasturning kichik qismini yozishda zararli yoki noto'g'ri qo'ng'iroqlarni oldini oladi.Kam kodli kodli kutubxonalar uchun alohida e'tibor berilishi kerak.Misol uchun, bZx jamoasi sinovga bormadi, buning natijasida investor mablag'lari 2 million dollar yo'qotildi.

3. Umumiy rivojlanish amaliyotlari.Bu unumdorlik/xavfsizlikni aniqlashda asosiy omil bo'lishi shart emas, lekin u jamoaning kod yozish tajribasini yanada ko'rsatishi mumkin.Kodni formatlash, git oqimi, reliz manzillarini boshqarish va uzluksiz integratsiya/tartibga solish quvurlari ikkinchi darajali omillardir, ammo kod ortidagi muallifni so'rash mumkin.

4. Audit natijalarini baholang.Auditor tomonidan qanday asosiy masalalar aniqlangan (ko'rib chiqish tugallangan deb hisoblasak), jamoa qanday javob berganligi va ishlab chiqish jarayonida takroriy zaifliklar bo'lmasligini ta'minlash uchun qanday tegishli choralar ko'rilgan.Xatolar uchun mukofot jamoaning xavfsizlikka ishonchini aks ettirishi mumkin.

5. Protokol nazorati, asosiy risklar va yangilanish jarayoni.Shartnoma xavfi qanchalik yuqori bo'lsa va yangilash jarayoni qanchalik tez bo'lsa, shunchalik ko'p foydalanuvchilar shartnoma egasi o'g'irlanmasligi yoki tovlamachilik qilmasligi uchun ibodat qilishlari kerak bo'ladi.

Token ko'rsatkichi
Tokenlarning umumiy ta'minotida qulflar mavjud bo'lganligi sababli, joriy aylanma va potentsial umumiy ta'minotni tushunish kerak.Bir muncha vaqt davomida muammosiz ishlaydigan tarmoq tokenlari adolatli taqsimlanish ehtimoli ko'proq bo'ladi va bitta investor ko'p sonli tokenlarni tashlab, loyihaga zarar etkazish ehtimoli juda kichik bo'ladi.
Bundan tashqari, token qanday ishlashini va uning tarmoqqa beradigan qiymatini chuqur tushunish ham bir xil darajada muhimdir, chunki faqat spekulyativ operatsiyalar xavfi yuqori.Shunday qilib, biz quyidagi asosiy ko'rsatkichlarga e'tibor qaratishimiz kerak:

Joriy likvidlik
Jami ta'minot
Jamg'arma / jamoa tomonidan o'tkaziladigan tokenlar
Lockup tokenini chiqarish jadvali va chiqarilmagan aksiyalar
Loyiha ekotizimida tokenlar qanday ishlatiladi va foydalanuvchilar qanday pul oqimini kutishlari mumkin?
Token inflyatsiyaga egami, mexanizm qanday ishlab chiqilgan
Kelajakdagi o'sish
Joriy valyutani baholashga asoslanib, investorlar tokenni qadrlashda davom etishini baholash uchun qaysi asosiy ko'rsatkichlarni kuzatishi kerak:
Bozor hajmi imkoniyatlari
Token qiymatini olish mexanizmi
Mahsulotning o'sishi va uning rivojlanishidan foydalanish
jamoa
Bu ko'pincha e'tibordan chetda qoladigan qism bo'lib, odatda jamoaning kelajakdagi bajarish imkoniyatlari va mahsulot kelajakda qanday ishlashi haqida ko'proq ma'lumot beradi.
Kriptovalyutalarga sarmoya kiritishga e’tibor qaratishimiz kerak.Jamoa an'anaviy texnologiya mahsulotlarini (veb-saytlar, ilovalar va boshqalar) yaratish tajribasiga ega bo'lsa-da, u haqiqatan ham shifrlash sohasidagi tajribani birlashtiradimi.Ba'zi jamoalar ushbu ikki sohada noxolis bo'ladi, ammo bu nomutanosiblik jamoaga mahsulotlar uchun mos bozorlar va yo'llarni topishga to'sqinlik qiladi.

Menimcha, Internet-texnologiyalari biznesini yo'lga qo'yishda juda ko'p tajribaga ega bo'lgan, lekin shifrlash texnologiyasining dinamikasini tushunmaydigan jamoalar:

Bozorni etarli darajada tushunmaslik va ishonchsizlik tufayli ular tezda fikrlarini o'zgartiradilar
Xavfsizlik, foydalanuvchi tajribasi va biznes modeli o'rtasida ehtiyotkorlik bilan kelishuv yo'qligi
Boshqa tomondan, Internet texnologiyasi biznesini yo'lga qo'yishda sof shifrlash texnologiyasi tajribasiga ega bo'lmagan jamoalar oxir-oqibat:
Shifrlash sohasida qanday ideallar bo'lishi kerakligiga juda ko'p e'tibor berish, lekin foydalanuvchilar nimani xohlashlarini tushunish uchun vaqt etarli emas
Tegishli mahsulotlarning marketingining yo'qligi, bozorga kirish qobiliyatining zaifligi va brend ishonchni qozona olmaydi, shuning uchun bozorga mos keladigan mahsulotlarni yaratish qiyinroq.
Aytgancha, har bir jamoa boshida har ikki jihatda kuchli bo'lishi qiyin.Biroq, investor sifatida, jamoa ikki sohada tegishli tajribaga egami yoki yo'qmi, uning investitsiya masalalariga kiritilishi va tegishli risklarga e'tibor qaratish lozim.