Nel mercato rialzista della criptovaluta del 2017, abbiamo sperimentato troppo clamore e fanatismo sul nulla.I prezzi e le valutazioni dei token sono influenzati da troppi fattori irrazionali.Molti progetti non hanno completato la pianificazione delle loro roadmap e l'annuncio della partnership e della Borsa di Shanghai può far salire il prezzo dei token.

Ma ora la situazione è diversa.L'aumento dei prezzi dei token richiede il supporto di tutti gli aspetti come l'utilità effettiva, il flusso di cassa e la forte esecuzione del team.Quello che segue è un semplice framework per la valutazione degli investimenti dei token DeFi.Esempi nel testo includono: $MKR (MakerDAO), $SNX (Synthetix), $KNC (Kyber Network)

Valutazione
Poiché l'offerta totale di criptovalute varia notevolmente, scegliamo il valore di mercato come primo indicatore standard:
Il prezzo di ogni token * offerta totale = valore di mercato totale

Sulla base di valutazioni standardizzate, i seguenti indicatori basati sulle aspettative psicologiche vengono proposti per confrontare il mercato:

1. $ 1M-$ 10M = semi rotondi, caratteristiche incerte e prodotti mainnet.Gli esempi attuali in questa gamma includono: Opyn, Hegic e FutureSwap.Se vuoi acquisire il valore Alpha più alto, puoi scegliere gli articoli all'interno di questo intervallo di valori di mercato.Ma l'acquisto diretto a causa della liquidità non è semplice e il team non è necessariamente disposto a rilasciare un gran numero di token.

2. $ 10M-$ 45M = Trova un mercato del prodotto chiaro e adatto e disponi di dati a supporto della fattibilità del progetto.Per la maggior parte delle persone, l'acquisto di tali token è facile.Sebbene gli altri rischi principali (team, esecuzione) siano già piccoli, esiste ancora il rischio che la crescita dei dati di prodotto sia debole o addirittura diminuisca in questa fase.

3. $ 45 milioni-$ 200 milioni = posizione leader nei rispettivi mercati, con chiari punti di crescita, comunità e tecnologia per supportare il progetto per raggiungere i suoi obiettivi.La maggior parte dei progetti normalmente costruiti in questa fascia non sono molto rischiosi, ma la loro valutazione richiede una grande quantità di fondi istituzionali per scalare una classe, il mercato si è espanso in modo significativo o molti nuovi titolari.

4. $ 200M-$ 500M= Assolutamente dominante.L'unico token che mi viene in mente che si adatta a questo intervallo è $ MKR, perché ha una vasta gamma di basi di utilizzo e investitori istituzionali (a16z, Paradigm, Polychain).Il motivo principale per acquistare token in questo intervallo di valutazione è guadagnare reddito dal prossimo round di volatilità del mercato rialzista.

Classificazione del codice
Per la maggior parte dei protocolli decentralizzati, la qualità del codice è estremamente importante, troppe vulnerabilità di rischio causeranno l'hacking del protocollo stesso.Qualsiasi attacco hacker su larga scala riuscito metterà l'accordo sull'orlo del fallimento e danneggerà gravemente la crescita futura.I seguenti sono gli indicatori chiave per valutare la qualità dei codici di protocollo:
1. La complessità dell'architettura.Gli smart contract sono procedure molto delicate, perché possono gestire milioni di dollari in fondi.Più complessa è l'architettura corrispondente, più direzioni di attacco.Il team che sceglie di semplificare la progettazione tecnica può avere un'esperienza di scrittura software più ricca e revisori e sviluppatori possono comprendere più facilmente la base di codice.

2. La qualità del test automatizzato del codice.Nello sviluppo del software, è pratica comune scrivere i test prima di scrivere il codice, il che può garantire l'elevata qualità della scrittura del software.Quando si scrivono contratti intelligenti, questo approccio è fondamentale perché impedisce chiamate dannose o non valide durante la scrittura di una piccola parte del programma.Prestare particolare attenzione alle librerie di codice con una bassa copertura di codice.Ad esempio, il team bZx non è andato al test, il che ha comportato la perdita di $ 2 milioni di fondi degli investitori.

