2017 криптокуранслы үгез базарында без бик күп бернәрсә дә юк, фанатизм.Токен бәяләре һәм бәяләүләр бик күп иррациональ факторлар тәэсирендә.Күпчелек проектлар үзләренең юл карталарында планлаштыруны тәмамламады, һәм партнерлык турында игълан итү һәм Шанхай фонд биржасы билгеләр бәясен күтәрергә мөмкин.

Ләкин хәзер хәл башка.Токен бәяләренең күтәрелүе фактик ярдәм, акча агымы һәм көчле команда башкару кебек барлык аспектлардан ярдәм таләп итә.Түбәндә DeFi билгеләренә инвестиция бәяләү өчен гади нигез бар.Тексттагы мисалларга түбәндәгеләр керә: $ MKR (MakerDAO), $ SNX (Синтетикс), $ KNC (Кибер челтәре)

Бәяләү
Криптограммаларның гомуми тәэмин ителеше төрлечә булганлыктан, без беренче стандарт күрсәткеч буларак базар бәясен сайлыйбыз:
Toәрбер билге бәясе * гомуми тәэмин итү = гомуми базар бәясе

Стандартлаштырылган бәяләүләргә нигезләнеп, базарны бәяләү өчен психологик өметләргә нигезләнгән түбәндәге күрсәткечләр тәкъдим ителә:

1. $ 1M- $ 10M = орлык түгәрәге, билгесез үзенчәлекләр һәм төп продуктлар.Бу диапазондагы хәзерге мисаллар: Opyn, Hegic, and FutureSwap.Әгәр дә сез иң югары Альфа кыйммәтен алырга телисез икән, сез бу базар бәясе арасындагы әйберләрне сайлый аласыз.Ләкин ликвидлелек аркасында турыдан-туры сатып алу гади түгел, һәм команда күп санлы билгеләр чыгарырга әзер түгел.

2. $ 10M- $ 45M = Ачык һәм яраклы продукт базарын табыгыз, һәм проектның мөмкинлеген раслаучы мәгълүматлар бар.Күпчелек кеше өчен мондый билгеләрне сатып алу җиңел.Башка зур рисклар (команда, башкару) инде кечкенә булса да, продукт мәгълүматларының үсеше зәгыйфь яки хәтта бу этапта төшү куркынычы бар.

3. $ 45M- $ 200M = Ачык үсеш нокталары, җәмгыятьләр һәм технологияләр белән үз максатларында ирешү өчен алдынгы позиция.Бу диапазонда гадәттә төзелгән проектларның күбесе бик куркыныч түгел, ләкин аларны бәяләү класска менү өчен бик күп институциональ акча таләп итә, базар сизелерлек киңәйде, яисә күп кенә яңа хуҗалар.

4. $ 200M- $ 500M = Абсолют доминант.Бу диапазонга туры килә торган бердәнбер билге - $ MKR, чөнки аның куллану базалары һәм институциональ инвесторлары киң (a16z, Парадигма, Полихейн).Бу бәяләү диапазонында токеннар сатып алуның төп сәбәбе - үгез базарының үзгәрүчәнлегенең чираттагы турыннан керем алу.

Код рейтингы
Күпчелек үзәкләштерелмәгән протоколлар өчен кодның сыйфаты бик мөһим, бик күп куркыныч зәгыйфьлекләр протоколның үзен хакерга ​​китерәчәк.Anyәрбер уңышлы зур масштаблы хакер һөҗүме килешүне банкротлык ягына куячак һәм киләчәк үсешкә зур зыян китерәчәк.Түбәндә протокол кодларының сыйфатын бәяләү өчен төп күрсәткечләр бар:
1. Архитектураның катлаулылыгы.Акыллы контрактлар бик нечкә процедуралар, чөнки алар миллион доллар акча эшли ала.Тиешле архитектура никадәр катлаулырак, һөҗүм юнәлешләре шулкадәр күбрәк.Техник дизайнны гадиләштерергә теләгән команда программа язу тәҗрибәсенә ия булырга мөмкин, һәм рецензияләүчеләр һәм уйлап табучылар код базасын җиңелрәк аңлый алалар.

2. Автоматлаштырылган код тестының сыйфаты.Программаны эшкәртүдә, язу программасының югары сыйфатын тәэмин итә алырлык код язу алдыннан тестлар язу гадәти гадәт.Акыллы контрактлар язганда, бу ысул бик мөһим, чөнки программаның кечкенә өлешен язганда зарарлы яки яраксыз шалтыратуларны булдырмый.Аз код белән капланган код китапханәләренә аерым игътибар бирелергә тиеш.Мәсәлән, bZx командасы сынауга бармады, нәтиҗәдә инвестор фондында 2 миллион доллар югалту булды.

