Auf dem Kryptowährungs-Bullenmarkt 2017 haben wir zu viel Nichts-Hype und Fanatismus erlebt.Token-Preise und -Bewertungen werden von zu vielen irrationalen Faktoren beeinflusst.Viele Projekte haben die Planung ihrer Roadmaps noch nicht abgeschlossen, und die Ankündigung der Partnerschaft und der Shanghai Stock Exchange kann den Preis der Token in die Höhe treiben.

Aber jetzt ist die Situation anders.Steigende Token-Preise erfordern Unterstützung in allen Aspekten wie tatsächlichem Nutzen, Cashflow und starker Teamausführung.Das Folgende ist ein einfacher Rahmen für die Investitionsbewertung von DeFi-Token.Beispiele im Text sind: $MKR (MakerDAO), $SNX (Synthetix), $KNC (Kyber Network)

Bewertung
Da das Gesamtangebot an Kryptowährungen stark variiert, wählen wir als ersten Standardindikator den Marktwert:
Der Preis jedes Tokens * Gesamtangebot = Gesamtmarktwert

Basierend auf standardisierten Bewertungen werden die folgenden Indikatoren, die auf psychologischen Erwartungen basieren, zum Benchmarking des Marktes vorgeschlagen:

1. $ 1M-$ 10M = Startrunde, unsichere Features und Mainnet-Produkte.Aktuelle Beispiele in diesem Bereich sind: Opyn, Hegic und FutureSwap.Wenn Sie den höchsten Alpha-Wert erzielen möchten, können Sie die Artikel innerhalb dieses Marktwertbereichs auswählen.Aber der direkte Kauf aufgrund der Liquidität ist nicht einfach, und das Team ist nicht unbedingt bereit, eine große Anzahl von Token freizugeben.

2. $ 10M-$ 45M = Finden Sie einen klaren und geeigneten Produktmarkt und verfügen Sie über Daten, die die Durchführbarkeit des Projekts unterstützen.Für die meisten Menschen ist der Kauf solcher Token einfach.Obwohl die anderen großen Risiken (Team, Ausführung) bereits gering sind, besteht zum jetzigen Zeitpunkt noch die Gefahr, dass das Produktdatenwachstum schwach ausfällt oder sogar zurückgeht.

3. 45 Mio. $-200 Mio. $ = Führende Position in ihren jeweiligen Märkten, mit klaren Wachstumspunkten, Communitys und Technologien, um das Projekt bei der Erreichung seiner Ziele zu unterstützen.Die meisten der normalerweise gebauten Projekte in diesem Bereich sind nicht sehr riskant, aber ihre Bewertung erfordert eine große Menge an institutionellen Fonds, um eine Klasse zu erklimmen, der Markt ist erheblich gewachsen oder viele neue Eigentümer.

4. $ 200M-$ 500M= Absolut dominant.Der einzige Token, der mir einfällt, der in diese Bandbreite passt, ist $MKR, da er eine breite Palette von Nutzungsbasen und institutionellen Investoren hat (a16z, Paradigm, Polychain).Der Hauptgrund für den Kauf von Token in dieser Bewertungsspanne besteht darin, Einnahmen aus der nächsten Runde der Bullenmarktvolatilität zu erzielen.

Codebewertung
Für die meisten dezentralisierten Protokolle ist die Codequalität äußerst wichtig, da zu viele Risikolücken dazu führen, dass das Protokoll selbst gehackt wird.Jeder erfolgreiche groß angelegte Hackerangriff wird das Abkommen an den Rand des Bankrotts bringen und das zukünftige Wachstum stark beeinträchtigen.Im Folgenden sind die Schlüsselindikatoren für die Bewertung der Qualität von Protokollcodes aufgeführt:
1. Die Komplexität der Architektur.Intelligente Verträge sind sehr heikle Verfahren, da sie Mittel in Millionenhöhe handhaben können.Je komplexer die entsprechende Architektur, desto mehr Angriffsrichtungen.Das Team, das sich für die Vereinfachung des technischen Designs entscheidet, verfügt möglicherweise über umfangreichere Erfahrung im Schreiben von Software, und Prüfer und Entwickler können die Codebasis leichter verstehen.

2. Die Qualität automatisierter Codetests.In der Softwareentwicklung ist es üblich, vor dem Schreiben von Code Tests zu schreiben, wodurch die hohe Qualität der Softwareentwicklung sichergestellt werden kann.Beim Schreiben von Smart Contracts ist dieser Ansatz von entscheidender Bedeutung, da er böswillige oder ungültige Aufrufe beim Schreiben eines kleinen Teils des Programms verhindert.Besondere Vorsicht ist bei Codebibliotheken mit geringer Codeabdeckung geboten.Beispielsweise ging das bZx-Team nicht zum Test, was zu einem Verlust von 2 Millionen US-Dollar an Anlegergeldern führte.