3. Pratiche generali di sviluppo.Questo non è necessariamente un fattore chiave nel determinare prestazioni/sicurezza, ma può illustrare ulteriormente l'esperienza del team nella scrittura del codice.La formattazione del codice, il flusso git, la gestione degli indirizzi di rilascio e la pipeline di integrazione/distribuzione continua sono tutti fattori secondari, ma è possibile che venga richiesto all'autore del codice.

4. Valutare i risultati dell'audit.Quali problemi chiave sono stati rilevati dall'auditor (supponendo che la revisione sia stata completata), come ha risposto il team e quali misure appropriate sono state adottate per garantire che non vi fossero vulnerabilità duplicate nel processo di sviluppo.Una taglia di bug può riflettere la fiducia del team nella sicurezza.

5. Controllo del protocollo, principali rischi e processo di aggiornamento.Maggiore è il rischio dell'accordo e più veloce è il processo di aggiornamento, più utenti dovranno pregare che il proprietario dell'accordo non venga rapito o estorto.

Indicatore di gettoni
Poiché ci sono blocchi nella fornitura totale di token, è necessario comprendere la circolazione attuale e la potenziale offerta totale.È più probabile che i token di rete che hanno funzionato senza intoppi per un periodo di tempo vengano distribuiti in modo equo e la possibilità che un singolo investitore scarichi un gran numero di token e causi danni al progetto diventa molto ridotta.
Inoltre, è altrettanto importante avere una profonda comprensione di come funziona il token e del valore che fornisce alla rete, perché il rischio di sole operazioni speculative è elevato.Quindi dobbiamo concentrarci sui seguenti indicatori chiave:

Liquidità attuale
Fornitura totale
Gettoni detenuti dalla fondazione/team
Programma di rilascio del token di blocco e stock non rilasciato
Come vengono utilizzati i token nell'ecosistema del progetto e che tipo di flusso di cassa possono aspettarsi gli utenti?
Se il token ha inflazione, come è progettato il meccanismo
Crescita futura
Sulla base dell'attuale valutazione della valuta, gli investitori dovrebbero tenere traccia di quali indicatori chiave valutare se il token può continuare ad apprezzarsi:
Opportunità di dimensione del mercato
Meccanismo di acquisizione del valore del token
Crescita del prodotto e valorizzazione del suo sviluppo
squadra
Questa è una parte che viene spesso trascurata e di solito ti dice di più sulle capacità di esecuzione future del team e sulle prestazioni future del prodotto.
Dobbiamo prestare attenzione agli investimenti in criptovalute.Sebbene il team abbia l'esperienza nella costruzione di prodotti tecnologici tradizionali (siti Web, applicazioni, ecc.), Se integra davvero le competenze nel campo della crittografia.Alcuni team saranno di parte in queste due aree, ma questo squilibrio impedirà al team di trovare mercati e strade adatte per i prodotti.

A mio parere, quei team che hanno troppa esperienza nella creazione di attività di tecnologia Internet ma non comprendono le dinamiche della tecnologia di crittografia:

A causa della mancanza di una comprensione sufficiente del mercato e della mancanza di fiducia, cambieranno rapidamente idea
Mancanza di attenti compromessi tra sicurezza, esperienza utente e modello di business
D'altra parte, quei team che non hanno alcuna esperienza di tecnologia di crittografia pura nella creazione di attività di tecnologia Internet alla fine:
Prestare troppa attenzione a quali dovrebbero essere gli ideali nel campo della crittografia, ma non abbastanza tempo per capire cosa vogliono gli utenti
Mancanza di marketing di prodotti correlati, scarsa capacità di entrare nel mercato e il marchio non può conquistare la fiducia, quindi è più difficile stabilire prodotti adatti al mercato
Detto questo, all'inizio è difficile per ogni squadra essere forte in entrambi gli aspetti.Tuttavia, come investitore, se il team ha le competenze adeguate in due aree dovrebbe essere incluso nelle sue considerazioni di investimento e prestare attenzione ai rischi corrispondenti.