3. Гомуми үсеш практикалары.Бу эшне / куркынычсызлыкны билгеләүдә төп фактор түгел, ләкин бу команда тәҗрибәсен язу тәҗрибәсен күрсәтә ала.Код форматлау, гит агымы, чыгару адреслары белән идарә итү, һәм өзлексез интеграция / урнаштыру торбасы - барысы да икенчел факторлар, ләкин код артында автор сорала ала.

4. Аудит нәтиҗәләрен бәяләгез.Аудитор нинди төп сораулар тапты (тикшерү тәмамланды дип уйлап), команда ничек җавап бирде, үсеш процессында кабатланмаган кимчелекләр булмасын өчен нинди чаралар күрелде.Хата бүләкләре команданың куркынычсызлыкка ышанычын күрсәтә ала.

5. Протокол белән идарә итү, төп куркынычлар һәм яңарту процессы.Килешү куркынычы никадәр югары булса һәм яңарту процессы тизрәк булган саен, кулланучыларга килешү хуҗасының урланмавы һәм таланмавы турында дога кылырга туры киләчәк.

Токен күрсәткече
Токеннарның гомуми тәэмин ителешендә йозаклар булганлыктан, хәзерге әйләнешне һәм потенциаль тәэмин итүне аңларга кирәк.Берникадәр вакыт дәвамында шома эшләгән челтәр билгеләре гадел таратылырга мөмкин, һәм бер инвесторның күп санлы билгеләрне ташлап, проектка зыян китерү мөмкинлеге бик кечкенә була.
Моннан тыш, токенның ничек эшләвен һәм аның челтәргә биргән кыйммәтен тирәнтен аңлау шулай ук ​​мөһим, чөнки спекулятив операцияләр куркынычы гына зур.Шуңа күрә без түбәндәге төп күрсәткечләргә игътибар итергә тиеш:

Агымдагы ликвид
Гомуми тәэмин итү
Фонд / команда тоткан токеннар
Токенны чыгару графигы һәм чыгарылмаган акция
Проект экосистемасында билгеләр ничек кулланыла һәм кулланучылар нинди акча агымын көтә ала?
Токенның инфляция бармы, механизм ничек эшләнгән
Киләчәк үсеш
Хәзерге валюта бәяләү нигезендә, инвесторлар токенның бәясен дәвам итә алуын бәяләү өчен нинди төп күрсәткечләрне күзәтергә тиеш:
Базар күләме
Токен кыйммәтен алу механизмы
Продукциянең үсеше һәм үсешенә ярдәм итү
команда
Бу өлеш еш кына игътибарсыз калдырыла һәм гадәттә команданың киләчәктә башкару мөмкинлекләре һәм продуктның киләчәктә ничек эшләве турында күбрәк сөйли.
Без криптограммаларга инвестицияләргә игътибар итергә тиеш.Коллективның традицион технология продуктларын (вебсайтлар, кушымталар һ.б.) төзү тәҗрибәсе булса да, ул шифрлау өлкәсендәге тәҗрибәне берләштерәме.Кайбер командалар бу ике өлкәдә икеләтә торырлар, ләкин бу тигезсезлек командага продуктлар өчен уңайлы базарлар һәм юллар табарга комачаулый.

Минем уйлавымча, Интернет-технология бизнесын булдыруда артык тәҗрибәсе булган, ләкин шифрлау технологиясенең динамикасын аңламаган командалар:

Базарны җитәрлек аңламау һәм ышаныч булмау аркасында алар тиз фикерләрен үзгәртәчәкләр
Куркынычсызлык, кулланучылар тәҗрибәсе һәм бизнес моделе арасында сакчыл сәүдә булмау
Икенче яктан, интернет-технология бизнесын булдыруда саф шифрлау технологиясе тәҗрибәсе булмаган командалар ахыр чиктә:
Шифрлау өлкәсендә нинди идеаллар булырга тиешлегенә артык игътибар бирү, ләкин кулланучыларның нәрсә теләгәннәрен ачыклау өчен вакыт җитми.
Бәйләнешле продуктларның маркетинг булмавы, базарга керү сәләте һәм бренд ышанычны яулый алмый, шуңа күрә базарга туры килгән продуктлар булдыру кыенрак.
Моны әйткәч, һәр командага башында ике яктан да көчле булу кыен.Ләкин, инвестор буларак, коллективның ике юнәлештә тиешле тәҗрибәсе бармы-юкмы, аның инвестиция уйларына кертелергә һәм тиешле куркынычларга игътибар ителергә тиеш.