Trong thị trường tăng giá tiền điện tử năm 2017, chúng ta đã trải qua quá nhiều sự cường điệu và cuồng tín vô nghĩa.Giá và định giá token bị ảnh hưởng bởi quá nhiều yếu tố bất hợp lý.Nhiều dự án chưa hoàn thành việc lập kế hoạch theo lộ trình của họ, và việc công bố quan hệ đối tác và Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải có thể đẩy giá token lên cao.

Nhưng bây giờ tình hình đã khác.Giá mã thông báo tăng yêu cầu hỗ trợ từ tất cả các khía cạnh như tiện ích thực tế, dòng tiền và đội ngũ thực thi mạnh mẽ.Sau đây là một khung đơn giản để đánh giá đầu tư của các token DeFi.Các ví dụ trong văn bản bao gồm: $ MKR (MakerDAO), $ SNX (Synthetix), $ KNC (Kyber Network)

Định giá
Vì tổng nguồn cung tiền điện tử rất khác nhau, chúng tôi chọn giá trị thị trường làm chỉ số tiêu chuẩn đầu tiên:
Giá của mỗi mã thông báo * tổng cung = tổng giá trị thị trường

Dựa trên các định giá chuẩn hóa, các chỉ số sau dựa trên kỳ vọng tâm lý được đề xuất để chuẩn hóa thị trường:

1. $ 1M- $ 10M = vòng hạt giống, các tính năng không chắc chắn và các sản phẩm mạng chính.Các ví dụ hiện tại trong phạm vi này bao gồm: Opyn, Hegic và FutureSwap.Nếu bạn muốn nắm bắt giá trị Alpha cao nhất, bạn có thể chọn các mặt hàng trong phạm vi giá trị thị trường này.Nhưng việc mua trực tiếp do tính thanh khoản không đơn giản và nhóm không nhất thiết sẵn sàng phát hành một số lượng lớn mã thông báo.

2. $ 10M- $ 45M = Tìm thị trường sản phẩm rõ ràng và phù hợp, đồng thời có dữ liệu để hỗ trợ tính khả thi của dự án.Đối với hầu hết mọi người, việc mua các mã thông báo như vậy rất dễ dàng.Mặc dù các rủi ro lớn khác (nhóm, thực thi) đã nhỏ, nhưng vẫn có nguy cơ tăng trưởng dữ liệu sản phẩm sẽ yếu hoặc thậm chí giảm ở giai đoạn này.

3. $ 45 Hàng triệu- $ 200 Hàng triệu = Vị trí dẫn đầu trong các thị trường tương ứng của họ, với các điểm tăng trưởng rõ ràng, cộng đồng và công nghệ để hỗ trợ dự án đạt được mục tiêu.Hầu hết các dự án được xây dựng thông thường trong phạm vi này không có nhiều rủi ro, nhưng việc định giá của chúng đòi hỏi một lượng lớn quỹ tổ chức để tăng hạng, thị trường đã mở rộng đáng kể hoặc nhiều chủ sở hữu mới.

4. $ 200M- $ 500M = Hoàn toàn chiếm ưu thế.Mã thông báo duy nhất tôi có thể nghĩ đến phù hợp với phạm vi này là $ MKR, vì nó có nhiều cơ sở sử dụng và các nhà đầu tư tổ chức (a16z, Paradigm, Polychain).Lý do chính để mua mã thông báo trong phạm vi định giá này là để kiếm thu nhập từ đợt biến động thị trường tăng giá tiếp theo.

Đánh giá mã
Đối với hầu hết các giao thức phi tập trung, chất lượng mã là cực kỳ quan trọng, quá nhiều lỗ hổng rủi ro sẽ khiến chính giao thức bị hack.Bất kỳ cuộc tấn công quy mô lớn nào thành công của hacker đều sẽ đặt thỏa thuận trên bờ vực phá sản và gây thiệt hại lớn cho sự tăng trưởng trong tương lai.Sau đây là các chỉ số chính để đánh giá chất lượng của mã giao thức:
1. Sự phức tạp của kiến ​​trúc.Hợp đồng thông minh là những thủ tục rất tinh vi, vì chúng có thể xử lý hàng triệu đô la tiền quỹ.Kiến trúc tương ứng càng phức tạp thì càng có nhiều hướng tấn công.Nhóm chọn đơn giản hóa thiết kế kỹ thuật có thể có kinh nghiệm viết phần mềm phong phú hơn và người đánh giá và nhà phát triển có thể dễ dàng hiểu cơ sở mã hơn.

2. Chất lượng của kiểm thử mã tự động.Trong phát triển phần mềm, một thông lệ phổ biến là viết các bài kiểm tra trước khi viết mã, điều này có thể đảm bảo chất lượng cao của việc viết phần mềm.Khi viết hợp đồng thông minh, cách tiếp cận này rất quan trọng vì nó ngăn chặn các cuộc gọi độc hại hoặc không hợp lệ khi viết một phần nhỏ của chương trình.Cần đặc biệt lưu ý đối với các thư viện mã có độ phủ mã thấp.Ví dụ: nhóm bZx đã không tham gia thử nghiệm, dẫn đến việc mất 2 triệu đô la tiền quỹ của nhà đầu tư.

