Fis-suq tal-barrin tal-kripto-munita 2017, esperjenzajna wisq hype u fanatiżmu ta 'xejn.Il-prezzijiet u l-valutazzjonijiet tat-tokens huma affettwati minn wisq fatturi irrazzjonali.Ħafna proġetti ma temmewx l-ippjanar fuq il-pjanijiet direzzjonali tagħhom, u t-tħabbira tas-sħubija u l-Borża ta 'Shanghai jistgħu jimbuttaw il-prezz tat-tokens 'il fuq.

Imma issa s-sitwazzjoni hija differenti.Iż-żieda fil-prezzijiet tat-tokens jeħtieġu appoġġ mill-aspetti kollha bħall-utilità attwali, il-likwidità u l-eżekuzzjoni b'saħħitha tat-tim.Dan li ġej huwa qafas sempliċi għall-evalwazzjoni tal-investiment tat-tokens DeFi.Eżempji fit-test jinkludu: $MKR (MakerDAO), $SNX (Synthetix), $KNC (Kyber Network)

Valutazzjoni
Peress li l-provvista totali tal-kripto-muniti tvarja ħafna, aħna nagħżlu l-valur tas-suq bħala l-ewwel indikatur standard:
Il-prezz ta 'kull token * provvista totali = valur totali tas-suq

Ibbażat fuq valutazzjonijiet standardizzati, l-indikaturi li ġejjin ibbażati fuq l-aspettattivi psikoloġiċi huma proposti biex jimmarkaw is-suq:

1. $ 1M-$ 10M = żerriegħa tonda, karatteristiċi inċerti u prodotti mainnet.Eżempji kurrenti f'din il-firxa jinkludu: Opyn, Hegic, u FutureSwap.Jekk trid taqbad l-ogħla valur Alpha, tista 'tagħżel l-oġġetti f'din il-firxa tal-valur tas-suq.Iżda x-xiri dirett minħabba l-likwidità mhuwiex sempliċi, u t-tim mhux neċessarjament lest li jirrilaxxa numru kbir ta 'tokens.

2. $ 10M-$ 45M = Sib suq tal-prodott ċar u adattat, u jkollok data biex tappoġġja l-fattibilità tal-proġett.Għal ħafna nies, ix-xiri ta' tokens bħal dawn huwa faċli.Għalkemm ir-riskji ewlenin l-oħra (tim, eżekuzzjoni) huma diġà żgħar, għad hemm riskju li t-tkabbir tad-dejta tal-prodott ikun dgħajjef jew saħansitra jaqa 'f'dan l-istadju.

3. $45M-$200M = Pożizzjoni ta 'tmexxija fis-swieq rispettivi tagħhom, b'punti ta' tkabbir ċari, komunitajiet u teknoloġija biex tappoġġja l-proġett biex tilħaq l-għanijiet tagħha.Ħafna mill-proġetti mibnija normalment f'din il-firxa mhumiex riskjużi ħafna, iżda l-valutazzjoni tagħhom teħtieġ ammont kbir ta 'fondi istituzzjonali biex jitilgħu klassi, is-suq espandiet b'mod sinifikanti, jew ħafna detenturi ġodda.

4. $ 200M-$ 500M = Assolutament dominanti.L-uniku token li nista 'naħseb li taqbel ma' din il-firxa huwa $ MKR, minħabba li għandu firxa wiesgħa ta 'bażijiet ta' użu u investituri istituzzjonali (a16z, Paradigm, Polychain).Ir-raġuni ewlenija għax-xiri ta 'tokens f'din il-firxa ta' valutazzjoni hija li taqla' dħul mir-rawnd li jmiss ta 'volatilità tas-suq tal-barri.

Klassifikazzjoni tal-kodiċi
Għall-biċċa l-kbira tal-protokolli deċentralizzati, il-kwalità tal-kodiċi hija estremament importanti, wisq vulnerabbiltajiet tar-riskju jikkawżaw li l-protokoll innifsu jiġi hacked.Kwalunkwe attakk ta 'hacker ta' suċċess fuq skala kbira jpoġġi l-ftehim fuq il-ponta tal-falliment u jagħmel ħsara kbira lit-tkabbir futur.Dawn li ġejjin huma l-indikaturi ewlenin għall-evalwazzjoni tal-kwalità tal-kodiċijiet tal-protokoll:
1. Il-kumplessità tal-arkitettura.Kuntratti intelliġenti huma proċeduri delikati ħafna, għaliex jistgħu jimmaniġġjaw miljuni ta 'dollari f'fondi.L-aktar kumplessa l-arkitettura korrispondenti, l-aktar direzzjonijiet attakk.It-tim li jagħżel li jissimplifika d-disinn tekniku jista 'jkollu esperjenza aktar rikka tal-kitba tas-softwer, u r-reviżuri u l-iżviluppaturi jistgħu jifhmu aktar faċilment il-bażi tal-kodiċi.

2. Il-kwalità tal-ittestjar tal-kodiċi awtomatizzat.Fl-iżvilupp tas-softwer, hija prattika komuni li tikteb testijiet qabel ma tikteb kodiċi, li tista 'tiżgura l-kwalità għolja tas-softwer tal-kitba.Meta tikteb kuntratti intelliġenti, dan l-approċċ huwa kruċjali għaliex jipprevjeni sejħiet malizzjużi jew invalidi meta tikteb parti żgħira tal-programm.Għandha tingħata attenzjoni speċjali għal-libreriji ta' kodiċi b'kopertura baxxa ta' kodiċi.Pereżempju, it-tim bZx ma marx għat-test, li rriżulta fit-telf ta '$ 2 miljun f'fondi tal-investituri.

