En la 2017-a kripta monero taŭro-merkato, ni spertis tro da nenio-eksplodo kaj fanatikeco.Tokenaj prezoj kaj taksadoj estas tuŝitaj de tro da neraciaj faktoroj.Multaj projektoj ne kompletigis la planadon pri siaj vojmapoj, kaj la anonco de la partnereco kaj la Ŝanhaja Borso povas altigi la prezon de ĵetonoj.

Sed nun la situacio estas alia.Altiĝantaj ĵetonaj prezoj postulas subtenon de ĉiuj aspektoj kiel reala utileco, monfluo kaj forta teamekzekuto.La sekvanta estas simpla kadro por investa taksado de DeFi-ĵetonoj.Ekzemploj en la teksto inkluzivas: $MKR (MakerDAO), $SNX (Sintetiko), $KNC (Kyber Network)

Taksado
Ĉar la tuta provizo de kriptaj moneroj multe varias, ni elektas merkatan valoron kiel la unuan norman indikilon:
La prezo de ĉiu ĵetono * totala provizo = totala merkata valoro

Surbaze de normigitaj taksadoj, la sekvaj indikiloj bazitaj sur psikologiaj atendoj estas proponitaj por komparmarki la merkaton:

1. $ 1M-$ 10M = semo ronda, necertaj trajtoj kaj ĉefretaj produktoj.Nunaj ekzemploj en ĉi tiu gamo inkluzivas: Opyn, Hegic kaj FutureSwap.Se vi volas kapti la plej altan Alfa-valoron, vi povas elekti la erojn ene de ĉi tiu merkata valoro.Sed rekta aĉeto pro likvideco ne estas simpla, kaj la teamo ne nepre volas liberigi grandan nombron da ĵetonoj.

2. $ 10M-$ 45M = Trovu klaran kaj taŭgan produktan merkaton, kaj havu datumojn por subteni la fareblecon de la projekto.Por plej multaj homoj, aĉeti tiajn ĵetonojn estas facila.Kvankam la aliaj gravaj riskoj (teamo, ekzekuto) jam estas malgrandaj, ankoraŭ ekzistas risko, ke la produkta datuma kresko estos malforta aŭ eĉ falos en ĉi tiu etapo.

3. $45M-$200M = Gvida pozicio en iliaj respektivaj merkatoj, kun klaraj kreskopunktoj, komunumoj kaj teknologio por subteni la projekton por atingi ĝiajn celojn.La plej multaj el la normale konstruitaj projektoj en ĉi tiu gamo ne estas tre riskaj, sed ilia taksado postulas grandan kvanton da instituciaj financoj por grimpi klason, la merkato disetendiĝis signife, aŭ multajn novajn posedantojn.

4. $ 200M-$ 500M= Absolute domina.La sola signo, pri kiu mi povas pensi, kiu taŭgas por ĉi tiu gamo, estas $ MKR, ĉar ĝi havas ampleksan gamon de uzbazoj kaj instituciaj investantoj (a16z, Paradigm, Polychain).La ĉefa kialo por aĉeti ĵetonojn en ĉi tiu taksa gamo estas gajni enspezon de la sekva rondo de taŭromerkata volatilo.

Koda takso
Por plej malcentralizitaj protokoloj, kodkvalito estas ekstreme grava, tro da risko-vunereblecoj kaŭzos la protokolon mem haki.Ajna sukcesa grandskala hacker-atako metos la interkonsenton sur la rando de bankroto kaj multe damaĝos estontan kreskon.La jenaj estas la ŝlosilaj indikiloj por taksi la kvaliton de protokolkodoj:
1. La komplekseco de la arkitekturo.Inteligentaj kontraktoj estas tre delikataj proceduroj, ĉar ili povas manipuli milionojn da dolaroj en financo.Ju pli kompleksa estas la responda arkitekturo, des pli da atakdirektoj.La teamo, kiu elektas simpligi la teknikan dezajnon, eble havas pli riĉan sperton pri skribo de programaro, kaj recenzistoj kaj programistoj povas pli facile kompreni la kodan bazon.

2. La kvalito de aŭtomata koda testado.En programaro-disvolviĝo, estas ofta praktiko skribi testojn antaŭ skribi kodon, kiu povas certigi la altan kvaliton de skriba programaro.Dum vi verkas inteligentajn kontraktojn, ĉi tiu aliro estas decida ĉar ĝi malhelpas malicajn aŭ nevalidajn vokojn dum vi verkas malgrandan parton de la programo.Speciala zorgo devas esti prenita por kodbibliotekoj kun malalta koda kovrado.Ekzemple, la bZx-teamo ne iris al la testo, kio rezultigis la perdon de $ 2 milionoj en investantaj fondusoj.