3. Allgemeine Entwicklungspraktiken.Dies ist nicht unbedingt ein Schlüsselfaktor bei der Bestimmung der Leistung/Sicherheit, kann aber die Erfahrung des Teams beim Schreiben von Code weiter veranschaulichen.Codeformatierung, Git-Flow, Verwaltung von Release-Adressen und kontinuierliche Integrations-/Bereitstellungspipeline sind alles sekundäre Faktoren, aber der Autor hinter dem Code kann aufgefordert werden.

4. Werten Sie die Auditergebnisse aus.Welche Schlüsselprobleme wurden vom Prüfer festgestellt (vorausgesetzt, die Überprüfung wurde abgeschlossen), wie reagierte das Team und welche geeigneten Maßnahmen wurden ergriffen, um sicherzustellen, dass es keine doppelten Schwachstellen im Entwicklungsprozess gab.Ein Bug Bounty kann das Vertrauen des Teams in die Sicherheit widerspiegeln.

5. Protokollkontrolle, Hauptrisiken und Upgrade-Prozess.Je höher das Vertragsrisiko und je schneller der Upgrade-Prozess ist, desto mehr müssen die Benutzer beten, dass der Vertragsinhaber nicht entführt oder erpresst wird.

Token-Indikator
Da es Sperren im Gesamtangebot an Token gibt, ist es notwendig, den aktuellen Umlauf und das potenzielle Gesamtangebot zu verstehen.Netzwerk-Token, die seit einiger Zeit reibungslos funktionieren, werden mit größerer Wahrscheinlichkeit gerecht verteilt, und die Möglichkeit, dass ein einzelner Investor eine große Anzahl von Token abwirft und dem Projekt Schaden zufügt, wird sehr gering.
Darüber hinaus ist es ebenso wichtig, ein tiefes Verständnis dafür zu haben, wie der Token funktioniert und welchen Wert er für das Netzwerk bietet, da allein das Risiko spekulativer Operationen hoch ist.Wir müssen uns also auf die folgenden Schlüsselindikatoren konzentrieren:

Aktuelle Liquidität
Gesamtversorgung
Tokens, die von der Stiftung / dem Team gehalten werden
Lockup-Token-Freigabezeitplan und unveröffentlichte Bestände
Wie werden Token im Projekt-Ökosystem verwendet und welche Art von Cashflow können die Benutzer erwarten?
Ob der Token Inflation hat, wie ist der Mechanismus gestaltet
Zukünftiges Wachstum
Basierend auf der aktuellen Währungsbewertung sollten Anleger nachverfolgen, welche Schlüsselindikatoren zur Bewertung dienen, ob der Token weiter steigen kann:
Möglichkeiten der Marktgröße
Token-Wert-Erfassungsmechanismus
Produktwachstum und Nutzung seiner Entwicklung
Mannschaft
Dies ist ein Teil, der oft übersehen wird und Ihnen normalerweise mehr über die zukünftigen Ausführungsfähigkeiten des Teams und die zukünftige Leistung des Produkts verrät.
Wir müssen darauf achten, in Kryptowährungen zu investieren.Das Team hat zwar die Erfahrung, traditionelle Technologieprodukte (Websites, Anwendungen usw.) zu erstellen, aber ob es wirklich das Fachwissen auf dem Gebiet der Verschlüsselung integriert.Einige Teams werden in diesen beiden Bereichen voreingenommen sein, aber dieses Ungleichgewicht wird das Team daran hindern, geeignete Märkte und Wege für Produkte zu finden.

Meiner Meinung nach werden diejenigen Teams, die zu viel Erfahrung im Aufbau von Internettechnologiegeschäften haben, aber die Dynamik der Verschlüsselungstechnologie nicht verstehen, Folgendes tun:

Aufgrund mangelnden Marktverständnisses und mangelnden Vertrauens werden sie schnell ihre Meinung ändern
Fehlende sorgfältige Kompromisse zwischen Sicherheit, Benutzererfahrung und Geschäftsmodell
Auf der anderen Seite werden diejenigen Teams, die keine reine Verschlüsselungstechnologie-Erfahrung beim Aufbau eines Internet-Technologie-Geschäfts haben, schließlich:
Zu viel Aufmerksamkeit darauf richten, was Ideale im Bereich der Verschlüsselung sein sollten, aber nicht genug Zeit, um herauszufinden, was Benutzer wollen
Mangelnde Vermarktung verwandter Produkte, schwacher Markteintritt und die Marke kann kein Vertrauen gewinnen, daher ist es schwieriger, Produkte zu etablieren, die zum Markt passen
Allerdings ist es für jedes Team am Anfang schwierig, in beiden Aspekten stark zu sein.Allerdings sollte man als Investor in seine Anlageüberlegungen einbeziehen, ob das Team über die entsprechende Expertise in zwei Bereichen verfügt und auf die entsprechenden Risiken achten.