3. Prattiki ta' żvilupp ġenerali.Dan mhux neċessarjament fattur ewlieni fid-determinazzjoni tal-prestazzjoni/sigurtà, iżda jista 'jillustra aktar l-esperjenza tat-tim tal-kitba tal-kodiċi.L-ifformattjar tal-kodiċi, il-fluss git, il-ġestjoni tal-indirizzi tar-rilaxx, u l-pipeline ta 'integrazzjoni / skjerament kontinwu huma kollha fatturi sekondarji, iżda l-awtur wara l-kodiċi jista' jiġi mħeġġeġ.

4. Evalwa r-riżultati tal-verifika.Liema kwistjonijiet ewlenin instabu mill-awditur (jekk wieħed jassumi li r-reviżjoni tkun tlestiet), kif it-tim wieġeb, u liema miżuri xierqa ttieħdu biex jiġi żgurat li ma kienx hemm vulnerabbiltajiet duplikati fil-proċess ta 'żvilupp.Bounty bug jista 'jirrifletti l-fiduċja tat-tim fis-sigurtà.

5. Kontroll tal-Protokoll, riskji ewlenin u proċess ta 'aġġornament.Iktar ma jkun għoli r-riskju tal-ftehim u aktar mgħaġġel il-proċess tal-aġġornament, aktar utenti se jkollhom bżonn jitolbu biex is-sid tal-ftehim ma jiġix maħtuf jew estort.

Indikatur tat-token
Peress li hemm serraturi fil-provvista totali ta 'tokens, huwa meħtieġ li wieħed jifhem iċ-ċirkolazzjoni attwali u l-provvista totali potenzjali.It-tokens tan-netwerk li ilhom joperaw bla xkiel għal perjodu ta 'żmien huma aktar probabbli li jitqassmu b'mod ġust, u l-possibbiltà li investitur wieħed ibatti numru kbir ta' tokens u jikkawża ħsara lill-proġett issir żgħira ħafna.
Barra minn hekk, huwa ugwalment importanti li jkun hemm fehim profond ta 'kif jaħdem it-token u l-valur li jipprovdi lin-netwerk, minħabba li r-riskju ta' operazzjonijiet spekulattivi waħdu huwa għoli.Għalhekk irridu niffukaw fuq l-indikaturi ewlenin li ġejjin:

Likwidità kurrenti
Provvista totali
Tokens miżmuma mill-fondazzjoni / tim
Skeda tar-rilaxx tat-token tal-lockup u stokk mhux rilaxxat
Kif jintużaw it-tokens fl-ekosistema tal-proġett u x'tip ta' likwidità jistgħu jistennew l-utenti?
Jekk it-token għandux inflazzjoni, kif huwa ddisinjat il-mekkaniżmu
Tkabbir futur
Ibbażat fuq il-valutazzjoni tal-munita attwali, l-investituri għandhom isegwu liema indikaturi ewlenin jevalwaw jekk it-token jistax ikompli japprezza:
Opportunitajiet ta' daqs tas-suq
Mekkaniżmu ta' akkwist ta' valur ta' token
It-tkabbir tal-prodott u l-lieva tal-iżvilupp tiegħu
tim
Din hija parti li ħafna drabi tiġi injorata u normalment tgħidlek aktar dwar il-kapaċitajiet ta 'eżekuzzjoni futura tat-tim u kif il-prodott se jwettaq fil-futur.
Irridu nagħtu attenzjoni għall-investiment fil-kripto-muniti.Filwaqt li t-tim għandu l-esperjenza tal-bini ta 'prodotti tat-teknoloġija tradizzjonali (websajts, applikazzjonijiet, eċċ.), jekk verament jintegra l-kompetenza fil-qasam tal-kriptaġġ.Xi timijiet se jkunu preġudikati f'dawn iż-żewġ oqsma, iżda dan l-iżbilanċ se jipprevjeni lit-tim milli jsib swieq u toroq xierqa għall-prodotti.

Fl-opinjoni tiegħi, dawk it-timijiet li għandhom wisq esperjenza fl-istabbiliment tan-negozju tat-teknoloġija tal-Internet iżda ma jifhmux id-dinamika tat-teknoloġija tal-kriptaġġ se:

Minħabba nuqqas ta 'fehim suffiċjenti tas-suq u nuqqas ta' kunfidenza, malajr jibdlu fehmhom
Nuqqas ta' kompromessi bir-reqqa bejn is-sigurtà, l-esperjenza tal-utent u l-mudell tan-negozju
Min-naħa l-oħra, dawk it-timijiet li m'għandhom l-ebda esperjenza ta' teknoloġija ta' encryption pura biex jistabbilixxu negozju tat-teknoloġija tal-Internet eventwalment:
Tingħata wisq attenzjoni għal liema ideali għandhom ikunu fil-qasam tal-kriptaġġ, iżda mhux biżżejjed ħin biex insemmu dak li jridu l-utenti
Nuqqas ta 'kummerċjalizzazzjoni ta' prodotti relatati, kapaċità dgħajfa li tidħol fis-suq u l-marka ma tistax tirbaħ il-fiduċja, għalhekk huwa aktar diffiċli li jiġu stabbiliti prodotti li jaqblu mas-suq
Waqt li qal dan, huwa diffiċli għal kull tim li jkun b'saħħtu fiż-żewġ aspetti fil-bidu.Madankollu, bħala investitur, jekk it-tim għandux il-kompetenza xierqa f'żewġ oqsma għandu jiġi inkluż fil-konsiderazzjonijiet ta 'investiment tiegħu u jagħti attenzjoni għar-riskji korrispondenti.