3. Ĝeneralaj evoluaj praktikoj.Ĉi tio ne nepre estas ŝlosila faktoro por determini rendimenton/sekurecon, sed ĝi povas plue ilustri la sperton de la teamo skribanta kodon.Kodformatado, git-fluo, administrado de eldonaj adresoj kaj kontinua integriĝo/deplojo-dukto estas ĉiuj malĉefaj faktoroj, sed la aŭtoro malantaŭ la kodo povas esti instigita.

4. Taksi la reviziajn rezultojn.Kiuj ŝlosilaj aferoj estis trovitaj fare de la revizoro (supozante ke la revizio estis kompletigita), kiel la teamo respondis, kaj kiaj taŭgaj mezuroj estis prenitaj por certigi ke ekzistis neniuj duplikataj vundeblecoj en la evoluprocezo.Cimpremio povas reflekti la fidon de la teamo je sekureco.

5. Protokola kontrolo, ĉefaj riskoj kaj ĝisdatiga procezo.Ju pli alta estas la interkonsento-risko kaj des pli rapida la ĝisdatigo-procezo, des pli da uzantoj devos preĝi, ke la interkonsento-posedanto ne estu forrabita aŭ ĉantaĝita.

Tokenindikilo
Ĉar estas seruroj en la tuta provizo de ĵetonoj, necesas kompreni la nunan cirkuladon kaj la eblan totalan provizon.Retaj ĵetonoj, kiuj funkciis glate dum tempodaŭro, estas pli verŝajne distribuitaj juste, kaj la ebleco de ununura investanto forĵetas grandan nombron da ĵetonoj kaj kaŭzos damaĝon al la projekto fariĝas tre malgranda.
Krome, estas same grave havi profundan komprenon pri kiel funkcias la ĵetono kaj la valoro, kiun ĝi provizas al la reto, ĉar la risko de spekulaj operacioj sole estas alta.Do ni devas koncentriĝi sur la sekvaj ŝlosilaj indikiloj:

Nuna likvideco
Totala provizo
Tokens tenataj de la fondaĵo / teamo
Ŝlosa ĵetono eldonhoraro kaj nepublikigita stoko
Kiel oni uzas ĵetonojn en la projekta ekosistemo kaj kian monfluon povas atendi uzantoj?
Ĉu la ĵetono havas inflacion, kiel la mekanismo estas dizajnita
Estonta kresko
Surbaze de la nuna valuttaksado, investantoj devus spuri kiuj ŝlosilaj indikiloj por taksi ĉu la ĵetono povas daŭre aprezi:
Merkataj grandecaj ŝancoj
Mekanismo de akirvaloro
Produkta kresko kaj ekspluati ĝian disvolviĝon
teamo
Ĉi tio estas parto, kiu estas ofte preteratentita kaj kutime rakontas al vi pli pri la estontaj ekzekutkapabloj de la teamo kaj kiel la produkto funkcios en la estonteco.
Ni devas atenti investi en kriptaj moneroj.Dum la teamo havas la sperton konstrui tradiciajn teknologiajn produktojn (retejoj, aplikoj, ktp.), ĉu ĝi vere integras la kompetentecon en la kampo de ĉifrado.Iuj teamoj estos partiaj en ĉi tiuj du areoj, sed ĉi tiu malekvilibro malhelpos la teamon trovi taŭgajn merkatojn kaj vojojn por produktoj.

Laŭ mi, tiuj teamoj, kiuj havas tro da sperto pri starigo de interreta teknologia komerco, sed ne komprenas la dinamikon de ĉifrada teknologio:

Pro manko de sufiĉa kompreno de la merkato kaj manko de fido, ili rapide ŝanĝos sian opinion
Manko de zorgaj kompromisoj inter sekureco, uzantsperto kaj komerca modelo
Aliflanke, tiuj teamoj kiuj ne havas ajnan puran ĉifradan teknologion sperton en establado de Interreta teknologia komerco eventuale:
Tro da atento al kiaj idealoj devus esti en la kampo de ĉifrado, sed ne sufiĉa tempo por eltrovi kion uzantoj volas
Manko de merkatado de rilataj produktoj, malforta kapablo eniri la merkaton kaj la marko ne povas gajni fidon, do estas pli malfacile establi produktojn kiuj konvenas al la merkato.
Dirinte tion, estas malfacile por ĉiu teamo esti forta en ambaŭ aspektoj komence.Tamen, kiel investanto, ĉu la teamo havas la taŭgan kompetentecon en du areoj, devus esti inkluzivita en siaj investaj konsideroj kaj atenti la respondajn riskojn.