3. Thông lệ phát triển chung.Đây không nhất thiết phải là yếu tố chính trong việc xác định hiệu suất / bảo mật, nhưng nó có thể minh họa thêm kinh nghiệm viết mã của nhóm.Định dạng mã, luồng git, quản lý địa chỉ phát hành và đường dẫn tích hợp / triển khai liên tục là tất cả các yếu tố phụ, nhưng tác giả đằng sau mã có thể được nhắc.

4. Đánh giá kết quả kiểm toán.Đánh giá viên đã phát hiện ra những vấn đề chính nào (giả sử rằng việc xem xét đã được hoàn thành), cách nhóm phản hồi và những biện pháp thích hợp nào đã được thực hiện để đảm bảo rằng không có lỗ hổng trùng lặp trong quá trình phát triển.Tiền thưởng lỗi có thể phản ánh sự tự tin của nhóm đối với bảo mật.

5. Kiểm soát giao thức, rủi ro chính và quá trình nâng cấp.Rủi ro thỏa thuận càng cao và quá trình nâng cấp càng nhanh, người dùng càng cần cầu nguyện để chủ sở hữu thỏa thuận không bị bắt cóc hoặc tống tiền.

Chỉ báo mã thông báo
Vì có những điểm khóa trong tổng nguồn cung mã thông báo, nên cần phải hiểu lưu thông hiện tại và tổng nguồn cung tiềm năng.Các mã thông báo mạng đã hoạt động trơn tru trong một khoảng thời gian có nhiều khả năng được phân phối công bằng hơn và khả năng một nhà đầu tư bán phá giá một số lượng lớn mã thông báo và gây thiệt hại cho dự án trở nên rất nhỏ.
Ngoài ra, điều quan trọng không kém là phải hiểu sâu sắc về cách thức hoạt động của mã thông báo và giá trị mà nó cung cấp cho mạng lưới, vì rủi ro của các hoạt động đầu cơ là rất cao.Vì vậy, chúng ta cần tập trung vào các chỉ số chính sau:

Thanh khoản hiện tại
Tổng cung
Token do quỹ / nhóm nắm giữ
Lịch phát hành mã thông báo khóa và kho hàng chưa phát hành
Token được sử dụng như thế nào trong hệ sinh thái dự án và người dùng có thể mong đợi loại dòng tiền nào?
Liệu mã thông báo có lạm phát hay không, cơ chế được thiết kế như thế nào
Tăng trưởng trong tương lai
Dựa trên định giá tiền tệ hiện tại, các nhà đầu tư nên theo dõi các chỉ số chính nào để đánh giá liệu mã thông báo có thể tiếp tục tăng giá hay không:
Cơ hội về quy mô thị trường
Cơ chế mua lại giá trị mã thông báo
Tăng trưởng sản phẩm và tận dụng sự phát triển của nó
đội
Đây là một phần thường bị bỏ qua và thường cho bạn biết thêm về khả năng thực thi trong tương lai của nhóm và cách sản phẩm sẽ hoạt động trong tương lai.
Chúng ta cần chú ý đến việc đầu tư vào tiền điện tử.Trong khi nhóm có kinh nghiệm xây dựng các sản phẩm công nghệ truyền thống (trang web, ứng dụng, v.v.), liệu nó có thực sự tích hợp chuyên môn trong lĩnh vực mã hóa hay không.Một số đội sẽ thiên về hai lĩnh vực này, nhưng sự mất cân bằng này sẽ khiến đội không tìm được thị trường và con đường phù hợp cho sản phẩm.

Theo tôi, những đội có quá nhiều kinh nghiệm trong việc thành lập doanh nghiệp công nghệ Internet nhưng không hiểu động lực của công nghệ mã hóa sẽ:

Do không đủ hiểu biết về thị trường và thiếu tự tin, họ sẽ nhanh chóng thay đổi suy nghĩ của mình
Thiếu sự đánh đổi cẩn thận giữa bảo mật, trải nghiệm người dùng và mô hình kinh doanh
Mặt khác, những nhóm không có bất kỳ kinh nghiệm công nghệ mã hóa thuần túy nào trong việc thiết lập hoạt động kinh doanh công nghệ Internet cuối cùng sẽ:
Chú ý quá nhiều đến lý tưởng nên có trong lĩnh vực mã hóa, nhưng không đủ thời gian để tìm ra những gì người dùng muốn
Thiếu tiếp thị các sản phẩm liên quan, khả năng thâm nhập thị trường yếu và thương hiệu không thể chiếm được lòng tin nên càng khó tạo ra sản phẩm phù hợp với thị trường.
Phải nói rằng, khó có đội nào mạnh cả hai mặt ngay từ đầu.Tuy nhiên, với tư cách là một nhà đầu tư, liệu nhóm có chuyên môn phù hợp trong hai lĩnh vực hay không cần được đưa vào các cân nhắc đầu tư và chú ý đến các rủi ro tương ứng.